🇨🇳🇺🇸На фоне новостей о ходе торговой войны между Китаем и США мы оценили изменения графика 5-летних CDS Китая.
На стоимость CDS влияет целый ряд факторов, поэтому далеко не все события заметно отразились на кривой, однако определенная взаимосвязь прослеживается:
15 июня 2018 года - США объявляют о введении 25% пошлин на китайские товары стоимостью 50 млрд долл.
22 августа 2018 года - представители обеих стран встречаются в Вашингтоне с целью восстановления диалога о торговой сделке.
17 сентября 2018 года - установлена 10% пошлина на китайские товары стоимостью 200 млрд долл.
1 декабря 2018 года - США приостанавливают увеличение ставок импортных пошлин.
янв-апр 2019 года - в СМИ обсуждают скорое объявление итогов торговой сделки.
5 мая 2019 года - Трамп анонсирует повышение пошлин на ввозимые китайские товары стоимостью 200 млрд долл с 10% до 20%.
На стоимость CDS влияет целый ряд факторов, поэтому далеко не все события заметно отразились на кривой, однако определенная взаимосвязь прослеживается:
15 июня 2018 года - США объявляют о введении 25% пошлин на китайские товары стоимостью 50 млрд долл.
22 августа 2018 года - представители обеих стран встречаются в Вашингтоне с целью восстановления диалога о торговой сделке.
17 сентября 2018 года - установлена 10% пошлина на китайские товары стоимостью 200 млрд долл.
1 декабря 2018 года - США приостанавливают увеличение ставок импортных пошлин.
янв-апр 2019 года - в СМИ обсуждают скорое объявление итогов торговой сделки.
5 мая 2019 года - Трамп анонсирует повышение пошлин на ввозимые китайские товары стоимостью 200 млрд долл с 10% до 20%.
⚡️Минфин РФ разместил ОФЗ-ИН серии 52002 (погашение в 2028 году) на 1.7 млрд из предложенных 5.3 млрд
Спрос на бумаги составил 3.9 млрд рублей. Цена отсечения — 92.45% от номинала, доходность по цене отсечения — 3.54% годовых. Средневзвешенная цена — 92.4995% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 3.54% годовых.
Спрос на бумаги составил 3.9 млрд рублей. Цена отсечения — 92.45% от номинала, доходность по цене отсечения — 3.54% годовых. Средневзвешенная цена — 92.4995% от номинала, доходность по средневзвешенной цене — 3.54% годовых.
Вечерний дайджест
🐽«ОбъединениеАгроЭлита» 20 мая начнет размещение выпуска серии БО-П03 на 400 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 1.5625% от номинала в даты окончания 33-42 купонов, по 3.125% от номинала в даты окончания 43-49 купонов и по 6.25% от номинала в даты окончания 50-59 купонов. Ставка 1-59 купонов установлена на уровне 13.75% годовых.
💸«Онлайн Микрофинанс» соберет заявки по облигациям серии БО-01 с 11:00 (мск) 16 мая до 16:00 (мск) 21 мая. Объем выпуска – 300 млн рублей. Срок обращения – 3 года. По облигациям предусмотрено досрочное погашение по требованию владельцев.
🚚«МСБ-Лизинг» зарегистрировал выпуск облигаций серии 002Р-02 на 200 млн рублей. Срок обращения – 5 лет.
#облигации #Cbonds
🐽«ОбъединениеАгроЭлита» 20 мая начнет размещение выпуска серии БО-П03 на 400 млн рублей. Срок обращения – 5 лет. По выпуску предусмотрена амортизация в размере 1.5625% от номинала в даты окончания 33-42 купонов, по 3.125% от номинала в даты окончания 43-49 купонов и по 6.25% от номинала в даты окончания 50-59 купонов. Ставка 1-59 купонов установлена на уровне 13.75% годовых.
💸«Онлайн Микрофинанс» соберет заявки по облигациям серии БО-01 с 11:00 (мск) 16 мая до 16:00 (мск) 21 мая. Объем выпуска – 300 млн рублей. Срок обращения – 3 года. По облигациям предусмотрено досрочное погашение по требованию владельцев.
