#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 29 сентября по 3 октября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по драгоценным металлам (Сентябрь 2025)» от Cbonds от 30 сентября: «В сентябре 2025 рынок золота продемонстрировал редкий по интенсивности бычий импульс: с начала года котировки выросли более чем на ~45%, а в конце сентября фьючерсы обновляли исторические максимумы — в разные моменты цена достигала и превышала уровни $3 800–3 850».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 2 октября: «По нашим расчетам на основе недельных данных Росстата, инфляция к 29 сентября снизилась до 8,04% г./г (8,14% г./г. неделей ранее). В сентябре дезинфляция явно затормозила. Если исключить товары, которые сезонно начинают дорожать или дешеветь в конце сентября, то лидерами по дезинфляции окажутся обувь, смартфоны и часть продуктов питания».

🔘«Утренний сок» от Банка ПСБ от 30 сентября: «Комитет Госдумы по бюджету и налогам опубликовал 29 сентября законопроект о внесении изменений в Налоговый кодекс РФ. Предполагается рост ставок на страховые взносы с 7,6 до 15%, а также возврат нормы по уплате НДС на реестровое программное обеспечение».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 29 сентября: «Банк России выпустил резюме обсуждения ключевой ставки. Участники заседания отметили, что регулятору могут потребоваться паузы в снижении ставки, поскольку проинфляционные риски преобладают на прогнозном горизонте».

🔘«Обзор изменений в федеральном бюджете на 2025-2026 гг.» от Газпромбанка от 29 сентября: «Правительство одобрило проект изменений в федеральный бюджет. В 2025 г. дефицит бюджета расширится до 5,6 трлн руб. с 3,8 трлн руб., ожидавшихся ранее. Увеличение дефицита бюджета будет профинансировано за счет роста привлечения долга: до 7,0 трлн руб. против 4,8 трлн руб. ранее по плану».

#Cbonds_Review
📝Тенденции развития законодательного регулирования криптовалют в Российской Федерации

Криптовалюта, являясь одним из видов криптоактивов, в массе своей представляет собой высокорисковый актив для инвестирования, стремительно набирающий популярность в последнее десятилетие. Введение криптовалюты в хозяйственный оборот привело к необходимости ее государственного регулирования.

Отечественный законодатель изначально избрал консервативный путь регулирования криптовалюты, введя ряд ограничений на операции с ней, однако со второй половины 2024 г. наметился тренд на либерализацию, который открывает для отечественных инвесторов новые возможности: майнинг криптовалюты, экспериментальный правовой режим для сделок с криптовалютой и возможность инвестировать в ценные бумаги, ПФИ и ЦФА, размер выплат по которым привязан к котировке криптовалюты.

🔣Деталями поделился Владимир ЛУКИН, юрист LECAP, в осеннем номере Cbonds Review.

#Cbonds_Review
✔️Синдикаты: перезагрузка 2025–2026 гг.

С 2022 г. рынок наблюдал радикальное падение как числа синдицированных кредитов, так и сумм, на которые такие сделки заключались. Безусловно, одной из причин стала геополитика и, как следствие, уход большинства международных игроков с рынка. Еще одной важной предпосылкой для тренда стала непубличность тех сделок, которые всё же продолжали заключаться. Однако в настоящий момент наметился обратный тренд, и инструмент синдицированного кредита становится всё более востребован крупнейшими заемщиками. Мы видим две основные тенденции, которые, на наш взгляд, и станут импульсом для дальнейшего развития данного рынка в 2026 г. и далее.

📍Читайте статью Анатолия МАЙОРОВА, управляющего директора дирекции структурного финансирования АО «Альфа-Банк», в свежем номере журнала Cbonds Review.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,01% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,17% (⬇️10 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,2% (⬆️15 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
✈️Аэрофьюэлз, 002Р-06 (1.1 млрд)
📝Маэстро, 002Р-01 (2 млрд)

Оферты
🏦МБЭС, 001P-01 (7 млрд)

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

📆🏦 Расписание торгов на Московской бирже в праздничные дни 2026 года

В официальные выходные дни 5–6, 8–9 января, 9 марта и 11 мая 2026 года торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и рынке СПФИ.

В указанные даты на валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будут проходить по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (сделок с расчетами "TODAY") и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок.

❌ В дни официальных государственных праздников 1–4 января, 7 января, 23 февраля, 8 марта, 1 мая, 9 мая, 12 июня, 4 ноября и 31 декабря 2026 года торги на рынках биржи не проводятся.

Расписание торгов в выходные (дополнительная торговая сессия выходного дня) на рынке акций и срочном рынке в 2026 году будет опубликовано дополнительно.

Источник: информационное сообщение Мосбиржи

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром капитал», БО-003Р-06 (от 15 млрд)

Сбор заявок – 7 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 10 октября.

Поручитель – ПАО «Газпром».

📝Облигационный долг Эмитента: 1.39 трлн руб., $9.17 млрд, €2.34 млрд, 11 млрд CNY, 173 млн CHF.

#Премаркетинг
💰АйДи Коллект, 001Р-06 (не менее 750 млн)

Сбор заявок – 16 октября, размещение – 21 октября.

📝Облигационный долг Эмитента: 7.9 млрд рублей.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 6 октября:

🛡 Компания «Фабрика ПО», которая входит в ГК Софтлайн, собирается провести IPO до конца текущего года. В ходе размещения компания планирует привлечь от 3 до 5 млрд руб. на развития бизнеса. Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

📱 Компания NanduQ (бывшая QIWI) объявила о решении совета директоров добровольно исключить свои расписки из листинга Московской биржи. В компании заявили, что она не ведет операционной деятельности в России и планирует сосредоточиться на развитии своего международного бизнеса и сохранит Astana International Exchange в качестве основной площадки для листинга своих бумаг.

🤩 Группа «Самолет» объявила операционные результаты на основе управленческой отчетности за III квартал и 9 месяцев 2025 года. Объем продаж новостроек за девять месяцев сократился на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 197,8 млрд рублей. При этом за III квартал «Самолет» увеличил объем продаж первичной недвижимости на 54%, до 77,1 млрд рублей.

💵 ХК Эволюция частично исполнила обязательства по 4-му купону облигаций серии КО-01, допустив дефолт. В сообщении НРД говорится, что обязанность выплаты дохода по купону эмитентом не исполнена в срок, исполнена ненадлежащим образом. Дата выплаты плановая – 19 июня 2025 г., дата поступления средств в НРД – 1 октября 2025 г.

📡 Ростех продаст долю в «Авиаэкспорте». Госкорпорация выставила на торги долю в 15%, стартовая цена составит 336 млн рублей. Продаваемые акции находятся в собственности Объединенной авиастроительной корпорации (входит в Ростех). Основная часть дохода «ВО Авиаэкспорт» идет за счет сдачи в аренду недвижимости в Москве.

#Премаркетинг
⚒️«Уральская Сталь», БО-001Р-06 и БО-001Р-07 (общий объем 3 млрд)

❗️Увеличен ориентир ставки купона серии БО-001Р-06 – не выше 21% годовых (доходность – не выше 23.15% годовых).

Сбор заявок – 8 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 13 октября.

📝 Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк.

#CbondsNewsletter
📊 В сентябре объем новых выпусков на международном рынке вырос почти вдвое и составил 91% по сравнению с августом — Cbonds Global Monthly Newsletter: сентябрь

📈Объем новых эмиссий в сентябре вырос почти вдвое и составил 91% по сравнению с августом. При этом объем новых эмиссий на рынке развивающихся стран и общий объем эмиссий значительно превышают прошлогодние показатели на 37 и 5% соответственно по сравнению с сентябрем 2024 года. Незначительное снижение демонстрирует рынок развитых стран, который ниже прошлогоднего показателя на 2% по сравнению с сентябрем 2024 года.

🌐 В сентябре на мировой рынок госдолга вышло всего 13 суверенных эмитентов, разместивших 28 еврооблигаций на общую сумму $34,9 млрд, что в 60 раз превышает объём эмиссий в августе. Наиболее активным участником рынка госдолга стала Мексика, выпустившая шесть еврооблигаций на сумму $13,9 млрд. Эмитенты из Латинской Америки выпустили 59% от общего объёма суверенных еврооблигаций в сентябре.

🆕 В сентябре дебютанты привлекли на международном рынке облигаций $32,9 млрд, что значительно выше показателя предыдущего месяца (на 44%). Доля эмитентов с развивающихся рынков в сентябре составила 33%. TD Capital Trust III, дочерняя компания The Toronto-Dominion Bank, выпустила крупнейший в сентябре дебютный выпуск еврооблигаций на сумму $3 млрд двумя траншами.

🌿Объём новых выпусков ESG, размещённых в сентябре 2025 года, составил $39,2 млрд. Объём новых выпусков ESG-облигаций в этом месяце на 9% меньше, чем в сентябре 2024 года, и на 9% больше, чем в предыдущем месяце. Зелёные облигации составляют большую часть всех выпусков ESG, размещённых в 2025 году, — 50%.

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 6 октября

⚙️ ГИДРОМАШСЕРВИС – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruA", "развивающийся"

«Кредитный рейтинг присвоен в соответствии с методологией оценки внешнего влияния на основе консолидированной отчетности по МСФО АО «Группа ГМС», в которую входит объект рейтинга».

🚘 АвтоМоё Опт – НКР, "BB.rս", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«Позитивный прогноз обусловлен существенным ростом масштабов бизнеса компании в 2021–2024 годах на фоне дальнейшего расширения рынка присутствия (оптовая торговля автокомпонентами) компании, отчасти благодаря продолжающемуся устареванию автопарка в российских регионах».

#Премаркетинг
📱 МТС, 002P-13 (от 10 млрд)

Сбор заявок – 13 октября с 11:00 до 16:00 (мск), дата начала размещения – 16 октября.

📝Облигационный долг (вкл. ЦФА) Эмитента: 368 млрд рублей, 38 млн AED.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,99% (⬇️2 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,31% (⬆️14 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,3% (⬆️10 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
🛢Борец Капитал, 001P-03 и 001P-04 (общий объем от 10 млрд)
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-06 (от 15 млрд)

Размещения
🟥РЖД, 001Р-46R (20 млрд)
💡Электрорешения, 001Р-02 (1 млрд)

Оферты
🏭ЧТПЗ, 001P-04 (9.9 млрд)
🚘Автоэкспресс, 3П-КО05 (49.5 млн)
⛽️Роснефть, 001P-08 (100 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
⛏ «Южуралзолото Группа Компаний», 001P-05 (выпуск в USD)

Сбор заявок – 16 октября с 11:00 до 15:00 (мск), дата начала размещения – 20 октября.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

Обеспечение – публичная безотзывная оферта от «Соврудник».

📝Облигационный долг Эмитента: $200 млн, 10 млрд рублей.

#Премаркетинг
👩‍⚕️ Гельтек-Медика, БО-01 (500 млн)

❗️Определена дата сбора заявок – 8 октября. Предварительная дата начала размещения – 15 октября.

📝 ​Организаторы – Альфа-Банк, БКС КИБ, ИК «Вектор Капитал», Газпромбанк, Совкомбанк.