#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Аукционы Минфина возвращаются

Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26245 (погашение – 26 сентября 2035 года) и ОФЗ-ПК 29025 (погашение – 12 августа 2037 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита. По выпуску ОФЗ-ПД 26245 аукцион будет проводиться впервые.

🔥🇹🇷 Представляем вашему вниманию отчетный ролик с XX Евразийского облигационного Конгресса, который в этом году Cbonds провел в Стамбуле

Ежегодно Конгресс собирает профессионалов долгового рынка из стран Евразии. Конференция длилась 2 дня, и количество участников в этом году превысило 180 человек – представителей 17 стран.

Программа мероприятия была насыщенной и продуктивной. С докладами спикеров можно ознакомиться по ссылке. В скором времени на сайте Конгресса будут опубликованы фото с мероприятия, а в этот четверг в рамках Cbonds Weekly News выйдет в эфир большой сюжет о конференции.

Не пропусти главное на Сbonds!💫

#Макроэкономика
📉🏛 ЦБ понизил официальные курсы валют на завтра, 19 июня

➡️Доллар – 87.04 руб.
➡️Евро – 93.3 руб.
➡️Юань – 11.8 руб.

#Cbonds_Review
📚Приглашаем авторов к сотрудничеству!

Мы рады анонсировать подготовку нового номера журнала Cbonds Review, который выйдет середине сентября.

💥Тема номера – IPO / SPO.

Мы будем рады обсудить возможности по публикации вашей экспертной статьи в предстоящем номере. Связаться с нами можно по почте adv@cbonds.info.

Cbonds Review – первый журнал об облигациях на российском рынке. Дебютный выпуск вышел в свет в октябре 2006 года. Сегодня – это популярное профессиональное издание для участников облигационного рынка. Почитать архивные выпуски журнала можно📍по ссылке.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,51% (⬆️12 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,58% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
22,82% (⬆️53 б.п.)

📝Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26245 (ОФЗ-ПД), 29025 (ОФЗ-ПК)

Сбор заявок
🏗Балтийский лизинг, БО-П11 (не менее 3 млрд)
🛣Автодор, БО-005P-08
⚒Полюс, ЗО28-Д ($700 млн)
🏦Альфа-Банк, ЗО-850 ($500 млн)
💳Газпромбанк, 004P-08 (200 млн)
💳Московский кредитный банк, ЗО-2027 ($440 млн)

Оферты
🏢Бизнес-Недвижимость, 001Р-01 (1.6 млрд)
🚚ГТЛК, 001P-11 ($150 млн)
💰Концерн РОССИУМ, 003Р-01 (20 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

✅ Новый раздел на Cbonds — «Валютные и процентные свопы»

Cbonds представляет новый раздел «Валютные и процентные свопы», где можно найти самую востребованную информацию по следующим свопам:

🔵Валютные свопы (FX Swaps);
🔵Процентные свопы (IRS);
🔵Процентные свопы с использованием ставки овернайт в качестве плавающей ставки (OIS).

👉 Доступный функционал:

🟦просмотр актуальных котировок свопов по разным валютам или валютным парам в разрезе теноров;
🟦 возможность сравнения данных на разные даты в таблице и на графике.

➕Дополнительно в разделе:

1️⃣Информация о нашем аналитическом продукте – «Своп-калькуляторы». На странице можно увидеть примеры интерфейса калькуляторов и возможности их использования.

Актуальные версии Калькуляторов теперь размещены в разделе Research Hub от источника Cbonds Swap Calculators. Вы также можете подписаться на источник, чтобы не пропустить предстоящие обновления.

2️⃣Глоссарий
3️⃣FAQ

Мы надеемся, что раздел «Валютные и процентные свопы» станет полезным инструментом для всех, кто интересуется рынком производных финансовых инструментов и стремится быть в курсе самой актуальной информации. Раздел находится в пункте меню «Деривативы».

