▶️ Cbonds Weekly News - 221-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы рассказали о планах по очередному обмену заблокированными активами, узнали, как изменился подход к кредитным рейтингам, выяснили, насколько сегодня привлекательны ритейлеры для инвестиций, а также разбирались в перспективах возможного выпуска первых конвертируемых бондов на российском рынке.

Кроме того, мы презентовали новый полезный раздел «Cbonds Люди» и представили традиционный дайджест предстоящих облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Сергей Тарасевич, старший юрист практики налогового и административного права, Maxima Legal
• Сергей Гайворонский, инвестиционный директор, KAMA FLOW
• Артем Михайлин, ведущий аналитик, ИК «ВЕЛЕС Капитал»
• Анна Доронина, Руководитель редакции, Cbonds

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,01% (⬇️23 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
17,38% (⬇️10 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,81% (⬇️36 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
🔌Россети, 001Р-18R (23.5 млрд)
🛡Амурская область, 31002 (до 2.4 млрд)
💻ЦКТ Векус, БО-01 (300 млн)
🏦Совкомбанк Лизинг, БО-П16
🏦Совкомбанк Факторинг, 002P-05

Оферты
🦾Моторика, БО-01 (300 млн)

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 13 — 17 октября

💳 Курс биткоина (BTC) опустился ниже $107 тыс. с уменьшением на 4% за 24 часа. Рынок не восстановился после обвала, начавшегося вечером 10 октября, когда биткоин на Binance падал к $102 тыс., а объем принудительно закрытых позиций на криптобиржах за сутки превысил $19 млрд.

🇷🇺 На Россию пришлось до 29% трафика криптобиржи Bybit в сентябре. За месяц крупнейшие централизованные криптобиржи зафиксировали как минимум 6 млн посещений россиян.

🏦 Мосбиржа будет участвовать в создании инфраструктуры для торговли криптовалютами. Технические решения биржи будут использоваться в создании инфраструктуры для торговли криптовалютами в России.

🇧🇾 Нацбанк Беларуси создаст группу по борьбе с незаконным криптооборотом. Регулятор обсудил с участниками рынка необходимость борьбы с несанкционированными платежными операциями в криптовалюте и ее выводом за границу.

🇺🇸🇮🇳 Оператор крупнейшей в США криптовалютной биржи Coinbase Global инвестировал в индийскую площадку для торговли цифровыми активами CoinDCX, оценив ее в $2,45 млрд. Точный размер инвестиций не сообщается.

🏦 Американский инвестиционный банк Citigroup планирует запустить услугу по хранению криптовалют в 2026 году. Банк занимался разработкой крипто-кастодиального сервиса в течение последних 2-3 лет и добился прогресса.

#Дефолт
🛠 «Мосрегионлифт» допустил первый дефолт по 28-му купону облигаций серии БО-02 на 2.5 млн рублей

📅 Технический дефолт был зафиксирован 2 октября.

Причина неисполнения обязательства – невозможность исполнения обязательства, в связи с недостатком денежных средств.

Ранее компании удавалось исполнять обязательства по своим бумагам, выходя из техдефолтов. Эмитент планирует проведение ОСВО для реструктуризации долгов.

#ИтогиРазмещения
⛽️Газпром Нефть, 005P-01R (бивалютный выпуск в USD)

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 210 млн USD
Купон: 7.5% годовых

Количество сделок на бирже: 5 492
Самая крупная сделка: 2.3 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (37%) заняли сделки объёмом от 100 до 500 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 100 млн руб. (23%).

📍Объемы сделок указаны в рублевом эквиваленте.

📝Организаторами выступили Газпромбанк, Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Совкомбанк.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 17 октября:

📱 МКПАО «ЦИАН» после завершения редомициляции кипрской Cian plc в Россию подтвердила планы о выплате специального дивиденда, размер которого, по предварительным оценкам, может превысить 100 руб. на акцию.

💿 ТМК выкупила у миноритарных акционеров, несогласных с реструктуризацией и переходом на единую акцию, 0,2% своих бумаг на общую сумму 223 млн руб. Также компания планирует продать пакет акций ЧЗМК за 5,2 млрд руб. Покупателем актива станет ООО «Таймыр Инжиниринг».

🪙 Последний день для получения дивидендов в акциях ЕвроТранса и МД Медикал Груп Инвестментс. В понедельник, 20 октября, бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

⛽️ ОГК-2 проведет ВОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов за 2024 г.

