​​Экспортные пошлины затронут 27% российского экспорта

Как мы уже писали ранее, 21 сентября 2023 г. Правительство ввело гибкие экспортные пошлины на широкий перечень товаров, которые начнут действовать с 1 октября и до конца 2024 г. Исключением стали товары, которые уже и так облагаются пошлинами (нефть, газ, пшеница и др.), а также товары, которые активно выходят на новые экспортные рынки и являются продукцией высокой степени переработки (фармацевтическая продукция, одежда, транспорт, оборудование и т.д.). 

Согласно расчетам ЦЭП, новые пошлины затронут 27% российского экспорта вне стран ЕАЭС. Так, по итогам 7 мес. 2023 г. экспорт товаров, обложенных пошлинами, составил около 70 млрд долл. Больше всего пошлины затронут драгоценные и недрагоценные металлы, текстильные материалы, удобрения, в которых 90-100% экспорта будет облагаться пошлинами.

Ставка экспортной пошлины будет зависеть от курса рубля. Так, по расчетам ЦЭП курс рубля до конца 2023 г. будет 90-95, а значит пошлина будет составлять 5,5-7%. В этой связи бюджет получит до конца года дополнительно 100-120 млрд рублей.

​​ВСМ Москва – Санкт-Петербург ускорит не только пассажиров, но и грузы

В августе 2023 г. было объявлено о начале разработки высокоскоростной железнодорожной магистрали между Москвой и Санкт-Петербургом. Однако это не первый проект ВСМ - в 90-х годах создали российский скоростной поезд ЭС-250 «Сокол» и начали строительство вокзала в Санкт-Петербурге, котлован которого после закрытия проекта был использован для строительства ТЦ Галерея напротив Московского вокзала.

Современный проект предполагает «китайский» вариант размещения транзитных станций - на расстоянии 10-15 км от центров существующих городов, что снизит стоимость строительства, однако конечные станции будут расположены у существующих вокзалов. На некоторых участках работы уже начались, так, в Москве строятся выделенные пути от Ленинградского вокзала до Зеленограда. Предполагается создание отечественного скоростного электропоезда с эксплуатационной скоростью 350 км/ч, что сократит время поездки до 2 часов 15 минут.

В 2019 г. пассажиропоток между городами составил 20 млн пассажиров, из которых 15 воспользовались поездами. Строительство ВСМ увеличит пассажиропоток железнодорожного транспорта в полтора раза за счет авиапассажиров и роста спроса, окупаемость проекта предполагается на горизонте 20-30 лет. Сооружение ВСМ ускорит и грузовые поезда между Москвой и Петербургом – высвободятся пути, которые сейчас используются под пассажирское движение, сейчас же товарные поезда вынуждены следовать между двумя столицами со значительными перепробегами.

​​Как проходит импортозамещение в нефтегазовой отрасли

На прошлой неделе в нефтегазовой столице России Тюмени прошел форум TNF-2023, где одной из главных тем обсуждения был технологический суверенитет в отрасли. На пленарной сессии было заявлено, что импортозависимость нефтегазового сектора снизилась с 67% в 2014 г. до 38% в 2023 г.  

Роль иностранных поставщиков на текущий момент заметно выше в секторе высокотехнологичного оборудования. По оценке Минпромторга, свыше 80% оборудования для гидроразрыва пласта и колтюбинга, более 70% оборудования, обеспечивающего горизонтальное бурение скважин, поставлялось из-за рубежа.

В поставках базовых видов оборудования (установки для ремонта скважин, электроцентробежные насосы) доля импорта составляет менее 1%. Так, в 2014-2022 гг. импорт установок с электроцентробежными насосами (в последние годы ими оснащалось 75-80% от всех построенных для добычи нефти скважин) снизился более чем в 50 раз до 26 шт. Заметное сокращение импорта в 2020-2022 гг. было связано с переориентацией части покупателей на российских поставщиков и уходом западных компаний, предпочитавших импортное оборудование.

​​Незаякоренные ожидания = дальнейшее повышение ключевой ставки?
 
Если среди населения инфляционные ожидания практически не отреагировали ни на ослабление курса, ни на ускорение инфляции последних месяцев, то ожидания профессиональных аналитиков, традиционно сильно связанные с ожиданиями Банка России, становятся все менее «согласными» с регулятором.
 
Обновленный на заседании 15 сентября прогноз Банка России предполагает снижение инфляции до 4% г/г к концу 2024 г. – жесткий сигнал о том, что будет сделано все необходимое для быстрого возвращения инфляции к цели.
 
В консенсус-опросе Центра ценовых индексов Газпромбанка аналитики же в среднем считают, что инфляция останется на повышенном уровне и к концу следующего года, а траектория ключевой ставки скорее пройдет по нижней границе прогноза регулятора.
 
Станет ли «мягкость» аналитиков сигналом к более жесткой денежно-кредитной политике на заседании в октябре?

Напомним, мясо исключено из-под действия пошлин на экспорт, введённых в прошлую пятницу
https://www.interfax.ru/world/923159

​​Двузначные темпы роста ставок аренды на склады - не только в России

Увеличение ставок аренды на складском рынке России за последний год превысило 20%, а в некоторых регионах и 30%. Бурный рост онлайн-торговли, пересмотр логистических цепочек на фоне переориентации потоков, формирование запасов для промышленности - все это привело к почти полному отсутствию свободных площадей. В Московском регионе, где сосредоточено около 2/3 всех качественных складов России, вакантными остаются 0,3%. И хотя ряд факторов, определяющий такой сильный рост ставок, носят национальный характер, ситуация не уникальная.

Ставки аренды на производственно-складскую недвижимость за 2 пол. 2022 - 1 пол. 2023 г. выросли в США на 19%, в Германии - на 21%, в Нидерландах - на 13%, в Великобритании - на 10%. В Азиатско-Тихоокеанском регионе темпы роста ставок ниже, в большинстве городов они не превышает 10%: в Гонконге - 4%, в Пекине и Шанхае - около 2-3%, в Дели - 10%. Исключением являются города Австралии: в Сиднее ставки аренды складов выросли за год на 32%, в Мельбурне - на 15%.

Столь значительный рост ставок в большинстве локаций привел к увеличению вакантности и уже к середине 2023 г. рост стоимости аренды замедлился. Опять же исключением является рынки Австралии. И Москва…

Собственная генерация становится менее привлекательной

Одним из основных способов сокращения затрат на электроэнергию для промышленных потребителей является строительство собственной электростанции на территории предприятия. Такая схема позволяет отказаться или снизить закупки электроэнергии из сети. Цена электроэнергии, как правило, у таких проектов ниже, что является стимулов их реализации.

Большинство проектов собственной генерации состоят из электростанций на природном газе, цена на который на сегодняшний день одинаковая для всей промышленности, в том числе крупных электростанций. Однако, в соответствии с прогнозом Министерства экономического развития, с декабря цены на газ для отдельных категорий промышленных потребителей будут проиндексированы на 10%, а тарифы для предприятий электроэнергетики и организаций ЖКХ останутся без изменений. Это значительно повышает себестоимость производства электроэнергии собственной генерации при неизменной цене электроэнергии из сети, что, безусловно, снижает привлекательность таких проектов.

​​Китай повышает доступность цифрового юаня для иностранцев, увеличивается интерес со стороны корпоративных пользователей

Последние изменения в программе тестирования цифрового юаня в Китае дали возможность иностранцам использовать цифровую валюту китайского ЦБ. Пока доступ для иностранных пользователей возможен только внутри Китая. Власти рассчитывают, что иностранцы примут участие в тестировании цифрового юаня в ходе Азиатских игр, которые сейчас проходят в Ханчжоу и других крупных городах Китая.
 
Последняя статистика китайского ЦБ по использованию цифровой валюты указывают на смешанную картину. С одной стороны, растет число транзакций и их общий объем. Увеличивается численность корпоративных кошельков. Значительное увеличение средней величины транзакции может указывать на то, что компании все активнее пользуются цифровым юанем. Это соотносится и с тем, что в июне Шанхайский клиринговый центр объявил о начале поддержки цифровых юаней для расчетов на товарном рынке.
 