🚚«МСБ-Лизинг» зарегистрировал выпуск облигаций серии 002Р-02 на 200 млн рублей. Срок обращения – 5 лет.
#облигации #Cbonds
Утренний дайджест
Сегодня состоятся:
1. Сбор заявок
💸Онлайн Микрофинанс, БО-01 (300 млн)
2. Размещения
💿 Ред Софт, 001P-02 (100 млн)
3. Оферты
🏠ДОМ.РФ, БО-08 (5 млрд) и БО-10 (10 млрд)
#облигации #Cbonds
Сегодня состоятся:
1. Сбор заявок
💸Онлайн Микрофинанс, БО-01 (300 млн)
2. Размещения
💿 Ред Софт, 001P-02 (100 млн)
3. Оферты
🏠ДОМ.РФ, БО-08 (5 млрд) и БО-10 (10 млрд)
#облигации #Cbonds
🌱🚂РЖД размещают 8-летние "зеленые" евробонды в евро
Ориентир доходности – 2.5% годовых. Дата погашения – 23 мая 2027 года.
С 16 мая РЖД проводили встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций. Road show прошли в Лондоне, Франкфурте, Амстердаме и Мюнхене.
Еврооблигации удовлетворяют Green Bond Principles 2018 от ICMA.
Организаторы размещения – JP Morgan, ВТБ Капитал, UniCredit.
Ориентир доходности – 2.5% годовых. Дата погашения – 23 мая 2027 года.
С 16 мая РЖД проводили встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций. Road show прошли в Лондоне, Франкфурте, Амстердаме и Мюнхене.
Еврооблигации удовлетворяют Green Bond Principles 2018 от ICMA.
Организаторы размещения – JP Morgan, ВТБ Капитал, UniCredit.
Cbonds
🏦Новый выпуск: Совкомбанк, БО-П01
⚡️Книга запланирована на 21-23 мая.
Ориентир ставки купона – 9.2-9.4% годовых, эффективной доходности к оферте – 9.52-9.74% годовых.
Ориентир ставки купона – 9.2-9.4% годовых, эффективной доходности к оферте – 9.52-9.74% годовых.
📈 На Investfunds Forum X приглашенные эксперты дали прогнозы по курсу доллара и показателю Ключевой ставки ЦБ РФ на конец 2019 года:
Антон Струченевский, исполнительный директор – главный экономист департамента глобальных рынков, аналитическое управление, Sberbank CIB: 65-66 рублей за доллар. Официальный прогноз по Ключевой ставке – 7.5%, но в связи с хорошей инфляцией я не исключаю показатель в 7.25%.
Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий, Газпромбанк: 67 рублей за доллар.
Кирилл Тремасов, директор аналитического департамента, ЛОКО-Инвест, автор канала @russianmacro: 68 рублей за доллар, показатель Ключевой ставки – 7.5%.
Антон Струченевский, исполнительный директор – главный экономист департамента глобальных рынков, аналитическое управление, Sberbank CIB: 65-66 рублей за доллар. Официальный прогноз по Ключевой ставке – 7.5%, но в связи с хорошей инфляцией я не исключаю показатель в 7.25%.
Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий, Газпромбанк: 67 рублей за доллар.
Кирилл Тремасов, директор аналитического департамента, ЛОКО-Инвест, автор канала @russianmacro: 68 рублей за доллар, показатель Ключевой ставки – 7.5%.
Cbonds
🌱🚂РЖД размещают 8-летние "зеленые" евробонды в евро Ориентир доходности – 2.5% годовых. Дата погашения – 23 мая 2027 года. С 16 мая РЖД проводили встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций. Road show прошли в Лондоне, Франкфурте…
⚡️Спрос на бумаги превысил 1 млрд евро.
Cbonds
🌱🚂РЖД размещают 8-летние "зеленые" евробонды в евро Ориентир доходности – 2.5% годовых. Дата погашения – 23 мая 2027 года. С 16 мая РЖД проводили встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций. Road show прошли в Лондоне, Франкфурте…
⚡️Ориентир доходности снижен до 2.375% годовых. Спрос на бумаги превысил 1.4 млрд евро. Сбор заявок продлится до 15:30 (мск).
