🔊 В сегменте внебиржевых инвестиций достоверность информации очень важна.

Собрали для вас медиа и каналы, которые регулярно публикуют новости и глубокую аналитику по внебиржевым сделкам. Их сообщениям о раундах точно можно верить!

Каналы организаторов раундов

Мы в BITL организуем полный цикл подготовки раундов pre-IPO и более ранних стадий. Большинство сделок, о которых вы слышите в этом сегменте, состоялись при нашем участии.

🔺BITL — наш официальный канал
🔺Сонников Владимир | pre-IPO и масштабирование — канал партнера BITL и генерального директора Zorko

Каналы инвестиционных платформ

Перечисленные ниже платформы специализируются на внебиржевых сделках и эксклюзивно рассказывают про проходящие у них размещения:
🔺Zorko
🔺Поток: инвестиции в капитал
🔺Rounds
🔺Brainbox.VC

Деловые СМИ

🔺Коммерсант Инвестиции, Ведомости, Forbes, Inc.Russia периодически выпускают материалы о внебиржевых сделках
🔺Russian Business публикует не только новости по сделкам, но и качественный контент про венчур и инвестиции
🔺Агентство Бизнес Новостей выпускает эксклюзивные новости о внебиржевых сделках, которые потом часто цитируются деловыми изданиями

Отраслевые специализированные медиа

🔺Телеграм-канал СМАРТЛАБ НОВОСТИ: быстрые новости по биржевому и внебиржевому рынкам
🔺Сайт Cbonds.ru и Тг-канал Cbonds: IPO/SPO — один из самых крупных в России поставщиков данных по рынку ценных бумаг
🔺Preqveca — портал, посвященный индустрии Private Equity и венчурного финансирования в СНГ

👆 Сохраняйте пост в избранное, делитесь с другими инвесторами!

📈 На рынке будет появляться все больше внебиржевых размещений, и выбирать лучшие станет все сложнее.

Недавно мы рассказали о том, как отбираем компании-эмитентов, а сегодня подсказываем, какие «фильтры» могут пригодиться инвестору.

1️⃣ Растущий рынок с легкопрогнозируемым объемом — самый оптимальный вариант. Небольшие ниши или, наоборот, зрелый, разделенный между несколькими «крупняками» рынок для внебиржевых размещений менее привлекательны.

2️⃣ Выстроенная unit-экономика. Хорошо, когда известно, какую выручку генерирует клиент компании и сколько стоит его привлечение. Идеально, когда выручка кратно превышает затраты. Но бывают ситуации, когда инвестиции нужны для масштабирования бизнеса и, следовательно, для оптимизации unit-экономики. Тут нужно быть внимательным, чтобы не вложить средства в проект с unit-экономикой, которую невозможно сделать рентабельной.

3️⃣ Умеренная долговая нагрузка. У бизнеса не должно быть обременительных кредитов, съедающих весь свободный денежный поток. Деньги должны реинвестироваться в рост компании, а не идти на выплату процентов.

4️⃣ Операционная эффективность и четкие бизнес-процессы. Нужна минимальная зависимость результатов компании от фаундера или ключевого управленческого персонала. Команда важна, но если после ухода двух-трех человек все рушится, то с операционкой явно что-то не так.

5️⃣ Стабильный пул клиентов. Понятная и предсказуемая воронка продаж и отсутствие зависимости от одного–двух крупных клиентов — хороший признак.

6️⃣ Стрессоустойчивость бизнеса. Колебания валютного курса, потеря одного или нескольких клиентов, сезонность и прочие риски не должны оказывать существенного влияния на компанию. Более того, менеджмент должен давать четкий сигнал, что прогнозирует и контролирует эти риски.

7️⃣ Руководство понимает, для чего нужны инвестиции. У раунда финансирования должна быть конкретная цель и верифицируемый инвестором результат.

8️⃣ Фаундер и менеджмент готовы быть публичными. Это золотое правило, которое подразумевает открытость и прозрачность при взаимодействии с инвесторами — начиная от прямой коммуникации с ними и заканчивая финансовой отчетностью.

