И снова мысли вслух. Биткоин родился как ответ (или в противовес) к кризису 2008 года. Логическая цепочка у меня простая: если кризис 2020 по всем раскладам видится уже сильнее чем в 2008, должно появиться что-то сильнее чем биткоин. Исторических примеров таких цепочек полно.

Понимаю сколько людей сейчас меня начнут хейтить, но всего лишь пытаюсь увидеть большую картинку. И да, советую следить за новыми финансовыми технологиями после кризиса. Иначе можно пропустить что-то важное.

​Снова начинаю постить кое-какие расчеты. В данном случае это расчет моментума за последние 30 дней на ТФ 12 часов, как наиболее отзывчивом (на мой взгляд) в среднесрочной перспективе, при этом избавленном от рыночных шумов. Напомню, что моментум - это когда вы наращиваете позиции усиливается тренд по цене и объемам. В этой стратегии важно вовремя войти, и, главное, вовремя выйти (когда моментум начинает угасать), т.к. иначе можно потерять накопленный профит. Подходит для позиционного трейдинга и для свингов. Интрадей сильно много от этого не получит, т.к. индикатор запаздывающий.

В моем расчете использованы данные замеряемые каждые 12 часов по шкале от -6 до +6, где -6 - максимально моментум шорт, а +6 - максимально моментум лонг, где есть 3 вида силы моментума, которые и образуют различные комбинации промежуточных значений. После расположения точек на графике выводится полиноминальный тренд на конец периода и коэффициент Пирсона. Чем ниже коэффициент, тем выше рыночный шум, т.к. значения моментума скачут по шкале от -6 до +6, т.е. сила и качество тренда для анализа ниже. Когда значения идут более равномерно и плотно, Пирсон выше, значит качество прогнозной линии тренда выше. В данном анализе коэффициент среднего качества. Мы видим, что моментумы лонг и шорт борются между собой, но пока медвежий сильнее, что загибает линию тренда вниз. Буду пересчитывать данные раз в неделю с lookback 1 месяц. Проверим данные в следующий вторник.

С умилением наблюдаю как технические аналитики всех мастей быстро переобуваются в фондовых комментаторов и фундаменталистов - биток теперь очень зависит от SP500, футси, ДАКСа, как откроется Уолл Стрит и прочих индексов. Нефть тоже, конечно, сильно влияет. Ну и золото, как же без него. А что там линии поддержки, треугольники и отскоки - всё, убираем из прогнозов? Чисто интересуюсь в профессиональных целях.

Немного добавлю к предыдущему посту. На зрелых рынках есть только два типа профессиональных трейдеров - systematic rules-based (aka кванты) и fundamental/macro (aka дискретные). Дальше уже дробятся и перемешиваются, типа long only, distressed и т.д. А всех этих трейдеров и фонды кормят как раз в большей степени розничные инвесторы (aka хомяк).

Так вот, я лично считаю что в крипте есть свои аналоги - работает только алготрейдинг (арбитраж, ММ, quantitative strategies и т.д) и инсайдеры/ликвидность (по сути, аналог макро). Все остальное с треугольниками - это корм для крупной рыбы. Крупная рыба видит куда плывет мелочь - вы сами это рисуете им как карту!! Сегодня-завтра переведу главу из отличной новой книжки The Art of Currency Trading - A Professional’s Guide to the Foreign Exchange Market by Brent Donnelly. Там как раз черным по белому написано как смотрят профессиональные трейдеры на непрофессиональных на валютных рынках (где мы собственно и находимся).

Сегодняшний спайк очень наглядно показал чего стоят поддержки и сопротивления если у тебя есть деньги. Те кто со вчера наблюдал за резким ростом стоимости маржинального доллара и одновременным ростом шортов, могли просто сделать выводы о движении рынка как минимум за сутки до движения. Без всяких треугольников.

И немного прекрасного от швейцарской Федерации блокчейна:

The public-private association asked the country’s 800 blockchain firms how badly the coronavirus crisis is hurting their business. Of the 200 that responded, four of five said they are looking at bankruptcy in the next six months, and 88 percent said they would not survive without state aid. The survey was conducted between March 31 and April 3.

Я конечно понимаю, что эти все компании, по сути, обычные стартапы или финтеки, но 88% просят власти им помочь, иначе крышка. Децентрализация, опирающаяся на господдержку - это мило, как по мне

Всем алготрейдерам хана :) Я когда-то писал про Саймонса и выкладывал книжку про него. Так как эти ребята считают рынок не делает никто, ну может еще AQR и Two Sigma. Прям в продолжение моего комментария насчет квантов пару дней назад.

📊 Renaissance Technologies, крупный хедж-фонд c $75 млрд под управлением, готов выйти на рынок торговли биткоин-фьючерсами. Соответствующее разрешение SEC получило подразделение компании Medallion Fund, однако его деятельность в этом направлении будет ограничена исключительно торгами на Чикагской товарной бирже (CME).

​Редко рекомендую книги, наверное было всего не более 5-ти за все время. Но, вот подоспела рекомендация и, в том числе, поэтому, стоит знать английский. Чтобы взять и прочитать (или, хотя бы, понять, канву).

Книжка про Джеймса Саймонса, создавшего Ренессанс, наряду с Цитаделью, легенду квантов, предмет зависти всех алгоритмистов. Ведущий фонд Medallion, показал неслыханные 66% среднегодового дохода начиная с 1988 года. Наверное, вам будет понятнее мое агрессивное отношение к криптовым "иксам", которые просто стечение обстоятельств, но никак не результат кропотливого труда и феноменального ума. Вот криптаны могут делать 1000%, Ренессанс не может...круто, правда же? Не думаю, что люди типа Антонова или Преображенского, Хейза или Джастина Сана, Новограца или Роджера Вера умнее Саймонса или Роберта Мерсера. Однако, имеем то что имеем. Основная проблема крипты - это хомяки, и те кто их натянул на глобус. Именно они убивают (и убьют) всю экосистему и инструмент. И, довольно скоро. Есть хорошее определение финансового инструмента и его рынка - "чем проще на этот рынок зайти, тем проще на нем потерять деньги". Форекс, бинарка, шитки....правда же? Спрос жадных дилетантов рождает предложение таких мейкеров (и многих других), кого я упомянул. Да, ребята, и многие кто читает этот текст сейчас, тоже приложили к этому руку. Уж как есть.

Но, я отвлекся от книжки. Бегло пролистал и сразу залип. Все кому понравились Quants про алго-революцию или Black Edge про Ствена Коэна aka Бобби Аксельрод, точно заценят The Man Who Solved the Market.

Уууух, горячая статейка ))

Вот, кстати, хороший пример доходности ХОДЛа. В этом смысле цифры, которые будоражат публику в 20, 40, 200 тыс и любые другие космические, натянутые на всякие логарифмы и прочие линии не учитывают только одного - что при любом приличном росте, даже на 50%, шортить будут так, что дым будет стоять. Рисуя всякие аналогии с 2016, а тем более с 2012 забывают что тогда стратегия была только купить и держать. Сейчас уже все по другому - пампить и шортить как новое состояние рынка. Так что решите уже сейчас когда готовы выходить, если ходлите без плана. Напишите эту цифру на бумажке и приклейте на холодильник. И продавайте когда будет ваша цена. Не жадничайте и не жалейте. А то так и будете вечно чего-то ждать.

Если уж вас так интересует нефть (если ещё интересует 😎) послушайте умных людей из Голдмана. Узнаете в чем разница между "физической" нефтью и "бумажной", фундаментальной ценой и ценой фьючерсной позиции. Не знаете английского? Учите :)

Сегодня получили прекрасную иллюстрацию, что можно делать с рынком, имея деньги. Уверен, что это дело какой-то конкретной группы трейдеров, а не вдруг стартанули буллран. Кто такие - не знаю, не спрашивайте. Если вы не часть одной из команд, лучше сидеть ровно. Одни хотят вынести других вплоть до 8700. Или это одна команда, качающая вверх, чтобы встать в шорт - ставки обеспечения в BTC стабильно растут, свободная ликвидность падает. На это деньги есть, это прям видно. Про органический рост, думаю, даже нет смысла говорить. Если просто смотреть на размер ордеров на Финике сегодня, органикой и не пахнет. 460 битков на шорт сквиз - это прям много.

