📮 [메리츠증권 Passive/ETF 최병욱]
[Meritz Bi-Weekly] 한 눈에 보는 ETF 트래커
2024.1.15(월)
- S&P 500 및 나스닥 연초 이후 상승세 둔화하면서 주식형 ETF 자금 순유입 또한 둔화
- 자금 유입강도 상위 ETF는 GBLD(그린빌딩)
- 수익률 측면에서 우수한 ETF는 URA(원자력)과 CIBR(사이버보안)
https://vo.la/waEkk
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Bi-Weekly] 한 눈에 보는 ETF 트래커
2024.1.15(월)
- S&P 500 및 나스닥 연초 이후 상승세 둔화하면서 주식형 ETF 자금 순유입 또한 둔화
- 자금 유입강도 상위 ETF는 GBLD(그린빌딩)
- 수익률 측면에서 우수한 ETF는 URA(원자력)과 CIBR(사이버보안)
https://vo.la/waEkk
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 퀀트 이정연]
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 일본 증시 강세, 남다른 이익모멘텀
2024.1.16(화)
- 올해들어 일본 증시 나홀로 강세(YTD+6% 이상). 엔화 약세에 따른 일본 수출기업 실적 개선에 기인
- 미국 시설투자 확대에 따른 최대 수혜주는 일본 종목. BOJ의 완화적 통화정책으로 엔화 약세에 따른 수출 기업들의 가격 경쟁력 확보
- 일본 경기관련 업종 이익 상향조정 진행중. 북미향 수출 비중 큰 종목 중심으로 이익모멘텀 개선세 지속
(자료) https://vo.la/YzDJY
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 일본 증시 강세, 남다른 이익모멘텀
2024.1.16(화)
- 올해들어 일본 증시 나홀로 강세(YTD+6% 이상). 엔화 약세에 따른 일본 수출기업 실적 개선에 기인
- 미국 시설투자 확대에 따른 최대 수혜주는 일본 종목. BOJ의 완화적 통화정책으로 엔화 약세에 따른 수출 기업들의 가격 경쟁력 확보
- 일본 경기관련 업종 이익 상향조정 진행중. 북미향 수출 비중 큰 종목 중심으로 이익모멘텀 개선세 지속
(자료) https://vo.la/YzDJY
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.1.30(화)
[퀀트 이정연] Strategy Idea: 과거 이익 급증한 시장 국면, 밸류에이션 지표가 항상 옳았다
- 4Q23 영업이익 예상치 대비 22.4% 하회. 부진한 실적에도 2024년 이익 하향조정 제한적
- 올해 이익은 전년대비 60% 이상 증가 예상. 다만, 주가는 증익 기대만큼 미치지 못할 가능성
- 과거 이익 급등한 시장 국면에서 이익보다 밸류에이션 스타일 성과 우수
- 최근 저PBR 종목에 대한 투자자들의 관심은 중장기적으로 지속될 것으로 예상
http://tinyurl.com/3ddpkywb
[채권전략 윤여삼] 오늘의 차트: 엇갈리는 주요 IB들의 미국 연방기금금리 전망
[경제분석 이승훈] 칼럼의 재해석: BNPL, 대체 누가 썼을까?
http://tinyurl.com/yc7228wr
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[퀀트 이정연] Strategy Idea: 과거 이익 급증한 시장 국면, 밸류에이션 지표가 항상 옳았다
- 4Q23 영업이익 예상치 대비 22.4% 하회. 부진한 실적에도 2024년 이익 하향조정 제한적
- 올해 이익은 전년대비 60% 이상 증가 예상. 다만, 주가는 증익 기대만큼 미치지 못할 가능성
- 과거 이익 급등한 시장 국면에서 이익보다 밸류에이션 스타일 성과 우수
- 최근 저PBR 종목에 대한 투자자들의 관심은 중장기적으로 지속될 것으로 예상
http://tinyurl.com/3ddpkywb
[채권전략 윤여삼] 오늘의 차트: 엇갈리는 주요 IB들의 미국 연방기금금리 전망
[경제분석 이승훈] 칼럼의 재해석: BNPL, 대체 누가 썼을까?
