Игры в "сланцевую революцию" может себе позволить только эмитент мировой валюты, в которой номинуется цена на нефть. Как показала практика, недолго, продолжает раскрывать наш пост Леонид Крутаков.

Это ещё один (помимо энергетического, о котором мы постоянно рассказываем) системный конфликт, разрывающий глобальное пространство общей нормы (декаплинг).

Энергетический конфликт - наследие прошлого (безудержная эксплуатация природных ресурсов). Редкоземельный конфликт носит регуляторный характер, определяет будущее - кто будет системным администратором, распорядителем цифрового мира.

Первая картинка показывает стартовую позицию (в моменте, как любят говорить слабообразованные люди в телевизоре). Вторая обозначает горизонт сражений за будущее, карту конфликтов.

Первая картинка стала результатом большого, публично не афишируемого, соглашения между США и Китаем 1972 года (G2), его ещё называют "Чимерика".

США предложили Китаю стать промышленным офшором Запада (дешёвая рабочая сила), что обеспечило Поднебесной стремительный индустриальный и технологический рывок. Со стороны Китая были взяты на себя обязательства по сокращению населения (сначала программа "одна семья - два ребёнка", а потом "одна семья - один ребёнок").

Это была демографическая мина замедленного действия, которая сейчас вступила в действие, выводя на первое место по потенциалу роста Индию, на чем и играют США.

Одним из пунктов соглашения G2 была тайваньская формула "Одна страна - две системы", в рамках которой Тайвань развивал производство микрочипов, а Китай обеспечивал это производство редкоземом.

США, как видно на картинке, ликвидировало собственную добычу редкоземельных металлов. Возрождение началось только после кризиса 2008 года и программ "количественного смягчения", которые обозначили системный разрыв соглашения G2. Стало понятно, что "два кулика в одной берлоге не уживутся" (фраза покойного генерала Лебедя).

Собственно, с этого момента и стало понятно, что американо-китайскому конфликту вокруг Тайваня быть, игры в демократию и толерантность закончились. США стали наращивать свою добычу, доведя её до 46 тыс. т в прошлом году.

С китайским объёмом это несопоставимо (270 тыс т - 67,5% общемировой добычи) даже с учётом дружественной Австралии. Китайский экспорт редкоземельных металлов в США превышает 60 % их импортных объёмов. Кроме того, на Китай приходится около 90 % мирового объёма переработки (процесс чрезвычайно трудоёмкий) редкоземельных металлов.

Это то, как картинка выглядит сегодня. Картинка, которая разваливается прямо на наших глазах, но все ещё позволяет Китаю разговаривать с США без подобострастия. Вторая картинка показывает, как будет развиваться ситуация вокруг борьбы за цифровое (регуляторное) лидерство. Показывает страны с самыми большими запасами редкоземельных металлов.

Картинка составлена на основе данных Геологической службы США (USGS) с учётом рентабельности добычи при сегодняшнем уровне цен и технологий, что делает её ещё более "говорящей". Например, из нее со 100-процентной уверенностью следует вывод, что Бразилию США не оставят в лапах БРИКС. Так что следите за событиями. Карта у вас на столе...

Стоимость нефти марки Urals в Новороссийске опустилась ниже $35 за баррель, показывают данные Argus. Котировки снижаются на фоне санкций против российского нефтяного сектора и вслед за мировыми ценами https://www.rbc.ru/business/18/12/2025/694428239a79472102b1651f?from=share

Экспорт СПГ из России в Китай в ноябре достиг рекордного уровня, при этом цена российского газа была значительно ниже рынка, пишет Bloomberg.

Покупатели игнорируют западные санкции в стремлении к более дешевому топливу, отмечает агентство.

По данным таможенной службы Китая, поставки СПГ из России в прошлом месяце выросли более чем вдвое по сравнению с предыдущим годом и составили 1,6 млн тонн. Этот скачок позволил России обогнать Австралию и стать вторым по величине поставщиком газа в Китай после Катара.

Россия обратилась к крупнейшему газовому рынку Азии, чтобы компенсировать сокращение поставок в Европу. Чтобы привлечь покупателей, ей пришлось значительно снизить цены — российский СПГ был самым дешевым среди 12 поставщиков в Китай и примерно на 10% ниже среднего показателя. Цена СПГ из России составила 9,85 доллара за миллион британских термических единиц в ноябре, как показывают данные таможни.

@brieflyru
@rusbri

Прогнозы, говорят, дело неблагодарное. Но в случае с бизнес-прогнозами это ещё и весьма доходное дело. Про золотую лихорадку на Аляске слышали? Сейчас поясним.

