⚡️РОК-2019
Прогнозы макроэкономистов на 2020 год
Наталия Орлова, главный экономист, Альфа-Банк: 65 долл/баррель – средняя по нефти, ближе к 70 на конец года. Ключевая ставка – 6.5%, курс – 70 рублей за доллар, рост ВПП – 1.4%.
Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий, Газпромбанк: Инфляция – 3.5%, ключевая ставка – не ниже 6%, курс рубля к доллару – 66-67 руб., нефть – 55-60 долл/барр.
Евгений Надоршин, главный экономист, ПФ Капитал: Ключевая ставка – 5.5%, ВВП – 0.5% г/г, курс – 75 руб/долл, нефть – 55 долл/барр. на конец 2020-го
Антон Струченевский, главный экономист, Sberbank CIB: Ожидаем 55 долл/барр., курс – 64 рубля за доллар, ключевая ставка – 5.5%, если ЦБ пересмотрит коридор по нейтральной ставке, если нет – 6%.
Александр Исаков, главный экономист, ВТБ Капитал: Курс – 65 руб/долл на конец года, ключевая – 5.75-6%, инфляция – порядка 4%, рост ВВП – 1.5-1.6%, нефть – 60 долл/барр на конец года.
Прогнозы макроэкономистов на 2020 год
Наталия Орлова, главный экономист, Альфа-Банк: 65 долл/баррель – средняя по нефти, ближе к 70 на конец года. Ключевая ставка – 6.5%, курс – 70 рублей за доллар, рост ВПП – 1.4%.
Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий, Газпромбанк: Инфляция – 3.5%, ключевая ставка – не ниже 6%, курс рубля к доллару – 66-67 руб., нефть – 55-60 долл/барр.
Евгений Надоршин, главный экономист, ПФ Капитал: Ключевая ставка – 5.5%, ВВП – 0.5% г/г, курс – 75 руб/долл, нефть – 55 долл/барр. на конец 2020-го
Антон Струченевский, главный экономист, Sberbank CIB: Ожидаем 55 долл/барр., курс – 64 рубля за доллар, ключевая ставка – 5.5%, если ЦБ пересмотрит коридор по нейтральной ставке, если нет – 6%.
Александр Исаков, главный экономист, ВТБ Капитал: Курс – 65 руб/долл на конец года, ключевая – 5.75-6%, инфляция – порядка 4%, рост ВВП – 1.5-1.6%, нефть – 60 долл/барр на конец года.
⚡️РОК-2019
Николай Лукашевич, старший директор, глава отдела корпораций, Fitch Ratings
«Мы увидели существенный рост рейтингов в 2019 году. 36% от портфеля (чуть больше 60 эмитентов) имеют инвестиционный уровень. Это рост примерно на 6% по сравнению с прошлым годом. Такое повышение было связано с тем, что Fitch поднял рейтинг суверену. Роль суверена в рейтингах в будущем ожидаемо будет снижаться. Существенно снижается доля эмитентов в категории «B», незначительно изменение в «ВВ».
Прогноз по рейтингам остается стабильным с некоторым смещением в положительную сторону. До октября было осуществлено 22 повышения рейтинга, т.е. 1/3 портфеля рейтингов. 9% имеет положительный прогноз, что связано с характеристиками самого эмитента.
Мы ожидаем существенное сокращение темпов роста выручки уже в 2019 году. Если в 2018 году мы имели примерно 9% роста, то в этом и следующем мы ожидаем снижение до 1,5-2%. Это наши ожидания как рейтингового агентства, все наши прогнозы, как правило, являются консервативными.
Наши ожидания по нефти находятся на уровне 63 долл./баррель. Если цены останутся на этом уровне, то прогнозы дают представления, о чем ждать.
Сектор с т.ч. зрения генерации денежного потока остается положительным. Мы ждем, что медианное значение FCF будет очень близко к нулю, а весь свободный денежный поток будет направляться на выплату дивидендов.
Леверидж в абсолютном выражении достиг своего минимума за последние несколько лет, и мы ожидаем, что он будет оставаться на текущем уровне. Леверидж будет в большей степени являться результатом таргетированной структуры капитала и в меньшей отражать ситуацию с фондированием. Леверидж, который мы видим – это результат внутренних решений компаний».