#Консенсус_Cbonds
🧮 РСХБ УА повысил свой прогноз по ключевой ставке с 14.5 до 18% годовых – консенсус-прогнозы Cbonds

↩️ Продолжаем серию постов с комментариями аналитиков относительно их прогнозов. Своим комментарием поделился Павел Паевский, старший аналитик РСХБ Управление Активами:

Наш пересмотр прогноза по ключевой ставке на конец 3-го квартала 2024 с 14,5% до 18% связан со следующими факторами: превышение спроса над возможностями наращивания предложения, динамика инфляции в мае, сохранение объемов розничного кредитования.

👉Согласно данным Росстата, по итогам 1кв24 динамика ВВП РФ составила 5,4% г/г против 4,9% г/г и 5,7% г/г в 4кв23-3кв23, что выше рыночных ожиданий, которые предполагали рост до 5,3% г/г. Среди причин такой динамики экономики – рост оптового товарооборота (+11,7% г/г), объема розничной торговли (+10,5%) и строительства (+3,5%). Вышедшие данные совпали с апрельской оценкой динамики экономики от Минэкономразвития, тогда ведомство отмечало высокий прирост индекса промышленного производства в 1кв24 (+5,6% г/г, что сопоставимо с рекордными вторым и третьим кварталами 2023 г.) и сохраняющиеся высокие темпы роста потребительской активности. Так, совокупный оборот розничной торговли, общественного питания и платных услуг населению в 1кв24 увеличился на 9% г/г.

Одновременно с этим, Банк России прогнозировал оценку динамики ВВП за 1кв24 – на уровне 4,6% г/г. Регулятор отмечал, что 2024 г. является високосным, из-за чего годовые темпы роста могут быть незначительно завышены относительно обычных лет. Несмотря на это, даже с учетом фактора високосного года, опубликованные цифры во многом являются следствием превышения спроса над предложением (производством).

👉Динамика месячной инфляции в мае.
По нашим расчетам, с устранением фактора сезонности в мае инфляция составила 10% Saar против 5,9% и 5,1% в предыдущие 2 месяца. При этом в услугах динамика цен существенно приблизилась к значению в 20%. При таких условиях на июльском заседании ключевая ставка может быть повышена сразу на несколько процентных пунктов.

👉Сохранение объемов розничного кредитования. Опираясь на статистические данные Банка России, по состоянию на 01.05.24 портфель кредитов населению составил ₽35,4 трлн, что соответствует динамике в 1,6% м/м против 1,7% м/м и 0,8% м/м в предыдущие 2 месяца. На стороне пассивов наблюдается замедление динамики: 2,1% м/м против 2,0% и 2,8% в феврале-январе. Причиной данной динамики в кредитовании и сбережении у населения выступает рост реальных доходов.

На наш взгляд, чтобы ослабить инфляционное давление в экономике, Банк России может повысить ключевую ставку на июльском заседании на 200 б.п до 18%.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 18 июня

🇷🇺Россия

💨 ГК Пионер – АКРА, "A-(RU)", прогноз⬆️с "негативный" на "стабильный"

«Положительные результаты деятельности Группы по итогам 2023 года и ожидаемое дальнейшее улучшение показателей долговой нагрузки в 2024–2026 годах обусловили изменение прогноза».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 19 июня:

🛣ЕвроТранс объявил об открытии 2-го и последнего окна акцепта оферты на покупку акций компании по фиксированной стоимости 250 руб. для участников IPO, проходившего в ноябре 2023 года. Прием заявок продлится с 19 по 25 июня. Акции на 12:00 (мск) на Мосбирже торговались в районе 168 руб.

🩺Акционеры МКПАО ЮМГ приняли решение не выплачивать дивиденды за 2023 год. По итогам 2022 и 2021 годов компания так же не выплачивала дивиденды.

♻️Ситиматик-Югра допустила техдефолт по 2-му купону серии 01 на 126.5 млн руб. Причина техдефолта – отсутствие на расчетном счете средств в необходимом размере. По итогам 2023 г. компания получила чистый убыток в размере 69.96 млн руб., в I кв. 2024 г. он составил 30.64 млн руб. Убыток «материнской» компании АО «Ситиматик» по РСБУ по итогам 2023 г. составил 1.2 млрд руб., у которой в обращении 4 выпуска облигаций и облигационный долг составляет 6.329 млрд руб.