http://tinyurl.com/yc7228wr
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 퀀트 이정연]
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 4Q23실적 중간점검: 실적부진에도 2024년 이익 성장 기대 유지
2024.1.31(수)
- 4Q23 실적, 과거 평균대비 부진할 결과: 매출액, 영업이익 각각 2%, 24% 예상치 하회
- 부진한 실적에도 올해 이익 성장 기대감 유지. 반도체, 유틸리티 업종 이익 상향조정에 기인
- 2월 변동성 확대 국면. 저밸류 종목에 대한 차익매물 출회 가능성있으나 중장기적인 저밸류 스타일 투자 의견 유지
(자료) https://vo.la/DXbBZ
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 4Q23실적 중간점검: 실적부진에도 2024년 이익 성장 기대 유지
2024.1.31(수)
- 4Q23 실적, 과거 평균대비 부진할 결과: 매출액, 영업이익 각각 2%, 24% 예상치 하회
- 부진한 실적에도 올해 이익 성장 기대감 유지. 반도체, 유틸리티 업종 이익 상향조정에 기인
- 2월 변동성 확대 국면. 저밸류 종목에 대한 차익매물 출회 가능성있으나 중장기적인 저밸류 스타일 투자 의견 유지
(자료) https://vo.la/DXbBZ
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.2.1(목)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 일본 ETF 투자가이드: (1) 어떤 ETF가 있나
- 일본 증시 연초 강세. 글로벌 증시 뚜렷한 아웃퍼폼. ETF에 대한 문의 증가
- 단, 일본 증시는 ETF 시장 및 고객 구조로 인해 ETF 개수 및 다양성이 크지 않음
- 대표지수, 고배당 ETF가 시장의 대부분을 점유, 최근 들어서 테마형 ETF들 상장
https://vo.la/rdUCF
[선진국 황수욱] 오늘의 차트: LVMH 실적 서프라이즈, 지속 가능할까?
[유틸/건설RA 윤동준] 칼럼의 재해석: 데이터 센터 건설, 이제 본격적으로 시작
https://vo.la/wxeLM
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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 일본 ETF 투자가이드: (1) 어떤 ETF가 있나
- 일본 증시 연초 강세. 글로벌 증시 뚜렷한 아웃퍼폼. ETF에 대한 문의 증가
- 단, 일본 증시는 ETF 시장 및 고객 구조로 인해 ETF 개수 및 다양성이 크지 않음
- 대표지수, 고배당 ETF가 시장의 대부분을 점유, 최근 들어서 테마형 ETF들 상장
https://vo.la/rdUCF
[선진국 황수욱] 오늘의 차트: LVMH 실적 서프라이즈, 지속 가능할까?