Николай Лукашевич, старший директор, глава отдела корпораций, Fitch Ratings
«Мы увидели существенный рост рейтингов в 2019 году. 36% от портфеля (чуть больше 60 эмитентов) имеют инвестиционный уровень. Это рост примерно на 6% по сравнению с прошлым годом. Такое повышение было связано с тем, что Fitch поднял рейтинг суверену. Роль суверена в рейтингах в будущем ожидаемо будет снижаться. Существенно снижается доля эмитентов в категории «B», незначительно изменение в «ВВ».
Прогноз по рейтингам остается стабильным с некоторым смещением в положительную сторону. До октября было осуществлено 22 повышения рейтинга, т.е. 1/3 портфеля рейтингов. 9% имеет положительный прогноз, что связано с характеристиками самого эмитента.
Мы ожидаем существенное сокращение темпов роста выручки уже в 2019 году. Если в 2018 году мы имели примерно 9% роста, то в этом и следующем мы ожидаем снижение до 1,5-2%. Это наши ожидания как рейтингового агентства, все наши прогнозы, как правило, являются консервативными.
Наши ожидания по нефти находятся на уровне 63 долл./баррель. Если цены останутся на этом уровне, то прогнозы дают представления, о чем ждать.
Сектор с т.ч. зрения генерации денежного потока остается положительным. Мы ждем, что медианное значение FCF будет очень близко к нулю, а весь свободный денежный поток будет направляться на выплату дивидендов.
Леверидж в абсолютном выражении достиг своего минимума за последние несколько лет, и мы ожидаем, что он будет оставаться на текущем уровне. Леверидж будет в большей степени являться результатом таргетированной структуры капитала и в меньшей отражать ситуацию с фондированием. Леверидж, который мы видим – это результат внутренних решений компаний».
⚡️РОК-2019
Дэвид Мэтлок, начальник отдела долгового капитала, Альфа-Банк:
«Долговой рынок и его значимость в экономике растет. Если рассматривать подробнее, то в негосударственном сегменте растет роль именно корпоративных заемщиков: если раньше среди эмитентов доминировали банки, то сейчас сдвиг в пользу нефинансовых компаний все заметнее. Сейчас 50% выпусков – это именно корпораты и только 42% – фин.институты. Использование облигаций в качестве инструмента заимствования растет – доля долговых бумаг в структуре обязательств компаний в среднем удвоилась с 9% до 17%.
Для меня в 2019 году стали неожиданными два момента. Один из них связан с появлением розничных инвесторов в выпусках. Бывают размещения, где частные лица выкупают 5-10% выпуска. Причина такого спроса может быть в снижении ставок по банковским депозитам, а также в деофшоризации. Раньше розничные инвесторы любили долларовые активы, а сейчас рассматривают и рублевые.
Второй момент – организаторы и андеррайтеры остаются ключевыми элементами рынка. В прошлом году мы обсуждали блокчейн и технологии, которые потенциально могли бы исключить DCM из процесса. Пока этот тренд мы не чувствуем, но я думаю, что такие технологии обеспечат возможность связать эмитентов и покупателей напрямую, без участия банков-организаторов».
Дэвид Мэтлок, начальник отдела долгового капитала, Альфа-Банк:
«Долговой рынок и его значимость в экономике растет. Если рассматривать подробнее, то в негосударственном сегменте растет роль именно корпоративных заемщиков: если раньше среди эмитентов доминировали банки, то сейчас сдвиг в пользу нефинансовых компаний все заметнее. Сейчас 50% выпусков – это именно корпораты и только 42% – фин.институты. Использование облигаций в качестве инструмента заимствования растет – доля долговых бумаг в структуре обязательств компаний в среднем удвоилась с 9% до 17%.
Для меня в 2019 году стали неожиданными два момента. Один из них связан с появлением розничных инвесторов в выпусках. Бывают размещения, где частные лица выкупают 5-10% выпуска. Причина такого спроса может быть в снижении ставок по банковским депозитам, а также в деофшоризации. Раньше розничные инвесторы любили долларовые активы, а сейчас рассматривают и рублевые.