🎂Кузина также допустила техдефолт по 14-му купону серии БО-П02 в размере 949 тыс. руб. Эмитент направил средства для выплаты купона в НРД от 3-го лица, т.к. налоговым органом приостановлены операции по собственным счетам. НРД не согласовал выплату и денежные средства были возвращены. Эмитент планирует исполнить свои обязательства 24 июня.

👏Wildberries и оператор наружной рекламы группа Russ объединяются для создания цифровой торговой платформы. ФАС России пока не получала на согласование сделку.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 Аукцион Минфина РФ по размещению ОФЗ-ПД 26245 признан несостоявшимся

Минфин РФ сообщил, что сегодняшний аукцион по размещению облигаций ОФЗ-ПД 26245 (погашение – 26 сентября 2035 года) признан несостоявшимся. Это был первый аукцион по этому выпуску.

Причина – отсутствие заявок по приемлемым уровням цен.

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

#Премаркетинг
🚚 ЛК «Европлан», 001Р-07 (от 5 млрд)

Сбор заявок и размещение предварительно запланированы на начало июля.

📝Облигационный долг Эмитента: 50.35 млрд руб.

#Премаркетинг
🏗 «Балтийский лизинг», БО-П11

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России установлен на уровне 230 б.п. Объем размещения зафиксирован и составит 6 млрд рублей.

Книга заявок закрыта. Размещение запланировано на 24 июня.

📝Организатор – Инвестиционный банк Синара, соорганизатор – БК РЕГИОН.

#Консенсус_Cbonds
💰Прогнозы смещаются в сторону укрепления рубля: комментарии ПСБ и «Цифра брокер» – консенсус-прогнозы Cbonds

💳Прогнозы по курсу доллара от ПСБ (дата первого прогноза – 14 мая, второго – 18 июня):

🔵USD/RUB на Кв.2 2024: прогноз с 93.7 руб.⬇️до 83.5 руб.

🔵USD/RUB на Кв.3 2024: прогноз с 96.5 руб.⬇️до 87 руб.

Денис Попов, главный аналитик Центра аналитики и экспертизы ПСБ:

Полагаем, что заметное усиление вторичных санкций окажет негативное краткосрочное влияние на импорт в Россию. Ситуация будет напоминать облегченную версию 2022 года, когда наблюдалось укрепление рубля на фоне снижения импорта. Адаптация потребует до полугода. ЦБ временно прекратит продажи юаней во втором полугодии, а Правительство, возможно, временно смягчит требование к экспортерам по возврату выручки. К концу 2024 года курс довольно быстро вернется к траектории наблюдаемой до усиления вторичных санкций и обоснованной фундаментальными факторами.

💳Прогнозы по курсу доллара от«Цифра брокер» (дата первого прогноза – 15 мая, второго – 12 июня):

🔵USD/RUB на Кв.2 2024: прогноз с 97 руб.⬇️до 91 руб.

🔵USD/RUB на Кв.3 2024: прогноз со 100 руб.⬇️до 95 руб.

🔵USD/RUB на Кв.4 2024: прогноз со 105 руб.⬇️до 98 руб.

Аналитики «Цифра брокер»:

Мы улучшили прогноз по рублю на фоне устойчивого профицита счета текущих операций – в мае показатель составил $5,1 млрд, при этом оценка за апрель была пересмотрена в сторону повышения – с $6,6 млрд в предыдущей версии публикации до $7,1 млрд. Сохраняющиеся проблемы с проведением трансграничных платежей сдерживают рост объемов импорта, тогда как умеренно позитивная динамика в ценах на нефть предполагает стабильный приток иностранной валюты в страну. Вместе с тем, «ястребиная» риторика Банка России усиливает вероятность очередного повышения ключевой ставки и ее последующего удержания на высоких уровнях в течение более длительного периода времени, чем закладывалось рынком ранее. Жесткие монетарные условия позволят сохранять высокую инвестиционную привлекательность рублевых сбережений.