[유틸/건설RA 윤동준] 칼럼의 재해석: 데이터 센터 건설, 이제 본격적으로 시작
https://vo.la/wxeLM
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮 [메리츠증권 Passive/ETF 최병욱]
[Meritz Bi-Weekly] 한 눈에 보는 ETF 트래커
2024.2.5(월)
- S&P 500 및나스닥 상승세 지속하면서 자금 재차 순유입
- 국내 스타일형 ETF는 배당형 및 가치형 ETF 자금 순유입
- 수익률 측면에서 우수한 ETF는 HYDR(수소). Plug Power 신공장 이슈로 인한 강세 등 종목별 영향
https://vo.la/LZfnw
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Bi-Weekly] 한 눈에 보는 ETF 트래커
2024.2.5(월)
- S&P 500 및나스닥 상승세 지속하면서 자금 재차 순유입
- 국내 스타일형 ETF는 배당형 및 가치형 ETF 자금 순유입
- 수익률 측면에서 우수한 ETF는 HYDR(수소). Plug Power 신공장 이슈로 인한 강세 등 종목별 영향
https://vo.la/LZfnw
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 퀀트 이정연]
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 미국 4Q23 실적 양호, 이익전망은 불확실: 일부 업종 이익 상향조정
2024.2.14(수)
- S&P500 4Q23 순이익 6.2% 예상치 상회. 과거 평균 수준으로 양호한 실적
- 빅테크 종목 어닝 서프라이즈가 시장 전반의 긍정적인 실적분위기 주도
- 업종 전반적으로 연간 이익전망치 하향조정은 지속. IT업종만이 상향조정 진행
- 빅테크 종목 외에 기술 하드웨어 업종 내 AI, 데이터센터 산업관련 종목들의 이익상향 조정 희소가치 부각
(자료) https://vo.la/DvCFV
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 미국 4Q23 실적 양호, 이익전망은 불확실: 일부 업종 이익 상향조정
2024.2.14(수)
- S&P500 4Q23 순이익 6.2% 예상치 상회. 과거 평균 수준으로 양호한 실적
- 빅테크 종목 어닝 서프라이즈가 시장 전반의 긍정적인 실적분위기 주도
- 업종 전반적으로 연간 이익전망치 하향조정은 지속. IT업종만이 상향조정 진행
- 빅테크 종목 외에 기술 하드웨어 업종 내 AI, 데이터센터 산업관련 종목들의 이익상향 조정 희소가치 부각
(자료) https://vo.la/DvCFV
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.2.21(수)
[퀀트 이정연] Strategy Idea: 시가총액 규모별 지수변경 이벤트 전략: 전략이 알려지면 패턴도 바뀐다
- 대형주 -> 중형주 종목군은 중형주 지수 추종자금의 수급효과로 정기변경일 전 주가 반응
- 해당 이벤트 드리븐 전략이 시장에 많이 알려짐에 따라 매매전략 타이밍이 앞당겨 졌으며 정기변경일 이후 주가 변동성 확대
- 24년 3월 대형주 → 중형주 이동 종목: LS, 씨에스윈드, 한전기술, 호텔신라, BGF리테일
http://tinyurl.com/yxaj6jwp
[반도체/디스플레이 RA 김동관] 칼럼의 재해석: AI 민족주의 시대가 온다
http://tinyurl.com/uv65eyhp
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[퀀트 이정연] Strategy Idea: 시가총액 규모별 지수변경 이벤트 전략: 전략이 알려지면 패턴도 바뀐다
- 대형주 -> 중형주 종목군은 중형주 지수 추종자금의 수급효과로 정기변경일 전 주가 반응
- 해당 이벤트 드리븐 전략이 시장에 많이 알려짐에 따라 매매전략 타이밍이 앞당겨 졌으며 정기변경일 이후 주가 변동성 확대
- 24년 3월 대형주 → 중형주 이동 종목: LS, 씨에스윈드, 한전기술, 호텔신라, BGF리테일
http://tinyurl.com/yxaj6jwp
[반도체/디스플레이 RA 김동관] 칼럼의 재해석: AI 민족주의 시대가 온다
http://tinyurl.com/uv65eyhp