Какой будет доходность 10-летних UST на конец июня 2019-го?
Final Results
48%
2.25%
29%
2.32%
22%
2.48%
Cbonds
🌱🚂РЖД размещают 8-летние "зеленые" евробонды в евро Ориентир доходности – 2.5% годовых. Дата погашения – 23 мая 2027 года. С 16 мая РЖД проводили встречи с инвесторами, посвященные возможному размещению еврооблигаций. Road show прошли в Лондоне, Франкфурте…
⚡️Финальный ориентир доходности – 2.15-2.25% годовых. Планируемый объем размещения – 500 млн евро, спрос превысил 1.7 млрд.
Андрей Буш, руководитель управления инвестиционно-банковских услуг ИФК Солид, на Investfunds Forum X дал прогноз развития рынка ВДО в текущем году.
"Рынок ВДО продолжает динамично развиваться и может быть интересен институциональным инвесторам либо их частным клиентам, которые хотят повысить доходность своего портфеля.
С учетом увеличения количества эмитентов ВДО, полагаю, что к концу этого года-началу следующего объем рынка, который сейчас составляет порядка 8 млрд, может вырасти до 12-16 млрд рублей и позволить крупным институциональным инвесторам формировать часть портфеля из высокодоходных облигаций, начать уже погружаться в этот рынок."
"Рынок ВДО продолжает динамично развиваться и может быть интересен институциональным инвесторам либо их частным клиентам, которые хотят повысить доходность своего портфеля.
С учетом увеличения количества эмитентов ВДО, полагаю, что к концу этого года-началу следующего объем рынка, который сейчас составляет порядка 8 млрд, может вырасти до 12-16 млрд рублей и позволить крупным институциональным инвесторам формировать часть портфеля из высокодоходных облигаций, начать уже погружаться в этот рынок."
Вечерний дайджест
🇧🇾Белоруссия не планирует размещать евробонды в этом году, сообщил журналистам заместитель министра финансов республики Андрей Белковец. По его словам, потребности в использовании такого дорогого источника финансирования пока нет. Ранее Минфин Беларуси заявлял о готовности в 2019 году разместить внутренние облигации на рынках Китая и России.
🏢Девелоперская компания «Ноймарк» проведет букбилдинг по коммерческим облигациям серии КО-П02 с 11:00 (мск) 20 мая до 18:00 (мск) 21 мая. Объем выпуска – 50 млн рублей. Срок обращения – 2 года. Ориентир по ставке купона – 20% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация по 20% от номинала в даты выплаты 4-8 купонов.
🌲«Лесные технологии» зарегистрировали выпуск серии БО-01 на 200 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Купонный период – квартальный. Организатор размещения – АТОН. Компания впервые выходит на долговой рынок, основная сфера деятельности – заготовка и транспортировка леса.
#облигации #Cbonds
🇧🇾Белоруссия не планирует размещать евробонды в этом году, сообщил журналистам заместитель министра финансов республики Андрей Белковец. По его словам, потребности в использовании такого дорогого источника финансирования пока нет. Ранее Минфин Беларуси заявлял о готовности в 2019 году разместить внутренние облигации на рынках Китая и России.
🏢Девелоперская компания «Ноймарк» проведет букбилдинг по коммерческим облигациям серии КО-П02 с 11:00 (мск) 20 мая до 18:00 (мск) 21 мая. Объем выпуска – 50 млн рублей. Срок обращения – 2 года. Ориентир по ставке купона – 20% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация по 20% от номинала в даты выплаты 4-8 купонов.
🌲«Лесные технологии» зарегистрировали выпуск серии БО-01 на 200 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Купонный период – квартальный. Организатор размещения – АТОН. Компания впервые выходит на долговой рынок, основная сфера деятельности – заготовка и транспортировка леса.
#облигации #Cbonds
Утренний дайджест
Сегодня состоятся:
1. Сбор заявок
🇷🇺🏇🏻Республика Саха (Якутия) (7 млрд)
Размещения и оферты не запланированы.
