И немного прекрасного от швейцарской Федерации блокчейна:

The public-private association asked the country’s 800 blockchain firms how badly the coronavirus crisis is hurting their business. Of the 200 that responded, four of five said they are looking at bankruptcy in the next six months, and 88 percent said they would not survive without state aid. The survey was conducted between March 31 and April 3.

Я конечно понимаю, что эти все компании, по сути, обычные стартапы или финтеки, но 88% просят власти им помочь, иначе крышка. Децентрализация, опирающаяся на господдержку - это мило, как по мне

Всем алготрейдерам хана :) Я когда-то писал про Саймонса и выкладывал книжку про него. Так как эти ребята считают рынок не делает никто, ну может еще AQR и Two Sigma. Прям в продолжение моего комментария насчет квантов пару дней назад.

📊 Renaissance Technologies, крупный хедж-фонд c $75 млрд под управлением, готов выйти на рынок торговли биткоин-фьючерсами. Соответствующее разрешение SEC получило подразделение компании Medallion Fund, однако его деятельность в этом направлении будет ограничена исключительно торгами на Чикагской товарной бирже (CME).

​Редко рекомендую книги, наверное было всего не более 5-ти за все время. Но, вот подоспела рекомендация и, в том числе, поэтому, стоит знать английский. Чтобы взять и прочитать (или, хотя бы, понять, канву).

Книжка про Джеймса Саймонса, создавшего Ренессанс, наряду с Цитаделью, легенду квантов, предмет зависти всех алгоритмистов. Ведущий фонд Medallion, показал неслыханные 66% среднегодового дохода начиная с 1988 года. Наверное, вам будет понятнее мое агрессивное отношение к криптовым "иксам", которые просто стечение обстоятельств, но никак не результат кропотливого труда и феноменального ума. Вот криптаны могут делать 1000%, Ренессанс не может...круто, правда же? Не думаю, что люди типа Антонова или Преображенского, Хейза или Джастина Сана, Новограца или Роджера Вера умнее Саймонса или Роберта Мерсера. Однако, имеем то что имеем. Основная проблема крипты - это хомяки, и те кто их натянул на глобус. Именно они убивают (и убьют) всю экосистему и инструмент. И, довольно скоро. Есть хорошее определение финансового инструмента и его рынка - "чем проще на этот рынок зайти, тем проще на нем потерять деньги". Форекс, бинарка, шитки....правда же? Спрос жадных дилетантов рождает предложение таких мейкеров (и многих других), кого я упомянул. Да, ребята, и многие кто читает этот текст сейчас, тоже приложили к этому руку. Уж как есть.

Но, я отвлекся от книжки. Бегло пролистал и сразу залип. Все кому понравились Quants про алго-революцию или Black Edge про Ствена Коэна aka Бобби Аксельрод, точно заценят The Man Who Solved the Market.

Уууух, горячая статейка ))

Вот, кстати, хороший пример доходности ХОДЛа. В этом смысле цифры, которые будоражат публику в 20, 40, 200 тыс и любые другие космические, натянутые на всякие логарифмы и прочие линии не учитывают только одного - что при любом приличном росте, даже на 50%, шортить будут так, что дым будет стоять. Рисуя всякие аналогии с 2016, а тем более с 2012 забывают что тогда стратегия была только купить и держать. Сейчас уже все по другому - пампить и шортить как новое состояние рынка. Так что решите уже сейчас когда готовы выходить, если ходлите без плана. Напишите эту цифру на бумажке и приклейте на холодильник. И продавайте когда будет ваша цена. Не жадничайте и не жалейте. А то так и будете вечно чего-то ждать.

Если уж вас так интересует нефть (если ещё интересует 😎) послушайте умных людей из Голдмана. Узнаете в чем разница между "физической" нефтью и "бумажной", фундаментальной ценой и ценой фьючерсной позиции. Не знаете английского? Учите :)

Сегодня получили прекрасную иллюстрацию, что можно делать с рынком, имея деньги. Уверен, что это дело какой-то конкретной группы трейдеров, а не вдруг стартанули буллран. Кто такие - не знаю, не спрашивайте. Если вы не часть одной из команд, лучше сидеть ровно. Одни хотят вынести других вплоть до 8700. Или это одна команда, качающая вверх, чтобы встать в шорт - ставки обеспечения в BTC стабильно растут, свободная ликвидность падает. На это деньги есть, это прям видно. Про органический рост, думаю, даже нет смысла говорить. Если просто смотреть на размер ордеров на Финике сегодня, органикой и не пахнет. 460 битков на шорт сквиз - это прям много.

