9월 첫거래일 나스닥 -3.3% 급락 이유 정리
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr

1. BOJ "경제 지속 회복 시, 추가 금리 인상할 것"=> 엔캐리 청산 우려 재부각

2. ISM 제조업지수 전월대비 반등했으나, 47.2로 경기 위축 국면 지속

3. 국제유가 4.4% 급락, 3년 신저가 부근 근접하며 경기 우려 확대

4. 계절적 약세론: 미국 주식 월별 평균수익률 9월이 가장 안좋은 달

한국바이오협회 "미국 하원, 다음 주 생물보안법을 패스트트랙으로 표결"
https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=364638

4일 한국바이오협회 바이오경제연구센터에 따르면 미국 하원은 9일부터 13일 사이에 생물보안법을 규칙 정지 법안에 포함해 패스트트랙으로 처리할 것으로 전망됐다.

K증시 발목잡은 주식 수…10년간 2배 급증
https://www.mk.co.kr/news/stock/11109727

=> 미국은 주주환원으로 주식수 꾸준히 감소
한국은 수요는 없는데 공급만 2배됨

포스코퓨처엠, 中과 1.2조 전구체 합작공장 철회
https://n.news.naver.com/article/001/0014912787?sid=101

포항시, 화유코발트사와의 투자양해각서 체결 이후 캐즘(Chasm·일시적 수요 둔화)을 거치면서 사업성 확보가 어렵다는 판단하에 투자에 대한 검토 절차를 중단하기로 최종 결정했다

해리스측 "의무화 지지 안한다"…전기차 정책도 과거공약서 후퇴
https://n.news.naver.com/article/001/0014913024?sid=104

해리스 대선캠프는 최근 공화당의 공격에 대응하는 '팩트 체크' 이메일을 통해 "해리스 부통령은 전기차 의무화(mandate)를 지지하지 않는다"고 밝혔다.

中 반도체 덤핑 초읽기...'질'보다 '양'으로 세계 시장 흔드나
https://n.news.naver.com/article/014/0005237703?sid=101

올해 상반기 반도체 제조장비 46%는 中에서 구입
韓 포함 4개 지역 주문액 다 합해도 中에 못 미쳐
美 제재에 첨단 반도체 생산 막힌 中, 중저가 '레거시' 반도체로 승부
中에서 본격적으로 저가 반도체 쏟아내면 해외 경쟁 업체 위험

금투세로 인한 실질 EPS 하락 효과 추정
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr


ㅁ 요약
- 금투세는 25년부터 기업이 성장시킨 순이익 25%를 실질적으로 없애버리는 효과
- 상황을 모식화하여, 매우 러프하게만 얘기한 글임
- 금투세 효과를 분석적으로 이해하는 방법 = 미래 순이익 감소 효과라는 기본적인 아이디어가 중요

- 성장주일수록 미래에 기업이 벌어들일 이익의 가치가 크기 때문에, 현시점으로 디스카운트한 가치의 하락율은 더 클듯
- 실제로는 모두에게 실질 EPS가 낮아지는게 아니라, 고액 개인투자자에게만 해당되기 때문에 이들의 지분율과 매매 관여율이 높은 인기 중소형주들과 개별주들이 가장 순이익 하락 효과가 클 것


ㅁ 예시
- 논의 및 계산의 편의성 및 단순화를 위해,
기본 공제 금액은 고려 안함
세율은 25%로 단일 가정
원천징수 고려 안함

- 국장에 무난한 시총 1조짜리 기업을 가정: 현시점 24년 추정 순이익 1천억 x PER 10배 = 시총 1조
- 26년에 동사가 멀티플 확장 없이, 순이익이 2배인 2천억까지 성장했다 가정x PER 10배 = 시총 2조

- 현시점 해당 주식을 1조 밸류에 매수해서, 홀딩해 26년 2조에 매도한 투자자 입장에서:

- 금투세 없이 원래 투자 수익률은 100%
- 금투세로 수익 25% 납부하면 수익률 75%
= 금투세 없던 세상에서 시총 1.75조에 판것과 같음
= PER 똑같다면, 순이익이 1750억인 회사와 같음
= 회사가 24년 이후 성장한 이익의 25%만큼 순이익이 감소한 효과