Второй момент – организаторы и андеррайтеры остаются ключевыми элементами рынка. В прошлом году мы обсуждали блокчейн и технологии, которые потенциально могли бы исключить DCM из процесса. Пока этот тренд мы не чувствуем, но я думаю, что такие технологии обеспечат возможность связать эмитентов и покупателей напрямую, без участия банков-организаторов».
⚡️РОК-2019
Комментарии DCM к появлению новых рейтинговых агентств на рынке
Денис Тулинов, управляющий директор управления инвестиционных банковских продуктов и решений, Банк ФК Открытие
«Многие эмитенты даже не планировали обращаться к российским рейтинговым агентствам в 2017 году, когда проходила рейтинговая реформа. Спустя два года видим, что выходить на рынок стало проще. Процесс получения рейтинга стал менее обременительным. Мы приветствуем появление новых игроков: это здоровая конкуренция. Цены на рейтинги планомерно снижаются, эффективность становится больше».
Ростислав Кулак, руководитель департамента по работе с корпоративным сектором, Совкомбанк
«Два текущих рейтинговых агентства зарабатывают вместе порядка 1 млрд рублей. За что будут бороться новые рейтинговые агентства – бизнес на 250 млн? Текущие цены на рейтинги обоснованы, дальнейшее снижение цен – это снижение качества рейтингов и уменьшение доверия к рейтинговой отрасли».
Комментарии DCM к появлению новых рейтинговых агентств на рынке
Денис Тулинов, управляющий директор управления инвестиционных банковских продуктов и решений, Банк ФК Открытие
«Многие эмитенты даже не планировали обращаться к российским рейтинговым агентствам в 2017 году, когда проходила рейтинговая реформа. Спустя два года видим, что выходить на рынок стало проще. Процесс получения рейтинга стал менее обременительным. Мы приветствуем появление новых игроков: это здоровая конкуренция. Цены на рейтинги планомерно снижаются, эффективность становится больше».
Ростислав Кулак, руководитель департамента по работе с корпоративным сектором, Совкомбанк
«Два текущих рейтинговых агентства зарабатывают вместе порядка 1 млрд рублей. За что будут бороться новые рейтинговые агентства – бизнес на 250 млн? Текущие цены на рейтинги обоснованы, дальнейшее снижение цен – это снижение качества рейтингов и уменьшение доверия к рейтинговой отрасли».
⚡️РОК-2019
О перспективах рынка корпоративных заимствований в 2020 году
Ростислав Кулак, руководитель департамента по работе с корпоративным сектором, Совкомбанк: «В длительной перспективе рынок заимствований иностранных компаний на локальном российском рынке будет представлен не только компаниями первого эшелона, но и другими качественными корпоратами из экономик стран-партнеров России. Вскоре мы увидим в этом сегменте компании из СНГ, стран Ближнего Востока (Турции, прежде всего), Африки и я почти уверен – это будут белорусские банки. Размещение «Евроторга» показало очевидную тенденцию 2019 года – качественный маркетинг, когда эмитент себя презентует и показывает инвесторам».
Игорь Ешков, вице-президент, глава локального DCM, Газпромбанк: «Я не жду каких-то резких движений от центральных банков, поэтому как минимум первая половина 2020 года пройдет позитивно для рынка. Мы говорим о низких ставках, но я бы еще указал на кредитные премии, которые находятся на минимальном уровне, и эмитентам надо этим пользоваться. Такие ставки вновь будут только после прохождения очередного экономического цикла.
О перспективах рынка корпоративных заимствований в 2020 году
Ростислав Кулак, руководитель департамента по работе с корпоративным сектором, Совкомбанк: «В длительной перспективе рынок заимствований иностранных компаний на локальном российском рынке будет представлен не только компаниями первого эшелона, но и другими качественными корпоратами из экономик стран-партнеров России. Вскоре мы увидим в этом сегменте компании из СНГ, стран Ближнего Востока (Турции, прежде всего), Африки и я почти уверен – это будут белорусские банки. Размещение «Евроторга» показало очевидную тенденцию 2019 года – качественный маркетинг, когда эмитент себя презентует и показывает инвесторам».
Игорь Ешков, вице-президент, глава локального DCM, Газпромбанк: «Я не жду каких-то резких движений от центральных банков, поэтому как минимум первая половина 2020 года пройдет позитивно для рынка. Мы говорим о низких ставках, но я бы еще указал на кредитные премии, которые находятся на минимальном уровне, и эмитентам надо этим пользоваться. Такие ставки вновь будут только после прохождения очередного экономического цикла.
⚡️РОК-2019
Прогнозы участников рынка по ставке ФРС и доходности 10-летних UST на конец 2020 год
Александр Зернюков, руководитель департамента фондовых рынков, ТрастИнвест: Ставка ФРС – 1,25%; доходность 10-летних UST – 1,6%
Марат Сорокин, начальник отдела продаж корпоративных облигаций, BCS Global Markets: Ставка ФРС – 1 или 2 снижения; доходность 10-летних UST – 1,5%
Алексей Третьяков, основатель, генеральный директор, Арикапитал: Ставка ФРС – 50/50, одно снижение в конце года или ставка остается текущей; доходность 10-летних UST – 1,75%
Александр Кудрин, главный стратег, АТОН: Ставка ФРС – минус 35 б.п.; доходность 10-летних UST – 1,6-1,7%
Прогнозы участников рынка по ставке ФРС и доходности 10-летних UST на конец 2020 год
Александр Зернюков, руководитель департамента фондовых рынков, ТрастИнвест: Ставка ФРС – 1,25%; доходность 10-летних UST – 1,6%
Марат Сорокин, начальник отдела продаж корпоративных облигаций, BCS Global Markets: Ставка ФРС – 1 или 2 снижения; доходность 10-летних UST – 1,5%
Алексей Третьяков, основатель, генеральный директор, Арикапитал: Ставка ФРС – 50/50, одно снижение в конце года или ставка остается текущей; доходность 10-летних UST – 1,75%
Александр Кудрин, главный стратег, АТОН: Ставка ФРС – минус 35 б.п.; доходность 10-летних UST – 1,6-1,7%
Cbonds
🏢Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, 001Р-06 (500 млн). Сбор заявок и размещение – вторая половина декабря.
🌱По словам Алексея Панфилова (генеральный директор Коммерческой недвижимости ФПК Гарант-Инвест), размещение выпуска зеленых облигаций пройдет через 10 дней на Московской бирже. В дальнейшем планируются еще подобные выпуски под каждый из объектов модернизации.
⚡️РОК-2019
Михаил Сергейчик, советник заместителя губернатора Томской области - начальника департамента, Департамент финансов Томской области
«Рынок для эмитентов субфедов становится все сложнее и сложнее: нет той легкости, с которой средства привлекают корпораты. Рынок ушел не в сторону эмитента, но в то же время нельзя сказать, что в сторону инвестора – вторичка не работает.
Думаю, было бы больше эмитентов, если бы была возможность размещать облигации в рамках программы. Нужно создать условия, чтобы эмитенты смогли размещать объемы в рамках текущей потребности».
Михаил Сергейчик, советник заместителя губернатора Томской области - начальника департамента, Департамент финансов Томской области
«Рынок для эмитентов субфедов становится все сложнее и сложнее: нет той легкости, с которой средства привлекают корпораты. Рынок ушел не в сторону эмитента, но в то же время нельзя сказать, что в сторону инвестора – вторичка не работает.
Думаю, было бы больше эмитентов, если бы была возможность размещать облигации в рамках программы. Нужно создать условия, чтобы эмитенты смогли размещать объемы в рамках текущей потребности».
🇧🇾🛒Евроторг (Ритейл Бел Финанс) планирует вновь разместить облигации в России в конце I кв – начале II кв 2020 года.
УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.35% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.06% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.53% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.75%
🗓 Календарь событий
Размещения
🏠ДОМ.РФ, 001P-07R (20 млрд)
Сбор заявок и оферты не запланированы.
@Cbonds
📈Индексы
Cbonds-GBI RU YTM eff:
6.35% (➖0 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff:
7.06% (➖0 б.п.)
