#Консенсус_Cbonds
🧮 Аналитики Совкомбанка до конца года ждут более крепкого курса рубля и повышения ключевой ставки – консенсус-прогнозы Cbonds

Мы начинаем серию постов, посвященных консенсус-прогнозам Cbonds, – будем публиковать комментарии аналитиков, чьи прогнозы по тому или иному показателю существенно изменились за месяц.

🏦 Прогнозы по курсу доллара от Совкомбанка (дата первого прогноза – 13 мая, второго – 10 июня):

🔵USD/RUB на Кв.2 2024: прогноз с 94 руб.⬇️до 92 руб.

🔵USD/RUB на Кв.3 2024: прогноз с 99 руб.⬇️ до 95 руб.

🔵USD/RUB на Кв.4 2024: прогноз с 99 руб.⬇️до 95 руб.

💬 Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

Мы пересмотрели наш прогноз по курсу в сторону более крепкого курса рубля. Этому способствовали снижение импорта из-за возникших проблем с платежами с дружественными странами, более высокие нефтяные цены и более крепкий профицит торгового баланса, повышение нашего прогноза по ключевой ставке.

📈Как отметил Аналитик, Совкомбанк также повысил прогноз по ключевой ставке с 16 до 17% на конец 3-го и 4-го кв. 2024 года. В чем причина? ⤵️

Мы повысили прогноз по ключевой ставке вслед за повышением нашего прогноза по инфляции на конец года в 6,5%, а также вслед за ужесточением риторики регулятора. В базовом сценарии (вероятность 60%) мы полагаем, что Банк России повысит ключевую ставку в июле до 17% и сохранит её на этом уровне до конца года.

В рисковом сценарии (вероятность 40%) мы допускаем, что Банк России в этом году может повысить ключевую ставку до 18-20%, если инфляция не будет замедляться в ближайшие месяцы.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 18 июня:

🛒 Группа О’КЕЙ прекратила листинг на Лондонской фондовой бирже. Листинг отменен по обращению компании. Торги бумагами сохраняются на Международной бирже Астаны и Мосбирже. Программа ГДР остается в силе и продолжает действовать.

🏢Президент ФПК «Гарант-Инвест» Алексей Панфилов, сообщил, что компания готова выйти на IPO и соответствует требованиям Мосбиржи для этого, но конкретных дат по выходу пока не указал. Ранее он поделился планами по IPO в интервью для Cbonds.

📦 Ozon зарегистрировал компанию «Озон Лизинг», согласно данным из ЕГРЮЛ. В начале июня на встрече с инвесторами гендиректор Ozon Fintech Ваэ Овасапян сообщал, что маркетплейс работает над запуском эквайрингового и лизингового бизнесов.

💩 Акционеры группы М.Видео-Эльдорадо утвердили решение не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года.

#Премаркетинг
💰«Авто Финанс Банк», БО-001P-12 (не более 10 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России установлен на уровне 220 б.п.

Книга заявок открыта до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 21 июня.

📝Организаторы – АБ Россия, Новикомбанк, Совкомбанк.

#Премаркетинг
💰Министерство финансов Магаданской области, доразмещение облигаций серии 34003 (до 1 млрд)

Сбор заявок – с 11:00 до 14:00 (мск) 20 июня, размещение – 24 июня.

Номинальный объем выпуска – 2 млрд рублей. В обращении находятся бумаги на 1 млрд рублей.

📝Облигационный долг Эмитента: 3 млрд рублей.

#Премаркетинг
💵«ТД РКС», 002Р-04

❗️Финальный ориентир ставки купона – 20% годовых, эффективной доходности – 21.55% годовых. Объем размещения составит 500 млн рублей.

Книга заявок закрыта. Размещение запланировано на 21 июня.

📝Организаторы – Компания БКС, Газпромбанк.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Аукционы Минфина возвращаются

Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26245 (погашение – 26 сентября 2035 года) и ОФЗ-ПК 29025 (погашение – 12 августа 2037 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита. По выпуску ОФЗ-ПД 26245 аукцион будет проводиться впервые.

🔥🇹🇷 Представляем вашему вниманию отчетный ролик с XX Евразийского облигационного Конгресса, который в этом году Cbonds провел в Стамбуле

Ежегодно Конгресс собирает профессионалов долгового рынка из стран Евразии. Конференция длилась 2 дня, и количество участников в этом году превысило 180 человек – представителей 17 стран.

Программа мероприятия была насыщенной и продуктивной. С докладами спикеров можно ознакомиться по ссылке. В скором времени на сайте Конгресса будут опубликованы фото с мероприятия, а в этот четверг в рамках Cbonds Weekly News выйдет в эфир большой сюжет о конференции.

Не пропусти главное на Сbonds!💫

#Макроэкономика
📉🏛 ЦБ понизил официальные курсы валют на завтра, 19 июня

➡️Доллар – 87.04 руб.
➡️Евро – 93.3 руб.
➡️Юань – 11.8 руб.

#Cbonds_Review
📚Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы рады анонсировать подготовку нового номера журнала Cbonds Review, который выйдет середине сентября.

💥Тема номера – IPO / SPO.

Мы будем рады обсудить возможности по публикации вашей экспертной статьи в предстоящем номере. Связаться с нами можно по почте adv@cbonds.info.

Cbonds Review – первый журнал об облигациях на российском рынке. Дебютный выпуск вышел в свет в октябре 2006 года. Сегодня – это популярное профессиональное издание для участников облигационного рынка. Почитать архивные выпуски журнала можно📍по ссылке.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,51% (⬆️12 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,58% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
22,82% (⬆️53 б.п.)

📝Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26245 (ОФЗ-ПД), 29025 (ОФЗ-ПК)

Сбор заявок
🏗Балтийский лизинг, БО-П11 (не менее 3 млрд)
🛣Автодор, БО-005P-08
⚒Полюс, ЗО28-Д ($700 млн)
🏦Альфа-Банк, ЗО-850 ($500 млн)
💳Газпромбанк, 004P-08 (200 млн)
💳Московский кредитный банк, ЗО-2027 ($440 млн)

Оферты
🏢Бизнес-Недвижимость, 001Р-01 (1.6 млрд)
🚚ГТЛК, 001P-11 ($150 млн)
💰Концерн РОССИУМ, 003Р-01 (20 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

✅ Новый раздел на Cbonds — «Валютные и процентные свопы»

Cbonds представляет новый раздел «Валютные и процентные свопы», где можно найти самую востребованную информацию по следующим свопам:

🔵Валютные свопы (FX Swaps);
🔵Процентные свопы (IRS);
🔵Процентные свопы с использованием ставки овернайт в качестве плавающей ставки (OIS).

👉 Доступный функционал:

🟦просмотр актуальных котировок свопов по разным валютам или валютным парам в разрезе теноров;
🟦 возможность сравнения данных на разные даты в таблице и на графике.

➕Дополнительно в разделе:

1️⃣Информация о нашем аналитическом продукте – «Своп-калькуляторы». На странице можно увидеть примеры интерфейса калькуляторов и возможности их использования.

Актуальные версии Калькуляторов теперь размещены в разделе Research Hub от источника Cbonds Swap Calculators. Вы также можете подписаться на источник, чтобы не пропустить предстоящие обновления.

2️⃣Глоссарий
3️⃣FAQ

Мы надеемся, что раздел «Валютные и процентные свопы» станет полезным инструментом для всех, кто интересуется рынком производных финансовых инструментов и стремится быть в курсе самой актуальной информации. Раздел находится в пункте меню «Деривативы».

#Консенсус_Cbonds
🧮 РСХБ УА повысил свой прогноз по ключевой ставке с 14.5 до 18% годовых – консенсус-прогнозы Cbonds

↩️ Продолжаем серию постов с комментариями аналитиков относительно их прогнозов. Своим комментарием поделился Павел Паевский, старший аналитик РСХБ Управление Активами:

Наш пересмотр прогноза по ключевой ставке на конец 3-го квартала 2024 с 14,5% до 18% связан со следующими факторами: превышение спроса над возможностями наращивания предложения, динамика инфляции в мае, сохранение объемов розничного кредитования.

