«Биннофарм» выпустил новые облигации — инвестируем в медицину вместе!

«Биннофарм» — дочерняя компания АФК «Система» и один из лидеров российской фармацевтической отрасли — объявил о выпуске новых облигаций. Мы считаем, что это уникальная возможность для инвесторов стать частью масштабных проектов, направленных на развитие производства жизненно важных лекарств и внедрение инновационных технологий в медицине.

Ключевые параметры выпуска
▪️Объем выпуска — 4 млрд рублей
▫️Срок обращения — 1,5 года
◾️Купонная ставка — 25,5%
▪️Дата размещения — 6 февраля 2025 года
▫️Рейтинг — «А» от «Эксперт РА»

Для чего могут привлекаться средства?

Деньги, вырученные от размещения облигаций, могут быть направлены на:

1️⃣Расширение производственных мощностей — строительство новых цехов и модернизацию существующих линий.
2️⃣Научные исследования — разработку инновационных препаратов, включая терапию онкологических и редких заболеваний.
3️⃣Экспортную экспансию — увеличение поставок в страны СНГ, Азии и Ближнего Востока.
4️⃣Экологические инициативы — внедрение «зелёных» технологий для снижения углеродного следа.

Почему стоит инвестировать в «Биннофарм»?

✔️Стабильность — компания входит в топ-5 российских фармпроизводителей, чистая выручка в 2023 году составила 32,5 млрд рублей.

✔️Государственная поддержка — проекты «Биннофарм» соответствуют стратегии развития фармацевтики РФ, что снижает риски для инвесторов.

✔️Социальная значимость — инвестиции направлены на улучшение доступности лекарств и решение глобальных медицинских вызовов.

✔️Прозрачность — «Биннофарм» соблюдает международные стандарты отчётности, а её облигации котируются на российском фондовом рынке.

Мы включили новые облигации Биннофарм 001Р-04 в большинство наших стратегий. Считаем выпуск отличной возможностью зафиксировать 25,5% купонной доходности, особенно, если процентная ставка будет снижена.

На фоне геополитической повестки корпоративные события меркнут. Тем не менее некоторые из них все-таки можно выделить.

◽️Сегодня первый день торгов акциями «Русагро» после переезда. Торги стартовали ростом примерно на 40% до 216,34 руб. Акции распределялись между держателями расписок по коэффициенту 7,0135 акции на одну ГДР Ros Agro.

◽️Кроме того, в четверг мы ждем отчета «Яндекса». В четверг тот опубликует результаты своей деятельности за 4 квартал 2024 года и проведет созвон с инвесторами. Помимо самих результатов интересны планы компании на 2025 год.

Как мирные переговоры повлияют на российский IT-сектор?

Если для нефтегаза и других базовых отраслей в России новости о возможных переговорах — однозначный позитив, то в случае с IT-сектором часто можно услышать тревожные прогнозы: мол, через месяц-другой западные вендоры вернутся, и российские IT-продукты снова никому не будут нужны.

Но так ли это?

Если западные IT-гиганты действительно снова придут в Россию, рынок, конечно, изменится. Конкуренция — это всегда хорошо, но российский IT-сектор пока не готов на равных соперничать с мировыми лидерами.

➡️ Полностью открывать рынок — рискованно, но и держать его в «тепличных» условиях слишком долго — не вариант, иначе отрасль просто застынет в развитии. Оптимальный сценарий — постепенный и контролируемый допуск, и, скорее всего, именно его и будут пытаться реализовать регуляторы.

▪️И не забываем, что многие западные компании в 2022-м уходили, мягко говоря, «по-плохому» — кидали клиентов, утилизировали оставшуюся в России технику, в одностороннем порядке разрывали контракты. Думаете, после такого их встретят с распростертыми объятиями?

Что будет с крупными игроками?

IT-компании, у которых значительную долю выручки составляют госконтракты — «Ростелеком», Softline, ГК «Астра» — скорее всего, сохранят свои позиции.

➡️ Госсектор для западного ПО останется закрытым, выводы сделаны, законы приняты — никто не хочет повторения 2022 года, когда зарубежные вендоры массово покинули рынок. Но IT — это не только госсектор.

Частный сектор откажется от российского софта?

Представьте: вы — руководитель крупной компании. В 2022-м остались без Microsoft и других привычных решений. Прошли все стадии — отрицание, гнев, депрессию… Потом изучили рынок, через торг пришли к принятию и начали массовую миграцию на российский софт. Вложили кучу денег, переломили сопротивление сотрудников, которым проще было делать все по старинке.

▪️И тут — бац! — американцы возвращаются. Побежите ли вы «обнулять» все, что с таким трудом выстраивали три года? Или оставите как есть, разве что прикупив доступ к тем западным продуктам, которым пока не нашлось достойной замены? Вопрос творческий.

А что будет когда если санкции ослабят?

Ну, теоретически, ослабление санкций может облегчить импорт технологий и оборудования — и это ускорит развитие российской микроэлектроники. Например, ГК «Элемент» явно не будет против. Но будут ли санкции реально сняты или смягчены настолько, чтобы это кардинально изменило ситуацию? Вопрос, как говорится, философский.

Так что теперь? Бежать хоронить российский IT-сектор?

Нет, за три года многое изменилось. Другое дело, что темпы роста, которыми отечественные поставщики «импортозамещения» радовали последние годы, скорее всего, уже не повторятся. IT-сектор в России остается перспективным — просто теперь ему придется играть по немного другим правилам.

#российский_рынок

💰bitkogan

Новый выпуск замещающих облигаций от ПАО «СИБУР Холдинг»: что нужно знать

Облигации «СИБУР Холдинг» 001Р-03 — это интересный инструмент для инвесторов, цель которых защититься от девальвации и получить доходность в долларах США с расчетами в рублях.

Основные характеристики выпуска:

▪️Объем —$350 млн
▫️Номинал одной облигации — $100
◾️Срок обращения — 3,5 года
▪️Купонная ставка — 9,60% годовых
▫️Тип купона — фиксированный
◾️Купонный период — 30 дней

Финансовая устойчивость эмитента

ПАО «СИБУР Холдинг» — это крупнейшая интегрированная газоперерабатывающая и нефтехимическая компания в России. У холдинга стабильные финансовые показатели и высокий кредитный рейтинг — уровень ruAAA был присвоен новому выпуску облигаций агентством «АКРА».

Преимущества выпуска

▪️Высокая доходность: купонная ставка 9,60% годовых в долларах США превышает среднерыночную доходность по аналогичным инструментам.
▫️Надежный эмитент: высокий кредитный рейтинг и стабильное финансовое положение «СИБУР Холдинга» снижают риски для инвесторов.
◾️Ежемесячные выплаты: частота выплат купонного дохода обеспечивает регулярный денежный поток для держателей облигаций и дает возможность ежемесячного реинвестирования.

Риски
▪️Валютный: несмотря на привязку купонных выплат к доллару США расчеты производятся в рублях. Изменения курса валют могут повлиять на фактическую доходность в рублевом эквиваленте.

▫️Рыночный: колебания процентных ставок и изменение конъюнктуры рынка могут влиять на рыночную стоимость облигаций.

В сухом остатке имеем привлекательную доходность в сочетании с высокой надежностью эмитента. В текущих рыночных условиях это отличный инструмент для защиты от ослабления рубля.

Сбербанк: рекордная прибыль сулит рекордные дивиденды

Вчера Сбербанк опубликовал свои результаты за 2024 год — очередной рекорд на рынке:

◽️Чистая прибыль Сбера за 12 месяцев 2024 года составила 1,580 трлн руб. (+ 4,8% г/г) — выше прогнозов.

