Hyperliquid

Виталик бежит в номер сливать эфир, как только увидел, что цена снова выше 4К

https://x.com/ethereumfndn/status/1974167628995592319

Олды поймут. Остальным изучать лор.

Если вы не поняли, Sora 2 от OpenAI создала видео по легендарному промту

Hyperliquid

Похоже, HIP-3 биржа от Unit будет называться Trade[XYZ]

Используйте мою ссылку для входа, она сработает, если у вас было >5M USDC оборота на Hyperliquid.

Сегодня аккаунт x.com/tradeperps был ретвинут аккаунтом Unit, да и мы с вами давно следим за их упражнениями на тестнете.

Похоже, дроп от Unit будет завязан на их будущую биржу, которая строится поверх Hyperliquid.

Всё бросайте и вставайте в очередь: https://trade.xyz/?ref=ZT080VZS9

- Мам, а чего мы такие бедные?

- Папа стормозил и не встал в очередь на новую биржу Trade[XYZ] от Unit сразу, как только Чип об этом написал.

Всем, кто считает, что ИИ - это пузырь:

Ваша зарплата - это пузырь. Действуйте. Разбирайтесь. Учитесь. Пробуйте. Всё будет происходить очень и очень быстро.

🏚️ CELESTIA: КРИПТОВАЛЮТНЫЙ ПАМЯТНИК ЖАДНОСТИ VC

В центре Берлина стоит разрушенная церковь Gedächniskirche с проломленной крышей. Союзники запретили немцам её восстанавливать после войны — пусть стоит как напоминание о попытке завоевать мир в 1939-1945 годах. Автор твита видит в Celestia точно такой же памятник, только в криптомире. Памятник тому, что бывает, когда венчурные капиталисты набивают карманы раньше обычных пользователей.

📉 ИСТОРИЯ ПАДЕНИЯ

Когда автор предсказывал смерть Celestia к концу булрана, токен уже упал на 80% от пика. С тех пор просел ещё на 70%. Математика простая — от исторического максимума осталось меньше 6% стоимости.

Проект стал учебником по тому, как не надо делать в крипте. Команда так увлеклась технологиями, что забыла главное правило — люди приходят сюда зарабатывать деньги. Вместо этого получилась классическая схема: венчурники зашли дёшево, продали дорого розничным инвесторам, а те остались с мёртвым токеном TIA в кошельке.

🎭 УРОКИ ПРОВАЛА

Автор называет команду Celestia "devcels" — разработчиками, которые живут в параллельной реальности, где технологическое совершенство важнее денег инвесторов. Они построили может и крутую технологию, но экономическую модель, где обычный пользователь структурно обречён на убытки.

Самое интересное в позиции автора — он больше не будет продавать свою Celestia. Токены останутся в кошельке как напоминание никогда не доверять проектам, где технари игнорируют базовые экономические принципы. Убыточная позиция превращается в образовательный инструмент — каждый раз, открывая кошелёк, видишь цену наивности.

⚖️ БОЛЬШАЯ КАРТИНА

Celestia — это не просто провал одного проекта. Это симптом болезни всей индустрии, где венчурные фонды систематически грабят розничных инвесторов через хитрые схемы распределения токенов. Маркетологи продают технологические преимущества, пока инсайдеры тихо сливают свои позиции на рынок.

Проект доказал простую истину: без нормальной токеномики любая, даже самая революционная технология, обречена. Можно построить идеальный блокчейн, но если держатели токенов на нём не зарабатывают — это просто дорогая игрушка для разработчиков.

Мои TIA так же остаются в стейкинге и служат напоминанием: never again. Эти потери помогли вовремя обрести фокус на Hyperliquid, принципиально не бравший у VC. The rest is history.

Жуткий рект по токену, который все так любили 10 дней назад. А инвесторы до сих пор сидят на десятках иксов....

Почему вложения HYPE в HIP-3 для розничного инвестора окажутся ректом

Токены ликвидного стейкинга в Hyperliquid, похоже, реализуются не так, как задумывалось. Помните, что для запуска HIP-3 биржи разработчикам потребуется залочить 500К токенов HYPE в стейкинге? Так вот, вместо равного доступа к возможностям система создает дисбаланс: розничные инвесторы в капитал бирж HIP-3 получают проекты с повышенным риском и низкой доходностью, пока приватные рынки забирают выгодные предложения. DevenMat анализирует проблему и предлагает решение через открытый рынок стейкинга с новой архитектурой.

🔴 КАК РАБОТАЕТ НЕГАТИВНЫЙ ОТБОР

Представьте: вы приходите на рынок за фруктами, а продавец заранее отобрал спелые яблоки для постоянных клиентов. Вам достаются недозрелые по той же цене. Похожая ситуация с LST на Hyperliquid.

Капитализированные деплойеры HIP-3 бирж используют собственный HYPE. Зачем делиться доходом, если можешь стейкать собственные средства? Проекты с низким риском идут на приватный рынок за индивидуальными условиями. Публичному рынку через LST остаются проекты с высоким риском слэшинга или непроверенной технологией.

Корень проблемы – фундаментальное противоречие: стейкеры хотят возможность забрать деньги, операторы бирж не хотят коллапса платформы из-за массового исхода капитала.

⏰ МАТЕМАТИКА ДЕПЕГА

DevenMat формулирует правило: актив, обеспеченный чем-то, но недоступный для вывода в разумные сроки, ведет себя как необеспеченный. История с Renzo ezETH и Lido stETH до Shapella это подтвердила.

Формула проста: чем дольше время вывода, тем сильнее отклонение от базовой стоимости. Если время вывода стремится к бесконечности, стоимость токена стремится к нулю. Время вывода может быть длинным – месяц, полгода, главное – четко определенным и гарантированным смарт-контрактом. Без этого у токена нет реальной привязки к стоимости.

🏪 РЫНОК ВМЕСТО МОНОПОЛИИ

Решение: ни одна HIP-3 биржа не должна зависеть от единственного источника стейкинга. Вместо модели "один LST – одна биржа" нужен открытый рынок, где поставщики капитала конкурируют.

Пример: LST №1 предлагает 25 тысяч HYPE (5% от 500k) с месячной блокировкой за +1% годовых. LST №2 блокирует 250 тысяч на год за 4% годовых. Приватный фонд вносит остальное на своих условиях. Если первому LST нужно вывести средства, у деплойера есть месяц на поиск замены этим 5%. Система продолжает работать.

💰 ФРАКЦИОННЫЙ РЕЗЕРВ

Когда LST обслуживают множество HIP-3 рынков с разными условиями, они используют принципы фракционного резервирования. Не все пользователи выводят средства одновременно. Часть капитала держится в ликвидной форме для быстрых выводов, основная масса работает в долгосрочных контрактах.

Как в банке: не все вкладчики приходят за деньгами в один день. Разница – здесь четко прописан худший сценарий и время получения всех средств. LST с глубокой ликвидностью предлагают лучшие условия, чем приватные фонды. Ликвидность снижает стоимость капитала.

🚫 ТЫСЯЧА ТОКЕНОВ – ПУТЬ В НИКУДА

Каждая амбициозная команда на Hyperliquid вынуждена запускать собственный LST. Результат – тысяча неликвидных токенов вместо нескольких ликвидных инструментов.

Написать код для LST легко. Создать глубокую ликвидность и полезность – настоящая работа. Команды тратят ресурсы на поддержание неликвидных токенов вместо развития основного продукта.

Решение – стейкинг как услуга. Несколько высоколиквидных LST предоставляют капитал всем проектам. Дешевле, эффективнее, без фрагментации.

НОВАЯ АРХИТЕКТУРА

Предложенная модель переворачивает существующую иерархию. Вместо системы, где публичные инвесторы получают худшее, создается конкурентный рынок с прозрачными условиями. Гибкие сроки блокировки, каскадные соглашения, фракционное резервирование делают LST привлекательнее приватных сделок. Концентрация ликвидности в нескольких токенах предотвращает коллапс от фрагментации.

Таким "магазином" мог бы стать Kinetiq, но их модель начисления поинтов даёт намёки на то, что есть "расово верные" и "расово неверные" проекты HyperEVM.