Интересно отметить также снижение числа персональных кошельков. Поскольку статистика не публиковалась официально, а собрана по итогу выступления председателя ЦБ Китая И Гана, не очень ясно, чем объясняется это снижение. Вероятно, речь может идти о числе активных пользователей по состоянию на июнь 2023 г., которое достигает 120 млн.

​​Морские порты России в 2023 году нацелены на рекордный грузооборот

Перевалка грузов в морских портах России стремится к двузначным темпам роста в 2023 г. Суммарная перевалка за 8 мес. 2023 г. выросла на 8,7% к 8 мес. 2022 г. Рост перевалки сухих грузов составил 16,6%, а наливных 1,6%. За счет каких грузов и где произошел столь сильный рост?

В перевалке сухих грузов рост показали все бассейны. Увеличение перевалки угля внесло ключевой вклад в рост грузооборота в 3 из 5 бассейнов. Помимо угля, на Северо-Западе (Балтийский и Арктический бассейны) существенный прирост перевалки обеспечили удобрения, а на Дальнем Востоке – грузы в контейнерах. В Азово-Черноморском и Каспийском бассейнах основной вклад в рост грузооборота внесли зерно, а также перевалка нефти и нефтепродуктов.

По итогам года суммарный грузооборот превысит 900 млн т, что станет очередным рекордом перевалки в морских портах. Снижение грузооборота было отмечено лишь однажды за последние 20 лет – в 2020 г. При общей оценке мощностей в 1,3 млрд тонн средняя загрузка составит более 70%. С учетом высокой востребованности портовой инфраструктуры и сложностей на ж/д путях ожидать снижения ставок на перевалку грузов можно в случае сокращения объемов перевалки на экспорт и резкого снижения цен на сырье на внешних рынках.

Потребители меняют подходы к выбору поставщика электроэнергии. Если раньше они требовали исключительно надежного энергоснабжения по доступной цене, то теперь к этому добавляется требование по её происхождению.

Спрос на зеленую (низкоуглеродную) электроэнергию в России в 2023 г. растет. Объем поставки электроэнергии по Свободным двусторонним договорам на оптовом рынке с солнечными (СЭС), ветряным (ВЭС) и гидроэлектростанциями (ГЭС) за январь-июль 2023 г. увеличился в 2,2 раза относительно аналогичного периода прошлого года.

В России сформировалась премия за покупку электроэнергии, производимую без выбросов СО2. Это добровольная премия, требований к продукции по углеродному следу в России нет. ВЭС — в большем приоритете у покупателей, чем СЭС из-за графиков загрузки внутри суток.
 
Сколько стоит зеленая электроэнергия? Как её купить? И хватит ли её на всех? Ответы на эти вопросы ищите в первом отчете ЦЦИ о премии за зеленую электроэнергию в России.

​​«Повышение справедливости» в распределении ресурсной ренты
 
В основных направлениях бюджетной политики Минфин, помимо основной информации – параметров проекта бюджета, говорит о почти философском вопросе справедливости распределения рентных налогов от добычи полезных ископаемых (на примере сравнения нефтегазового и горно-металлургического секторов).
 
Вопроса здесь два: первый - насколько равномерна налоговая нагрузка на различные добывающие сектора и второй – насколько справедливо распределена рента от добычи между обществом (в лице бюджета) и добывающими компаниями.
 
Баланс достигается в том случае, если налоговая нагрузка рентных секторов достаточно высока, чтобы создавать доход от добытых ресурсов для общества, но при этом не ограничивает инвестиционную активность добывающих компаний. Так, за счет разной степени жесткости налогов на ресурсную ренту обеспеченные полезными ископаемыми страны могут конкурировать между собой за привлечение инвестиций добывающих компаний.
 
Насколько (без учета последних налоговых изменений) российская рентная налоговая модель остается инвестиционно привлекательной среди других стран? Международных сопоставлений рентных налоговых режимов немного, но по имеющимся опросным данным Россия где-то в середине, а значит «повышение справедливости» (увеличение налоговой нагрузки) остается возможным.

​​Потенциал перевозок рефгрузов на новые экспортные рынки – 20 млрд руб. в год

Пока на складах и ж/д путях в Электроуглях копятся пустые контейнеры, рынок рефперевозок может получить неплохие объемы на экспорт. Ранее российские производители получили разрешение на экспорт свинины в Китай. Потенциал увеличения общего экспорта мяса свинины из России по нашим оценкам составляет порядка 500 тыс. т ежегодно к текущим объемам. К перевозкам температурных грузов предъявляются жесткие требования со стороны грузоотправителя и покупателя, требуются специальные контейнеры, инфраструктура и отслеживание, поэтому транспортировка обходится гораздо дороже обычной.

При загрузке 40-ка футового контейнера свининой потребуется 25 тыс. контейнероотправок – по 20 тонн в каждый. Если взять оборот контейнера на уровне 90 дней, то потребности экспортеров в рефах можно оценить в 6,2 тыс. контейнеров. Заказ на производство в 10 млрд руб. может стать важным подспорьем для российских вагоностроителей и производителей оборудования, но занять нишу будет непросто на монополизированном Китаем рынке производства контейнеров.

С точки зрения перевозок – это порядка 100 дополнительных контейнерных поездов ежегодно только со свининой. Такие объемы могут быть отправлены и автотранспортом до морских терминалов Северо-Запада, которые заинтересованы в восстановлении грузовой базы, а далее контейнеровозами в Китай. При базовой стоимости отправки Моск. область – Шанхай 7-8 тыс. долл. / 40-ка футовый рефконтейнер рынок перевозок составит 20 млрд руб. ежегодно – неплохая добавка для логистических компаний.

Аналитики ЦЦИ ГПБ представили тренды по ценам на уголь.

Твердое топливо пошло в сезонный рост. Цена российского угля подскочила перед праздниками в Китае в среднем на 14%. Также на рост повлияли проверки безопасности на шахтах и стабильный спрос в Индии.

Металлургический уголь марки К в Китае торговался на уровне $206 за тонну CFR China (Cost and Freight, продавец оплачивает доставку товара в порт, погрузку и фрахт судна). Марка Ж – на уровне $200 CFR China. Стоимость энергетического угля калорийностью 5500 NAR поднялась до $108 за тонну CFR China.

Дальнейший рост цен на уголь зависит от слишком большого числа факторов: цен на нефть, ограничений на производство стали в Китае, а также снижения базовой ставки ФРС США.

Розничные сети недополучают $100 млрд из-за недобросовестных действий покупателей

Розничные сети во всем мире ежегодно теряют свыше 100 млрд долл. недополученной выручки из-за недобросовестных действий покупателей, говорится в исследовании компании Riskified, специализирующейся на борьбе с мошенничеством.

В рамках исследования Riskified провела опрос среди 300 ритейлеров из разных стран. Выручка каждого из участников опроса составляет более $500 млн.

Ряд компаний отметили растущее число нарушений правил розничной торговли со стороны покупателей. Наиболее распространенные случаи включают мошенничество при возврате товаров, использование поддельных учетных записей для многократного получения скидок, а также применение ботов с целью покупки выпущенных ограниченным тиражом товаров для дальнейшей перепродажи по более высокой цене.

В ответ на мошенничество компании ужесточают контроль за действиями покупателей. В частности, 65% респондентов заявили, что вручную обрабатывают большую часть заявок на возврат товаров, несмотря на дороговизну и трудоемкость этого процесса.

Если верить данным Riskified, получается, что мошенничество со стороны потребителей стоит компаниям около 0,5% их оборота (объём мировой розничной торговли составляет около 27 трлн долл.). Если эти данные применять к России, то российские ритейл-компании ежегодно теряют около 170 млрд рублей из-за недобросовестного поведения потребителей.

​​Размер скидки на покупку отечественного электромобиля планируется увеличить до 35%

Недавно на портале правовой информации был опубликован проект внесения изменений в постановление правительства о льготном автокредитовании. Из поправок следует, что скидка на приобретение отечественного электромобиля может быть увеличена до 35% от его стоимости, но не более 925 тыс. руб. (было 25% и 625 тыс. руб.).

В среднем в России стоимость владения электромобилем ниже, чем обычным бензиновым авто, однако рекомендованные цены на электромобили в среднем выше на 60-80% (без учета скидки). Например, стоимость седана Evloute I-PRO составляет почти 3 млн руб. при том что сопоставимый по классу бензиновый автомобиль, такой как Lada Vesta, стоит практически вдвое дешевле. При применении скидки разница в цене будет уже не так значительна и составит около 500 тыс. руб., при этом цена владения электромобилем примерно на 300 тыс. руб. меньше.

ЦЭП ГПБ к 2030 г. ожидает объемы продаж электромобилей в России на уровне 160 тыс. шт., что будет соответствовать доле в 9-11% от рынка новых легковых автомобилей в РФ (сопоставимо с долей в США в 2023 г.). Факторами для роста рынка станут сохранение мер поддержки приобретения электромобилей, развитие зарядной сети, локализация производства, а также спрос со стороны корпоративного сектора (такси, мелкая доставка).

Российский газ направился в Узбекистан

Узбекистан является крупным потребителем газа в СНГ, уступая в данном показателе лишь России. По итогам 2022 г. валовое потребление голубого топлива в стране составило 48 млрд м3. По оценке Минэнерго Узбекистана, потребление к 2030 г. может вырасти до более чем 56 млрд м3 в год.

Ранее мы уже писали, что Узбекистан на фоне падения добычи и роста внутреннего потребления станет нетто-импортером голубого топлива. Уже с мая 2023 г. в стране были введены меры по экономии газа, которые должны позволить сократить потребление внутри страны на 1 млрд м3 ежегодно. Одним из возможных вариантов решения дефицита голубого топлива мы тогда назвали рост импорта из Туркменистана, однако в стране решили диверсифицировать поставщиков и закупать газ у России.

7 октября 2023 г. начался экспорт природного газа из России в Узбекистан транзитом через Казахстан по трубопроводу «Средняя Азия – Центр». Ежегодная поставка 2,8 млрд м3 позволит избежать дефицита газа на внутреннем рынке Узбекистана в 2023-2025 гг.

​​Что общего между офисными рынками Москвы и Санкт-Петербурга?

Гибридный формат работы распространяется все шире. Как внутри компаний, так и географически. Взять хотя бы этот пост: написан в Петербурге, скорректирован в Москве, опубликован из Нижнего. Но основная деловая активность все же происходит между двумя столицами. Купить билет на Сапсан за 2-3 суток почти невозможно.

Интеграция характерна и для офисных рынков Москвы и Санкт-Петербурга. Естественно, что масштаб разный: объем рынка и средний размер сделки в Белокаменной в 4-5 раз больше, чем в Северной столице, а ставки аренды выше в 2-3 раза. Какие основные сходства и отличия можно выделить по итогам 3 квартала?

Сходства:
▪️ доля свободных офисных площадей почти совпадает: 9,2% в Москве, 9,3% в Петербурге;
▪️ вакантность в классе А существенно выше, чем в классе В;
▪️ запрашиваемые арендные ставки слабо меняются в 2023 г.;
▪️ гибкие офисные пространства приостановили бурный рост.

Различия:
▪️ в Санкт-Петербурге торг уместен для больших блоков, а в Москве, наоборот, для небольших площадей;
▪️ значительная часть строящихся бизнес-центров в Москве предназначена для продажи отдельными блоками, в Петербурге - для аренды.

Если ранее московские тренды с лагом в 2-3 года проявлялись на рынке Петербурга, то сейчас лаг минимален, либо тенденции носят локальный характер.