◽️Рентабельность капитала (ROE) на уровне 24% — меньше, чем годом ранее (25,3%), но выше ожиданий менеджмента (22%).

Справедливости ради, результат более чем достойный. 2023 год был одним из самых успешных для российского банковского сектора, чего нельзя сказать о 2024 — тем не менее Сберу удалось даже улучшить свои показатели.

➡️ Важно, что банку удалось восстановить норматив достаточности капитала (Н20.0) до необходимого для выплаты дивидендов уровня 13,3%. Таким образом, Сбер распределит между акционерами рекордную сумму — более 790 млрд руб. (по итогам 2023 года Сбер направил на дивиденды 752 млрд руб.) или 34,98 руб./акцию (11,45% дивидендной доходности к текущей цене).

❗️Сбер остается одним из наших фаворитов в банковском секторе. Он показывает отличные результаты, сохраняя стабильность и устойчивость. Мы считаем, что Сбер также может быть одним из главных бенефициаров, если геополитические разногласия удастся урегулировать, а санкции смягчить.

Отток средств из фондов денежного рынка продолжается, сообщает Мосбиржа. И это несмотря на то, что фонды денежного рынка все еще предлагают очень привлекательные ставки доходности — более 21% в годовом выражении.Причины понятны: сентимент на фондовом рынке сильно изменился и те деньги, которые находились на «парковке», начинают потихоньку перетекать в акции и облигации.

🚩Особенно хорошо это заметно по динамике рынка облигаций. Индекс государственных бумаг RGBI растет и уже преодолел 108 пунктов. Считаем, что тренд продолжится. При этом покупки наблюдаются не только в госах — аналогичная тенденция заметна в корпоративных облигациях, на этом фоне выросла их стоимость, а доходность заметно снизилась.

🚩Интерес инвесторов к долговым бумагам отмечает и Мосбиржа, которая опубликовала данные по объемам операций частных инвесторов с облигациями на площадке. Согласно им, объем таких операций увеличился более чем вдвое г/г. и составил 281,1 млрд руб. Их доля в общем объеме торгов облигациями достигла 33%.

Ну, и самое главное. Если учесть, что ставки по депозитам продолжают снижать, предположим, что тенденция на переток ликвидности в акции и облигации сохранится.

Рынок нервничает, а мы нет. Почему «умные» деньги и Инвест Советник выбирают облигации

Российский фондовый рынок то пытается расти, то откатывается назад. Ничего удивительного — с таким новостным фоном, который сейчас, в первую очередь, создает Дональд Трамп, инвесторы нервничают. Хоть и продолжают надеяться на лучшее.

◽️Интересно то, что волнения наблюдаются на рынке акций — рынок облигаций упорно растет. Его главный индекс, RGBI, несмотря ни на что идет вверх, уже преодолев отметку в 110 пунктов.

➡️ Все просто: «умные деньги» показывают свои приоритеты. В рынке акций более 70% инвесторов — это физлица, в долговых бумагах большинство — институционалы. А они свои решения принимают с умом.

🔗Хотите также заработать на облигациях? Инвест Советник запустил отдельную стратегию «Купон Плюс». Узнать больше о ней и стать клиентом сервиса можно по ссылке.

Волатильность на российском рынке акций продолжается, тем не менее индекс Мосбиржи все еще удерживает важный уровень в 3200 пунктов.

◽️Но у рынка еще будут поводы понервничать на этой неделе: 12 марта состоится встреча представителей США и Украины, после которой могут быть какие-то заявления. К сожалению, участники рынка склонны очень эмоционально реагировать на новости с геополитических полей.

◽️В среду нас также ждут данные по инфляции — вполне можно ожидать повышенную волатильность после их публикации.

➡️ Из корпоративных событий на этой неделе стоит обратить внимание на отчеты МТС-Банка и Совкомбанка.

Сегодня совет директоров «Полюса» рекомендовал дивиденды в размере 730 руб. (после дробления акций 73 руб.).