👉Согласно данным Росстата, по итогам 1кв24 динамика ВВП РФ составила 5,4% г/г против 4,9% г/г и 5,7% г/г в 4кв23-3кв23, что выше рыночных ожиданий, которые предполагали рост до 5,3% г/г. Среди причин такой динамики экономики – рост оптового товарооборота (+11,7% г/г), объема розничной торговли (+10,5%) и строительства (+3,5%). Вышедшие данные совпали с апрельской оценкой динамики экономики от Минэкономразвития, тогда ведомство отмечало высокий прирост индекса промышленного производства в 1кв24 (+5,6% г/г, что сопоставимо с рекордными вторым и третьим кварталами 2023 г.) и сохраняющиеся высокие темпы роста потребительской активности. Так, совокупный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению в 1кв24 увеличился на 9% г/г.

Одновременно с этим, Банк России прогнозировал оценку динамики ВВП за 1кв24 – на уровне 4,6% г/г. Регулятор отмечал, что 2024 г. является високосным, из-за чего годовые темпы роста могут быть незначительно завышены относительно обычных лет. Несмотря на это, даже с учетом фактора високосного года, опубликованные цифры во многом являются следствием превышения спроса над предложением (производством).

👉Динамика месячной инфляции в мае.
По нашим расчетам, с устранением фактора сезонности в мае инфляция составила 10% Saar против 5,9% и 5,1% в предыдущие 2 месяца. При этом в услугах динамика цен существенно приблизилась к значению в 20%. При таких условиях на июльском заседании ключевая ставка может быть повышена сразу на несколько процентных пунктов.

👉Сохранение объемов розничного кредитования. Опираясь на статистические данные Банка России, по состоянию на 01.05.24 портфель кредитов населению составил ₽35,4 трлн, что соответствует динамике в 1,6% м/м против 1,7% м/м и 0,8% м/м в предыдущие 2 месяца. На стороне пассивов наблюдается замедление динамики: 2,1% м/м против 2,0% и 2,8% в феврале-январе. Причиной данной динамики в кредитовании и сбережении у населения выступает рост реальных доходов.

На наш взгляд, чтобы ослабить инфляционное давление в экономике, Банк России может повысить ключевую ставку на июльском заседании на 200 б.п до 18%.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 18 июня

🇷🇺Россия

💨 ГК Пионер – АКРА, "A-(RU)", прогноз⬆️с "негативный" на "стабильный"

«Положительные результаты деятельности Группы по итогам 2023 года и ожидаемое дальнейшее улучшение показателей долговой нагрузки в 2024–2026 годах обусловили изменение прогноза».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 19 июня:

🛣ЕвроТранс объявил об открытии 2-го и последнего окна акцепта оферты на покупку акций компании по фиксированной стоимости 250 руб. для участников IPO, проходившего в ноябре 2023 года. Прием заявок продлится с 19 по 25 июня. Акции на 12:00 (мск) на Мосбирже торговались в районе 168 руб.

🩺Акционеры МКПАО ЮМГ приняли решение не выплачивать дивиденды за 2023 год. По итогам 2022 и 2021 годов компания так же не выплачивала дивиденды.

♻️Ситиматик-Югра допустила техдефолт по 2-му купону серии 01 на 126.5 млн руб. Причина техдефолта – отсутствие на расчетном счете средств в необходимом размере. По итогам 2023 г. компания получила чистый убыток в размере 69.96 млн руб., в I кв. 2024 г. он составил 30.64 млн руб. Убыток «материнской» компании АО «Ситиматик» по РСБУ по итогам 2023 г. составил 1.2 млрд руб., у которой в обращении 4 выпуска облигаций и облигационный долг составляет 6.329 млрд руб.

🎂Кузина также допустила техдефолт по 14-му купону серии БО-П02 в размере 949 тыс. руб. Эмитент направил средства для выплаты купона в НРД от 3-го лица, т.к. налоговым органом приостановлены операции по собственным счетам. НРД не согласовал выплату и денежные средства были возвращены. Эмитент планирует исполнить свои обязательства 24 июня.

👏Wildberries и оператор наружной рекламы группа Russ объединяются для создания цифровой торговой платформы. ФАС России пока не получала на согласование сделку.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 Аукцион Минфина РФ по размещению ОФЗ-ПД 26245 признан несостоявшимся

Минфин РФ сообщил, что сегодняшний аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПД 26245 (погашение – 26 сентября 2035 года) признан несостоявшимся. Это был первый аукцион по этому выпуску.

Причина – отсутствие заявок по приемлемым уровням цен.