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.2.27(화)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 일본 ETF 투자가이드: (2) 밸류업 프로그램
- 국내 기업 밸류업 프로그램 향후 가늠을 위해 모델인 일본 확인해볼 필요
- 국내와의 가장 큰 차이점은 당근과 채찍. 강제성 vs 인센티브
- 일본 JPX Prime 150 Index ETF 출시. 향후 모니터링 필요
http://tinyurl.com/2tfpfx7j
[선진국 황수욱] 오늘의 차트: 일본 백화점 주가 상승을 이끈 요인들
[통신/미디어 RA 김민영] 칼럼의 재해석: 일본 음악 시장 내 K-Pop 추가 수요 기대
http://tinyurl.com/mr2y4jy7
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 일본 ETF 투자가이드: (2) 밸류업 프로그램
- 국내 기업 밸류업 프로그램 향후 가늠을 위해 모델인 일본 확인해볼 필요
- 국내와의 가장 큰 차이점은 당근과 채찍. 강제성 vs 인센티브
- 일본 JPX Prime 150 Index ETF 출시. 향후 모니터링 필요
http://tinyurl.com/2tfpfx7j
[선진국 황수욱] 오늘의 차트: 일본 백화점 주가 상승을 이끈 요인들
[통신/미디어 RA 김민영] 칼럼의 재해석: 일본 음악 시장 내 K-Pop 추가 수요 기대
http://tinyurl.com/mr2y4jy7
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.3.19(화)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 비트코인 1억원 시대: Cypto 생태계 재구축
- 1) 반감기, 2) 현물 ETF 출시 등 요인으로 비트코인 원화 기준 1억원 돌파
- 현물 ETF 출시를 통한 기관화 및 암호화폐 생태계 재구축에 주목할 필요
- 현재 만들어지고 있는 생태계 이외에도 사이버보안, 특화 보험 등 발전 가능성
https://vo.la/kSIYI
[전략RA 이상현] 오늘의 차트: 안정성을 추구하는 바이오파마 M&A
[음식료/유통 김정욱] 칼럼의 재해석: 미국에서 가장 핫한 애슬레틱 무알콜 맥주
https://vo.la/QOcoB
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 비트코인 1억원 시대: Cypto 생태계 재구축
- 1) 반감기, 2) 현물 ETF 출시 등 요인으로 비트코인 원화 기준 1억원 돌파
- 현물 ETF 출시를 통한 기관화 및 암호화폐 생태계 재구축에 주목할 필요
- 현재 만들어지고 있는 생태계 이외에도 사이버보안, 특화 보험 등 발전 가능성
https://vo.la/kSIYI
[전략RA 이상현] 오늘의 차트: 안정성을 추구하는 바이오파마 M&A
[음식료/유통 김정욱] 칼럼의 재해석: 미국에서 가장 핫한 애슬레틱 무알콜 맥주
https://vo.la/QOcoB
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.4.4(목)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: '24년 국내 신규상장 ETF: 채권형 > 주식형
- ‘24년 국내 ETF 출시, 채권형 ETF AUM > 주식형 ETF AUM
- 파킹형 ETF로 대표되는 CD금리, KOFR 등 단기채권 ETF로의 자금 순유입 확대
- 테마의 고갈? 기존 테마를 활용한 주식형 ETF도 고려해볼 필요
https://vo.la/OQJbe
[전략RA 이상현] 오늘의 차트: 비트코인 상승세 속 김치프리미엄 확대
[통신/미디어RA 김민영] 칼럼의 재해석: 버추얼 아이돌, 대체제보단 또 다른 선택지
https://vo.la/kzYGI
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: '24년 국내 신규상장 ETF: 채권형 > 주식형
- ‘24년 국내 ETF 출시, 채권형 ETF AUM > 주식형 ETF AUM
- 파킹형 ETF로 대표되는 CD금리, KOFR 등 단기채권 ETF로의 자금 순유입 확대