Фондовый рынок живёт ожиданиями и торгует обещаниями (прогнозы). На прогнозах авторитетных консалтерских фирм можно до небес разогнать цену любого товара обещания будущей стоимости товара. В этом и есть главная функция всевозможных рейтинговых агентств.

Они как регулеровщики на дороге направляют спекулятивные денежные потоки в "нужное" русло, раздувая перспективу и снижая опасность рисков. Или наоборот: завышая риски и снижая перспективы. "Нужное" русло кому? Старым деньгам.

Там, в реальном Deep State, решения принимаются не на основе прогнозов консалтеров, а политически. Там не деньги зарабатывают с помощью спекуляций, а меняют поведение миллиардов людей. Консалтеры и фондовые роботы (большинство сделок на бирже заключается технически, не субъектно, по заданному ранее алгоритму) - исполнители, как и любой регулеровщик, они подчиняются правилам. Действуют на основе строго определённых методик расчётов.

Так, например, произошло со сланцевой добычей в США, которая по уровню капитализации росла в 9 раз быстрее, чем рынок высокодоходных облигаций Америки.

То есть доход сланцевых компаний и рост бурения шёл не за счёт операционной прибыли, а за счёт быстрого роста акций этих компаний на фонде. Чем больше ты бурил, тем выше была оценка перспектив. Тот факт, что прибыль была отрицательной, закрывался одной простой формулировкой: "Это вопрос развития технологий. Всё будет. Это революция!".

Когда раздувать рынок сланца за счёт быстрого роста стало уже невозможно, мелкие сланцевые компании стали переходить под контроль крупных компаний, добывающих традиционную нефть и газ.

Переходить под кредитный козырёк более устойчивых компаний. А сегодня сланец вышел ещё и на пик своей добыче, значит, вскоре начнётся падение. Чтобы закрыть эти потенциальные 9-кратные прибыли, которые превратились в реальные убытки (пока ещё как бы невидимые фондовым рынком), необходима традиционная нефть и газ. Где их взять? А в Венесуэле, Иране и России (Ирак и Ливия уже поставлены в строй).

К чему мы все это про диаграмму с прогнозами? А к тому, что важны не прогнозы на 2050 год (“обещания"), а реальность за год прошедший. Реальность же такова - всего 3,5 % солнечной и ветровой энергии в мировом энергобалансе. Подавляющая часть мировой энергетики по-прежнему обеспечивается за счёт угля, газа и нефти.

Один запрос в ChatGPT как двое суток работы минимум (две зарядки) работы смартфона. Сколько мы об этом писали. Сравнивали один запрос с кипячением стакана воды.

Писали, что перевод всего автопарка одной только Англии на электромобили потребует в 4 раза увеличить мировую добычу меди (а ещё провода, аккумуляторные и заправочные станции, ветряки и солнечные батареи...).

Кто-нибудь считал реальные затраты при цифровизации (информатизации) всей мировой экономики на равных для всех условиях? Кто-нибудь считал выгоду, а главное, из чего она вырастает?

ИИ не создаёт нового продукта, не увеличивает объёмы продаж (кроме роста числа смартфонов, их мощности, емкости зарядки, числа запросов и объёмов потребляемой энергии).

ИИ усложняет (создаёт дополнительный и дорогостоящий обвес, тюнинг) систему принятия управленческих решений, то есть увеличивает транзакционные издержки (управленческая рента).

Теперь главный вопрос. Возможно ли поднять по описанной выше схеме уровень сложности принятия решений в каждой стране по отдельности?

Это тот вопрос, на который мы постоянно отвечаем, что проект ИИ задумывался для монополярной модели (один центр принятия решений) мира и реализоваться он может только в монополярной модели мира, которую он сам и формирует (необходимое и достаточное условие).

Проект ИИ задумывался как часть большой сделки (Глобализация-2.0), в которую входили: единые стандарты (Трансатлантическое торгово-инвестиционное и Транстихоокеанское партнерства); перевод мировой производственной цепочки на единый информационный протокол (Индустрия-4.0).

Первое условие формировало единую юрисдикцию де-факто (общие, унифицированные формы ответственности). Второе меняло всю природу мировой экономики, главным активом становились не станки, а система, связывающая их в единое целое (двигатель в Корее, коробка передач в Китае, но работать вместе - согласовываться - они могут только при согласии информационного регулятора).

Именно этот мир (или проект) сегодня рушится. Началось все с обвала принятия соглашений по ТТИП и ТТП. Вот почему была такая охота на Ассанжа. Он с помощью Сноудена показал, что мир ИИ не свободу создаёт, а обеспечивает тотальный контроль.

Последний вопрос: значит ли все это, что ИИ полная шняга и халоймис? Что все это надо забыть, как кошмарный сон? Нет! Все это значит то, что планировался один цифровой оператор мира будущего, а теперь их два. Два претендента: США и Китай. России в этом шорт-листе нет...

Леонид Крутаков считает, что цифровая модель (Индустрия-4.0) создает абсолютное господство. Она даже не требует силового господства после окончательного внедрения.
https://news.1rj.ru/str/nekrutakov/909

Есть один важный аспект, который при описании подобных прогнозов не учитывается. Заводы по сжижению газа очень быстро и недорого перепрофилируются в регазификационные, то есть в заводы не по экспорту СПГ, а по его импорту.

Собственно вся комментарийная часть поста Графономики буквально кричит об этом. Откуда брать газ? Куда поставлять? Вопросы риторические, а с учётом того, что сланец американский вышел на свой пик и вступил в фазу падения, они и вовсе теряют всякий смысл.

Здесь ещё важно помнить, что США - единственный газовый рынок мира, который невозможно вписать в отрасль с помощью газопроводов. Даже в Японию можно бросить трубу с Дальнего Востока или Сахалина.

Учитывая все эти обстоятельства, вопрос о том, кому было выгодно разгонять рынок СПГ (СПГ нерентабелен по сравнению с рынком трубопроводного газа, как справедливо отмечает Графономика) риторическим не выглядит ни капли.

О-о-о-очень много букв, а суть очень простая. Не в том смысле, что примитивная, а в том, что подход к мировой проблематике, описанной в статье Foreign Affairs, простой и однобокий.

Процессы, набирающие силу в последнее время, представлены исключительно в виде угроз существующему (точнее, существовавшему) мировому порядку. Не как общий кризис мировой политической системы (Ялтинско-Потсдамский мир), а как угроза некому "правильному" (единственно верному) устройству - плоский мир (конец Истории).

Подход знаменателен сам по себе (не диалог, поиск нового устройства, трансформация системы международных отношений, а защиту своей позиции), но есть и важные нюансы. Важные для понимания того, как этот правильный и единственной верный вариант мироустройства сформирован. Как встроена сигнальная система и система ответной реакции на угрозу.

Прежде всего, надо отметить, что все процессы вне условно объединённого Запада, рассматриваются как девиации нормального мироустройства. Все возможности роста и развития "незападных" (в статье они исключительно "недемократические") стран - как результат деформации демократии и проявление автократии (угроза положению стран Запада).

Разделение, которое сразу обозначает силы света и силы тьмы. Соответственно, информационная политика "сил тьмы" автоматически попадает в разряд дезинформации, фейков СМИ и подрывной деятельности. То же самое с политическими декларациями стран, относящихся к "силам тьмы", и встреч лидеров этих стран. Ниже всего несколько примеров.

Индекс авторитарного сотрудничества (оказывается такой существует, это к вопросу о сигнальной системе отслеживания усиления угроз существующему миропорядку) Action for Democracy зафиксировал в прошлом году более 45 000 встреч на высоком уровне, медиапартнерств и других эпизодов координации между «авторитарными режимами, правительствами и авторитарно ориентированными оппозиционными партиями» по всему миру.

Ещё одно из звеньев сигнальной системы Запада Varieties of Democracy отмечает, что в 2025 году 45 стран сместились от демократии к автократии. Лишь 29 стран сегодня можно считать полноценными демократиями.

Varieties of Democracy констатирует демократическую рецессию (термин отправляет нас к "невидимой руке рынка", на ментальном уровне стигматизирует антизападное движение как отклонение от нормы).

Европейская служба внешних связей в своём докладе за 2025 год проанализировала выборку из более чем 500 эпизодов распространения Китаем и Россией вредоносной и раскалывающей общество дезинформации, распространявшейся через свыше 38 000 каналов. 

В общем, всю международную (трансграничную) деятельность "сил тьмы" (недемократические страны), усиление которых произошло и происходит в рамках правил, установленных и институализированных Западом (валютный сговор в рамках Бреттон-Вудских соглашений) статья идентифицирует как некое сетевое подполье (нелегальные и криминальные структуры, фирмы-пустышки...).

Признать, что эти страны используют ту же самую институциональную среду, что и Запад (офшорные и серые схемы закупки советской, иранской и иракской нефти), значит признать поражение Запада, а это никак нельзя.

Главный вывод статьи: необходимо поднять уровень финансирования демократических (читай антинациональных) сил, которые благородно борются с внутренними политическими режимами авторитарных стран, которые подлым образом делают то же самое в странах демократии и порядка...

P.S.: В общем, читайте и обрящете!

Нас пытаются стащить с нефтяной иглы, но нам нравится на ней сидеть.

https://news.1rj.ru/str/rbc_news/139097

Это главный риск персонифицированной власти, лишённый института ее наследования (монархия). Смена лидера при отсутствии систематизированной структуры обратных связей влечёт за собой не просто смену власти, но смену режима собственности (материализованное право на принятие управленческих решений). То есть ломает всю систему общественных отношений.

Когда все заслуги приписываются одному человеку, то и все риски возлагаются на него. В таких условиях предложение внешних (антинациональных) сил звучит следующим образом: "Мы понимаем, что вы всего лишь исполнители, во всем виноват ОН. Давайте заранее думать, как будем жить дальше, без НЕГО. В смысле после НЕГО".

Это не просто предложение. Это мотивационный механизм для внутренних элит (собственников). В условиях свободно конвертируемых валют и долларового эквивалента всей мировой стоимости предложение это исходит по каналам связи, не контролируемым политической властью. По каналам личной выгоды.

https://news.1rj.ru/str/rusbri/16068

Очень подробный и довольно прозрачный анализ (в трех частях). Здесь есть все (практически все), о чем мы периодически кричим в стране глухих.

  1.   Оценка России как энергетического Эльдорадо для американского бизнеса определяет главный интерес США - нефть и газ Арктики. Справедливо оценивается изношенность месторождений Западной Сибири и практически умалчивается перспективность (фонтанирующая при -30° С нефть Восточной Сибири, чего давно нет даже в песках Аравии). Это главный приз за который и идёт борьба. И речь здесь не в будущих доходах и прибылях России, а в конечном собственнике ресурсов (Китай или США).

  2.   Окровенно о незаинтересованности США в долгосрочных инвестициях в Россию. Мы это видели на протяжении всего периода правления Ельцина - постоянно рос только рынок краткосрочных обязательств (Junk bonds - мусорные деньги), который работал как инструмент вывода средств из России и обескровлевания внутреннего инвестиционного потенциала. Здесь не должно быть иллюзий - любой (Китай, Индия и т.д.) сторонний инвестор в извлечении природных богатств России не заинтересован в её усилении, чем слабее Россия, тем дешевле достаются богатства.

  3.   Мир через прибыль! Главный инструмент англосаксонской модели отношений - ребята обогощайтесь за счёт своей страны и народа, отгоняйте деньги к нам в банки и забудьте про свои долбанные национальные интересы, скрепы, культурные коды и ценности. Всё это не имеет цены, а значит ничего не стоит. Люди? Это пыль, они не смогли встроится в рынок, сами виноваты.

  4.   Абсолютно ясный (без всяких экивоков) сигнал российским олигархам, о котором мы, буквально вчера, писали. Суть сигнала: "Виной всему не всякие там национальные интересы, а лично Владимир Путин. Ваша прибыль, ваш интерес, ваше будущее с нами". Мир через прибыль!

Вот она, настоящая цена Шанхайского коммюнике 1972 года. В обмен на ускоренную индустриализацию, превращение в промышленный офшор Запада США потребовали от Китая, казалось бы, всего ничего (отказ от кооперации с Советским Союзом не в счёт, это следствие). Киссинджер (начинал свою карьеру в Фонде Рокфеллера) попросил Китай ограничить демографический рост, приняв программу "одна семья - два ребёнка" (позже - "одна семья - один ребенок").

В момент принятия программы она не казалась угрозой. Достойная цена за право стать мировой фабрикой, обогнать СССР, возглавить де-факто движение неприсоединившихся стран (декларация Коломбо 1976 года) и поставить в зависимость от дешёвого китайского ширпотреба своих спонсоров. Но США играют не в краткосрочном горизонте, они знали реальную цену программы.

Ранее точно такая же программа действий (промышленный офшор США) предлагалась Советской России, огромные запасы энергоресурсов и дешёвый крестьянский труд для обеспечения индустриализации ускоренными темпами (Крутаков в своей книге "Нефть и мир" называет эту программу-процесс "экспортом нищеты"). Когда Сталин в 1937 году (год смерти Рокфеллера) отказался от функции промышленного офшора Америки (с этим была связана большая политическая чистка в СССР, никакого антисемитского подтекста она в себе не несла, чистый рационализм), свернул экспорт сырьевых ресурсов и развернул программы промышленного роста на основе внутренних ресурсов, стало понятно, что большая война неизбежна.

После советского факапа США осознали, что демография является частью большой формулы успеха. Опорными точками новой стратегии США, разработанной при Никсоне (реально Киссенджере и Рокфеллере) были определены: нефть (энергия), продовольствие (агробизнес) и демография (сокращение рождаемости в развивающихся странах). Подписана стратегия была уже Фордом после Уотергейта.

Основной (глубинный) смысл новой стратегии США заключался в простой формуле: демографический потенциал нового (будущего) промышленного офшора должен быть значительно ниже его производственного потенциала (экспортная зависимость экономики). Производственный кластер не должен иметь возможность сбалансировать промышленный и политический потенциал (ключом здесь демография - ёмкий внутренний рынок).

Отражение именно этой стратегической линии США в виде кривой, отражающий демографический вектор развития Китая, мы видим на графике. Именно этой стратегией США вызваны сегодня основные проблемы Китая - недостаточно ёмкий внутренний кредитный потенциал и ставка КПК на интернационализацию юаня (задача втягивания в свое финансовое пространство институтов БРИКС). На этом же графике мы видим, почему аналогичную программу ("экспорт нищеты") США сегодня обещают Индии.

P.S.: Понятно, что пространство для игры в "экспорт нищеты" урезано до предела, но и шансы Китая занять место Америки (главный инвестор) на просторах Евразии тоже не обладает запасом времени.

Мир оказался в ситуации неопределённости, а разрешение такого уровня конфликтов всегда происходило с помощью большой войны. Сегодня мы её видим в локальных войнах непосредственно на земле (Украина) и в торгово-инвестиционном пространстве.

Первое, что хочется сказать, МЭА, так же как и ОПЕК, смотрит на мир заинтересованными глазами (пожалуй, даже более заинтересованными). Создавалось Международное энергетическое агентство после нефтяного кризиса 1973 года, как институт контроля за спросом на нефть с целью согласованной политики стран-импортеров (США, Западная Европа, Япония) для контроля над ценообразованием.

МЭА - один из опорных информационных институтов так называемого "картеля потребителей нефти" (политическим институтом "картеля потребителей" является неформальный клуб G7). И вот тут самое главное замечание по поводу таблицы и её анализа, предоставленного Графономикой.

Осуществлять контроль за ценообразованием с помощью информационно-прогнозных инструментов можно только в условиях фьючерсных торгов (беззатратный инструмент, простая "бумажка" без обязательств поставки реальной нефти).

Фьючерсный механизм и был запущен после кризиса 1973 года. Рычаг управления ценами на нефть был вырван из рук производителей и передан в руки банкиров. Будет установлена прямая связь между "ценой"(ключевая ставка ФРС) на доллар и ценой нефти (процесс подробно и ярко описан в книге Крутакова" Нефть и мир").

Со временем (с момента, когда объем фьючерсных торгов превысит объемы торгов реальной нефтью) цены на нефтепродукты станут определяться не затратами на извлечение нефти, её транспортировку и переработку, а спросом на деньги (надеемся прочесть об этом подробнее во второй части "Нефть и мир").

А теперь про график. Если оценивать не реальное потребление нефти, а объемы фьючерсных торгов (определяются зависимостью между ценой доллара и нефти), на которых держится вся мировая финансовая система (долларовая пирамида), то картинка обретает иной смысл.

Общий объем торгов нефтяными деривативами (включая опционы и внебиржевые сделки) превышает 5 миллиардов баррелей в день, а реальные поставки нефти (экспорт-импорт) не превышают 40 млн баррелей в день. При цене в 60 долларов за баррель разница между "обещаниями" нефти (фиктивные поставки) и потреблением (реальный спрос) в долларовом выражении выглядит как пропасть: 300 и 2,4 млрд долларов.

Это тот финансовый навес, который помогает "картелю потребителей" удерживать нефтяные цены под контролем. В случае обрушения механизма к черту полетят все кредиты и расчёты. Страх перед крахом заставляет страны-экспортёры нефти выполнять команду стран-импортеров "на первый-второй рассчитайсь!" (кредитная кабала).

В смысле финансовой архитектуры мировой экономики нефть остаётся главным товаром, независимо от её энергетической ценности. Дневной объем торгов газовым фьючерсом (например, NG1! на NYMEX) постоянно колеблется, но не превышает 70 тыс. контрактов в день. При цене 4 доллара за MMBTU это составляет порядка 2,8 млрд (в 100 с лишним раз меньше объёма нефтяных фьючерсов).

Создание самостоятельного фьючерсного ценообразования на газ (ранее был привязан к нефтяной корзине) является целью всех последних действий США, включая разгон сланца, разгон СПГ-индустрии, войну на Украине и взрыв "Северных потоков".

Газ надо было вывести из трубы в море (спот) и создать новый инструмент абсорбции "лишних" долларов, а заодно лишить Россию и Иран долгосрочных контрактов (источник длинных кредитных денег).

P.S.: Как видно из графика, по физическим объемам продаж газ вскоре сравняется с нефтью. А теперь сами посчитайте, какой объем фьючерсных торгов на нем можно настроить с учётом сегодняшней, как показано выше, разницы.

С Новым годом!

Поздравляем подписчиков канала "Буровая" с Новым годом и желаем всего самого наилучшего в наше неспокойное время. Спасибо, что вы были с нами весь этот год. Благодаря вам канал живет и развивается.

Пусть 2026-й принесет вам больше уверенности в завтрашнем дне, меньше хаоса и больше продуктивных решений. Желаем вам сил, роста, спокойствия и хороших новостей.

С праздником и до встречи в новом году!

Америка в цейтноте, и это делает её ещё опасней (часть 1/2).

С графикой не поспоришь. Графономика права в своих оценках по факту сложившегося энергетического дисбаланса в США на фоне разгона цифровой индустрии данных (обычно называют цифровой экономикой).

Действительно, шёл разгон газовой энергетики на фоне снижения потребления угля. Можно рассматривать это как дань моде ("зелёная энергетика"), а можно, как это делает Графономика, в русле рыночных тенденций - дешёвый по отношению к углю газ, дающий более дешёвую энергию, в том числе и для ЦОДов.

Оба метода оценки ситуации вполне себе приемлемы, но они в своей основе прямо противоположны. Первый опирается на прогноз (образ будущего, стратегия, оценка перспектив роста). Второй исходит из сиюминутной конъюнктуры рынка (следование в русле, оценка настоящего постфактум).

Соединить их в общее понимание сложившейся ситуации и динамики её развития (детерминизм) невозможно. При этом оба метода по факту отражают действительность, влияют на неё.

В таких ситуациях можно бродить в дебрях прошлого, а можно (нужно) выходить в некую мета-позицию стороннего наблюдателя (взгляд со стороны без учёта сиюминутных выгод и потерь). Как формулирует в своей книге "Нефть и мир" Леонид Крутаков, модель общественных отношений не может работать частями (где-то соответствовать логике развития, а где-то ей противоречить).

Модель или обеспечивает связность и согласованность действий, или модели нет (хаос, неупорядоченность), а значит, нет понятного (осознаваемого в цифрах, считаемого) вектора движения.

В такой ситуации кредит на срок более года просто невозможен. Это хорошо видно сегодня по действиям ЦБ России, который задрал ключевую ставку до запретительного уровня, признавая тем самым свою неспособность к стратегическим действиям (вторичность по отношению к мировой конъюнктуре, задаваемой ставкой ФРС США).

Впрочем, эту оценку (вторичность, жизнь чужим умом) можно распространить на весь финансовый блок правительства России, но речь не об этом. Речь про энергетический дисбаланс, сложившийся в США, и какое действие он окажет в самое ближайшее будущее на всю мировую экономику, а он всегда оказывает влияние (читайте "Нефть и мир").

Америка в цейтноте, и это делает её ещё опасней (часть 2/2).

Целостный взгляд на происходящее невозможен без понимания смысла и причин "газового перехода", о котором мы ранее писали. Перехода, вызванного глобальным дефицитом нефти (падающие объёмы вновь открываемых месторождений), о котором мы тоже ранее писали.

С этим переходом был связан разгон сланцевой отрасли и СПГ-индустрии. Идёт глобальное энергетическое переустройство мировой экономики. Нефть уходит из энергетики в химию (пока сохраняет позиции в транспорте, но и там её вскоре заменит газ, а отчасти электричество), слишком дорого становится просто сжигать её.

Так вот, если взглянуть на ситуацию из этой мета-позиции (глобальная энергетическая игра), то становится понятно, что США никогда не делали ставку на замену на мировом рынке русского или иранского газа своим.

Цель была другая - вывести газ в море, перевести все в спот, убить долгосрочный газовый контракт, выстроить новый ёмкий биржевой рынок "бумажного газа", который способен проглотить большую часть раздутого долларового пузыря (раздувание пузыря началось одновременно с разгоном сланца и СПГ).

Из всего вышеперечисленного многое (почти все) сделано. Остался ещё один шаг, необходимый для запуска глобального (не локальных, как сейчас) рынка "бумажного газа". Для этого остался один шаг - перевести все фондовые торги газовыми фьючерсами (безтоварные деривативы) в доллар, как это было сделано странами ОПЕК в 1975 году в сфере торгов нефтью (многие продолжают считать ОПЕК неким самостоятельным игроком рынка), что и позволило в итоге запустить глобальный нефтяной рынок на иных принципах ценообразования, основанного не на долгосрочном контракте, а фьючерсе.

Шаг (унификация мировых расчётов будущего) предельно необходим. С арабами в 1975 году было проще (хватило войны "Судного дня", поставившей на колени арабский мир). Сегодня это необходимо проделать с Европой (в Нидерландах на газовом хабе TTF газ торгуется в евро), а в Лондоне на ICE - в фунтах стерлингов. В этой логике понятна вся сегодняшняя игра вокруг Украины, включая мирные инициативы США (война, как некий форс-мажор, в таких случаях всегда необходима).

Если Трамп уговорит Россию на мирное соглашение, то Европа и Лондон встанут в долларовый строй, впрочем, как и Россия (а значит, с большой долей вероятности и Китай). После унификации газовых расчетов США спокойно могут свернуть свой сланец и перейти на экспорт газа в обмен на собственноручно напечатанные портреты своих мёртвых президентов.

P.S.: Дисбаланс в США, о котором пишет Графономика, вызван тем, что игра велась на глобальном уровне, но сломать быстро Россию и замкнуть контур не удалось. Начался распад общего финансового и кредитного пространства.

Теперь США в цейтноте (сланец вышел на свою полку и скоро начнёт снижение, новая программа развития АЭС подписана ещё при Байден, но многие технологии утеряны) и это делает их ещё опасней...

Карфаген прав - пузырь действительно беспрецедентный. Единственное, что хочется добавить к цифровой выкладке Карфагена относительно представленного графика (справа), это практически одинаковый уровень надстройки капитализации пятисот крупнейших компаний США (S&P 500) по отношению к капитализации технологичных компаний.

Примерно 100% в обоих случаях (кризис доткомов и сегодняшний день), как видно на графике. При этом общий финансовый пузырь вырос, как и доля капитализации американских технологичных компаний по отношению к ВВП США (с 60 до 100%).

Последнее обстоятельство можно расценивать, как рост влияния высоких технологий на экономику США, а можно - как банальный рост объёма ликвидности, которая оказалась запертой в фондовом пространстве санкционной войной.

Лишняя ликвидность (не находит применения в экономиках, где реальный рост возможен) буквально взрывает изнутри экономику США, разгоняет стоимость недвижимости и корпоративного сектора, нагнетая финансовое давление на всю систему. Здесь важно отметить, что ВВП США сам по себе (без промышленного роста) за эти годы вырос ещё сильнее (в 3 раза).

На этом выкладку по цифрам можно закончить. Куда важнее смысловая часть. Карфаген пишет, что "рынок живёт верой в ИИ как универсальный двигатель прибыли на десятилетия вперёд". А далее, оценивая перспективы взрыва "пузыря", отмечает, что "рынок платит не за текущие результаты, а за идею будущего. История обычно плохо относится к таким ставкам". Что тут скажешь?

Во-первых, фондовый рынок всегда оценивает перспективы развития (будущее), а не текущие платежи. На старте любого проекта издержки и затраты выше прибыли, и чем долгосрочней проект, тем дольше платёжный баланс будет отрицательным.

Бюджет роста всегда дефицитный, профицит означает или отсутствие пространства для роста, или неспособность сгенерировать цели будущего и облечь их в проектные показатели (последнее целиком и полностью относится к финансовому блоку правительства России).

"Плохими" ставки на будущее бывают только в случае плохо просчитанного проекта в долгую или сознательная игра на краткосрочные выгоды (спекуляции) высокопоставленных игроков, принимающих решения (хотелось бы верить, что это не про финансовый блок правительства России, но что-то эту веру подрывает).

Во-вторых, слухи о том, что "в отличие от доткомов, нынешние лидеры рынка - это сверхприбыльные корпорации с огромными денежными потоками", как минимум сильно преувеличены. К примеру, OpenAI с момента основания в 2015 году до сих пор не получила прибыль. При годовой выручке в $10 млрд (на начало 2025 года), ожидается, что операционные убытки компании к 2028 году составят $74 млрд в год.

Поди оцени, это всего лишь затраты на стадии запуска и раскрутки или это уже "плохие ставки на будущее", если использовать терминологию Карфагена. Это разгон проекта или грядущий взрыв всей системы (кризис доткомов здесь как цветочки)?

Генеральный директор OpenAI выход видит в "усилении персонализации чат-бота с ИИ". Если говорить проще, то речь о рекламных возможностях ИИ, использование "исторических данных чатов для показа персонализированной рекламы".

По словам гендира OpenAI, люди доверяют ChatGPT и это доверие можно использовать (необходимо монетизировать). Прогноз рекламных доходов на 2026 год оценивается в $2 с пользователя ресурсом без подписки, а к 2030 году - $15.

Для тех, кто в танке, речь о создании нового искусственного мира, где в условиях "информационной свободы" вы по своему запросу будете получать не объективный ответ на вопрос, а оплаченный кем-то контент.

Кто больше заплатит, тот и объективней будет. Если в вопросах выбора товара (например, компьютера или смартфона) это имеет хоть какое-то основание (кто больше продаёт, у того и рекламный бюджет выше), то в вопросах исторических или политических не деньги (рыночное доминирование) будет определять "объективность" ответа.

Добро пожаловать в глобальный супермаркет!

Не хотелось самим об этом говорить, но НЕЗЫГАРЬ вскрыл ситуацию, поставив вопрос ребром. Операция США по захвату Мадуро - это "неприятный пример для Кремля, как проводить специальную военную операцию".

Пример, конечно, неприятный. Но у Кремля были и приятные примеры: присоединение Крыма без единого выстрела и усмирение антитокаевских волнений в Астане. Тогда все вдруг увидели собранную и целеустремленную Россию. И вот случилась СВО на Украине.

То, что украинская операция была провалена на начальном этапе планирования и переросла в итоге в затяжное и изнурительное военное противостояние всего Запада с Россией, сегодня очевидно всем. Вопрос в том, кто провалил планирование и перевёл СВО в формат полномасшабной войны, до сих пор остаётся открытым. Дальше вдаваться в ситуацию бессмысленно. Имеем то, что имеем...

А вот про нефть Венесуэлы вопрос ключевой, здесь НЕЗЫГАРЬ абсолютно прав. Все остальное - мишура. Венесуэла всегда была сырьевым придатком США ("нефтяное подбрюшье"). Отношения строились на принципах симбиоза - тяжёлая (практически битумозная) нефть Ориноко отправлялась в США, где из неё "отрабатывались" лёгкие фракции, которые потом транспортировались назад в Венесуэлу для разжижения нефти. Иначе её экспортировать на длинные расстояния и перерабатывать было невозможно.

Американская компания Citgo, обеспечивающая экспортный мост для нефти Венесуэлы, продолжала все это время исправно работать, несмотря на жёсткие санкции США. Дело в том, что если остановить эту компанию, то встанет вся добыча Венесуэлы, скважины законсервируют, и возврат их к новой жизни обойдётся очень дорого из-за повышенной вязкости нефти.

Вашингтон долго терпел ситуацию, надеясь решить вопрос традиционным (с помощью госпереворота) способом. Не получилось, тогда решили военной операцией за один день.

Теперь у США развязаны руки в отношении действий против России и Ирана (конечная точка давления - Китай). Переговорная позиция Трампа резко усилилась. Все как в истории с Крымом - игра сделана, выступать против бесперспективно. Остаётся только добавить, что то, что позволено Юпитеру, не позволено быку. Это мы про Украину и Тайвань...

P.S.: Как мы ранее и предупреждали, Америка в цейтноте, и это делает её ещё опасней.

Больше всего в истории с захватом президента Венесуэлы Мадуро напрягает даже не лёгкость, с которой американцы проделали этот номер, а непоследовательность действий администрации Трампа.

Чем обычно (по классике) заканчиваются такие операции? Полной сменой режима, но в Каракасе все остаются на своих местах, за исключением Мадуро. Что первым делом сделал Трамп? Трамп сделал два заявления. Первое - США вернут себе венесуэльскую нефть. Второе - венесуэльская оппозиция (Мария Корина Мачадо) не готова к осуществлению власти.

Совместить эти два заявления в единую логику можно только одним способом, если предположить, что разыгранный как по нотам (практически бескровно, с отдельным пунктом наблюдения за ходом операции со стороны окружения Трампа) захват и экстрадиция Мадуро носят характер особой формы "договорняка".

Просто отойти от дел Мадуро уже не мог (слишком глубокие обязательства связывали его с Пекином и Москвой), но и поддерживать режим (особенно после введенной США морской блокады) он тоже не был в состоянии.

Перед Мадуро стоял выбор между хреном и редкой. Либо его сметут внутренние беспорядки после падения уровня социальных пакетов (голод и нищета), либо США проведут реальную военную операцию с бомбежками и уничтожением лидеров режима (иракско-сирийский вариант). А тут все чинно и благородно. И сам жив, и претензии бывшие союзники и партнёры предъявить не могут, и Трамп доволен.

Понимаем, что все это выглядит конспирологично. Понимаем, что это не отменяет главный вывод из венесуэльской истории - конец потсдамско-ялтинского мира. Но, во-первых, это всего лишь версия, а, во-вторых, потсдамско-ялтинский мир умер вместе с СССР.

Насколько версия достоверная, покажет дальнейшее развитие событий. Всё зависит от того, кто станет оператором перехода (с точки зрения Трампа возврата) нефтегазовых активов Венесуэлы в собственность американских компаний.