🔠🔠 Текущий год можно по праву назвать годом ИИ. По данным Dealroom.co, за шесть месяцев 2025 года из $202 млрд всех мировых венчурных инвестиций целых $44,5 млрд было инвестировано всего в две зрелые компании, специализирующихся на разработке ИИ — OpenAI и Anthropic. 

В России в первой половине 2025 года аж 55% компаний привлекли финансирование в проекты, связанные с ИИ и машинным обучением (согласно исследованию Фонда «Московский инновационный кластер»).

Хайп вокруг ИИ понятен. Но он «ослепляет» инвесторов, вымывая из поля зрения другие, не менее интересные сферы. Предлагаем рассмотреть несколько рынков, которые незаслуженно вытеснены из фокуса внимания, хотя являются интересными:  

1️⃣ Промышленная робототехника. Сложная с технической точки зрения ниша, требующая существенных инвестиций на старте: в R&D, основные средства и нематериальные активы. При этом ситуация на рынке робототехники как никогда благоприятная из-за ухода иностранных компаний, беспрецедентной государственной поддержки отрасли и тренда на роботизацию производств. Кстати, сегодня последний день инвестиционного раунда первого российского производителя коллаборативных роботов «РОБОПРО» в Потоке

2️⃣ HoReCa, в частности ресторанный бизнес. Считается, что ниша чрезмерно конкурентная и довольно проблемная с точки зрения извлечения прибыли. Но многое зависит от самого продукта и его позиционирования. Понятных и осязаемых бизнесов, которые уже генерируют прибыль и платят дивиденды, на этом рынке не так много, но они есть. И каждый из них заслуженно привлекает внимание инвесторов. Так, премиальный гастрономический бренд Meat_Coin (АО «Гигарест») этой осенью досрочно завершил раунд pre-IPO, собрав 170 млн рублей в короткие сроки и с переподпиской. 

3️⃣ Образовательные технологии пережили пик популярности в 2020–2022 годах на фоне ковидных ограничений и геополитической ситуации. С тех пор отрасль несколько охладилась, но EdTech-проекты с масштабируемыми решениями для корпоративного обучения, подготовки кадров, детского образования, а также нишевые проекты могут привлечь внимание тех, кто ищет перспективные активы.

❗️❗️❗️ К инвестиционному раунду Visiology присоединился лицензированный брокер Fontvielle!

Fontvielle — один из самых динамичных игроков на рынке частных инвестиций в быстроразвивающиеся компании. Брокер регулярно участвует в сделках pre-IPO и сотрудничает с эмитентами, организаторами и фондами, предлагая инвесторам прозрачные условия и удобную инфраструктуру для участия.

🔥 Fontvielle присоединяется к проектам только после собственной оценки и подтверждения их привлекательности для инвесторов.

Такое партнерство подчеркивает интерес к Visiology со стороны ключевых участников рынка pre-IPO, а также высокий спрос со стороны инвесторов.

Напомним, что наш эмитент Visiology — это
◾️операционно-эффективная IT-компания, специализирующаяся на разработке программного обеспечения для бизнес-аналитики
◾️лидер из топа-10 российских поставщиков BI по данным Б1 (ex-Ernst & Young)
◾️поставщик BI для более 500 клиентов из различных отраслей, включая Самолет, Россельхозбанк, Федеральное казначейство и Новатэк.

Раунд инвестиций в Visiology проходит прямо сейчас. Узнать больше

📇 Команда проекта — фактор, на который важно обращать внимание вне зависимости от рынка или стадии проекта. Иногда его значение даже выше, чем размер или динамика выручки.

Ниже — несколько примеров, подтверждающих этот тезис. 

➡️ На ранних этапах развития бизнеса чаще всего именно талантливая, супермотивированная и на 100% верящая в успех проекта команда способна трансформировать идею в продукт, пройти через все ошибки и добиться устойчивого роста.

Кейс финтех-платформы Revolut
Основатель Николай Сторонский и его команда создавали в Европе цифровую альтернативу банкам, когда традиционные игроки считали идею нереалистичной. Сегодня Revolut — один из самых дорогих финтех-стартапов Европы с оценкой в $75 млрд.

➡️ Только зрелая и адекватная команда способна расти вместе с бизнесом по дороге к публичности и не терять голову от быстрых успехов.

Кейс сервиса аренды самокатов Whoosh
У истоков компании стояло четыре человека с обширным опытом работы в крупных корпорациях. Они начинали с 250 самокатов в 2019 году, полтора года кредитовали компанию за счет собственных средств, а позже стали привлекать инвестиции для масштабирования. Уже к осени 2022 года Woosh вышел на IPO.

➡️ На любом этапе развития компании хорошая команда готова внести существенные изменения в стратегию или бизнес-модель, а в некоторых случаях даже кардинально изменить направление бизнеса. 

Кейс корпоративного мессенджера Slack
Изначально команда занималась разработкой онлайн-игры, которая в итоге была свернута из-за недостаточной популярности. А вот мессенджер, разработанный для внутренней коммуникации проекта, выстрелил. Да так, что все закончилось IPO, а потом и M&A сделкой на сумму $27,7 млрд.

📈 Чтобы понять, будет ли играть «командный» фактор роль в интересном вам проекте, не пропускайте слайд про команду в инвестиционной презентации, прогуглите опыт ключевых игроков, и на встречах с инвесторами задавайте топ-менеджменту вопросы про личную мотивацию, уже совершенные ошибки и выученные на их основе уроки, которыми команда планирует воспользоваться.

💵Умение быстро отличить «бумажную» прибыль от реального кэша помогает инвестору объективно оценивать финансовую устойчивость компании, избегать ее переоценки и принимать более взвешенные решения.

«Бумажной» прибылью называют часть прибыли, которая отражается в отчете о прибылях и убытках (ОПиУ). Так как правила учета требуют формировать ОПиУ методом начисления, то он может включать доходы, которые еще не получены, или расходы, которые не оплачены, а также неденежные статьи.

В общем, «бумажная» прибыль может серьезно расходиться с реальным или потенциальным денежным потоком, которые есть или будут у компании.

🧮Какие статьи отчета о прибылях и убытках чаще всего содержат «бумажную» прибыль/убыток:

🔺Доля в прибыли ассоциированных компаний — доходы по методу участия, которые признаются, даже если компания еще не получила деньги. ​Движения денег нет до тех пор, пока ассоциированная компания не начнет платить дивиденды или не будет продана.

🔺Курсовые разницы — изменения в стоимости активов или обязательств из-за колебаний курса валют.​ Это по сути балансирующая статья ОПиУ, которая выравнивает баланс вследствие переоценки валютных остатков.

🔺Доходы от переоценки активов — прирост стоимости имущества, оцениваемого по справедливой стоимости.​ То же, что и курсовые разницы, только касается финансовых вложений, таких как акции, облигации и другие виды финансовых инструментов.

🔺Амортизация — списание стоимости основных средств и нематериальных активов, не требующее реальных выплат в текущем периоде, так как все расходы были понесены компанией ранее, в момент приобретения или создания актива.

💵 Реальный кэш, который пришел в компанию, отражается в отчете о движении денежных средств (ОДДС). Здесь важно смотреть на операционный денежный поток — на деньги, полученные от основной деятельности компании, за вычетом выплат по налогам и процентам.

Еще один ключевой показатель — свободный денежный поток, который показывает, сколько денег осталось после всех инвестиций, операционных и финансовых расходов.​

Значит ли это, что инвестору нужно смотреть только на ОДДС? Нет, потому что финансовый результат, отраженный в ОПиУ, тоже играет одну из главных ролей. И для объективной оценки финансового состояния компании нужно сопоставлять прибыль из ОПиУ и денежные потоки из ОДДС, обращая особое внимание на операционный и свободный денежный потоки, а также на неденежные статьи.

Ставьте 🦄, если вам полезны такие посты!

🔊🔊🔊 Рады сообщить, что мы заключили партнерство с платформой Hedlainer!

Hedlainer — это инвестиционная платформа, сфокусированная на коллективных вложениях в девелоперские проекты и займы под залог недвижимости.

Платформа предлагает три основных продукта:
◾️Краудинвестинг — участие в капитале коммерческой недвижимости через АО: рост стоимости + дивиденды
◾️Краудлендинг — займы под залог недвижимости для стабильного процентного дохода
◾️Инфраструктурные сделки — решения для фондов, синдикатов, инвестклубов и Family Office

Эти инструменты позволяют инвесторам собирать диверсифицированный портфель из долевых и долговых проектов в разных сегментах и регионах рынка недвижимости.

➡️ Что это партнерство дает нашим инвесторам?
Вы получаете доступ к уникальным инвестиционным предложениям из сферы недвижимости и, следовательно, возможность диверсифицировать свой портфель за счет новых инструментов.

➡️ Какое преимущество получают наши эмитенты?
Благодаря партнерству с Hedlainer мы теперь можем предложить клиентам из сферы недвижимости прямой доступ к инвесторам, заинтересованным именно в этом классе активов.

Сотрудничество с новой инвестиционной платформой расширяет возможности BITL и делает нас еще более сильным игроком на рынке pre-IPO.

🎊🎊🎊🎊🎊 На платформе ZORKO стартовал инвестиционный раунд нашего эмитента — NappyClub.

NappyClub — продуктовая экосистема, включающая в себя линейку товаров для детей и материнства, EdTech-платформу и приложение для беременных и будущих родителей.

🚀 Исторически компания NappyClub росла быстрее рынка, и текущий раунд инвестиций позволит бизнесу выйти на новый этап масштабирования.

NappyClub в цифрах
🔺Компания основана в 2017 году
🔺В ассортименте — более 300 SKU
🔺Более 50% клиентов NappyClub покупают продукцию бренда постоянно
🔺Текущая стоимость компании составляет 990 млн рублей (до привлечения инвестиций)
🔺Темп роста выручки — 2,6 раз за три года

🔥 С 2027 года компания планирует направлять 25% чистой прибыли на выплату дивидендов, 50% этой суммы будет аллокироваться только на тех инвесторов, кто вошел в капитал в рамках инвестиционного раунда, до полного возмещения вложенной суммы.

NappyClub — операционно-эффективный бизнес из реального сектора, специализирующийся на товарах безальтернативного спроса.

Узнать больше о его показателях и получить инвестиционную презентацию можно на платформе Zorko. Следить за новостями раунда и эфирами с командой — в закрытом канале для инвесторов.

💬 Узнать подробности на Zorko

💻 Вступить в канал для инвесторов

↗️ Внебиржевой рынок предлагает возможности для кратного роста доходности, которые заметно отличают его от остальных инструментов. Но вместе с шансами на «иксы» инвестор приобретает и повышенные риски. Рассказываем о них, а также о способах их минимизировать.

1️⃣ Риск ликвидности: в отличие от биржевых активов внебиржевые инвестиции зачастую сложнее быстро продать.

Как снизить риск: уделить больше внимания углубленной оценке проекта и выбирать проекты, команды которых заранее продумывают для инвесторов возможности выхода.

2️⃣ Риск размытия доли: если компания в будущем привлечет новые инвестиции, доля инвестора может уменьшиться.

Как снизить риск: обращать внимание на текущую юридическую структуру владения, если компания ее разглашает. Если компания готова рассматривать инициативы от инвесторов, обсудить anti-dilution protection (получение дополнительных акций по низкой цене во время следующих раундов для сохранения доли) или pre-emptive rights (право преимущественной покупки).

3️⃣ Риск непрозрачности финансовой отчетности: у небольших компаний часто нет отчетности, составленной по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

Как снизить риск: разобраться в разнице между РСБУ и МСФО. Стандарты учета могут оказывать существенное влияние на отображение показателей, особенно на признание выручки и оценку справедливой стоимости активов и обязательств. При этом МСФО больше ориентирован на прозрачность для инвестора.

4️⃣ Юридический риск: реализуется через некорректно составленные документы, что может приводить к возникновению споров с другими инвесторами или основателями бизнеса.

Как снизить риск: привлечь юриста с опытом в отрасли для оценки параметров сделки. Альтернативный вариант — принимать участие в коллективных размещениях: в этой ситуации все условия проработаны организатором и известны инвестору заранее.

5️⃣ Риск управления: команда проекта может оказаться некомпетентной, потерять мотивацию или разойтись во взглядах, что подорвет развитие бизнеса.

Как снизить риск: обращать внимание на состав ключевых управленцев, их опыт и мотивацию. По возможности пообщаться с топ-менеджментом напрямую хотя бы в рамках прямых эфиров, чтобы задать прицельные вопросы.

6️⃣ Риск невозврата инвестиций: проект может просто-напросто не принести обещанной доходности, в том числе по независящим от команды причинам.

Как снизить риск: диверсифицировать портфель и выбирать проекты, имеющие защитный механизм для инвесторов. Например, опцион на обратный выкуп доли или дивидендную доходность, окупающую инвестиции за первые несколько лет.

🔝 Замечаем мировой тренд — рост доли альтернативных вложений в портфелях инвесторов.

К «альтернативным» мы относим прямые инвестиции в капитал, инвестиции в недвижимость через фонды и инструменты коллективных инвестиций, частный кредит и цифровые активы.

➡️ Например, крупные инвестиционные банки, такие как UBS и CitiBank, отмечают, что доля альтернативных инвестиций в некоторых случаях достигает уже до 40% портфелей инвесторов. Правда, пока это касается только состоятельных клиентов.

➡️ А четыре самых крупных университетских фонда (эндаумента) в США, которые управляют активами на сумму более $120 млрд, держат долю прямых инвестиций в капитал непубличных компаний на уровне 31%. И таким способом обыгрывают по доходности индекс широкого рынка S&P.

➡️ В России доля альтернативных инвестиций пока не настолько крупная, но тренд в наших реалиях отражен так же уверенно. Крупнейший брокер Альфа-капитал в своей инвестиционной стратегии на 2025 год вне зависимости от риск-профиля инвестора предлагает аллоцировать в альтернативные инвестиции до 5% портфеля. У Т-Банка аналогичная рекомендация — 5%. Да, банки пока осторожничают, но факт того, что даже эти структуры признали и рекомендуют инструмент, говорит о многом.

Хотите быстро вникнуть в тему? Поможет наш дайджест полезных материалов по внебиржевым сделкам, вышедших в канале @bitlfinance за полгода:

— Где узнавать про внебиржевые сделки?

— Как устроен pre-IPO раунд: от «идеи пойти на рынок» до закрытия сделки?

— Советы венчурного инвестора о том, как разглядеть успешный техно-стартап

— Как определить, созрел ли бизнес для Pre-IPO?

— 5 признаков проекта, которому можно доверить деньги

— Как на самом деле работает размывание долей?

— Что спросить у основателя бизнеса, чтобы вскрыть проблемные зоны проекта?

— Где хранить акции, купленные на внебиржевом рынке?

💶💶 На платформе Zorko продолжается инвестиционный раунд нашего эмитента, компании NappyClub.

NappyClub — экосистема товаров и сервисов для мам и малышей, которая работает по принципу Direct-to-Customer (D2C). Компания активно взаимодействует с покупателями через собственные каналы, усиливая модель продажами на крупнейших маркетплейсах Wildberries и Ozon, а также во ВкусВилле и Золотом Яблоке.

Стратегия бренда выстроена так, чтобы взаимодействовать с потребителем уже на ранних этапах, то есть с самой беременности, а не после рождения ребенка. Это позволяет удерживать клиентов длительное время и растить LTV до максимально возможного в сегменте.

🤝 О метриках для инвесторов NappyClub тоже позаботилась!

И сделала для них уникальное предложение: повышенные дивидендные выплаты, благодаря которым инвесторы могут полностью окупить вложения еще до перепродажи акций.

Устроено так: начиная с 2027 года не менее 25% чистой прибыли NappyClub планирует направлять на дивиденды. При этом 50% всех выплат будут выплачиваться инвесторам, зашедшим в раунд — до момента, пока их вложения не будут полностью компенсированы.

По расчетам это займет около 3 лет. К тому моменту у инвесторов должна появиться возможность экзита, ведь в 2029 году компания планирует выход на IPO.

💬 Узнать подробности на Zorko

💻 Вступить в закрытый канал для инвесторов

❗️❗️❗️ Знаете инвесторов, готовых вкладываться в растущие устойчивые бизнесы? Приводите их к нам и получайте вознаграждение!