- 테마의 고갈? 기존 테마를 활용한 주식형 ETF도 고려해볼 필요
https://vo.la/OQJbe
[전략RA 이상현] 오늘의 차트: 비트코인 상승세 속 김치프리미엄 확대
[통신/미디어RA 김민영] 칼럼의 재해석: 버추얼 아이돌, 대체제보단 또 다른 선택지
https://vo.la/kzYGI
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.4.30(화)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 1Q24 미국, 한국 실적리뷰: 실적 양호
- 미국, 한국 1분기 실적발표 50~60% 진행 중. 현재까지 양호한 실적
- 미국, 한국 모두 과거 비교해봤을 때 서프라이즈 폭 확대
- 실적에 따른 주가반응 시현. ‘24년 이익 하락 후 회복 패턴. EPS 팩터 유효할 전망
https://vo.la/WZPBY
[경제 이승훈] 오늘의 차트: 독일 경기 개선을 시사하는 지표 3가지
[유틸/건설RA 윤동준] 칼럼의 재해석: 중국 제조업이 끌어올리는 중국 석유화학제품 수요
https://vo.la/OtYxU
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 1Q24 미국, 한국 실적리뷰: 실적 양호
- 미국, 한국 1분기 실적발표 50~60% 진행 중. 현재까지 양호한 실적
- 미국, 한국 모두 과거 비교해봤을 때 서프라이즈 폭 확대
- 실적에 따른 주가반응 시현. ‘24년 이익 하락 후 회복 패턴. EPS 팩터 유효할 전망
https://vo.la/WZPBY
[경제 이승훈] 오늘의 차트: 독일 경기 개선을 시사하는 지표 3가지
[유틸/건설RA 윤동준] 칼럼의 재해석: 중국 제조업이 끌어올리는 중국 석유화학제품 수요
https://vo.la/OtYxU
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 주식전략 이진우, 이수정, 최병욱] 2024.05.28(화)
[2024년 하반기 전망 시리즈1] 주식전략
'New Scale'
New Scale은 거대한 시장이 펼쳐진다는 의미로, 우리가 마주한 상황과 유사합니다.
AI의 대중화가 시작되고, 오랜 기간 잊혀졌던 인프라 투자가 재개되고 있습니다. 아직 이 시장의 규모를 가늠하기는 어렵습니다.
처음이자 오랫동안 가보지 않은 길이기 때문입니다. 지금은 그 변화의 중심에 놓여 있는 시기입니다.
올해 하반기 강세장을 예상합니다.
두 개의 투자 사이클이 중첩되고 있습니다. 미국을 중심으로 일어나고 있는 이야기입니다.
하나는 인프라 투자 사이클이고, 다른 하나는 빅테크 투자 사이클입니다.
인프라 투자 사이클은 지난 20년간 정체되어 있었는데, 최근 급격한 반전이 일어나고 있습니다. 미국 정책의지와 산업변화에 기반한 투자 사이클입니다.
2010년 이후 무형자산 일변도의 투자와는 전혀 다른 모습입니다.
빅테크 투자 사이클은 AI 특이점이 빨라지면서 대중화에 기반합니다.
그간 네트워크 효과에 치중했던 빅테크의 전략이 대규모 투자를 통한 성장으로 바뀌고 있습니다.
갑작스러운 변화는 마찰음(ex. 쇼티지)을 발생시키기도 하고, 기대하지 않았던 수혜를 만들고 있습니다.
다행히도 한국은 그 중심에 있습니다. 당초 우려했던 한국 소외와는 다른 양상입니다.
산업재를 비롯 한국 수출은 전방위적이 수혜를 보고 있고 이 추세라면 최고치를 돌파할 가능성이 높습니다.
투자전략은 명확합니다.
미국향 수혜산업에 집중하는 것입니다.
1) AI 관련기업, 2) 인프라 투자 수혜기업, 3) 구조적 수출 증가 기업이 그 대상입니다.
하반기 KOSPI는 연간 순이익 200조원 가능성은 반영해 나갈 것입니다.
KOSPI 적정가치의 범위를 2,600~3,150pt로 전망합니다.
이번 하반기 전망 자료의 구성은 다음과 같습니다.
Prologue : New scale, new capex 사이클이 온다
1. Part 1: ‘그녀(HER)’가 온다
2. Part 2: 18개월 후의 세계
3. Part 3: KOSPI ‘골든타임’을 잡아라
4. Part 4: 하반기 실적 및 스타일 아이디어
하반기 투자전략 수립에 도움이 되셨으면 합니다.
자세한 내용은 첨부파일 참고 부탁드립니다.
항상 감사드립니다.
(요약본) https://tinyurl.com/y57tv6wv
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
[2024년 하반기 전망 시리즈1] 주식전략
'New Scale'
New Scale은 거대한 시장이 펼쳐진다는 의미로, 우리가 마주한 상황과 유사합니다.
AI의 대중화가 시작되고, 오랜 기간 잊혀졌던 인프라 투자가 재개되고 있습니다. 아직 이 시장의 규모를 가늠하기는 어렵습니다.
처음이자 오랫동안 가보지 않은 길이기 때문입니다. 지금은 그 변화의 중심에 놓여 있는 시기입니다.
올해 하반기 강세장을 예상합니다.
두 개의 투자 사이클이 중첩되고 있습니다. 미국을 중심으로 일어나고 있는 이야기입니다.
하나는 인프라 투자 사이클이고, 다른 하나는 빅테크 투자 사이클입니다.
인프라 투자 사이클은 지난 20년간 정체되어 있었는데, 최근 급격한 반전이 일어나고 있습니다. 미국 정책의지와 산업변화에 기반한 투자 사이클입니다.
2010년 이후 무형자산 일변도의 투자와는 전혀 다른 모습입니다.
빅테크 투자 사이클은 AI 특이점이 빨라지면서 대중화에 기반합니다.
그간 네트워크 효과에 치중했던 빅테크의 전략이 대규모 투자를 통한 성장으로 바뀌고 있습니다.
갑작스러운 변화는 마찰음(ex. 쇼티지)을 발생시키기도 하고, 기대하지 않았던 수혜를 만들고 있습니다.
다행히도 한국은 그 중심에 있습니다. 당초 우려했던 한국 소외와는 다른 양상입니다.
산업재를 비롯 한국 수출은 전방위적이 수혜를 보고 있고 이 추세라면 최고치를 돌파할 가능성이 높습니다.
투자전략은 명확합니다.
미국향 수혜산업에 집중하는 것입니다.
1) AI 관련기업, 2) 인프라 투자 수혜기업, 3) 구조적 수출 증가 기업이 그 대상입니다.
하반기 KOSPI는 연간 순이익 200조원 가능성은 반영해 나갈 것입니다.
KOSPI 적정가치의 범위를 2,600~3,150pt로 전망합니다.
이번 하반기 전망 자료의 구성은 다음과 같습니다.
Prologue : New scale, new capex 사이클이 온다
1. Part 1: ‘그녀(HER)’가 온다
2. Part 2: 18개월 후의 세계
3. Part 3: KOSPI ‘골든타임’을 잡아라
4. Part 4: 하반기 실적 및 스타일 아이디어
하반기 투자전략 수립에 도움이 되셨으면 합니다.
자세한 내용은 첨부파일 참고 부탁드립니다.
항상 감사드립니다.
(요약본) https://tinyurl.com/y57tv6wv
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 글로벌 투자전략 최설화, 황수욱, 최병욱] 2024.05.29(수)
[2024년 하반기 전망 시리즈 5] 글로벌전략
"새로운 모멘텀"
안녕하십니까, 메리츠증권 최설화, 황수욱, 최병욱입니다.
하반기 글로벌 시장은 새로운 모멘텀에 주목합니다. 미국은 AI B2B에 B2C 산업이 얹어지는 그림으로 강세장이 이어질 것으로 예상하고 빅테크와 반도체가 하반기 시장도 주도할 것이라고 봅니다.
중국은 숲보다 나무를 보는 전략을 계속 고려해야 합니다. 중국의 모멘텀이라면 1) 가성비로 승부보는 C커머스와 전기차, 2) 수요가 양호한 서비스 소비재, 3) 중국에서도 투자 확대 수혜가 예상되는 송/배전 장비 기업에 주목합니다.
ETF는 1)검증된 네러티브에 투자하는 전략; 실적으로 네러티브가 증명되는 테마인 AIQ(AI), SOXX(반도체), KWEB(중국 플랫폼), XLU(유틸리티), 2) 네러티브가 완전히 형성되지는 않았으나 실적이 나오는 테마; FAN(풍력), MRAD(광고)를 추천드립니다.
자세한 내용은 보고서를 참고해주시기 바랍니다. 감사합니다.
Part I
미국: AI B2B → B2C
Part II
중국: 기승전 가성비
Part III
ETF: 중요한 것은 숫자
(요약본) https://tinyurl.com/y9x8deb7
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
[2024년 하반기 전망 시리즈 5] 글로벌전략
"새로운 모멘텀"
안녕하십니까, 메리츠증권 최설화, 황수욱, 최병욱입니다.
하반기 글로벌 시장은 새로운 모멘텀에 주목합니다. 미국은 AI B2B에 B2C 산업이 얹어지는 그림으로 강세장이 이어질 것으로 예상하고 빅테크와 반도체가 하반기 시장도 주도할 것이라고 봅니다.
중국은 숲보다 나무를 보는 전략을 계속 고려해야 합니다. 중국의 모멘텀이라면 1) 가성비로 승부보는 C커머스와 전기차, 2) 수요가 양호한 서비스 소비재, 3) 중국에서도 투자 확대 수혜가 예상되는 송/배전 장비 기업에 주목합니다.
ETF는 1)검증된 네러티브에 투자하는 전략; 실적으로 네러티브가 증명되는 테마인 AIQ(AI), SOXX(반도체), KWEB(중국 플랫폼), XLU(유틸리티), 2) 네러티브가 완전히 형성되지는 않았으나 실적이 나오는 테마; FAN(풍력), MRAD(광고)를 추천드립니다.
자세한 내용은 보고서를 참고해주시기 바랍니다. 감사합니다.
Part I
미국: AI B2B → B2C
Part II
중국: 기승전 가성비
Part III
ETF: 중요한 것은 숫자
(요약본) https://tinyurl.com/y9x8deb7
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.6.20(목)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 2024년 하반기 전망 시리즈 (해설판)
5-3. ETF_중요한 것은 숫자
- 하반기는 단순 Narrative뿐 아니라 이익이 중요한 팩터가 될 것으로 전망
- Narrative & Numbers로 봤을 때 1) 검증된 Narrative(이익과 Narrative 모두 존재),
2) Numbers First(Narrative는 부족하나 이익이 먼저 상승) 주목 필요
- 1) 검증된 Narrative: AI, 반도체, 중국 플랫폼, 유틸리티 2) Numbers First: 풍력, 광고
https://vo.la/WVhri
[신흥국 최설화] 오늘의 차트: 페트로달러 협약 종료, 탈달러화로 이어질까?
[채권전략 윤여삼] 칼럼의 재해석: 스웨덴 정책금리 인하 배경과 시사점
https://vo.la/eEOOR
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 2024년 하반기 전망 시리즈 (해설판)
5-3. ETF_중요한 것은 숫자
- 하반기는 단순 Narrative뿐 아니라 이익이 중요한 팩터가 될 것으로 전망
- Narrative & Numbers로 봤을 때 1) 검증된 Narrative(이익과 Narrative 모두 존재),
2) Numbers First(Narrative는 부족하나 이익이 먼저 상승) 주목 필요
- 1) 검증된 Narrative: AI, 반도체, 중국 플랫폼, 유틸리티 2) Numbers First: 풍력, 광고
https://vo.la/WVhri
[신흥국 최설화] 오늘의 차트: 페트로달러 협약 종료, 탈달러화로 이어질까?
[채권전략 윤여삼] 칼럼의 재해석: 스웨덴 정책금리 인하 배경과 시사점
https://vo.la/eEOOR
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.7.18(목)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 미국 대형주 vs 중소형주, 주목 포인트는?
- 최근 Russell 2000의 S&P 500 아웃퍼폼, 순환매 논의
- 아직 대형, 기술주 추세의 전환을 논의하기에는 이른 시점. 단, 단기간 변동성 확대 가능
- 1) 대형주 쏠림, 2) ‘25년 이익증가율, 3) 금리 인하 추세 전환 모니터링 필요
https://vo.la/tBlFY
[선진국 황수욱] 오늘의 차트: 2016년의 트럼프 트레이딩
[인터넷/게임RA 강하라] 칼럼의 재해석: 아마존의 C 커머스 대응 전략
https://vo.la/HWgId
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 미국 대형주 vs 중소형주, 주목 포인트는?
- 최근 Russell 2000의 S&P 500 아웃퍼폼, 순환매 논의
- 아직 대형, 기술주 추세의 전환을 논의하기에는 이른 시점. 단, 단기간 변동성 확대 가능
- 1) 대형주 쏠림, 2) ‘25년 이익증가율, 3) 금리 인하 추세 전환 모니터링 필요
https://vo.la/tBlFY
[선진국 황수욱] 오늘의 차트: 2016년의 트럼프 트레이딩
[인터넷/게임RA 강하라] 칼럼의 재해석: 아마존의 C 커머스 대응 전략
https://vo.la/HWgId
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.8.7(수)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 최근 하락, 언제 조정과 유사할까?
- S&P 500 조정, 아시아 증시 블랙 먼데이, 침체보다는 조정에 무게
- 최근 조정장 분석 결과, 시장 전체적 이슈보다는 주도주 고점 부담 하락과 패턴 유사
- 고점 부담 하락 패턴 상, 조정 이후에는 하락폭 컸던 종목 회복속도 빠를 것
https://vo.la/WeZRpD
[채권전략RA 임승주] 칼럼의 재해석: 연준의 9월 50bp 인하 단행 가능성은 제한적
https://vo.la/QxveiK
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 최근 하락, 언제 조정과 유사할까?
- S&P 500 조정, 아시아 증시 블랙 먼데이, 침체보다는 조정에 무게
- 최근 조정장 분석 결과, 시장 전체적 이슈보다는 주도주 고점 부담 하락과 패턴 유사
- 고점 부담 하락 패턴 상, 조정 이후에는 하락폭 컸던 종목 회복속도 빠를 것
https://vo.la/WeZRpD
[채권전략RA 임승주] 칼럼의 재해석: 연준의 9월 50bp 인하 단행 가능성은 제한적
https://vo.la/QxveiK
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.8.20(화)
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 2Q24 미국, 한국 실적리뷰: 격랑 속 변화
- 미국, 한국 2분기 실적발표 완료. 1분기 대비 소폭 저조한 실적
- 경기 침체에 대한 우려가 반영되면서 실적 쇼크에 대한 반응 크게 나타남
- 실적 발표 이후 이익전망치 하향 및 정체. 주가 급락에 따른 후행적 조정일 거라 판단하나 주의 필요
https://tinyurl.com/524b2tab
[선진국 투자전략 황수욱] 오늘의 차트: 버크셔 해서웨이는 왜 Ulta Beauty를 샀을까
[투자전략/시황RA 이상현] 칼럼의 재해석: 중국 시장에서 어려움을 겪고 있는 자동차 업계
https://tinyurl.com/bddw8wzr
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Passive/ETF 최병욱] Strategy Idea: 2Q24 미국, 한국 실적리뷰: 격랑 속 변화
- 미국, 한국 2분기 실적발표 완료. 1분기 대비 소폭 저조한 실적
- 경기 침체에 대한 우려가 반영되면서 실적 쇼크에 대한 반응 크게 나타남
- 실적 발표 이후 이익전망치 하향 및 정체. 주가 급락에 따른 후행적 조정일 거라 판단하나 주의 필요
https://tinyurl.com/524b2tab
[선진국 투자전략 황수욱] 오늘의 차트: 버크셔 해서웨이는 왜 Ulta Beauty를 샀을까
[투자전략/시황RA 이상현] 칼럼의 재해석: 중국 시장에서 어려움을 겪고 있는 자동차 업계
https://tinyurl.com/bddw8wzr
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy