30 ноября (ближайшее воскресенье!) в Москве пройдёт офлайн MeetUp cообщества "Ориентир", где я буду выступать в роли спикера.
📍 Локация: HERTZ Hall — современное event-пространство в центре Москвы ⏱️ Время: с 12:30 до 19:00
Что будет:
— выступления спикеров, панельные дискуссии в формате «вопрос–ответ»
— короткие инсайты и обсуждения по рынку
— нетворкинг, мерч, еда, неформальное общение и кальянные зоны
— призы от организаторов.
Спикеры:
– Чип | HyperLiquid RU
– Никита Ануфриев
– Евгений Попов | Макроэкономист
– Айдар | ICO/IDO эксперт Ориентира
– Даши Ешиев | нарративы в крипте
– Артур Сумбулов | SOL деген
–INV | трейдинг
– Ростислав | инвестиции в коммерческую недвижимость
Площадка вмещает до 250 гостей, поэтому сейчас организаторам важно точно рассчитать количество участников.
Для вас, мои дорогие подписчики, выделили 20 мест. Чтобы занять своё место необходимо зарегистрироваться в анкете ниже и дождаться апрува от организаторов (напишут вам в лс)
https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7
https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7
https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7
📍 Локация: HERTZ Hall — современное event-пространство в центре Москвы ⏱️ Время: с 12:30 до 19:00
Что будет:
— выступления спикеров, панельные дискуссии в формате «вопрос–ответ»
— короткие инсайты и обсуждения по рынку
— нетворкинг, мерч, еда, неформальное общение и кальянные зоны
— призы от организаторов.
Спикеры:
– Чип | HyperLiquid RU
– Никита Ануфриев
– Евгений Попов | Макроэкономист
– Айдар | ICO/IDO эксперт Ориентира
– Даши Ешиев | нарративы в крипте
– Артур Сумбулов | SOL деген
–
– Ростислав | инвестиции в коммерческую недвижимость
Площадка вмещает до 250 гостей, поэтому сейчас организаторам важно точно рассчитать количество участников.
Для вас, мои дорогие подписчики, выделили 20 мест. Чтобы занять своё место необходимо зарегистрироваться в анкете ниже и дождаться апрува от организаторов (напишут вам в лс)
https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7
https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7
https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7
Может, правда, правильная стратегия была у Макса и Native Markets сначала наладить все процессы, а потом начинать пушить свой стейбл USDH?
Благодаря вчерашнему запуску Kinetiq, USDH стал третим по оборотам в спотовом рынке, так как KNTQ торгуется только к USDH.
NM недавно залочили ещё 800К HYPE и получили статус выравненного стейбла для своего USDH, что даёт 20% скидку на комиссии, когда торгуешь в паре с ним, и ещё ряд ништяков.
То, что инструменты HIP-3 Felix торгуются к USDH - это тоже помогает.
Может и правильный выбор сделали киты, отказав Paxos и Ethena... Посмотрим. У Макса и барышни из Uniswap вся жизнь на кону, или пан или пропал. Всё поставили на Hyperliquid и успех USDH.
Подробнее про барышню https://news.1rj.ru/str/chipda/7482
Благодаря вчерашнему запуску Kinetiq, USDH стал третим по оборотам в спотовом рынке, так как KNTQ торгуется только к USDH.
NM недавно залочили ещё 800К HYPE и получили статус выравненного стейбла для своего USDH, что даёт 20% скидку на комиссии, когда торгуешь в паре с ним, и ещё ряд ништяков.
То, что инструменты HIP-3 Felix торгуются к USDH - это тоже помогает.
Может и правильный выбор сделали киты, отказав Paxos и Ethena... Посмотрим. У Макса и барышни из Uniswap вся жизнь на кону, или пан или пропал. Всё поставили на Hyperliquid и успех USDH.
Подробнее про барышню https://news.1rj.ru/str/chipda/7482
РАЗЛОК HYPE 29 НОЯБРЯ: ПОЧЕМУ КОМАНДА HYPERLIQUID СКОРЕЕ ВСЕГО НЕ БУДЕТ ПРОДАВАТЬ
📌 ВВЕДЕНИЕ
29 ноября 2025 года наступает критическая дата для Hyperliquid — разлок токенов команды. Аналитик Aeralytx разобрал возможные сценарии и пришел к выводу: вероятность бычьих исходов составляет 60%, медвежьих — всего 11%. Анализ построен на изучении прошлых действий команды, заявлений основателя Джеффа, теории игр и философии проекта.
5⃣ ПЯТЬ СЦЕНАРИЕВ РАЗВИТИЯ СОБЫТИЙ
НЕЙТРАЛЬНЫЙ (30%)
– 2.6 миллиона HYPE из анстейка продаются через OTC
– Команда разлочивает небольшую долю токенов ежемесячно — менее 10-20% от объема байбеков
– Третий сезон не анонсируется, новостей о части саплая, который предназначен для комьюнити нет
МЕДВЕЖИЙ (10%)
– Те же 2.6 миллиона уходят через OTC
– Ускоренный режим разлока: 20-50% от месячных байбеков
– Продажи идут и через OTC, и он-чейн — каждый член команды решает сам
УЛЬТРАМЕДВЕЖИЙ (менее 1%)
– Токены продаются он-чейн в течение длительного периода
– Агрессивный разлок: 50-75% от байбеков
– Политика невмешательства — каждый распоряжается токенами как хочет
– Запуск он-чейн TWAP-ордеров членами фонда в ближайшие дни
БЫЧИЙ (30%)
– Часть токенов продается через OTC, часть идет в BLP (мани маркет, нативный протокол заимствований, который пилится на тестнете командой)
– Команда единогласно решает продавать менее 10% от байбеков
– Намеки на третий сезон без официального анонса
УЛЬТРАБЫЧИЙ (30%)
– Все 2.6 миллиона направляются в BLP — продаж нет вообще
– Полный релок токенов, продаются только награды от стейкинга
– Анонс третьего сезона
🔍 ПОЧЕМУ МЕДВЕЖЬИ СЦЕНАРИИ МАЛОВЕРОЯТНЫ
Джефф неоднократно говорил о восхищении токеномикой биткоина и приверженности принципу community-first. Трудно представить, что команда выберет ускоренные продажи, убивающие эффект от байбеков.
В сообществе обсуждают, что новые члены Core 11 могут быть менее обеспечены, чем Джефф и сооснователи. Мол, добрый Джефф позволит им продавать по своему усмотрению. Aeralytx с этим категорически не согласен.
Его логика такая: основатель без финансовых проблем, который намеренно избегал венчурных денег, вряд ли нанимает людей только по навыкам, не проверяя их приверженность миссии. Жертвенность — это ДНК Hyperliquid. Команда выпускает обновления круглосуточно. Такие люди принимают решения коллективно.
Простой вопрос: если ты строишь будущее финансов и проект готов меньше чем на 10% — зачем продавать сейчас? Тем более что разработчики такого уровня в корпорациях зарабатывают семизначные суммы в год.
Еще один момент, который многие упускают: HYPE — это не только деньги, но и голос в управлении протоколом. Команда не станет бездумно распродавать контроль, особенно когда грязные персонажи вроде CZ пытаются создать проблемы любыми способами.
🚀 ЧТО МОЖЕТ ТОЛКНУТЬ К УЛЬТРАБЫЧЬЕМУ ИСХОДУ
Введение BLP меняет правила игры. Теперь команда может занимать под залог HYPE, получая ликвидность без продажи и налоговых обязательств. Все помнят, что случилось с BNB после того, как его приняли в качестве обеспечения.
К тому же дата разлока совпадает с годовщиной. Aeralytx уверен: команда готовит что-то особенное. Вряд ли этим особенным станет обрушение рынка 😂 На фоне появления серьёзных конкурентов и клеветнических кампаний команда Hyperliquid стала активнее в соцсетях. Джефф снова пишет о HIP-3 и долгосрочном видении. Похоже на подготовку к чему-то большому.
🎯 ТЕОРИЯ ИГР
Допустим худшее: команда все это время притворялась и планирует максимально выжать деньги из сообщества. Но даже в этом случае разумнее занять конструктивную позицию. Продавать на потенциальном дне, когда все ждут давления от разлока — глупо. Гораздо выгоднее удивить рынок, спровоцировать переоценку актива и продать дороже потом.
Aeralytx сохраняет прогноз: минимум 100 долларов за HYPE к концу 2025 года.
@chipda
📌 ВВЕДЕНИЕ
29 ноября 2025 года наступает критическая дата для Hyperliquid — разлок токенов команды. Аналитик Aeralytx разобрал возможные сценарии и пришел к выводу: вероятность бычьих исходов составляет 60%, медвежьих — всего 11%. Анализ построен на изучении прошлых действий команды, заявлений основателя Джеффа, теории игр и философии проекта.
НЕЙТРАЛЬНЫЙ (30%)
– 2.6 миллиона HYPE из анстейка продаются через OTC
– Команда разлочивает небольшую долю токенов ежемесячно — менее 10-20% от объема байбеков
– Третий сезон не анонсируется, новостей о части саплая, который предназначен для комьюнити нет
МЕДВЕЖИЙ (10%)
– Те же 2.6 миллиона уходят через OTC
– Ускоренный режим разлока: 20-50% от месячных байбеков
– Продажи идут и через OTC, и он-чейн — каждый член команды решает сам
УЛЬТРАМЕДВЕЖИЙ (менее 1%)
– Токены продаются он-чейн в течение длительного периода
– Агрессивный разлок: 50-75% от байбеков
– Политика невмешательства — каждый распоряжается токенами как хочет
– Запуск он-чейн TWAP-ордеров членами фонда в ближайшие дни
БЫЧИЙ (30%)
– Часть токенов продается через OTC, часть идет в BLP (мани маркет, нативный протокол заимствований, который пилится на тестнете командой)
– Команда единогласно решает продавать менее 10% от байбеков
– Намеки на третий сезон без официального анонса
УЛЬТРАБЫЧИЙ (30%)
– Все 2.6 миллиона направляются в BLP — продаж нет вообще
– Полный релок токенов, продаются только награды от стейкинга
– Анонс третьего сезона
🔍 ПОЧЕМУ МЕДВЕЖЬИ СЦЕНАРИИ МАЛОВЕРОЯТНЫ
Джефф неоднократно говорил о восхищении токеномикой биткоина и приверженности принципу community-first. Трудно представить, что команда выберет ускоренные продажи, убивающие эффект от байбеков.
В сообществе обсуждают, что новые члены Core 11 могут быть менее обеспечены, чем Джефф и сооснователи. Мол, добрый Джефф позволит им продавать по своему усмотрению. Aeralytx с этим категорически не согласен.
Его логика такая: основатель без финансовых проблем, который намеренно избегал венчурных денег, вряд ли нанимает людей только по навыкам, не проверяя их приверженность миссии. Жертвенность — это ДНК Hyperliquid. Команда выпускает обновления круглосуточно. Такие люди принимают решения коллективно.
Простой вопрос: если ты строишь будущее финансов и проект готов меньше чем на 10% — зачем продавать сейчас? Тем более что разработчики такого уровня в корпорациях зарабатывают семизначные суммы в год.
Еще один момент, который многие упускают: HYPE — это не только деньги, но и голос в управлении протоколом. Команда не станет бездумно распродавать контроль, особенно когда грязные персонажи вроде CZ пытаются создать проблемы любыми способами.
🚀 ЧТО МОЖЕТ ТОЛКНУТЬ К УЛЬТРАБЫЧЬЕМУ ИСХОДУ
Введение BLP меняет правила игры. Теперь команда может занимать под залог HYPE, получая ликвидность без продажи и налоговых обязательств. Все помнят, что случилось с BNB после того, как его приняли в качестве обеспечения.
К тому же дата разлока совпадает с годовщиной. Aeralytx уверен: команда готовит что-то особенное. Вряд ли этим особенным станет обрушение рынка 😂 На фоне появления серьёзных конкурентов и клеветнических кампаний команда Hyperliquid стала активнее в соцсетях. Джефф снова пишет о HIP-3 и долгосрочном видении. Похоже на подготовку к чему-то большому.
🎯 ТЕОРИЯ ИГР
Допустим худшее: команда все это время притворялась и планирует максимально выжать деньги из сообщества. Но даже в этом случае разумнее занять конструктивную позицию. Продавать на потенциальном дне, когда все ждут давления от разлока — глупо. Гораздо выгоднее удивить рынок, спровоцировать переоценку актива и продать дороже потом.
Aeralytx сохраняет прогноз: минимум 100 долларов за HYPE к концу 2025 года.
@chipda
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
После такой бычки самый смарт — запускать курсы реабилитации, а лучше рехаб для криптанов.
Где можно будет ловить вьетнамские флешбеки от проходки 0/500 после двух лет отработки зэкасинка и навязчивых мыслей об ATH портфеля и работать с ними, давать выход этой боли и эмоциям...
Где можно будет ловить вьетнамские флешбеки от проходки 0/500 после двух лет отработки зэкасинка и навязчивых мыслей об ATH портфеля и работать с ними, давать выход этой боли и эмоциям...
Как же страшно проспать завтрашний анонс от Hyperliquid ☕️
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кто-то попытался заработать на манипуляции рынком Polymarket, но потерял $130 000
На Polymarket был рынок с предсказанием: будет ли FDV токена $KNTQ выше $150M к 21:00 UTC сегодня.
За несколько минут до закрытия рынка трейдер с адресом
→ Купил токенов KNTQ на $500 000, подняв цену с $0.15 до $0.20
→ Одновременно купил ставки на NO (что цена будет ниже $150M FDV) на 30К USDC.
→ За секунды до окончания начал сбрасывать KNTQ, пытаясь обвалить цену ниже $0.15 и выиграть ставку
Но план провалился — трейдер наткнулся на мощную стену лимиток, защитившую цену.
Итого: минус $100 000 на токенах и минус $30 000 на ставках.
Против лома нет приема. Если нет другого лома🔫
На Polymarket был рынок с предсказанием: будет ли FDV токена $KNTQ выше $150M к 21:00 UTC сегодня.
За несколько минут до закрытия рынка трейдер с адресом
0xf76b17ce8ff08f96ad7bb785d4ed898d5d5014ef решил сыграть в азартную игру "Трахни всех":→ Купил токенов KNTQ на $500 000, подняв цену с $0.15 до $0.20
→ Одновременно купил ставки на NO (что цена будет ниже $150M FDV) на 30К USDC.
→ За секунды до окончания начал сбрасывать KNTQ, пытаясь обвалить цену ниже $0.15 и выиграть ставку
Но план провалился — трейдер наткнулся на мощную стену лимиток, защитившую цену.
Итого: минус $100 000 на токенах и минус $30 000 на ставках.
Против лома нет приема. Если нет другого лома
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня разлочилось 2.6M HYPE — что с ними сделала команда?
Важный контекст: это не основной стейк команды. Это награды за стейкинг, которые накапали за год (2% годовых). И это только около половины от всех наград — остальное даже не трогали.
1.75M отправили на кошельки членов команды:
• 4 кошелька уже застейкали (Job's not done)
• 3 кошелька отправили на Flowdesk — скорее всего продали OTC
• Остальные пока держат и ничего не делают
Оставшиеся 850k HYPE из кошелька HyperLabs — отправили обратно в стейкинг.
Распределение по адресам:
• 170,619 HYPE → 1 адрес (il Jeffe?)
• 74,999 HYPE → 17 адресов
• 49,999 HYPE → 3 адреса
• 15,625 HYPE → 1 адрес
• 11,082 HYPE → 1 адрес
• 10,518 HYPE → 1 адрес
• 9,845 HYPE → 1 адрес
• 9,567 HYPE → 1 адрес
• 9,374 HYPE → 1 адрес
• 9,107 HYPE → 1 адрес
OTC через Flowdesk — не давление на рынок, цена не страдает.
Следить за движением токенов можно здесь:
• https://dev.hypurrscan.io/labs
• https://www.hypestation.xyz
UPDATE:
Итоговая картина по разлоку на 4 декабря 2025:
45% токенов — рестейкнули
30% — держат без движения (хотят продать повыше?)
25% — продали OTC через Flowdesk (~$20M)
Напоминаю: это всего 1% от общей аллокации команды. Первый разлок оказался сильно меньше ожиданий — основные токены ещё впереди и не факт, что они окажутся в рынке. Следующие OTC транзы, скорее всего, уменьшатся. Потому что на хлеб с икрой жар-птицы эти ребята уже вывели.
Важный контекст: это не основной стейк команды. Это награды за стейкинг, которые накапали за год (2% годовых). И это только около половины от всех наград — остальное даже не трогали.
1.75M отправили на кошельки членов команды:
• 4 кошелька уже застейкали (Job's not done)
• 3 кошелька отправили на Flowdesk — скорее всего продали OTC
• Остальные пока держат и ничего не делают
Оставшиеся 850k HYPE из кошелька HyperLabs — отправили обратно в стейкинг.
Распределение по адресам:
• 170,619 HYPE → 1 адрес (il Jeffe?)
• 74,999 HYPE → 17 адресов
• 49,999 HYPE → 3 адреса
• 15,625 HYPE → 1 адрес
• 11,082 HYPE → 1 адрес
• 10,518 HYPE → 1 адрес
• 9,845 HYPE → 1 адрес
• 9,567 HYPE → 1 адрес
• 9,374 HYPE → 1 адрес
• 9,107 HYPE → 1 адрес
OTC через Flowdesk — не давление на рынок, цена не страдает.
Следить за движением токенов можно здесь:
• https://dev.hypurrscan.io/labs
• https://www.hypestation.xyz
UPDATE:
Итоговая картина по разлоку на 4 декабря 2025:
45% токенов — рестейкнули
30% — держат без движения (хотят продать повыше?)
25% — продали OTC через Flowdesk (~$20M)
Напоминаю: это всего 1% от общей аллокации команды. Первый разлок оказался сильно меньше ожиданий — основные токены ещё впереди и не факт, что они окажутся в рынке. Следующие OTC транзы, скорее всего, уменьшатся. Потому что на хлеб с икрой жар-птицы эти ребята уже вывели.
🎯 WALL STREET ПРОТИВ СЭЙЛОРА: КАК БАНКИ ХОТЯТ ЗАБРАТЬ БИТКОИН, НЕ ПОКУПАЯ НИ ОДНОГО САТОШИ
Часть 1 из 2
JPMorgan, Morgan Stanley и MSCI одновременно ударили по корпоративным держателям биткоина — и это не теория заговора, а факты из публичных документов. 24 ноября 2025 года JPM подал в SEC заявку на синтетические ноты с привязкой к BTC через ETF BlackRock — при этом банк не покупает ни одного сатоши.
Параллельно MSCI запустил консультации о том, чтобы выкинуть Strategy из индексов. Если это произойдёт, отток капитала может достичь $8.8 млрд. Решение объявят 15 января 2026 года — и оно определит судьбу всей корпоративной модели накопления BTC.
📊 СИНТЕТИЧЕСКИЕ НОТЫ JPM: ЭКСПОЗИЦИЯ БЕЗ БИТКОИНА
Что придумал JPMorgan
Банк запустил структурированные ноты с привязкой к IBIT — биткоин-ETF от BlackRock. Условия такие: леверидж 1.5x до 2028 года, гарантированная минимальная доходность 16%, если цена IBIT останется выше 30% от стартовой. Весь хедж строится на опционах и свопах — чистая синтетика, ни одного реального биткоина.
Зачем им это
JPM зарабатывает на волатильности биткоина, не создавая никакого спроса на споте. Продукт рассчитан на цикл халвингов: ждут просадку в 2026 и рост в 2028. Клиенты получают "экспозицию на крипту" без головной боли с хранением и волатильностью. А биткоин не получает ничего — давления на предложение нет.
Масштаб проблемы
Глобальный рынок инструментов с фиксированной доходностью — $145 трлн. Если хотя бы 1-5% этих денег перетечёт в синтетические BTC-продукты, банки соберут триллионы, а цена биткоина даже не шелохнётся. Получается странная картина: институциональный интерес вроде бы растёт, а реальный спрос — нет.
🎯 АТАКА НА ИНДЕКСЫ: MSCI И УГРОЗА ИСКЛЮЧЕНИЯ
Что происходит
MSCI начал консультации в октябре 2025 года. Дедлайн для комментариев — 31 декабря, финальное решение — 15 января 2026. Главный вопрос: Strategy — это операционная компания или по факту инвестфонд, у которого больше половины активов в биткоине?
Чем это грозит
Аналитики JPM посчитали возможный отток:
– Только MSCI USA/World: $2.8 млрд принудительных продаж акций
– Если подключатся Nasdaq 100 и Russell: ещё до $6 млрд
– Если все провайдеры пойдут по цепочке: $8.8 млрд
Дальше включается рефлексивная спираль. Акции падают — премия к NAV исчезает — компания больше не может привлекать капитал через эмиссии — растёт давление продавать битки из казначейства.
Что говорит Сэйлор
Майкл Сэйлор отбивается: "Мы — операционная компания, не фонд". Формально Strategy до сих пор продаёт софт и генерирует выручку. Но 649 000 BTC на $48 млрд в казначействе давно затмили основной бизнес. TD Cowen оценивает шансы на исключение как 50/50.
💰 НАЛОГОВЫЙ КОЗЫРЬ И ЕГО СЛАБОЕ МЕСТО
Что спасло Strategy
В сентябре 2025 года IRS выпустил Notice 2025-49 и вывел нереализованную прибыль из-под корпоративного альтернативного минимального налога (CAMT). Для Strategy это экономия $1.65 млрд — столько бы пришлось заплатить с "бумажных" $27 млрд прироста стоимости битков.
В чём подвох
Вся эта схема работает только пока акции торгуются с премией к NAV (сейчас около 1.1x). Если исключение из индексов обнулит премию, модель сломается. Strategy не сможет выпускать новые акции выше стоимости активов и покупать на них биткоин — а это главный двигатель всего роста.
Вторая часть в посте ниже. В ней поговорим о том, кто ещё в шайке с JP Morgan и какие варианты есть у Сэйлора + ключевые даты для отслеживания
@chipda
Часть 1 из 2
JPMorgan, Morgan Stanley и MSCI одновременно ударили по корпоративным держателям биткоина — и это не теория заговора, а факты из публичных документов. 24 ноября 2025 года JPM подал в SEC заявку на синтетические ноты с привязкой к BTC через ETF BlackRock — при этом банк не покупает ни одного сатоши.
Параллельно MSCI запустил консультации о том, чтобы выкинуть Strategy из индексов. Если это произойдёт, отток капитала может достичь $8.8 млрд. Решение объявят 15 января 2026 года — и оно определит судьбу всей корпоративной модели накопления BTC.
📊 СИНТЕТИЧЕСКИЕ НОТЫ JPM: ЭКСПОЗИЦИЯ БЕЗ БИТКОИНА
Что придумал JPMorgan
Банк запустил структурированные ноты с привязкой к IBIT — биткоин-ETF от BlackRock. Условия такие: леверидж 1.5x до 2028 года, гарантированная минимальная доходность 16%, если цена IBIT останется выше 30% от стартовой. Весь хедж строится на опционах и свопах — чистая синтетика, ни одного реального биткоина.
Зачем им это
JPM зарабатывает на волатильности биткоина, не создавая никакого спроса на споте. Продукт рассчитан на цикл халвингов: ждут просадку в 2026 и рост в 2028. Клиенты получают "экспозицию на крипту" без головной боли с хранением и волатильностью. А биткоин не получает ничего — давления на предложение нет.
Масштаб проблемы
Глобальный рынок инструментов с фиксированной доходностью — $145 трлн. Если хотя бы 1-5% этих денег перетечёт в синтетические BTC-продукты, банки соберут триллионы, а цена биткоина даже не шелохнётся. Получается странная картина: институциональный интерес вроде бы растёт, а реальный спрос — нет.
🎯 АТАКА НА ИНДЕКСЫ: MSCI И УГРОЗА ИСКЛЮЧЕНИЯ
Что происходит
MSCI начал консультации в октябре 2025 года. Дедлайн для комментариев — 31 декабря, финальное решение — 15 января 2026. Главный вопрос: Strategy — это операционная компания или по факту инвестфонд, у которого больше половины активов в биткоине?
Чем это грозит
Аналитики JPM посчитали возможный отток:
– Только MSCI USA/World: $2.8 млрд принудительных продаж акций
– Если подключатся Nasdaq 100 и Russell: ещё до $6 млрд
– Если все провайдеры пойдут по цепочке: $8.8 млрд
Дальше включается рефлексивная спираль. Акции падают — премия к NAV исчезает — компания больше не может привлекать капитал через эмиссии — растёт давление продавать битки из казначейства.
Что говорит Сэйлор
Майкл Сэйлор отбивается: "Мы — операционная компания, не фонд". Формально Strategy до сих пор продаёт софт и генерирует выручку. Но 649 000 BTC на $48 млрд в казначействе давно затмили основной бизнес. TD Cowen оценивает шансы на исключение как 50/50.
💰 НАЛОГОВЫЙ КОЗЫРЬ И ЕГО СЛАБОЕ МЕСТО
Что спасло Strategy
В сентябре 2025 года IRS выпустил Notice 2025-49 и вывел нереализованную прибыль из-под корпоративного альтернативного минимального налога (CAMT). Для Strategy это экономия $1.65 млрд — столько бы пришлось заплатить с "бумажных" $27 млрд прироста стоимости битков.
В чём подвох
Вся эта схема работает только пока акции торгуются с премией к NAV (сейчас около 1.1x). Если исключение из индексов обнулит премию, модель сломается. Strategy не сможет выпускать новые акции выше стоимости активов и покупать на них биткоин — а это главный двигатель всего роста.
Вторая часть в посте ниже. В ней поговорим о том, кто ещё в шайке с JP Morgan и какие варианты есть у Сэйлора + ключевые даты для отслеживания
@chipda
🎯 WALL STREET ПРОТИВ СЭЙЛОРА: КАК БАНКИ ХОТЯТ ЗАБРАТЬ БИТКОИН, НЕ ПОКУПАЯ НИ ОДНОГО САТОШИ
Часть 2 из 2. Начало в посте выше.
🐺 СТАЯ WALL STREET: НЕ ТОЛЬКО JPM
Morgan Stanley
Уже запустили аналогичные синтетические ноты на IBIT. За первый месяц продали на $104 млн. Продукт позиционируют как "безопасный" способ получить крипто-экспозицию для осторожных клиентов.
TD Cowen
Аналитики считают, что MSCI может выкинуть не только Strategy. Под ударом все "цифровые трансформеры активов" с долей крипты больше 50%: Riot Platforms, Marathon Digital. Атака расширяется на весь сектор.
Энтони Скарамуччи о ситуации
Инвестбанкир, активно топит за реальный BTC против синтетики банков, прокомментировал: "JPM предлагает BTC-облигации — серьёзный шаг. Но для кого? Для банка — да. Для биткоина — нет". Точное описание: банки зарабатывают на интересе к крипте, не вкладывая в экосистему ни цента.
🌍 ГЛОБАЛЬНЫЙ КОНТЕКСТ
Что происходит в мире
В Европе (регуляция MiCA) и Азии банки тоже толкают синтетику. Паттерн везде одинаковый: институты хотят комиссии с крипто-хайпа, но без реального участия в экосистеме.
При чём тут цена
BTC сейчас около $86 000. Если упадёт ниже $80 000, синтетика станет ещё выгоднее для банков: хеджировать дешевле, а реальные холдеры несут убытки. Разрыв между "бумажным" и настоящим биткоином будет только расти.
⚔️ ЧТО МОЖЕТ ПРОИЗОЙТИ
Если MSCI выкинет Strategy
Запускается цепная реакция. Индексные фонды обязаны продавать акции — цена падает — премия к NAV исчезает — новые эмиссии невозможны — появляется давление продавать битки, чтобы платить дивиденды ($650-800 млн в год). В худшем случае — дефолт по обязательствам.
Если Strategy устоит
Сохранение в индексах подтвердит, что корпоративная BTC-стратегия легитимна. Премия вернётся, компания сможет привлечь запланированные $7.7 млрд через новые эмиссии. 3% всей эмиссии биткоина в руках одной компании останется якорем цены.
Чем рискует Wall Street
Синтетика уязвима при резком обвале BTC — как было в 2022. Хеджи не всегда срабатывают, и репутация Джейми Даймона ("BTC — мошенничество") может аукнуться. Банки ставят на контролируемую волатильность, но крипта редко бывает контролируемой.
🔧 ЧТО МОЖЕТ СДЕЛАТЬ STRATEGY
Реструктуризация
Выделить битки из казначейства в отдельный ETF или инвестиционный траст. Это снимет вопрос о классификации — операционный бизнес отдельно, биткоин отдельно.
Уход в крипто-индексы
Перейти в специализированные индексы типа Bitwise Crypto Index. Там концентрация в цифровых активах — это плюс, а не проблема.
Покупка на просадке
Классика от Сэйлора: если акции падают и биткоин дешевеет — покупать ещё больше. HODL как оружие против тех, кто ставит на падение.
📅 КЛЮЧЕВЫЕ ДАТЫ
– 31 декабря 2025: дедлайн комментариев по консультации MSCI
– 15 января 2026: финальное решение MSCI по Strategy
– 2028: погашение синтетических нот JPM
Эта история показывает главный конфликт момента: традиционные финансы хотят заработать на крипто-хайпе, не участвуя в экосистеме. Синтетические продукты создают видимость институционального принятия при нулевом реальном спросе.
15 января 2026 года станет проверкой: выживет корпоративная модель накопления биткоина или банки докажут, что контролировать правила игры важнее, чем владеть активом. Самое интересное здесь — выбор оружия.
Не запреты, не законы, а скучная бюрократическая реклассификация в индексах. И она может нанести больше урона, чем любое регулирование.
В подготовке статьи использовались материалы @awatum
Первая часть статьи - в посте выше
@chipda
Часть 2 из 2. Начало в посте выше.
🐺 СТАЯ WALL STREET: НЕ ТОЛЬКО JPM
Morgan Stanley
Уже запустили аналогичные синтетические ноты на IBIT. За первый месяц продали на $104 млн. Продукт позиционируют как "безопасный" способ получить крипто-экспозицию для осторожных клиентов.
TD Cowen
Аналитики считают, что MSCI может выкинуть не только Strategy. Под ударом все "цифровые трансформеры активов" с долей крипты больше 50%: Riot Platforms, Marathon Digital. Атака расширяется на весь сектор.
Энтони Скарамуччи о ситуации
Инвестбанкир, активно топит за реальный BTC против синтетики банков, прокомментировал: "JPM предлагает BTC-облигации — серьёзный шаг. Но для кого? Для банка — да. Для биткоина — нет". Точное описание: банки зарабатывают на интересе к крипте, не вкладывая в экосистему ни цента.
🌍 ГЛОБАЛЬНЫЙ КОНТЕКСТ
Что происходит в мире
В Европе (регуляция MiCA) и Азии банки тоже толкают синтетику. Паттерн везде одинаковый: институты хотят комиссии с крипто-хайпа, но без реального участия в экосистеме.
При чём тут цена
BTC сейчас около $86 000. Если упадёт ниже $80 000, синтетика станет ещё выгоднее для банков: хеджировать дешевле, а реальные холдеры несут убытки. Разрыв между "бумажным" и настоящим биткоином будет только расти.
⚔️ ЧТО МОЖЕТ ПРОИЗОЙТИ
Если MSCI выкинет Strategy
Запускается цепная реакция. Индексные фонды обязаны продавать акции — цена падает — премия к NAV исчезает — новые эмиссии невозможны — появляется давление продавать битки, чтобы платить дивиденды ($650-800 млн в год). В худшем случае — дефолт по обязательствам.
Если Strategy устоит
Сохранение в индексах подтвердит, что корпоративная BTC-стратегия легитимна. Премия вернётся, компания сможет привлечь запланированные $7.7 млрд через новые эмиссии. 3% всей эмиссии биткоина в руках одной компании останется якорем цены.
Чем рискует Wall Street
Синтетика уязвима при резком обвале BTC — как было в 2022. Хеджи не всегда срабатывают, и репутация Джейми Даймона ("BTC — мошенничество") может аукнуться. Банки ставят на контролируемую волатильность, но крипта редко бывает контролируемой.
🔧 ЧТО МОЖЕТ СДЕЛАТЬ STRATEGY
Реструктуризация
Выделить битки из казначейства в отдельный ETF или инвестиционный траст. Это снимет вопрос о классификации — операционный бизнес отдельно, биткоин отдельно.
Уход в крипто-индексы
Перейти в специализированные индексы типа Bitwise Crypto Index. Там концентрация в цифровых активах — это плюс, а не проблема.
Покупка на просадке
Классика от Сэйлора: если акции падают и биткоин дешевеет — покупать ещё больше. HODL как оружие против тех, кто ставит на падение.
📅 КЛЮЧЕВЫЕ ДАТЫ
– 31 декабря 2025: дедлайн комментариев по консультации MSCI
– 15 января 2026: финальное решение MSCI по Strategy
– 2028: погашение синтетических нот JPM
Эта история показывает главный конфликт момента: традиционные финансы хотят заработать на крипто-хайпе, не участвуя в экосистеме. Синтетические продукты создают видимость институционального принятия при нулевом реальном спросе.
15 января 2026 года станет проверкой: выживет корпоративная модель накопления биткоина или банки докажут, что контролировать правила игры важнее, чем владеть активом. Самое интересное здесь — выбор оружия.
Не запреты, не законы, а скучная бюрократическая реклассификация в индексах. И она может нанести больше урона, чем любое регулирование.
В подготовке статьи использовались материалы @awatum
Первая часть статьи - в посте выше
@chipda
katexbt написала жёсткий doom-пост, но это наша реальность
https://x.com/katexbt/status/1994644884930637970
Крипта в жопе:
После токена TRUMP у нас не было нормального PvE раннера в мемах
Стейблкоин-протоколы (Level, Terminal) решили не делать TGE после долгих кампаний
Каждый второй думает, что может привлекать по оценкам 2021 года (INFINEX на $300M, OpenSea скоро на $1.5B)
TGE новых монет — минус 90% в день листинга
NFT мёртвые и неликвидные
NFT на других чейнах кроме Ethereum — ещё мертвее
Каждый AI-проект 2023-2024 просел на 98%, кроме нескольких (которые на минус 80%)
Известные протоколы, которым много лет (Balancer) взламывают, безопасного елда больше нет
Проекты годами не делают TGE, потому что знают — это провал (marginfi и другие)
InfoFi (Kaito) стал намного менее прибыльным, многие проекты после TGE торгуются на минус 50% от цены ICO
Даже KOL-раунды превратились в скам — выжимают деньги из инфлюенсеров, потому что у ритейла денег больше нет
Сотрудники протоколов с живым TVL воруют изнутри, потому что им плевать на последствия — когда последний раз кого-то посадили за пару сотен тысяч долларов?
Points fatigue — люди устали фармить поинты месяцами ради копеечных дропов, которые всё равно забирают боты
Low float / high FDV — токены выходят с 5% в обращении и FDV на миллиарды, community в минусе, VC в плюсе. Или даже они в минусе, сливают лишь бы что-то вытащить назад
PumpFun кидок. Собрали миллиард комиссиями, ещё столько же пресейлом и хер вам, а не дроп
VC exit pressure — все кто вошёл в 2021-2022 хотят выйти, чтобы перекинуть капитал в ИИ, давят на цену
CT превратился в ИИ-рекламу — каждый второй твит это paid promotion или каито-шилл, сгенерированный нейронками
Ты так и не продал эфир выше 4К, хотя за два года дали 4 шанса
А главное, Hyperliquid не раздал сегодня ещё хотя бы 10 млрд долларов дропом.
Мечта мертва. Пора искать работу.
Или нет?
https://x.com/katexbt/status/1994644884930637970
Крипта в жопе:
После токена TRUMP у нас не было нормального PvE раннера в мемах
Стейблкоин-протоколы (Level, Terminal) решили не делать TGE после долгих кампаний
Каждый второй думает, что может привлекать по оценкам 2021 года (INFINEX на $300M, OpenSea скоро на $1.5B)
TGE новых монет — минус 90% в день листинга
NFT мёртвые и неликвидные
NFT на других чейнах кроме Ethereum — ещё мертвее
Каждый AI-проект 2023-2024 просел на 98%, кроме нескольких (которые на минус 80%)
Известные протоколы, которым много лет (Balancer) взламывают, безопасного елда больше нет
Проекты годами не делают TGE, потому что знают — это провал (marginfi и другие)
InfoFi (Kaito) стал намного менее прибыльным, многие проекты после TGE торгуются на минус 50% от цены ICO
Даже KOL-раунды превратились в скам — выжимают деньги из инфлюенсеров, потому что у ритейла денег больше нет
Сотрудники протоколов с живым TVL воруют изнутри, потому что им плевать на последствия — когда последний раз кого-то посадили за пару сотен тысяч долларов?
Что ещё? Давайте добавим к её твиту👇
Points fatigue — люди устали фармить поинты месяцами ради копеечных дропов, которые всё равно забирают боты
Low float / high FDV — токены выходят с 5% в обращении и FDV на миллиарды, community в минусе, VC в плюсе. Или даже они в минусе, сливают лишь бы что-то вытащить назад
PumpFun кидок. Собрали миллиард комиссиями, ещё столько же пресейлом и хер вам, а не дроп
VC exit pressure — все кто вошёл в 2021-2022 хотят выйти, чтобы перекинуть капитал в ИИ, давят на цену
CT превратился в ИИ-рекламу — каждый второй твит это paid promotion или каито-шилл, сгенерированный нейронками
Ты так и не продал эфир выше 4К, хотя за два года дали 4 шанса
А главное, Hyperliquid не раздал сегодня ещё хотя бы 10 млрд долларов дропом.
Мечта мертва. Пора искать работу.
Или нет?
Евгений Юрченко | Инвест–Гайд
30 ноября (ближайшее воскресенье!) в Москве пройдёт офлайн MeetUp cообщества "Ориентир", где я буду выступать в роли спикера.
📍 Локация: HERTZ Hall — современное event-пространство в центре Москвы ⏱️ Время: с 12:30 до 19:00
📍 Локация: HERTZ Hall — современное event-пространство в центре Москвы ⏱️ Время: с 12:30 до 19:00
Завтра в 12:30 встречаемся здесь:
Большая Почтовая ул., 40, стр. 10, Москва.
Заполняйте анкету: https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7. Даже если вы заполнили и вам не ответили — всё равно приходите
Большая Почтовая ул., 40, стр. 10, Москва.
Заполняйте анкету: https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7. Даже если вы заполнили и вам не ответили — всё равно приходите
Евгений Юрченко | Инвест–Гайд pinned «Завтра в 12:30 встречаемся здесь: Большая Почтовая ул., 40, стр. 10, Москва. Заполняйте анкету: https://forms.gle/1FrzaAJzdKfN6Txb7. Даже если вы заполнили и вам не ответили — всё равно приходите»
Forwarded from DeFi на чай ☕️
Евгений Юрченко | Инвест–Гайд
Известные протоколы, которым много лет (Balancer) взламывают, безопасного елда больше нет
Вот это, кстати, да, соглашусь. Как раз в посте свежем (выложу скоро) написал, что кучу всего уже тестил и к чему пришел, что самое эффективное.
А так вообще в целом – крипта живее живых.
Классные настроения на рынке. Прям что нужно.
Стройка то полным ходом. Фундамент крепче, чем когда либо.
Остальное – лишь массовое падение настроения.
Манипулятор всё четко сделал. Худшие настроения, когда условия самые лучшие и фундамент крепчайший.
А так вообще в целом – крипта живее живых.
Классные настроения на рынке. Прям что нужно.
Стройка то полным ходом. Фундамент крепче, чем когда либо.
Остальное – лишь массовое падение настроения.
Манипулятор всё четко сделал. Худшие настроения, когда условия самые лучшие и фундамент крепчайший.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Спасибо всем, кто пришёл! Спасибо организаторам, это был ивент на уровне TOKEN2049, только в миниатюре.
Кто не пришел - кормили два раза! Был бесплатный кальян! Вы всё пропустили💩
Самые интересные моменты из выступления раскрою в постах в ближайшие дни.
Кто не пришел - кормили два раза! Был бесплатный кальян! Вы всё пропустили
Самые интересные моменты из выступления раскрою в постах в ближайшие дни.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Твоя жизнь — это сумма всех мелких решений, которые, как тебе казалось, не имеют значения.
Вторая печенька. Пропущенная тренировка. Разговор, которого ты избежал. Ещё десять минут в телефоне.
Ни одно из них не важно в моменте. Но ты сделал их тысячи раз. И тысячи крошечных выборов в одном направлении — это и есть жизнь. Только это.
Хочешь другую жизнь? Делай другие крошечные выборы. Не завтра. Прямо сейчас. В этом моменте. Это единственное место, где вообще происходят изменения. Не в грандиозном жесте, а в обыденном решении, которое ты собираешься принять и которое, как тебе кажется, не считается.
Оно имеет значение.
Все они имеют значение.
—
x.com/josbjohnson
Вторая печенька. Пропущенная тренировка. Разговор, которого ты избежал. Ещё десять минут в телефоне.
Ни одно из них не важно в моменте. Но ты сделал их тысячи раз. И тысячи крошечных выборов в одном направлении — это и есть жизнь. Только это.
Хочешь другую жизнь? Делай другие крошечные выборы. Не завтра. Прямо сейчас. В этом моменте. Это единственное место, где вообще происходят изменения. Не в грандиозном жесте, а в обыденном решении, которое ты собираешься принять и которое, как тебе кажется, не считается.
Оно имеет значение.
Все они имеют значение.
—
x.com/josbjohnson