Euro-Cbonds Sovereign Russia YTM eff:
3.53% (🔻1 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff:
13.75%
🗓 Календарь событий
Размещения
🏠ДОМ.РФ, 001P-07R (20 млрд)
Сбор заявок и оферты не запланированы.
@Cbonds
⚡️РОК-2019
Игорь Таран, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью, УК Альфа-Капитал
«Год был удачный для всех классов активов, мировая экономика начинает постепенно тормозиться. Необходимо отметить увеличение емкости внутреннего рынка: увеличивается доля локального инвестора на российском рынке.
Также мы видим смещение спроса со стороны физлиц в сторону финансовых рынков. Если в последние 5 лет физлица больше инвестировали в облигации, то в последние пару лет они обращают внимание на акции. По мере снижения ставок мы видим, что все больше людей начинают приходить на финансовый рынок.
Мы берем меньше риска в рублевых активах, поддерживаем умеренно-агрессивную позицию в еврооблигациях».
Игорь Таран, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью, УК Альфа-Капитал
«Год был удачный для всех классов активов, мировая экономика начинает постепенно тормозиться. Необходимо отметить увеличение емкости внутреннего рынка: увеличивается доля локального инвестора на российском рынке.
Также мы видим смещение спроса со стороны физлиц в сторону финансовых рынков. Если в последние 5 лет физлица больше инвестировали в облигации, то в последние пару лет они обращают внимание на акции. По мере снижения ставок мы видим, что все больше людей начинают приходить на финансовый рынок.
Мы берем меньше риска в рублевых активах, поддерживаем умеренно-агрессивную позицию в еврооблигациях».
⚡️РОК-2019
Регулятор о физлицах на рынке облигаций
Александр Кузнецов, заместитель начальника управления службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг в Северо-Западном федеральном округе, Банк России
«Анализируя жалобы, которые мы получаем от инвесторов, можно сказать, что динамика недовольства покупателей облигаций не меняется – их примерно 5% от общего количества жалоб. Все жалобы примерно можно поделить на три группы: просьбы, связанные с изменениями законодательства, жалобы на дефолты и реструктуризации и на раскрытие информации эмитентами. На наш взгляд, часть из них связана с недостаточной финансовой грамотностью и непониманием специфики облигаций как инструмента.
Как вы знаете, мы разработали проект закона о регулировании категорий инвесторов. В настоящее время он дорабатывается – концепция предполагает, что каждого из клиентов профессиональный участник будет относить к категории квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Без дополнительных действий можно будет купить облигации из котировальных списков Мосбиржи, но ЦБ планирует расширить этот список – доступны станут все бумаги с определенным уровнем рейтинга.
Сейчас в качестве ключевых рисков для инвесторов мы видим сложность в понимании ценных бумаг как инструментов и недобросовестные продажи со стороны финансовых организаций. В планах – создание инструментов, позволяющих оценивать сложность и привычность продукта для инвестора».
Регулятор о физлицах на рынке облигаций
Александр Кузнецов, заместитель начальника управления службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг в Северо-Западном федеральном округе, Банк России
«Анализируя жалобы, которые мы получаем от инвесторов, можно сказать, что динамика недовольства покупателей облигаций не меняется – их примерно 5% от общего количества жалоб. Все жалобы примерно можно поделить на три группы: просьбы, связанные с изменениями законодательства, жалобы на дефолты и реструктуризации и на раскрытие информации эмитентами. На наш взгляд, часть из них связана с недостаточной финансовой грамотностью и непониманием специфики облигаций как инструмента.
Как вы знаете, мы разработали проект закона о регулировании категорий инвесторов. В настоящее время он дорабатывается – концепция предполагает, что каждого из клиентов профессиональный участник будет относить к категории квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Без дополнительных действий можно будет купить облигации из котировальных списков Мосбиржи, но ЦБ планирует расширить этот список – доступны станут все бумаги с определенным уровнем рейтинга.
Сейчас в качестве ключевых рисков для инвесторов мы видим сложность в понимании ценных бумаг как инструментов и недобросовестные продажи со стороны финансовых организаций. В планах – создание инструментов, позволяющих оценивать сложность и привычность продукта для инвестора».
⚡️РОК-2019
Кирилл Канунников, генеральный директор, Солид-Лизинг
О планах компании
«Мы планируем реализовать всю зарегистрированную программу облигаций на 20 млрд. В ближайшее время будут шестой-седьмой выпуски. В 2020 году планируем размещать два выпуска на 500 млн с похожим купоном 13.5% годовых, чтобы частные инвесторы-физические лица дальше верили в нас и вкладывали средства.
Также мы ведем работу с другими брокерами по вопросу их участия в организации размещения облигаций».
Кирилл Канунников, генеральный директор, Солид-Лизинг
О планах компании
«Мы планируем реализовать всю зарегистрированную программу облигаций на 20 млрд. В ближайшее время будут шестой-седьмой выпуски. В 2020 году планируем размещать два выпуска на 500 млн с похожим купоном 13.5% годовых, чтобы частные инвесторы-физические лица дальше верили в нас и вкладывали средства.
Также мы ведем работу с другими брокерами по вопросу их участия в организации размещения облигаций».
⚡️РОК-2019
Bonds 2.0
Основатель BitRussia Иван Родионов рассказал о том, как краудфандинговая платформа выведет традиционные облигации на новый уровень.
Условно, бонды, построенные на цифровых финансовых активах:
- быстро и просто выпускаются
- реализуются и погашаются за счет встроенного программного кода
- доступны непрофессиональным инвесторам
- имеют высокоскоростное вторичное обращение без участия третьих лиц
- могут иметь дополнительные виды оборота, реализуемого в рамках бизнес процессов оператора платформы.
Напомним, что BitRussia – это первая и единственная платформа, полностью соответствующая законопроектам РФ о цифровых активах. Она позволит проектам привлекать инвестиции и оцифровывать свои бизнес активы с помощью выпуска и реализации цифровых прав, а частные лица и компании смогут инвестировать в эти проекты, приобретать, продавать, обменивать и утилизировать эти цифровые права.
ЦБ уже обсуждает возможность размещения облигаций с помощью краудфандинговых платформ, что значительно усовершенствует процедуру эмиссии.
Bonds 2.0
Основатель BitRussia Иван Родионов рассказал о том, как краудфандинговая платформа выведет традиционные облигации на новый уровень.
Условно, бонды, построенные на цифровых финансовых активах:
- быстро и просто выпускаются
- реализуются и погашаются за счет встроенного программного кода
- доступны непрофессиональным инвесторам
- имеют высокоскоростное вторичное обращение без участия третьих лиц
- могут иметь дополнительные виды оборота, реализуемого в рамках бизнес процессов оператора платформы.
Напомним, что BitRussia – это первая и единственная платформа, полностью соответствующая законопроектам РФ о цифровых активах. Она позволит проектам привлекать инвестиции и оцифровывать свои бизнес активы с помощью выпуска и реализации цифровых прав, а частные лица и компании смогут инвестировать в эти проекты, приобретать, продавать, обменивать и утилизировать эти цифровые права.
ЦБ уже обсуждает возможность размещения облигаций с помощью краудфандинговых платформ, что значительно усовершенствует процедуру эмиссии.
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ
🇷🇺Минфин России откажется от заимствований в долларах. Такие транзакции проводятся при участии американских банков, а августовские ограничительные меры запрещают их участие в первичных размещениях облигаций, номинированных не в рублях, выпущенных российским правительством или ЦБ, сообщил директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина Константин Вышковский.
🛣«Труд» планирует 13 декабря начать размещение дебютного выпуска серии 001P-01 объемом 200 млн рублей. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 12.5% годовых. Срок обращения облигаций – 3 года. Компания занимается строительством, реконструкцией, капитальным ремонтом и содержанием автомобильных дорог.
📡«Комкор» утвердил условия выпуска облигаций серии 01 на 6.5 млрд рублей. Срок обращения облигаций – 3 года. Компания является провайдером услуг связи и оператором широкополосных кабельных сетей Москвы и Московской области.
@Cbonds
🇷🇺Минфин России откажется от заимствований в долларах. Такие транзакции проводятся при участии американских банков, а августовские ограничительные меры запрещают их участие в первичных размещениях облигаций, номинированных не в рублях, выпущенных российским правительством или ЦБ, сообщил директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина Константин Вышковский.