В России формируется новая модель онлайн-рынка

На этой неделе прошел форум e-com retail week, на котором обсуждались основные тренды и перспективы развития онлайн-торговли.

Эксперты отметили, что в данный момент рынок онлайн-торговли проходит значительную трансформацию, в ходе которой выделяются 3 основных доминирующих сегмента на данном рынке:

1. Маркетплейсы. Они занимают лидирующее положение по количеству заказов и обороту. По итогам 2023 г. доля Wildberries и Ozon на рынке по объёму онлайн-продаж составит 53% (+2%), а по заказам 77% (+6%). Через 3-5 лет на них же плюс Яндекс Маркет будет приходиться 82-85% заказов.

2. Омниканальные ритейлеры. Данный сегмент включает в себя традиционных офлайн-ритейлеров, которые активно развивают канал интернет-торговли. Благодаря развитой офлайн-сети они могут составить конкуренцию маркетплейсам в плане ассортимента товаров, а также имеют устоявшийся бренд и различные программы лояльности.

3. Брендовые магазины. Раньше на рынке существовало множество различных интернет-магазинов, однако в данный момент они активно теряют трафик на своих сайтах из-за роста популярности маркетплейсов. Единственное исключение – это брендовые специализированные магазины, которые сохраняют свои позиции в силу уникальности товара. Дело в том, что маркетплейсы не работают в сегментах сложной доставки, хрупкой доставки, там, где нужна высокая экспертиза и консультация (например, технологичная одежда для походов в горы, DIY, премиум-одежда).

​​Где ветер дует сильнее?

На сегодняшний день в России построено 2360 МВт мощностей ветровых электростанций (ВЭС), которые расположены в 8 регионах. С начала года суммарно ВЭС произвели 3,8 млрд кВтч электроэнергии, чего хватит для снабжения 6 млн домашних хозяйств. Объемы производства электроэнергии зависят от наличия и силы ветра. Мы решили посмотреть, где лучше всего дует ветер, и больше производится электроэнергии на ВЭС.

Лидером по суммарному объему производства за 8 мес. 2023 г. стала Ростовская область, наименьший объем был произведен в Ульяновской области. При этом наилучшие удельные показатели выработки электроэнергии (с учетом ограничений на выдачу мощности в сеть по команде Системного оператора) зафиксированы в Волгоградской области. Коэффициент использования установленной мощности (КИУМ) ВЭС, находящихся в этом регионе за 8 мес. 2023 г. составил 32%, что отражает наилучшие показатели ветра среди регионов.

Китай-происходит ли оживление в потребительской активности?

В последние месяцы экономика Китая показывала все более слабые темпы восстановления. Это привело к ухудшению ожиданий по темпам роста китайского ВВП в 2023 г. различными участниками рынка. В итоге началось смягчение монетарной политики, ЦБ Китая несколько раз снижал основные процентные ставки в последние месяцы.

Несмотря на стимулы со стороны ЦБ, потребительская активность в Китае продолжала ухудшаться в июне-июле, темпы роста розничной торговли снизились до 2,5-3% г/г после периода восстановления на 12-18% в начале 2023 г. В августе розничная активность немного улучшилась (до 4,6% г/г), видимо, стал появляться первый эффект от начала снижения ставок ЦБ летом.

Недавно Национальная служба статистики Китая стала публиковать данные по розничной торговле услугами в дополнение к данным по товарной рознице. За первые 7 месяцев 2023 г. рост в услугах составил 20,3% г/г (для сравнения – рост розничного товарооборота за этот же период +7,3% г/г). Рост активности в сфере услуг указывает на то, что потребители Китая постепенно меняют свои потребительские привычки, становясь ближе к типичному потребителю в развитых странах. Обычно в развитых экономиках доля услуг составляет около 50-60% в расходах потребителей, а в Китае этот показатель пока на уровне 40%. В первой половине 2023 г. наиболее заметный рост наблюдался в расходах на здравоохранение, туризм, спорт. Вероятно, в ближайшее время услуги будут оставаться драйвером восстановления потребительской активности в Китае.