🧲Механика простая:
Вы знакомите нас с инвестором, а мы платим 2% от каждой сделки, которую инвестор совершил в рамках раундов наших эмитентов. Никаких условных KPI или привязки к срокам: человек вложился — вы получили вознаграждение.

Почему BITL можно рекомендовать?
➖Репутация лучшего организатора pre-IPO для компаний по версии Cbonds и Preqveca
➖Тщательно отобранные бизнесы с понятной финансовой моделью и очевидными драйверами роста. Сделки структурированы так, чтобы обезопасить инвестора как на входе, так и на выходе
➖Мы построили инфраструктуру, включающую инвестиционные платформы, брокеров и регистраторов. В сделках уже все готово для успешного завершения

Наши кейсы:
➖Meat_Coin — 170 млн рублей
➖ARS Smart Robotics — 250 млн рублей
➖Бери Заряд — 750 млн рублей
➖Самолет Плюс — 825 млн рублей

По участию в программе пишите Ольге Севастьяновой, IR-партнеру BITL: @littlecitybird

🛫И обязательно отправьте этот пост всем тем, у кого есть знакомства среди инвесторов!

🔥 1,9 млрд рублей инвестиций мы в BITL привлекли за 2025 год для 14 компаний. Это много, особенно учитывая общую ситуацию на рынке.

Расскажем про три публичных проекта, которые, на наш взгляд, заслуживают отдельных номинаций.

🏆 Самая обсуждаемая сделка
Meat_Coin — группа премиальных мясных ресторанов. За полтора месяца привлекла 170 млн рублей на платформе Zorko, вызвав бурные обсуждения в инвестиционном сообществе. Средства пойдут на дофинансирование строительства 3 новых ресторанов.

🏆 Самая технологичная компания
ARS Smart Robotics — разработчик решений по автоматизации производства и логистики. Привлек 248 млн рублей, большая часть из которых будет направлена на R&D и расширение производства уникальной системы кубического хранения SmartCube.

🏆 Самый социально-значимый проект
Altairika — лидер в VR-образовании для школ и университетов по всему миру. Компания создает и масштабирует VR-энциклопедию — образовательную платформу с научно-популярными программами для детей. В рамках раунда Altairika привлекла средства на расширение продуктовой линейки.

В новом году надеемся на оживление рынка и желаем компаниям смелых и амбициозных раундов, а инвесторам — разнообразных проектов!

Какой бизнес вы бы хотели увидеть на pre-IPO в новом году? Делитесь в комментариях!

☄️Недавно мы делились условиями по партнерской программе, с помощью которой о нас узнают инвесторы. Пришло время рассказать об аналогичной программе, но для компаний-эмитентов!

Если в вашем окружении есть топ-менеджеры компаний, которые уже получают от 100 млн руб. выручки в год, растут на 20–30% ежегодно и рассматривают привлечение капитала для масштабирования, вы можете зарабатывать вместе с нами.

BITL — организатор pre-IPO и более ранних раундов инвестиций. Признан лучшим организатором по версии Cbonds и Preqveca. Среди кейсов:
🔺Самолёт Плюс — 825 млн рублей
🔺Бери Заряд — 750 млн рублей
🔺ARS Smart Robotics — 250 млн рублей
🔺Meat_Coin — 170 млн рублей

BITL сопровождает компании, которые хотят привлечь финансирование на внебиржевом рынке, и берет на себя полную организацию сделки — от юридического структурирования и финансового моделирования до маркетинга раунда и привлечения финансирования.

Инвесторам BITL предлагает качественные устойчивые проекты с перспективами капитализации бизнеса «в иксах» и большой потенциальной доходностью за счет более ранней, чем IPO, стадии.

Партнерская программа BITL устроена просто:
➡️ Вы организовываете нашей команде знакомство с компанией или потенциальным инвестором
➡️ После привлечения финансирования в капитал или вложений со стороны инвестора получаете вознаграждение

🧲Партнерское вознаграждение составляет до 15% от success fee компании BITL за привлеченного эмитента

Если интересно — пишите Владимиру Сонникову, партнеру BITL: @vsonn