OCI 2Q23 컨퍼런스콜 정리 230726
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


요약: 단순 케미칼 중간재 회사가 아닌 반도체/2차전지 소재 회사로 변화 중, 2027년 목표 매출 4.2조, 영업이익 3,760억 (OPM 9%)
vs 오늘 종가 기준 시총 1조


ㅁ 신성장 동력 관련 코멘트

1) 2차전지 특수소재 신규 진출

*넥세온과 700억 규모 장기공급계약 (to 2030년)
- 영국 실리콘 음극재 회사 넥세온(파나소닉, SKC 파트너사)과 장기공급계약 체결 완료
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230726800409

- 넥세온은 파나소닉에 2027년까지 음극재 장기공급계약 체결했고, 파나소닉 배터리는 테슬라에 들어감
- 일단 초기 공급물량은 연 500톤이나 향후 넥세온 오더 늘어나면 캐파 증설해서 1,000톤까지 늘릴 예정,
- 실리콘 음극재용 특수소재, 넥세온은 우리에게 더 많이 공급하길 원하고 있음
- 국내 타 경쟁사들이 협업하는 실리콘 음극재 회사를 다 알지는 못함
- 다만 그 회사들의 기술 수준이 까다로운 파나소닉 벤더, 넥세온 급 정도가 될지는 모름


*실리콘 음극재가 필요한 이유
- 전체 음극재 시장에서 실리콘 음극재 점유율은 2022년 6.0%에서 2030년 26%로 4배 이상 성장할 전망
- 실리콘 음극재로 주행거리는 늘어나고 충전시간이 단축시킬 수 있음, 현 주류인 흑연 음극재 대비 차별화되는 장점임
- 지금 우리가 하려는 실리콘 음극재는 2세대, 차세대 음극재며 메탈실리콘 원재료부터 직접 가공한 것


2) 반도체 소재
- 반도체용 폴리실리콘 2024년 일본 도쿠야마사와 합작법인 설립하여 11,000톤 규모 증설, 2026년 상반기 중공 및 시생산 예정
- 기존 Capa 4,700톤 + 5,500톤 (증설분 50%) 반제품 생산, 총 10,200톤 규모
- 지금은 침체지만 결국 리바운드하며 장기 성장할 것으로 생각됨, 고객사와 소통하며 협업할 것
- 인산, 과산화수소, 스페셜티 등 고객사와 공동개발 중인 다양한 소재들 존재함
⇒ 반도체 소재 2022년 매출 3,850억 >> 2027년 목표 매출 1.1조


ㅁ 실적 관련 코멘트

1) 2Q23 실적
- 이번 공시된 매출 및 영업이익은 2개월 (5~6월)만 집계한 것
=2Q23 3개월 환산 기준
» 당기순이익 240억, 연환산 약 1,000억

- 분할 후 법인 신설 과정에서 1회성 비용 100억원 정도 발생함

2) 기존사업 부문별 리뷰 및 가이던스

*베이직케미칼:
- 군산공장 익산공장 정기 보수 및 제품 가격 하락 영향으로 마진율 악화 (OPM 5%)
- 반도체용 폴리실리콘 올해 전체로 봤을 때 작년과 비슷할 것으로 생각되나, 고객사 상황 따라 물량이 변할 수 있음
- 4분기가 변곡점이 될 수 있을 것으로 기대하고 있음

*카본케미칼:
- 피치 마진이 깨진 이유는 2가지, ①고객사 오더 줄었고, ② 포항공장 광양공장 정기보수로 물량이 줄었기 때문
- 하반기 물량은 턴할 것으로 전망되며, 가격은 여기서 더 빠지지 않을 것으로 생각됨
⇒ 현재 마진율(OPM 9%)보다 더 나빠지지는 않을 것

빠재 톤다운 2종세트?