Вот сейчас вообще непонятно что происходит. Дикие ставки на лонг, но движений нет. На шорт снижаются и ставки и объем. Ликвидности все меньше (линяют??). Какой-то хаотичный рейндж цены туда сюда. Растут объемы лонгов и шортов. Вот сейчас уже меня не хватает понять кто куда и зачем. Лучшая стратегия - ждать. Как говорится, если вам непонятно кто жертва, то скорее всего - это вы. Пойду налью и пережду это всё :)

Тут соглашусь со Шварцем. Отписался от Битленты месяца 3-4 назад. Пурги хватает и без Логоса. https://news.1rj.ru/str/gfoundinshit/3826

Одной из самых существенных проблем портфельного менеджмента (если формировать его из крипты) является ковариация и близкая ей корреляция. Практически невозможно собрать диверсифицированный портфель одновременно и ликвидных, и некоррелируемых активов. Именно потому что сложно найти две независимые переменные. Все монеты как стадо бегут в одну сторону. За редким, очень редким исключением.

Почему? Да вы и так знаете. Или эту монету кто-то пампит (но такое брать в портфель, это не просто моветон, а преступление). Или она ведет себя нетипично, типа как лайт год назад (то тоже было больше похоже на геймблу - до какого уровня дожмут). Фундаментальных метрик нет, как мы знаем, денежного потока тоже. Так что если вы спрашиваете почему серьезные фирмы не хотят любить крипту - в том числе, и поэтому. Вся крипта имеет позитивную корреляцию - т.е. независимые переменные двигаются в одну сторону. А что нужно портфельному менеджеру? Диверсификация рисков и ковариация стремящаяся к 0. Так что, ребята, глубинных проблем у крипты как у актива вполне хватает, если вы поговорите с обычным аналитиком ( не ТА :)) или портфолио чуваком.

А, ну и еще. Почти все кто хотел, уже вышли в кэш, особенно из эфира. Ибо если будет падать, так все вместе :) Это так, на заметку. Никто еще не обанкротился, получив профит...

Живенько сегодня :) А то уже все заскучали )) Некоторое наблюдение за короткими позициями, мне оно всегда интереснее. Был провал непокрытых шортов, по сути это маржинальные лимитные ордера на продажу. Это был намек что крупняк не хочет попасть под шорт сквиз и убирает ликвидность, не понимая куда могут вынести. А потом начал расти шорт покрытый. Видимо шортисты увидели что опасность миновала, и начали открывать позиции вниз. Ситуация очень быстро меняется, но пока так. Интереснее чем смотреть сериал, однозначно... :)

Вы когда вообще видели в последний раз стоимость шорта почти в 1,5% в день?? Это какой-то нонсенс и явно к шторму. Аналитика тут становится бессильной когда происходят такие качели. Только что было 0.24

Если таки кто-то принципиально охотится на Джо, то мы наблюдаем эпический боевик с драматическим поворотом :) ну и тогда хоть появляется некий смысл происходящего. Другой вопрос, если его "заказали", то движ еще может повториться и в более существенных размерах.

Народ, а ведь мысль от 10 декабря практически идеально реализовалась https://telegra.ph/Makrovzglyad-na-BTCUSD-12-10. На вчера сигнальная цена была 8757, но на ликвидациях затащили повыше, что уже заранее знать просто нереально, кто бы что не ванговал. Если дальше так пойдем, по данному плану (просьба не путать 😎), то 3800 в сентябре можно спокойно ожидать.

Вывезут ли, по итогу, Пашу Дурова в лес? Ну, или вернее, в пустыню?