240723 국주 마감 한줄 요약: 영원한 테마는 실적

버티브 VRT 2Q24 실적 비트, 가이던스 상향
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

=> 데이터센터 전력, 냉각 솔루션 호조 지속. 프리마켓 +5%


ㅁ 2Q24 실적
- 매출액 $1.95bn +12.7% yoy
vs. 컨센서스 $1.94bn

- Non-GAAP EPS $0.67
vs. 컨센서스 $0.57

- 2Q24 신규수주 +57% yoy, 최근 4개분기 누적 기준 +37%


ㅁ 가이던스 상향
- 3Q24E 가이던스 상향: 매출액 $1.96bn, EPS $0.67
vs. 컨센서스 $1.97bn, $0.63

- 2024E 가이던스 상향: 매출액 $7.62bn, EPS $2.5
vs. 컨센서스 $7.69bn, $2.39

[미래 임희석] NAVER(매수) - 티몬, 위메프 등 큐텐 사태 반사이익 전망

▶️ 큐텐 그룹 셀러 정산 지연 사태 발생

- 티몬, 위메프에 입점한 여행사와 유통사 등 대형 셀러들은 상품 판매를 중단
- 티몬과 위메프는 국내 10위권 오픈마켓에 해당하는 만큼 현 사태에 따른 커머스 업종 지각변동이 불가피

- 큐텐 산하 티몬, 위메프, 인터파크 등의 연 거래액은 7조원(M/S 3% 수준)을 넘는 것으로 추정
- MAU는 티몬이 830만명, 위메프가 770만명을 기록 중

▶️ 티몬 및 위메프 유저 이탈 수혜 예상

- 국내 최대 오픈마켓은 NAVER이며 전체 오픈마켓의 40% 이상을 점유하고 있는 것으로 추정
- 큐텐의 부도까지 이어지지 않더라도 셀러 및 소비자의 신뢰를 잃은 이상 이용자 이탈은 불가피

- 연 7조원 수준의 GMV는 경쟁 오픈마켓들로 유입될 것. NAVER로는 2.5조원 이상의 GMV 유입 예상
- NAVER의 24F, 25F GMV 추정치를 각 1%, 5% 상향. 시장 점유율 1% 증가 예상

▶️ 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 245,000원으로 상향

- 커머스 GMV 상향에 따른 24F 실적 조정으로 목표주가를 245,000원(24F 타겟 P/E 29배 유지)으로 2% 상향

- 큐텐 사태 발생에 따른 신규 이용자 유입은 중국 직구 플랫폼 고성장 영향으로 역성장 중이던 동사의 이커머스 시장 점유율을 일시적으로 반등시켜줄 것
- 4~5% 수준까지 떨어진 NAVER 국내 GMV YoY 성장률은 4분기 이후 10%대를 회복할 수 있을 전망

보고서 전문: https://securities.miraeasset.com/bbs/maildownload/20240724164009860_155

인터넷/게임 텔레: https://news.1rj.ru/str/mirae_internet