Акции реагируют небольшим снижением — на 1,5% за день. Окончательное решение по выплате за акционерами — 14 апреля. Почти 4% дивдоходности за 4 квартал — приятное дополнение к росту последних месяцев.

Евгений Коган вручил главный приз в розыгрыше Инвест Советника

Знакомимся с нашими подписчиками. В наш офис за своей наградой приезжал победитель праздничного розыгрыша от Инвест Советника. Самый главный приз, Samsung S23 Ultra 8/256, достался Евгению Наумову, нашему клиенту с 2023 года.

◽️Смартфон торжественно вручил Евгений Коган: он также выяснил, во что вкладывает наш инвестор, какие активы ему интересны, какую информацию он находит в медиа-каналах bitkogan и как Инвест Советник помогает ему достигать поставленных задач.

➡️ Посмотреть интервью полностью можно здесь.

➡️ Стать клиентом нашего сервиса и получить шанс выиграть приз в следующем розыгрыше можно по ссылке.

Почему сейчас нужно покупать облигации

Хотя мы и не ожидаем от Банка России снижения ключевой ставки на ближайшем заседании, мы все равно рассчитываем увидеть его в этом году. И это значит, что сейчас самое время пересмотреть облигационные портфели.

◽️Когда ключевая ставка снижается, вслед за ней снижается и общий доход, который даст облигация по итогу (та самая доходность к погашению). Происходит это за счет того, что стоимость бумаги растет (если мы говорим об облигациях с фиксированным купоном).

Что это дает?

Вы можете заработать не только на купоне (процентах по облигациях), но и на разнице между номиналом и текущей стоимостью актива (он будет стоить дороже).

Подытожим: рост доходностей ведет к снижению стоимости бумаг. Падение доходности дает обратный эффект — бумага дорожает.

✔️Давайте разберем на примере. Если взять ОФЗ 26238, то увидим, что недавно бумага торговалась на уровне около 50% от номинала (500 рублей при номинале 1000 ₽). Сейчас ее цена выросла до 56,5% (565 ₽). Правда, произошло это только на позитивных геополитических ожиданиях — но это все еще дисконт.

Здесь кроется возможность: пока ключевая ставка высокая, как сейчас, то бумаги остаются привлекательными, так как при снижении ставок рост их стоимости может ускориться. И можно будет быстро получить прибыль из-за изменения цены.

Что выбрать?

На данный момент привлекательно выглядят следующие выпуски ОФЗ и корпоративных облигаций с фиксированным купоном:

▫️ОФЗ 26238

▫️ОФЗ 26240

▫️ОФЗ 26248

▫️Биннофарм Групп 001Р-04

▫️О'КЕЙ ООО БО 001Р-07

▫️Селигдар 001Р-02

▫️ГТЛК БО 002P-07

▫️Магнит ПАО БО-005Р-01

▫️Группа ЛСР ПАО БО 001Р-10

▫️ВсеИнструменты.ру 001Р-04

Почему стоит действовать сейчас?

1️⃣Снижение ставок — рост цены. Если ЦБ снизит ключевую ставку с 21%, допустим, 19%, спрос на бумаги с более высоким купоном и большим дисконтом к номиналу увеличится. Это подтолкнет цены вверх — скажем, до 66,5% от номинала (665 ₽). Ваша прибыль составит 10% от текущей цены (100 ₽ с каждой облигации).

2️⃣Фиксация доходности. Покупая сейчас, вы «замораживаете» высокую доходность к погашению.

Покупка облигаций с фиксированным купоном сейчас позволит зафиксировать текущие доходности на более длительный срок, чем это позволяют сделать депозиты.

То есть, приобретая сейчас облигацию с доходностью к погашению, например, 20% годовых и сроком до погашения 3 года, вы фиксируете эту доходность на весь период. В течение трех лет вы будете получать доход, соответствующий 20% годовых, вне зависимости от изменения процентных ставок на рынке.