🛣«Труд» планирует 13 декабря начать размещение дебютного выпуска серии 001P-01 объемом 200 млн рублей. Ставка 1-12 купонов установлена на уровне 12.5% годовых. Срок обращения облигаций – 3 года. Компания занимается строительством, реконструкцией, капитальным ремонтом и содержанием автомобильных дорог.
📡«Комкор» утвердил условия выпуска облигаций серии 01 на 6.5 млрд рублей. Срок обращения облигаций – 3 года. Компания является провайдером услуг связи и оператором широкополосных кабельных сетей Москвы и Московской области.
@Cbonds
⚡️РОК-2019
Прогнозы долговых аналитиков по ключевой ставке и доходности 10-летних ОФЗ на 2020 год
Андрей Кулаков, исполнительный директор, департамент анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк: доходность 10-летних ОФЗ – 6% годовых, ключевая ставка – 5.5%. Но мы ожидаем, что нерезиденты будут сокращать дюрацию или свою позицию в госбумагах России. Большого оттока не будет, но спред можеть расшириться, и десятилетки будут приносить доходность на уровне 6.2-6.3% годовых.
Александр Ермак, заместитель начальника управления, БК РЕГИОН: доходность 10-летних ОФЗ мы ждем на уровне 5.15-5.45% годовых, ключевую ставку – 5.25-5.5%.
Елена Василева-Корзюк, начальник аналитического отдела, АК БАРС Финанс: ключевая ставка по нашим прогнозам составит 5.5-5.75%, доходность ОФЗ – около 6% годовых.
Ольга Стерина, руководитель дирекции анализа долговых инструментов, Банк УРАЛСИБ: доходность ОФЗ – 5.9% годовых, ключевая ставка – 5.75%.
Прогнозы долговых аналитиков по ключевой ставке и доходности 10-летних ОФЗ на 2020 год
Андрей Кулаков, исполнительный директор, департамент анализа рыночной конъюнктуры, Газпромбанк: доходность 10-летних ОФЗ – 6% годовых, ключевая ставка – 5.5%. Но мы ожидаем, что нерезиденты будут сокращать дюрацию или свою позицию в госбумагах России. Большого оттока не будет, но спред можеть расшириться, и десятилетки будут приносить доходность на уровне 6.2-6.3% годовых.
Александр Ермак, заместитель начальника управления, БК РЕГИОН: доходность 10-летних ОФЗ мы ждем на уровне 5.15-5.45% годовых, ключевую ставку – 5.25-5.5%.
Елена Василева-Корзюк, начальник аналитического отдела, АК БАРС Финанс: ключевая ставка по нашим прогнозам составит 5.5-5.75%, доходность ОФЗ – около 6% годовых.
Ольга Стерина, руководитель дирекции анализа долговых инструментов, Банк УРАЛСИБ: доходность ОФЗ – 5.9% годовых, ключевая ставка – 5.75%.
🎉Итоги Cbonds Awards
Осенью мы проводили опрос в номинациях Cbonds Awards 2019 — участники рынка выбирали лучших среди DCM, аналитиков, эмитентов и многих других.