Кроме того, аналитики «Цифра брокер» также скорректировали свой прогноз по ключевой ставке на конец 3-го квартала с 16 до 17%, а на конец года – с 15 до 16%.

#Макроэкономика
📉🏛 ЦБ понизил официальные курсы валют на завтра, 20 июня

➡️Доллар – 82.63 руб.
➡️Евро – 89.09 руб.
➡️Юань – 11.17 руб.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 Минфин РФ разместил ОФЗ-ПК 29025 (дата погашения – 12 августа 2037 года) на 20.657 млрд рублей при спросе в 248.001 млрд рублей.

Цена отсечения составила 97.3% от номинала. Средневзвешенная цена – 97.3% от номинала.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,64% (⬆️13 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,57% (⬇️1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM
23,56% (⬆️74 б.п.)

📝Календарь событий

Сбор заявок
🏢Джи-групп, 002Р-04 (3 млрд)
💰Минфин Магаданской области, 34003 (до 1 млрд)
⚒Полюс, ЗО28-Д ($700 млн)
🏦Альфа-Банк, ЗО-850 ($500 млн)
💳Газпромбанк, 004P-08 (200 млн)
💳Московский кредитный банк, ЗО-2027 ($440 млн)

Размещения
💰Транскапиталбанк, СУБ-ЗО ($100 млн)

Оферты
💳ДОМ.РФ, 001P-01R (15 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

💬 Эксперты считают, что стоимость золота к концу сентября может составить $2375.19 за унцию

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, стоимость золота на конец 3-го кв. 2024 составит $2375.19 за унцию.

Тема золота – одна из самых популярных в новостях последнее время. Мы подготовили подборку новостей про золото:

🟡«WGC: Центробанки намерены скупать золото и перестают верить в доллар» от Frank Media:

Почти 30% мировых центральных банков намерены увеличить долю золота в своих резервах в ближайшие 12 месяцев, показал опрос Всемирного совета по золоту (WGC) – это является самым высоким показателем с начала проведения исследования пять лет назад. Опрос проводился с 19 февраля по 30 апреля 2024 года, в нем приняли участие 70 респондентов.

🟡«Fitch повысило прогноз мировых цен на золото и медь в 2024 году» от ТАСС:

В частности, в 2024 году цена на золото прогнозируется на уровне $2 тыс. за тройскую унцию (ранее - $1,9 тыс.), в 2025 году - $1,9 тыс. за тройскую унцию (ранее - $1,8 тыс. за тройскую унцию), 2026 году - $1,7 тыс. за тройскую унцию (ранее - $1,6 тыс.)

🟡«Золото: «бычий» тренд, вероятно, возобновится на этой неделе» от Investing.сom:

«Быки» подтолкнули золото выше краткосрочного сопротивления $2330 и намереваются пробить линию «медвежьего» тренда в районе $2365. Рост выше этого уровня станет самым четким на сегодняшний момент сигналом о возобновлении восходящего тренда.

🟡«Золотая лихорадка продлится до 2024 года, хотя отметка в $3000 может оказаться недостижимой» от ИК Финам:

Стремительный рост золота до рекордных максимумов, вероятно, продолжится во второй половине 2024 года благодаря устойчивым фундаментальным факторам, хотя цена в $3000 за унцию кажется недостижимой, заявили трейдеры и эксперты отрасли.

Консенсус-прогноз по стоимости золота на другие периоды:
🔴конец 4-го кв. 2024 года: $2400 за унцию
🔴конец 1-го кв. 2025 года: $2412.15 за унцию

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 20 июня:

💳Промсвязьбанк может приобрести долю в ЛК Балтийский лизинг. Лизинговая компания вынуждена привлечь инвестора из-за высокой долговой нагрузки на фоне сохранения высоких процентных ставок в экономике. О том, что до конца II кв. в капитале компании может появиться крупный профильный стратег ранее сообщал заместитель гендиректора компании по работе с банками и инвесторами Дмитрий Казаковцев. (Frank Media)

⚙️ВсеИнструменты.ру опубликовали отчетность по МСФО за январь-апрель. Выручка выросла на 42% и составила 48,6 млрд руб. Валовая прибыль – 14,3 млрд руб. (+45%). EBITDA выросла на 53% и достигла 4,2 млрд руб.