#облигации #Cbonds
Сегодня состоятся:
1. Сбор заявок
🇷🇺🏇🏻Республика Саха (Якутия) (7 млрд)
Размещения и оферты не запланированы.
#облигации #Cbonds
Cbonds
🇷🇺🏇🏻Новый выпуск: Республика Саха (Якутия), 35012
⚡️Обновлен ориентир ставки купона: 8.5-8.8% годовых.
Cbonds
🇷🇺🏇🏻Новый выпуск: Республика Саха (Якутия), 35012
⚡️Ориентир ставки купона снижен до 8.5-8.65% годовых.
Вечерний дайджест
🏘«Фабрика проектного финансирования» зарегистрировала программу облигаций на 294 млрд рублей. В рамках программы предусматривается предоставление государственной гарантии по облигационным займам. На начальном этапе Фабрики было принято решение о финансировании строительства трех проектов: установки по производству серной кислоты на площадке «Куйбышевазот», третьей очереди производства метанола в Тульской области и горно-металлургического комбината на базе Удоканского месторождения меди.
📡«Дэни Колл» зарегистрировали дебютный выпуск облигаций серии БО-01 на 500 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Купонный период – квартальный. Организатор размещения – БондиБокс, андеррайтер – Банк «УРАЛСИБ». Основной бизнес компании – СМС-агрегация и мобильная коммуникация.
🌀«Газпром Капитал» утвердил условия двух выпусков облигаций серий БО-001Р-01 и БО-001Р-02 на 30 млрд рублей. Срок обращения выпуска серии БО-001Р-01 – 3 года, выпуска серии БО-001Р-02 – 5 лет.
#облигации #Cbonds
🏘«Фабрика проектного финансирования» зарегистрировала программу облигаций на 294 млрд рублей. В рамках программы предусматривается предоставление государственной гарантии по облигационным займам. На начальном этапе Фабрики было принято решение о финансировании строительства трех проектов: установки по производству серной кислоты на площадке «Куйбышевазот», третьей очереди производства метанола в Тульской области и горно-металлургического комбината на базе Удоканского месторождения меди.
📡«Дэни Колл» зарегистрировали дебютный выпуск облигаций серии БО-01 на 500 млн рублей. Срок обращения – 3 года. Купонный период – квартальный. Организатор размещения – БондиБокс, андеррайтер – Банк «УРАЛСИБ». Основной бизнес компании – СМС-агрегация и мобильная коммуникация.
🌀«Газпром Капитал» утвердил условия двух выпусков облигаций серий БО-001Р-01 и БО-001Р-02 на 30 млрд рублей. Срок обращения выпуска серии БО-001Р-01 – 3 года, выпуска серии БО-001Р-02 – 5 лет.
#облигации #Cbonds
Сегодня в мире празднуется 🏛международный день музеев. В честь данного события рассказываем вам про опыт размещения музеями облигаций в мире.
Можно догадаться, что небольшой рынок облигаций музеев существует на самом развитом облигационном рынке 🇺🇸США. В силу специфики потенциала роста музейный бизнес нельзя назвать привлекательным объектом для инвестиций.
В 2015 году Нью-Йоркский Метрополитен-музей, четвертый по посещаемости в мире художественный музей, разместил 30-летние облигации на $250 млн под 3.4% годовых. Бумаги были выпущены с целью финансирования 🏗инфраструктуры – музей запланировал обновить крыло, которое не реставрировалось с 1987 года, и увеличить 🖼коллекцию современного искусства. Облигации получили высокий рейтинг Aaa от рейтингового агентства Moody's, которое подтвердило хорошую фискальную дисциплину и наличие стабильного денежного потока, в том числе от филантропов.
Однако уже в 2016 году музей объявил о наличии 📉дефицита бюджета: причиной явились падение выручки, необходимость повышать зарплаты сотрудникам и платить купоны по облигациям. Чтобы не допустить роста дефицита пришлось замедлить темп реновации нового крыла, повысить цену до $25 за входной билет и уволить ряд сотрудников. Музей объявил, что будет привлекать новые группы посетителей и повышать цены в музейном ресторане, иными словами, хвататься за любые источники доходов.
В мае 2019 года CEO музея Даниэль Вайс пообещал, что к 🎉150-летию музея в 2020 году он добьется сбалансированного бюджета: до его прихода в 2015 году все источники доходов не приносили достаточно средств, проведенное обновление бизнес-процессов позволило улучшить финансовую ситуацию.
Если у одного из крупнейших музеев мира есть шанс выплатить долг, то у маленьких он значительно меньше. В 2010 году 👨🏻🎨Американский музей народного искусства (American Folk Art Museum) допустил дефолт по облигациям, которые он разместил в 2001 году через траст (Trust for Cultural Resources of The City of New York), созданный специально для поддержки культурных объектов. Музей занял $32 млн на строительство нового здания, но не оценил затрат на его конструкцию и потенциальный прирост посетителей. Кризис 2009 года ухудшил финансовую ситуацию музея. В результате задолженность по бондам была урегулирована за счёт продажи здания, в счёт уплаты долгов по банковским кредитам были проданы находящиеся в залоге предметы искусства.
В начале этого года 👮🏻♂️Национальный музей правоохранительных органов (National Law Enforcement Museum) также допустил дефолт по купону на сумму $460 тыс. В 2016 году 33-летние муниципальные бонды на $103 млн разместил Национальный фонд памяти сотрудников правоохранительных органов (National Law Enforcement Officers Memorial Fund) с целью строительства этого музея. Музей был открыт, однако план по количеству посетителей за первый год не был выполнен: вместо запланированных 420 тысяч человек пришли всего 300 тысяч. Последовало сокращение сотрудников и увеличение цены на билет, но перспективы музея остаются туманными.
Можно догадаться, что небольшой рынок облигаций музеев существует на самом развитом облигационном рынке 🇺🇸США. В силу специфики потенциала роста музейный бизнес нельзя назвать привлекательным объектом для инвестиций.
В 2015 году Нью-Йоркский Метрополитен-музей, четвертый по посещаемости в мире художественный музей, разместил 30-летние облигации на $250 млн под 3.4% годовых. Бумаги были выпущены с целью финансирования 🏗инфраструктуры – музей запланировал обновить крыло, которое не реставрировалось с 1987 года, и увеличить 🖼коллекцию современного искусства. Облигации получили высокий рейтинг Aaa от рейтингового агентства Moody's, которое подтвердило хорошую фискальную дисциплину и наличие стабильного денежного потока, в том числе от филантропов.
Однако уже в 2016 году музей объявил о наличии 📉дефицита бюджета: причиной явились падение выручки, необходимость повышать зарплаты сотрудникам и платить купоны по облигациям. Чтобы не допустить роста дефицита пришлось замедлить темп реновации нового крыла, повысить цену до $25 за входной билет и уволить ряд сотрудников. Музей объявил, что будет привлекать новые группы посетителей и повышать цены в музейном ресторане, иными словами, хвататься за любые источники доходов.
В мае 2019 года CEO музея Даниэль Вайс пообещал, что к 🎉150-летию музея в 2020 году он добьется сбалансированного бюджета: до его прихода в 2015 году все источники доходов не приносили достаточно средств, проведенное обновление бизнес-процессов позволило улучшить финансовую ситуацию.
Если у одного из крупнейших музеев мира есть шанс выплатить долг, то у маленьких он значительно меньше. В 2010 году 👨🏻🎨Американский музей народного искусства (American Folk Art Museum) допустил дефолт по облигациям, которые он разместил в 2001 году через траст (Trust for Cultural Resources of The City of New York), созданный специально для поддержки культурных объектов. Музей занял $32 млн на строительство нового здания, но не оценил затрат на его конструкцию и потенциальный прирост посетителей. Кризис 2009 года ухудшил финансовую ситуацию музея. В результате задолженность по бондам была урегулирована за счёт продажи здания, в счёт уплаты долгов по банковским кредитам были проданы находящиеся в залоге предметы искусства.