Только что мы наградили победителей в рамках гала-ужина Российского облигационного конгресса. А с результатами голосования можно ознакомиться ниже:
Лучшая аналитика по рынку облигаций
🥇ВТБ Капитал
🥈Газпромбанк
🥉BCS Global Markets
Лучшая команда sales на рынке облигаций
🥇Газпромбанк
🥈ВТБ Капитал
🥉Совкомбанк
Лучший инвестиционный банк по работе с I эшелоном заемщиков
🥇Газпромбанк
🥈Sberbank CIB
🥉БК РЕГИОН
Лучший инвестиционный банк по работе со II-III эшелоном заемщиков
🥇Совкомбанк
🥈BCS Global Markets
🥉Альфа-Банк
Лучший российский инвестиционный банк на рынке еврооблигаций
🥇ВТБ Капитал
🥈Газпромбанк
🥉Sberbank CIB
Лучший инвестиционный банк по работе с субъектами и МО РФ
🥇Совкомбанк
🥈Sberbank CIB
🥉ВТБ Капитал
Лучший инвестиционный банк по работе с финансовыми институтами
🥇ВТБ Капитал и Sberbank CIB
🥈БК РЕГИОН
🥉Совкомбанк
Лучший инвестиционный банк по работе с нефинансовым сектором
🥇Газпромбанк
🥈ВТБ Капитал
🥉Московский кредитный банк
Лучший организатор сделок high-yield
🥇BCS Global Markets
🥈ИФК «Солид»
🥉Альфа-Банк
Лучший институциональный инвестор на рынке облигаций
💰УК ТФГ
Лучшая юридическая фирма на рынке облигаций
👨🏻⚖️LECAP, Линия Права, Clifford Chance
Эмитент года
🏢АФК Система
Лучшая сделка первичного размещения корпоративных облигаций
⛏РУСАЛ БРАТСК, БО-001P-01
Лучшая сделка первичного размещения субфедеральных / муниципальных облигаций
🇷🇺Московская область, 34012
Лучшая сделка первичного размещения еврооблигаций
🚂РЖД, 2.2% 23may2027, EUR
Лучшая сделка по размещению на российском рынке облигаций иностранного эмитента
🇧🇾Беларусь 03, 04
Лучший IR на российском долговом рынке
🏘Легенда
Прорыв года
💵ИФК «Солид»
Дебют года
🛒Ритейл Бел Финанс, 01 (Евроторг)
Поздравляем победителей!
Осенью мы проводили опрос в номинациях Cbonds Awards 2019 — участники рынка выбирали лучших среди DCM, аналитиков, эмитентов и многих других.
Только что мы наградили победителей в рамках гала-ужина Российского облигационного конгресса. А с результатами голосования можно ознакомиться ниже:
Лучшая аналитика по рынку облигаций
🥇ВТБ Капитал
🥈Газпромбанк
🥉BCS Global Markets
Лучшая команда sales на рынке облигаций
🥇Газпромбанк
🥈ВТБ Капитал
🥉Совкомбанк
Лучший инвестиционный банк по работе с I эшелоном заемщиков
🥇Газпромбанк
🥈Sberbank CIB
🥉БК РЕГИОН
Лучший инвестиционный банк по работе со II-III эшелоном заемщиков
🥇Совкомбанк
🥈BCS Global Markets
🥉Альфа-Банк
Лучший российский инвестиционный банк на рынке еврооблигаций
🥇ВТБ Капитал
🥈Газпромбанк
🥉Sberbank CIB
Лучший инвестиционный банк по работе с субъектами и МО РФ
🥇Совкомбанк
🥈Sberbank CIB
🥉ВТБ Капитал
Лучший инвестиционный банк по работе с финансовыми институтами
🥇ВТБ Капитал и Sberbank CIB
🥈БК РЕГИОН
🥉Совкомбанк
Лучший инвестиционный банк по работе с нефинансовым сектором
🥇Газпромбанк
🥈ВТБ Капитал
🥉Московский кредитный банк
Лучший организатор сделок high-yield
🥇BCS Global Markets
🥈ИФК «Солид»
🥉Альфа-Банк
Лучший институциональный инвестор на рынке облигаций
💰УК ТФГ
Лучшая юридическая фирма на рынке облигаций
👨🏻⚖️LECAP, Линия Права, Clifford Chance
Эмитент года
🏢АФК Система
Лучшая сделка первичного размещения корпоративных облигаций
⛏РУСАЛ БРАТСК, БО-001P-01
Лучшая сделка первичного размещения субфедеральных / муниципальных облигаций
🇷🇺Московская область, 34012
Лучшая сделка первичного размещения еврооблигаций
🚂РЖД, 2.2% 23may2027, EUR
Лучшая сделка по размещению на российском рынке облигаций иностранного эмитента
🇧🇾Беларусь 03, 04
Лучший IR на российском долговом рынке
🏘Легенда
Прорыв года
💵ИФК «Солид»
Дебют года
🛒Ритейл Бел Финанс, 01 (Евроторг)
Поздравляем победителей!