Вот сейчас вообще непонятно что происходит. Дикие ставки на лонг, но движений нет. На шорт снижаются и ставки и объем. Ликвидности все меньше (линяют??). Какой-то хаотичный рейндж цены туда сюда. Растут объемы лонгов и шортов. Вот сейчас уже меня не хватает понять кто куда и зачем. Лучшая стратегия - ждать. Как говорится, если вам непонятно кто жертва, то скорее всего - это вы. Пойду налью и пережду это всё :)

Тут соглашусь со Шварцем. Отписался от Битленты месяца 3-4 назад. Пурги хватает и без Логоса. https://news.1rj.ru/str/gfoundinshit/3826

Одной из самых существенных проблем портфельного менеджмента (если формировать его из крипты) является ковариация и близкая ей корреляция. Практически невозможно собрать диверсифицированный портфель одновременно и ликвидных, и некоррелируемых активов. Именно потому что сложно найти две независимые переменные. Все монеты как стадо бегут в одну сторону. За редким, очень редким исключением.

Почему? Да вы и так знаете. Или эту монету кто-то пампит (но такое брать в портфель, это не просто моветон, а преступление). Или она ведет себя нетипично, типа как лайт год назад (то тоже было больше похоже на геймблу - до какого уровня дожмут). Фундаментальных метрик нет, как мы знаем, денежного потока тоже. Так что если вы спрашиваете почему серьезные фирмы не хотят любить крипту - в том числе, и поэтому. Вся крипта имеет позитивную корреляцию - т.е. независимые переменные двигаются в одну сторону. А что нужно портфельному менеджеру? Диверсификация рисков и ковариация стремящаяся к 0. Так что, ребята, глубинных проблем у крипты как у актива вполне хватает, если вы поговорите с обычным аналитиком ( не ТА :)) или портфолио чуваком.

А, ну и еще. Почти все кто хотел, уже вышли в кэш, особенно из эфира. Ибо если будет падать, так все вместе :) Это так, на заметку. Никто еще не обанкротился, получив профит...

Живенько сегодня :) А то уже все заскучали )) Некоторое наблюдение за короткими позициями, мне оно всегда интереснее. Был провал непокрытых шортов, по сути это маржинальные лимитные ордера на продажу. Это был намек что крупняк не хочет попасть под шорт сквиз и убирает ликвидность, не понимая куда могут вынести. А потом начал расти шорт покрытый. Видимо шортисты увидели что опасность миновала, и начали открывать позиции вниз. Ситуация очень быстро меняется, но пока так. Интереснее чем смотреть сериал, однозначно... :)

Вы когда вообще видели в последний раз стоимость шорта почти в 1,5% в день?? Это какой-то нонсенс и явно к шторму. Аналитика тут становится бессильной когда происходят такие качели. Только что было 0.24

Если таки кто-то принципиально охотится на Джо, то мы наблюдаем эпический боевик с драматическим поворотом :) ну и тогда хоть появляется некий смысл происходящего. Другой вопрос, если его "заказали", то движ еще может повториться и в более существенных размерах.

Народ, а ведь мысль от 10 декабря практически идеально реализовалась https://telegra.ph/Makrovzglyad-na-BTCUSD-12-10. На вчера сигнальная цена была 8757, но на ликвидациях затащили повыше, что уже заранее знать просто нереально, кто бы что не ванговал. Если дальше так пойдем, по данному плану (просьба не путать 😎), то 3800 в сентябре можно спокойно ожидать.

Вывезут ли, по итогу, Пашу Дурова в лес? Ну, или вернее, в пустыню?

​Как-то уже позабыли про Кобаяши и Гокс. А там на самом деле идет процесс. До 1 июля он должен дать план по компенсациям в рамках исков. А держит адвокат более 141,600 битков, на минуточку. Если начнет таки продавать то вспомним 18-й год во всей красе - а тогда продали "всего" 60 тысяч. Может и пампанули киты сейчас чтобы слиться подороже, кто знает...

Честно говоря, это как какой-то глубокий позорняк разворачивается прямо сейчас у нас на глазах. Вот сегодня. Вкинули в новости уровни, дали денег на это. Одни люди пампят биток, другие поддерживают. Потом они меняются ролями, как в плохом порнофильме. Остальные актеры (aka альты) удивлённо смотрят на все сцены, не понимая когда заплатят за работу и им. Кто-то что-то об этом пишет.

Смех, слезы, проклятия, сопли, аплодисменты (нужное подчеркнуть). Адекватная публика в ахуе наблюдает весь этот перформанс. Потом смена заканчивается и все расходятся по домам. Кони, люди, смех, стоны - все по плану, все на месте.

Оставим на сегодня мантры про адопшен, скарсити, халвинг и новое золото. Я видел шулерство. Но, это уже новый левел.