💳Совкомбанк в рамках присоединения ХКФ Банка на первом этапе присоединит материнскую компанию – «Хоум капитал», сам банк – зимой. Условия сделки не меняются. Вопрос присоединения АО «Хоум капитал» внесен в повестку дня внеочередного собрания акционеров банка, назначенного на 1 августа.

🔋 Акционеры Россети Ленэнерго утвердили 0,42 руб. на обыкновенную акцию и 22,2453 руб. на одну привилегированную акцию в виде дивидендов за 2023 год. На выплату дивидендов будет направлено чуть более 5,6 млрд руб. Реестр лиц, имеющих право на получение дивидендов, закроется 2 июля.

🔅 Южуралзолото ГК проведет SPO в размере от 2 до 4% от текущего общего количества акций по цене не более 0.84 руб. за одну акцию. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#Премаркетинг
🛠«ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ», 001Р-08 (10 млрд)

Сбор заявок – 28 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 5 июля.

📝Облигационный долг Эмитента: $650 млн, 4.4 млрд юаней, 52 млрд рублей.

#Премаркетинг
🏢«Джи-групп», 002Р-04 (3 млрд)

❗️Финальный ориентир спреда к значению КС Банка России установлен на уровне 300 б.п.

Книга заявок открыта до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 25 июня.

📝Организаторы – БКС КИБ, Газпромбанк, Инвестиционный банк Синара.

✅Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#Аналитика
🏦📉Судьба индекса Мосбиржи – подборка аналитики в Research Hub Cbonds

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds на этой неделе, стало снижение индекса Мосбиржи.

Сегодня индекс Мосбиржи упал ниже 3000 пунктов впервые с 15 декабря 2023 года.

📩 Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что значение индекса MOEX на конец 3-го кв. 2024 составит 3 400.

Мы подготовили подборку ресечей по этой теме:

🔴«БКС МИ: Ежедневный обзор рынка акций» от БКС КИБ: «Российский рынок краткосрочно находится под давлением, что в целом оправдано. Риск ужесточения монетарной политики со стороны ЦБ настораживает инвесторов, и ликвидность уходит в защитные активы. Техническая картина оптимизма пока не добавляет. Мы полагаем, что до конца лета индекс МосБиржи, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 3000-3300 п., однако в среднесрочной перспективе растущий тренд может возобновиться».

🔴«Рынок не находит опоры» от Цифра брокер: «Индекс МосБиржи снизился за день на 2,18% до 3114,15 п., хотя индекс РТС показал обратную динамику, повысившись на 0,08% до 1127,16 п. Настроения инвесторов остаются подавленными из-за опасений перед очередным повышением ключевой ставки. Вероятность такого шага со стороны Банка России на заседании в июле увеличивается в том числе на фоне роста инфляционных ожиданий населения, которые повысились с 11,7% в мае до 11,9% в июне».

🔴«Почему падает рынок акций и что делать?» от Альфа Инвестиции: «Дивидендные гэпы в июле отнимут у Индекса МосБиржи около 2,6%. Дивиденды должны были бы с избытком вернуться на рынок ближе к августу за счёт реинвестирования выплат. Но из-за высоких ставок инвесторы могут предпочесть облигации и депозиты — и доля средств, которые возвращаются в акции, может быть меньше. Поэтому в ближайшие недели давление на рынок акций, вероятно, сохранится».

🔴«Рынок акций продолжит прыгать по волнам волатильности» от АЛОР+: «Пока картина складывается такая, что наиболее вероятным сценарием будет колебания индикатора вокруг отметки 3200 пунктов. Однако стоит помнить, что негативные настроения сейчас превалируют, и плохие новости могут спровоцировать очередной обвал рынка к 3000 пунктам».

Консенсусы по значению индекса MOEX:
🟡конец 4-го квартала 2024 года: 3 625
🟡конец 1-го квартала 2025 года: 3 800