В начале этого года 👮🏻♂️Национальный музей правоохранительных органов (National Law Enforcement Museum) также допустил дефолт по купону на сумму $460 тыс. В 2016 году 33-летние муниципальные бонды на $103 млн разместил Национальный фонд памяти сотрудников правоохранительных органов (National Law Enforcement Officers Memorial Fund) с целью строительства этого музея. Музей был открыт, однако план по количеству посетителей за первый год не был выполнен: вместо запланированных 420 тысяч человек пришли всего 300 тысяч. Последовало сокращение сотрудников и увеличение цены на билет, но перспективы музея остаются туманными.
Утренний дайджест
Сегодня состоятся:
1. Сбор заявок
🏢Девелоперская компания Ноймарк, КО-П02 (50 млн)
🏦ВТБ, Б-1-30 (3 млрд)
2. Размещения
🐮ОбъединениеАгроЭлита, БО-П03 (400 млн)
3. Оферты
⛏Северсталь, 0.5% 29apr2021, USD (Conv.) (200 млн)
#облигации #Cbonds
Сегодня состоятся:
1. Сбор заявок
🏢Девелоперская компания Ноймарк, КО-П02 (50 млн)
🏦ВТБ, Б-1-30 (3 млрд)
2. Размещения
🐮ОбъединениеАгроЭлита, БО-П03 (400 млн)
3. Оферты
⛏Северсталь, 0.5% 29apr2021, USD (Conv.) (200 млн)
#облигации #Cbonds
🚀Расширяем горизонты и увеличиваем доходность: high yield для институциональных инвесторов
В рамках Investfunds Forum X приглашенные эксперты обсудили нашумевший high-yield с точки зрения организаторов и эмитентов. Андрей Буш, руководитель управления инвестиционно-банковских услуг ИФК Солид, охарактеризовал развитие сегмента высокодоходных облигаций в целом:
«В прошлом году мы обратили внимание на значительный рост числа эмитентов при уменьшении средних объемов выпусков. Сейчас облигации high-yield – это своего рода сегмент после «третьего эшелона».
С точки зрения структуры спроса мы наблюдаем активное присутствие институциональных инвесторов🏦 в размещениях облигаций с доходностью до 12% годовых. Начиная с 12% до 14% мы наблюдаем фактическое отсутствие спроса, а бумаги с большей доходностью покупают в основном физлица🙋♀️🙋♂️».
Андрей Буш отметил, что качественная диверсификация рисков вложения в ВДО вполне реальна: «Мы смоделировали и оценили портфель с высокодоходными облигациями – за 5 кварталов он показал 18% абсолютного роста📈. Даже с учетом дефолтов и вероятности на трехлетнем горизонте потерять 25% портфеля, его доходность превосходит доходность ОФЗ на 30-40%. Если дефолты будут происходить – они покроются доходностями остальных бумаг в портфеле».
В рамках Investfunds Forum X приглашенные эксперты обсудили нашумевший high-yield с точки зрения организаторов и эмитентов. Андрей Буш, руководитель управления инвестиционно-банковских услуг ИФК Солид, охарактеризовал развитие сегмента высокодоходных облигаций в целом:
«В прошлом году мы обратили внимание на значительный рост числа эмитентов при уменьшении средних объемов выпусков. Сейчас облигации high-yield – это своего рода сегмент после «третьего эшелона».
С точки зрения структуры спроса мы наблюдаем активное присутствие институциональных инвесторов🏦 в размещениях облигаций с доходностью до 12% годовых. Начиная с 12% до 14% мы наблюдаем фактическое отсутствие спроса, а бумаги с большей доходностью покупают в основном физлица🙋♀️🙋♂️».
Андрей Буш отметил, что качественная диверсификация рисков вложения в ВДО вполне реальна: «Мы смоделировали и оценили портфель с высокодоходными облигациями – за 5 кварталов он показал 18% абсолютного роста📈. Даже с учетом дефолтов и вероятности на трехлетнем горизонте потерять 25% портфеля, его доходность превосходит доходность ОФЗ на 30-40%. Если дефолты будут происходить – они покроются доходностями остальных бумаг в портфеле».