2차전지 곧 비중 줄이세요
https://youtu.be/RpLcbDCDl9E

처음으로 말씀드립니다, 에코프로 이제는 조심하세요
https://youtu.be/ssC3zXCOsi0

마이크론 HBM3 신제품 출시, TSMC 포함 고객사들에 샘플 공급 시작 230726
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

- 업계최초로 1.4TB/s 이상의 대역폭을 자랑하는 제품 출시라는 설명
- 경쟁 제품 대비 TSV를 두배로 늘려, 더욱 전력효율성을 높임
- 고객사들에게 이미 샘플 공급과 협의를 시작했다고 밝힘

- TSMC의 2.5D/3D Packaging 파트너십인 3DFabric Alliance에 참여했다는 것도 발표
- TSMC에 이미 마이크론은 자사의 HBM3 샘플을 공급했으며, 차세대 HPC 제품에 탑재 위해 공동 개발 중
- 보도자료 중에는 엔비디아 하이퍼스케일 및 HPC 컴퓨팅 부사장인 Ian Buck을 인용, "HBM3 Gen2에서 Micron과 협력하여 AI 혁신을 강화하기를 고대하고 있다."는 언급
=> 엔비디아 역시 마이크론 HBM3 제품을 일부라도 채택할 가능성이 높다는 뉘앙스 남김


보도자료 원문:
Micron Delivers Industry’s Fastest, Highest-Capacity HBM to Advance Generative AI Innovation
https://investors.micron.com/news-releases/news-release-details/micron-delivers-industrys-fastest-highest-capacity-hbm-advance

아기다리고기다리던 랩지노믹스 미국 클리아랩 첫 인수 공시
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


ㅁ 무슨 일?
- 랩지노믹스의 미국 자회사가 현지 클리아랩 지분을 768억원(6천만 달러)에 인수한다는 공시가 (드디어) 나옴
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230727900099
- 월초 미국 자회사에 대한 유증 공시 후 3주만에 구체적인 사항이 공개된 것
- 두번째 클리아랩 인수도 뒤이어 착수할 계획이라고 함
http://www.biospectator.com/view/news_view.php?varAtcId=19535


ㅁ 인수 대상 기본정보
- 사명: 큐디엑스 패솔로지 서비스(QDx Pathology Services)
- 최근 3년 실적:
2022년 매출 664.7억 / 당기순이익 14.4억
2021년 매출 777.5억 / 당기순이익 140.0억
2020년 매출 500.1억 / 당기순이익 55.6억
- 사업 내용: 독립적인 임상 및 해부병리학 실험실, 개인화된 실험실 환경 제공 및 고객 맞춤 병리학과 검사 서비스 제공

최규옥 전 오스템임플란트 회장, 주성엔지니어링 지분 9% 취득공시
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


ㅁ 무슨 일?
- 주성엔지니어링의 최근 주가 흐름이 꽤 좋았는데, 수급의 정체가 드러남
- 바로 금일(7월 27일) 장 마감 이후 최규옥 전 오스템임플란트 회장임
(지분취득공시)
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230727000338
- 금액으로는 대략 920억 가량인데, 작년 오스템임플란트 매각대금 약 3,750억 중 꽤 큰 부분을 한 종목에 지른 셈
https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2023022711360152489
- 지분율로는 지난 7월 20일부터 7월 26일까지 5거래일만에 무려 9%에 달함
- 일단 현 시점에서 보고된 보유목적은 '단순투자'


ㅁ 관전 포인트 및 뇌피셜
- 지분공시까지 하면서, 역사적 신고가에서, 평생을 바쳐 일군 회사를 매각한 대금 25% 가까이 태울 수 있는 설득 논리가 뭘까?
- 누군가의 투자 조언을 받았고, 그에 따른 의사결정일 가능성도 존재하지 않을까?

엠로 임원 매도, 시외는 오히려 상승 마감??
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


ㅁ 부사장 2명 장내매도 이슈
- 김승록 부사장 0.1% → 0.0%, 5708주 보유지분 전량매도, 약 4.5억원
- 김광섭 부사장 0.34% → 0.27%, 6686주 매도해, 3만주 잔여, 약 6.3억원
⇒ 2인 합산 약 11억원


ㅁ 버프팀 의견
- 당연히 임원매도는 일단 악재로 보는게 맞음
- 하지만 7/21에 대부분의 큰 물량이 매도되고 일주일이 넘은 시점의 공시인만큼,
최근 시장 및 AI 서비스 피어 대비 약했던 상대강도가 어쩌면 해당 공시내용이 미리 새어 반영됐을수도 있단 의심
- 실제 두건의 임원매도 공시는 각각 17:10, 17:24에 떴으나,
시간외에서 그 전까지 거의 거래되지 않다 파는 호가가 없자 오히려 누적 3천주정도를 1-2% 상승시키며 사는 모습
⇒ 시외는 +1.5%로 마감함
- 특히 최근 주도테마, 주도주에서의 예는, 임원매도로 눌리던 날이 단기 저점인 적이 대부분이었음
ex) 프로텍의 관계사 엘파텍 매도 후 1달만에 70% 상승
ex) 인텍플러스 임원 매도 후 5-10일만에 20% 이상 상승

- 결론: 당연히 악재 맞으나, 악재 정보가 새서 정보꾼들이 미리 내다판 거라면? ⇒ 악재소멸로 볼 가능성 존재

삼성그룹사들, 삼성SDS 시작으로 자체 AI 개발 공식화
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


ㅁ 삼성SDS AI 서비스 공식화
- 자세한 기사: https://zdnet.co.kr/view/?no=20230727160235
- 요약하면,
1) 생성AI 기반 서비스에 대한 고객 관심이 매우 높아, 이미 데이터분석, RPA 같은 기반기술 보유하고 준비해옴
2) 연내에 AI 서비스 국내 개발완료할 것
3) 기존 경쟁 AI 서비스들이 가진 보안 리스크를 줄이고, 캡티브/삼성 관계사라는 꿀시장을 먼저 공략할 것


ㅁ 삼성전자, 궁극적으로 모든 디바이스에 AI 탑재
- 자세한 기사: https://www.techradar.com/phones/samsung-says-generative-ai-is-coming-to-galaxy-phones-tablets-and-watches
- 요약하면,
1) 삼성전자는 자체 생성형 AI를 심도있게 개발하고 있다
2) 스마트폰, 태블릿, 워치, 이어폰 등 모든 하드웨어에서 일관된 AI 경험을 주기 위한 방법 연구 중
3) 결국 모든 모바일 기기에 온디바이스로 탑재될 것


ㅁ 버프팀 의견
- 기존까지 삼성그룹의 스탠스가 AI는 내부직원용 정도였고 추상적이었다면,
vs.
이번 삼성SDS 언급은 ‘연내’, ‘기업용 SCP를 AI로 제공한다’, ‘삼성 관계사부터’라는 구체적인 계획 제시

현 시장 주도테마
1. 받 - 제도권 진출 완
2. 빳

성수동 대로변 코너 건물 전체 NCT DREAM 팝업 진행 중

- 해당 자리는 바로 직전엔 명품 시계 브랜드인 까르띠에가 전체 대관했던 지역 최고가인 자리

- 엔씨티 팬덤 화력 레벨이
글로벌 명품 브랜드 홍보예산과 견줘 보이는 시점

- 줄 너무 길어서 한번을 못들어가봄

효성중공업 2Q23 실적 간단리뷰
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

ㅁ 일단 미친 실적 먼저 보자
출처: Awake 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/darthacking/59612

20230728 16:23:39
기업명: 효성중공업(시가총액: 1조 2,523억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출: 11,226억(예상치: 10,286억)
영업익: 857억(예상치: 438억)
순익: 544억(예상치: 207억)

최근 실적 추이
2023.2Q 11,226억 / 857억 / 544억
2023.1Q 8,465억 / 141억 / -122억
2022.4Q 11,975억 / 498억 / 15억
2022.3Q 7,863억 / 561억 / 335억
2022.2Q 9,268억 / 421억 / 119억


ㅁ 사업부별 실적
- 건설 영업이익 290억 => 시장에서는 건설이라는 이유만으로 사업부 가치 인정 안하는 분위기
- 그런데 이걸 제외하고도,
- 전력기기 영업이익 570억, 영업이익률 8% 달성
- 직전 최대실적인 4Q22 실적이 영업이익 330억, OPM 4% 수준이었음

- 가장 무시무시한건 실적호조 원인에 대한 코멘트:
고마진 오더 매출 인식 본격화되며 영업이익률 8% 달성
=> 효중은 당연히 시간외 상한가

한줄 요약: 전력기기, 변압기 미친 호황은 이제 시작