#РынокЦФА
📢⚡️Представляем новый выпуск бюллетеня по ЦФА от Cbonds за сентябрь

🔴Российский рынок цифровых финансовых активов в сентябре достиг новых рекордных показателей как по числу выпусков, так и по их объему: за сентябрь зарегистрировано рекордное в 2025 году число выпусков — 191 ед., с общим объемом размещений 119 млрд руб.

🔴Основным драйвером роста выступил Sber CIB с новой серией из 39 адресных выпусков на 77 млрд руб. Аналогично высокую активность продемонстрировали и крупные банки. После спада в августе они возобновили размещения: ВБРР разместил выпуск на 12 млрд руб., ПСБ — на 10 млрд руб., Совкомбанк — 8 выпусков на 4,3 млрд руб.

🔴Средняя доходность YTM упала с 21.18% в июле до 18.08% в сентябре, а спред относительно ключевой ставки ЦБ сузился с 1.45 до 0.62 п.п. — самого низкого значения с начала года, когда он составлял порядка 4-5 п.п.

📌 Раздел по ЦФА на Cbonds – здесь.

#ИтогиРазмещения
📱МТС, 002Р-13

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 20 млрд руб.

Количество сделок на бирже: 1 455
Самая крупная сделка: 2 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (56%) заняли сделки объёмом от 1 до 2 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 800 млн руб. до 1 млрд руб. (18%).

📝Организатор – БК Регион.

#Товары
🛢Рынок нефти: Рост запасов на судах из-за закупок Китая и увеличения морского экспорта смещает спрос в пользу тяжёлых сортов

📊 Динамика российских цен на нефть
🔴Основной сорт российской нефти Urals FOB Primorsk сейчас стоит 54,2 долл./бар. (0,0% н/н), а Urals FOB Novorossiysk — 54,7 долл./бар. (+0,4% н/н), по данным ЦЦИ. Текущий дисконт Urals FOB Primorsk равен 13,0 долл. (+3,0% н/н) и Urals FOB Novorossiysk — 12,5 долл. (+4,6% н/н).

🔴Сорт российской нефти ESPO FOB Kozmino оценивается сегодня ЦЦИ в 61,6 долл./бар. (−2,4% н/н), а дисконт — в 4,2 долл. (-2,5% н/н) .

🚢 Морские перевозки
Экспорт нефти Urals сократился до 201 тыс. т/сут., ESPO остался на уровне 157 тыс. т/сут. Общий морской экспорт нефти из России упал на 12,3% н/н до 392 тыс. т/сут.

📰 Последние новости
🔵Мировой уровень запасов нефти в плавучих хранилищах в начале октября вырос на 200 млн барр. (+74% м/м). Рост объясняется прежде всего:
1️⃣китайскими закупками для формирования стратегических запасов;
🕙увеличением объёмов морского экспорта (в сентябре мировые отгрузки выросли на 4,9 млн барр./сут.).

В структуре запасов доминируют средние и тяжёлые сорта, поскольку часть НПЗ перешла на лёгкие сорта, а покупатели тяжёлой нефти в Китае исчерпали годовые квоты.

🔵В сентябре суммарные поставки нефти в Китай сократились до 47 млн т (−4,5% м/м). Поставки из Ирана упали до 1,4 млн барр./сут. — минимального уровня с начала года; дисконты на иранскую нефть в сентябре достигали ~5,5 долл./барр. Независимые НПЗ в провинции Шаньдун практически исчерпали квоты и сокращают закупки; в результате они увеличивают импорт тёмных нефтепродуктов из России — общий импорт тёмных нефтепродуктов в Шаньдун в сентябре вырос до 0,9 млн т (+18% м/м).

💰 Налоги при добыче нефти
НДПИ (на месторождениях Западной Сибири) остался на уровне 67% доли изъятия из выручки при том, что сама выручка так же не изменилась и осталась на уровне 32,5 тыс.руб/т.

📝 Заключение
Резкий рост запасов на судах и в плавучих хранилищах сигнализирует о перераспределении сырьевых потоков: больше объёма идёт через море, при этом внутренние квоты и ценовые дисконты меняют поведение покупателей и переработчиков.

Снижение поставок в Китай и падение иранских поставок усиливают потребность независимых НПЗ в альтернативных тяжёлых сырьевых потоках — положительный фактор для спроса на тёмные российские сорта, но с низкой маржинальностью.

Ключевые факторы для ближайшего периода: динамика морского экспорта, исполнение Китаем закупок в резервы и квотная политика по импорту.

🤝 Аналитика подготовлена на основе аналитических ресерчей ЦЦИ. Узнавайте больше о товарных ресерчах ЦЦИ на сайте Cbonds!

✉️ Для получения тестовой информации и по вопросам подписки на ресерчи можно обращаться на почту rsrch@cbonds.info.

#cbondsnew
✅Cbonds запускает новую линейку индексов рыночной капитализации фондовых бирж

Cbonds запускает линейку индексов, отражающих совокупную рыночную стоимость акций крупнейших мировых бирж. Индексы позволяют оценивать масштаб и динамику национальных рынков и сравнивать их между собой.

🔣Все данные доступны в разделе «Статистика капитализации», где информация сгруппирована по регионам — для анализа локальных и глобальных тенденций.

🔹Ежемесячный расчет на последний торговый день
🔹Две валюты расчета — индексы доступны как в национальных валютах, так и в долларах США
🔹6 индексов Московской биржи с делением по уровням листинга
🔹В расчет включаются акции, имеющие листинг на основной бирже обращения
🔹Учитываются оба типа акций — обыкновенные и привилегированные

Новые индексы формируют единую базу для оценки структуры капитализации, сравнения рынков и анализа динамики биржевого развития.

📊Оставайтесь в курсе динамики рынков и капитализации, используя обновленную линейку индексов Cbonds.

#Премаркетинг
⚒️ «Уральская кузница», 001P-03 (1 млрд)

Сбор заявок – 28 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 31 октября.

Обеспечение – внешняя публичная безотзывная оферта от ПАО «Мечел».

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей, 15 млн юаней.

#Премаркетинг
📞 Воксис, 001Р-01 (от 300 млн)

Сбор заявок – 29 октября с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 1 ноября.

Ковенант: утрата контроля со стороны Эмитента над ООО «Воксис».

📝Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

📅🏦 Расписание торгов на СПБ Бирже в период ноябрьских праздников

Торги российскими ценными бумагами и расчётными фьючерсами будут проводиться ежедневно с 1 по 6 ноября.

⌛️ Время проведения торгов:
🟠1, 3, 5 ноября — с 7:00 до 23:50 (мск);
🟠2, 4 ноября — с 10:00 до 23:50 (мск).

1️⃣ График проведения расчётов по сделкам:
🟠сделки 1 ноября — расчёты 3 ноября;
🟠2, 3 ноября — 5 ноября;
🟠4, 5 ноября — 6 ноября.

Источник: информационное сообщение СПБ Биржи

#Консенсус_Cbonds
💲📈 Валютный рынок: скачок доллара и евро к рублю

Валютный рынок – одна из самых обсуждаемых тем в новостях последних дней. Мы подготовили подборку новостей:

🟡«Курс доллара резко +3% — что это было?» от БКС Экспресс:

Рубль прерывает цикл укрепления и быстро падает, инвалюты развернулись и со дна подскочили свыше 3%. Ожидаемо. Геополитическое послабление не обязательно приведет к укреплению рубля, а вот среднесрочно усилить курсы инвалют вверх — может.

🟡«Курсы доллара и евро в России заметно выросли» от Lenta.ru:

Ближе к 15:10 по московскому времени котировки американской валюты увеличились на 0,93 процента и достигли 81,24 рубля. Курс евро, в свою очередь, в моменте поднимался выше 95 рублей, чего не наблюдалось на внутреннем рынке с 9 октября.

🟡«В России объяснили разворот курса доллара» от Газета.Ru:

Резкое снижение курса доллара с 13 по 16 октября было временным, и его причиной была крупная продажа валюты. А сейчас курс вернулся к своей привычной динамике, сказал «Газете.Ru» инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин.

🟡«Эксперты допускают сохранение ключевой ставки на текущем уровне в октябре» от РБК:

Высокий уровень «ключа» укрепляет рубль, но эксперты считают, что его потенциал практически исчерпан. Тем не менее, при сохранении текущей геополитической ситуации экономисты предсказывают достаточно плавное повышение курсов иностранных валют к рублю.

📍 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 4-го квартала 2025 года:

🟡USD/RUB: 85.5
🟡EUR/RUB: 100.5
🟡CNY/RUB: 12.1
🟡EUR/USD: 1.18

#РейтингиРФ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в России за 17 октября

🏗 ГК ЕКС – Эксперт РА,⬆️с "ruВВВ+" до "ruA-", "стабильный"

«Повышение кредитного рейтинга компании обусловлено значительным увеличением масштабов бизнеса, выражающееся в существенном увеличении контрактной базы и выручки, при одновременном снижении уровня долговой нагрузки».

💳 Московский кредитный банк – НРА, "AA-|ru|", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Агентство отмечает существенный объем сформированных резервов по кредитному портфелю, что сказалось на финансовых показателях деятельности Банка по итогам 1 полугодия 2025 года»

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺 Минфин РФ предложит три новых выпуска ОФЗ-ПД и два новых выпуска ОФЗ-ПК

Минфин РФ сообщает, что с 22 октября на аукционах будут доступны новые выпуски ОФЗ-ПД и ОФЗ-ПК.

ОФЗ-ПД:
🔵26252 (погашение – октябрь 2033 года) до 500 млрд руб.;
🔵26253 (октябрь 2038 года) до 750 млрд руб.;
🔵26254 (октябрь 2040 года) до 1 трлн руб.;

ОФЗ-ПК:
🔵29028 (октябрь 2039 года) до 1 трлн руб.;
🔵29029 (октябрь 2041 года) до 1 трлн руб.

Ставки купонного дохода по ОФЗ-ПК определяются значением ставки RUONIA на 3 месяца, которое публикуется на сайте Банка России за 7 дней до конца соответствующего купонного периода.

Конкретные даты аукционов, в которые ОФЗ указанных выпусков будут предлагаться к продаже, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 13 по 17 октября в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Бюллетень по ЦФА. Сентябрь 2025» от Cbonds от 17 октября: «Доля банковского сектора остается доминирующей — около 85% рынка по объему, что свидетельствует о высокой концентрации выпуска среди финансовых организаций. Тем не менее, растет присутствие компаний из различных отраслей реального сектора и новых эмитентов, что расширяет инвестиционные возможности и способствует диверсификации рынка».

🔘«Утренний сок» от Банка ПСБ от 16 октября: «Спрос на иностранную валюту со стороны импортеров, снизившийся на фоне длинных выходных в Китае, восстанавливается медленно. Он сдерживается слабостью внутреннего спроса на фоне охлаждения экономики, в том числе из-за жесткой денежно-кредитной политики».

🔘«Рынок облигаций. Снижение ставки откладывается» от Альфа Инвестиций от 14 октября: «Рынок облигаций остаётся под давлением. За неделю индекс RGBI потерял ещё около 1%. Доходность облигаций — на максимумах с июня. Кривая гособлигаций выглядит так, как будто рынок вообще не верит в снижение ключевой ставки ниже 15% в обозримом будущем».

🔘«ALFA Morning Bulletin» от Альфа-Банка от 13 октября: «По данным Росстата, инфляция в сентябре составила 0,34% м/м, или 7,98% г/г. Взгляд на эту цифру неоднозначен – с одной стороны, первоначальные ожидания на сентябрь были более умеренные, мы ожидали сохранения цен неизменными, однако после того как ускорение роста цен стало очевидным, наши опасения, наоборот, сместились в пользу сценария роста цен на 0,4% м/м».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 13 октября: «Федеральный бюджет в сентябре был исполнен с профицитом в 0,4 трлн руб. при расходах за девять месяцев в 30,7 трлн руб. (+20% г/г). В четвертом квартале ожидается расширение дефицита бюджета и сезонное увеличение госрасходов (в декабре)».

#Cbonds_Review
❓Достоверная финансовая отчетность эмитентов — реальность или мираж?

С начала текущего года Банком России было инициировано обсуждение опыта развития фондового рынка после 2022 г.: развитие рынка первичных размещений акций, раскрытие периодической отчетности эмитентами и т. д. Среди актуальных дискуссионных тем отсутствуют вопросы достоверности финансовой отчетности. Хотя и в этой части за последние три года произошли серьезные изменения, последствия которых не предопределены и могут оказать воздействие на развитие фондового рынка.

🔣Читайте статью Евгения Самойлова, партнера, генерального директора «Русаудита», в журнале Cbonds Review.

🎙А если удобнее послушать — у нас есть и аудиоверсия. Переходите в подкаст.