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

#Премаркетинг
🚚 ЛК «Европлан», 001Р-07 (от 5 млрд)

Сбор заявок и размещение предварительно запланированы на начало июля.

📝Облигационный долг Эмитента: 50.35 млрд руб.

#Премаркетинг
🏗 «Балтийский лизинг», БО-П11

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России установлен на уровне 230 б.п. Объем размещения зафиксирован и составит 6 млрд рублей.

Книга заявок закрыта. Размещение запланировано на 24 июня.

📝Организатор – Инвестиционный банк Синара, соорганизатор – БК РЕГИОН.

#Консенсус_Cbonds
💰Прогнозы смещаются в сторону укрепления рубля: комментарии ПСБ и «Цифра брокер» – консенсус-прогнозы Cbonds

💳Прогнозы по курсу доллара от ПСБ (дата первого прогноза – 14 мая, второго – 18 июня):

🔵USD/RUB на Кв.2 2024: прогноз с 93.7 руб.⬇️до 83.5 руб.

🔵USD/RUB на Кв.3 2024: прогноз с 96.5 руб.⬇️до 87 руб.

Денис Попов, главный аналитик Центра аналитики и экспертизы ПСБ:

Полагаем, что заметное усиление вторичных санкций окажет негативное краткосрочное влияние на импорт в Россию. Ситуация будет напоминать облегченную версию 2022 года, когда наблюдалось укрепление рубля на фоне снижения импорта. Адаптация потребует до полугода. ЦБ временно прекратит продажи юаней во втором полугодии, а Правительство, возможно, временно смягчит требование к экспортерам по возврату выручки. К концу 2024 года курс довольно быстро вернется к траектории наблюдаемой до усиления вторичных санкций и обоснованной фундаментальными факторами.

💳Прогнозы по курсу доллара от«Цифра брокер» (дата первого прогноза – 15 мая, второго – 12 июня):

🔵USD/RUB на Кв.2 2024: прогноз с 97 руб.⬇️до 91 руб.

🔵USD/RUB на Кв.3 2024: прогноз со 100 руб.⬇️до 95 руб.

🔵USD/RUB на Кв.4 2024: прогноз со 105 руб.⬇️до 98 руб.

Аналитики «Цифра брокер»:

Мы улучшили прогноз по рублю на фоне устойчивого профицита счета текущих операций – в мае показатель составил $5,1 млрд, при этом оценка за апрель была пересмотрена в сторону повышения – с $6,6 млрд в предыдущей версии публикации до $7,1 млрд. Сохраняющиеся проблемы с проведением трансграничных платежей сдерживают рост объемов импорта, тогда как умеренно позитивная динамика в ценах на нефть предполагает стабильный приток иностранной валюты в страну. Вместе с тем, «ястребиная» риторика Банка России усиливает вероятность очередного повышения ключевой ставки и ее последующего удержания на высоких уровнях в течение более длительного периода времени, чем закладывалось рынком ранее. Жесткие монетарные условия позволят сохранять высокую инвестиционную привлекательность рублевых сбережений.

Кроме того, аналитики «Цифра брокер» также скорректировали свой прогноз по ключевой ставке на конец 3-го квартала с 16 до 17%, а на конец года – с 15 до 16%.

#Макроэкономика
📉🏛 ЦБ понизил официальные курсы валют на завтра, 20 июня

➡️Доллар – 82.63 руб.
➡️Евро – 89.09 руб.
➡️Юань – 11.17 руб.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК 29025 (дата погашения – 12 августа 2037 года) на 20.657 млрд рублей при спросе в 248.001 млрд рублей.

Цена отсечения составила 97.3% от номинала. Средневзвешенная цена – 97.3% от номинала.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,64% (⬆️13 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,57% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
23,56% (⬆️74 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🏢Джи-групп, 002Р-04 (3 млрд)
💰Минфин Магаданской области, 34003 (до 1 млрд)
⚒Полюс, ЗО28-Д ($700 млн)
🏦Альфа-Банк, ЗО-850 ($500 млн)
💳Газпромбанк, 004P-08 (200 млн)
💳Московский кредитный банк, ЗО-2027 ($440 млн)

Размещения
💰Транскапиталбанк, СУБ-ЗО ($100 млн)

Оферты
💳ДОМ.РФ, 001P-01R (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds