[Web발신]
[NH/홍성욱] 디지털 자산 위클리
NH Digital Asset Weekly (1/27) - K-STO는 어떤 모습일까

▶토큰 증권(Security Token)이란?
-토큰 증권(증권형 토큰)은 블록체인 기술을 활용해 토큰 형태로 발행한 증권이며, 기술적으로 모든 증권이 토큰화될 수 있음. 국내 토큰 증권 이슈는 비정형증권 조각 투자에 초점이 맞춰져있음
-토큰 증권은 형태는 토큰이지만 실질은 증권임에 따라 기타 디지털 자산과 다르게 자본시장법이 적용됨

▶조각 투자 사례와 시장 현황
-조각 투자 프로젝트는 그동안 부동산, 음악저작권, 한우, 미술품 등을 기초자산으로 진행되었으나, 대부분이 증권으로 분류되며 사업 지속하기 위해서는 규제 샌드박스의 혁신금융서비스 지정이 필요해짐
-소수의 프로젝트만 혁신금융서비스 지정을 받았음에 따라 시장 규모는 현재 크지 않음

▶STO 관련 국내 타임라인
-국내 토큰 증권 이슈는 두가지로 분류 가능 1) 대체/비정형 자산을 토큰화할 수 있는 기회 2) 기존 디지털 자산의 증권 해당 여부. 논의 진행 방향은 토큰화에 맞춰져있으며 기존 디지털 자산에 대한 증권성 판단 기준은 가이드라인에 포함될지 불확실함
-금융위원회는 작년 보도자료를 통해 가이드라인 정비 방향을 제시했으며 여기서 크게 벗어나지 않을 것으로 예상. 최종 ‘토큰 증권 발행 유통 규율체계’(증권형 토큰 가이드라인)는 2월초 발표될 예정

▶토큰화 유망 자산은?
-이미 혁신금융서비스로 지정받은 바 있는 부동산, 저작권, 대출채권 등의 경우 토큰화가 용이할 것으로 예상
-부동산, 선박금융 등 대체자산이 토큰화에 관심을 보일 것으로 예상. 발행자 입장에서는 자금 조달 채널이 증가한다는 점이, 투자자 입장에서는 다양한 자산에 접근 가능하다는 점이 핵심 매력으로 작용할 수 있음

▶논의되고 있는 시장구조와 고민해볼만한 요소들
-논의되고 있는 유통시장 구조는 토큰을 전자증권화한 후 한국거래소의 디지털증권시장에 상장하고 증권사가 유통하는 방식으로 주식 시장과 유사
-규제 구체화 후 K-STO 시장이 개화할 것으로 예상. 우선 2월초 가이드라인 확인 필요

http://download.nhqv.com/CommFile/cis/rsh/inv/CISPPR20230126155316676.pdf

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[스튜디오미르] '오랜만의 공모 흥행'
: 일반 청약에 4조 몰려 경쟁률 1,583대 1

■ 스튜디오미르, 1/26일~27일 양일간 일반 투자자를 상대로 공모주 청약을 실시한 결과 최종 경쟁률이 1582.89 대 1로 집계

- 청약한 금액의 절반을 미리 납부하는 청약증거금은 3조 8,827억원이 모임

■ 스튜디오미르는 1/16~17일 진행한 기관투자자 대상 수요예측 결과 공모희망가(15,300~19,500원) 상단인 19,500원으로 공모가를 확정

- 공모가 기준 공모금액: 195억원
- 공모가 기준 시가총액: 1,004억원
- 상장 주관사는 미래에셋증권
- 상장 예정일은 2월 7일