Тут у Хомяков был чудесный мемчик про самолет aka институциональные деньги и толпу африканских хомяков на трапе. Это пророчество, отвечаю. Никогда они не встретятся. Теперь уже точно никогда.

Есть такое понятие "коэффициент сигнал/шум". В физике есть, в инвестиционном деле тоже имеется. Это когда рост рыночной информации опережает рост полезной информации с этого рынка. Я чуть позже подробнее напишу об этой теории. А пока некоторые мысли вслух.

Мы все с вами находимся в информационном поле крипты, которое имеет настолько малое количество полезной информации, что иногда я охуеваю абсолютно искренне. Такое впечатление что мы находимся на боксерском поединке, а не на эффективном рынке. Что можно услышать и прочитать? "Ура, биток взял 10!", "в 2021 можем ожидать 128К за биткоин", "киты манипулируют", "халвинг = туземун"...дальше можете продолжить сами, такого добра во всех каналах полно. Т.е. народ вообще не оперирует фактической информацией, а исключительно шумом. Все сидят с пивком перед мониторами и болеют за свою команду. Главное покричать и нарисовать ракету. Вопросы, тем не менее, остаются. Почему 10? А дорого это или нет? А какой спрос? А откуда он? Кто собирается продавать по 128, если все будут покупать? А какая справедливая цена? А будут ли майнить в убыток и почему? Короче шум, шум, шум.

И, кстати, если многие просто продуцируют его или от недалекости или глупости, то некоторые очень даже сознательно и профессионально. Я как-то уже писал, что на классических рынках тратится около 5 ярдов долларов в год на производство информации - на аналитиков, прогнозы на ТВ, нужные отчеты и рекомендации "buy". Думаете в крипте не так? Так. Но, еще хуже, что бывшие вполне адекватными профессионалами, люди типа Новограца и Юско несут такую сознательную ахинею, что я просто сижу с открытым ртом. Новограц: "покупайте биткоин, дешевле уже не будет". А что ему вещать, если его Galaxy в глубокой жопе с убытками около 40%. Он скажет вам правду? А он ее знает, уж поверьте. Юско вангует 128 тысяч? Чувак, если бы в условном Морган Стэнли ты спизданул такое на инвестмитинге без единого расчета или даже фундаментального фактора, тебя бы уволили без выходного пособия. А тут можно, хомяк хочет видеть иксы. Грустная картина, товарищи, если честно.

Тут мне человек написал свою мысль "...я тоже охуеваю с битка вот... Реально биток совсем китайским стал 😕 ведет себя позорно (( чето я тоже разочаровываюсь в поведении его цены совсем уже, полная нерегулирумая жопа (( технология-то норм..." Лучше и не скажешь.

Надеюсь, ночью все получили истинное удовольствие. И теперь чуть больше приходит понимание, что цена крипты не зависит ни от чего - ни от ваших хотелок, халвинга, треугольников, флагов, кто по чем зашел, прогнозов великих хедж-менеджеров а, тем более святой веры. Это тупо цифра которую между собой определяют владельцы крупных объемов. И в этом смысле биток гордо следует путем мусорных облигаций в 80-х или дефолтно-кредитных свопов на CDO в конце 2000-х. Я собственно и перестал писать о цене какие-то прогнозы, ибо это нахер никому не нужно. Все всё для себя и так уже знают и хотят читать только то, что может укрепить их веру в собственную правоту или набранную позицию.

Но, иногда с нормальными людьми интересно общаться, даже если вы и не согласны. В пятницу стало понятно, что творится какая-то хрень, но за пИсанием кипятком на линию 10000, всем было по-барабану. "Трейдер Джо" и те, с кем он работает нормально всех убедили что он лох. Раскрутился в медиа, привлек внимание. Под фанфары закрыли шорт с убытком, при этом тупо спалившись без зазрения совести на объемном анализе. Но никому не пришло в голову (во всяком случае, я этого не слышал), что он может стоять в лонг на споте. И что для публичного шорта ему нужно в 5 раз меньше битка чем для скрытого лонга. Который после фиксинга убытка по короткой продаже, за которым все следили как бараны за дудочкой, хуйнуть в рынок весь свой спотовый объем по максимально вкусной цене, к которой он всех и привел под халвинг. И которой иначе никогда бы в помине не было, если бы ее не придумать. Более того, будучи в одном месте публичным и всем известным Джо, можно быть никому не известным Васей в другом. Но делать все по одному плану.

Есть еще одна комбинация про майнеров, но то уже оставлю себе. Все получили что хотели. По логике жанра и по жажде народа к отскокам, надо бы сходить на 9300 примерно. Но, советую всегда думать, кому именно выгодна эта цена. Скорее всего, что не вам :)