Forwarded from 흥국증권 리서치센터
[흥국/화학/전우제]
한화솔루션: 확인된 태양광 이익 체력 - 5/13(화)
어닝서프라이즈(+81%) 기록.
특히, 태양광 분기 체력 1,000억원이 확인된 실적이었음
주가는 NCC 내 Outperform 할 것으로 판단합니다.
유가 하락에 따른 NCC 시황 개선에도, 주가가 혼자 코로나 이전 수준을 회복하지 못한 이유는 태양광 부진 걱정 때문이었습니다.
2Q~3Q 태양광 수요 감소는 아쉬우나, 우리는 1Q20에 높아진 이익 체력을 확인했습니다.
--------------------------------------
■ 1Q20 영업이익 1,590억원. (YoY +61.7%, 컨센 879억)
- 기초소재(OP 559억원) + 태양광(OP 1,009억원)
■ 2Q20 영업이익 1,023억원. (YoY +5.0%)
- 기초소재(OP 755억원) + 태양광(OP 393억원)
* 태양광 가이던스(10.2GW => 9.0GW로 약 -10% 조정)
=> 출하량 추정치를 기존 목표 대비 1Q -5%, 2Q -25%, 3Q -10%, 4Q -0%
=> 2Q 매출 QoQ -28% 감소 전망, 특히 선진국 매출 비중 감소로 OP 추정치는 -61% 하락 추정
=> 2Q/3Q 일회성 수요 감소임
■ 2020년 연간 OP 추정치는 4,762억원 => 5,235억원으로 상향
▶ 보고서: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=14181
흥국증권 정유/화학 담당 전우제(010-9711-0395)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
한화솔루션: 확인된 태양광 이익 체력 - 5/13(화)
어닝서프라이즈(+81%) 기록.
특히, 태양광 분기 체력 1,000억원이 확인된 실적이었음
주가는 NCC 내 Outperform 할 것으로 판단합니다.
유가 하락에 따른 NCC 시황 개선에도, 주가가 혼자 코로나 이전 수준을 회복하지 못한 이유는 태양광 부진 걱정 때문이었습니다.
2Q~3Q 태양광 수요 감소는 아쉬우나, 우리는 1Q20에 높아진 이익 체력을 확인했습니다.
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■ 1Q20 영업이익 1,590억원. (YoY +61.7%, 컨센 879억)
- 기초소재(OP 559억원) + 태양광(OP 1,009억원)
■ 2Q20 영업이익 1,023억원. (YoY +5.0%)
- 기초소재(OP 755억원) + 태양광(OP 393억원)
* 태양광 가이던스(10.2GW => 9.0GW로 약 -10% 조정)
=> 출하량 추정치를 기존 목표 대비 1Q -5%, 2Q -25%, 3Q -10%, 4Q -0%
=> 2Q 매출 QoQ -28% 감소 전망, 특히 선진국 매출 비중 감소로 OP 추정치는 -61% 하락 추정
=> 2Q/3Q 일회성 수요 감소임
■ 2020년 연간 OP 추정치는 4,762억원 => 5,235억원으로 상향
▶ 보고서: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=14181
흥국증권 정유/화학 담당 전우제(010-9711-0395)
● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
Forwarded from 🗽엄브렐라(Umbrella Research) 리서치+ 유튭 옆집부자형 since 2020
📮[메리츠종금증권 스몰캡 이상현]
※ 피앤이솔루션: 1Q20 Review: 깨어난 실적
[TP 24,500원/현 주가 13,900원]
▶️ 1Q20 매출액 355억원(+153% YoY), 영업이익 50억원(+1,472% YoY)로 어닝 서프라이즈 달성
- 1Q19 LG화학(폴란드) 수율 문제로 매출 인식 지연에 따른 기저효과와 1Q20 고객사 Formation 장비 검수 완료로 2차전지장비 매출액 321억원(+106% YoY) 기록
▶️ 2020E 매출액 2,024억원(+38% YoY), 영업이익 279억원(+57% YoY)을 전망. 매출액, 영업이익 추정치 각각 5%, 15% 상향
- 2Q20 COVID-19영향으로 실적 정체를 보이나 하반기 COVID-19 영향에서 벗어나 설치 장비의 검수 완료로 매출 인식을 예상
▶️ 투자의견 Buy 유지, 적정주가 22,000원 -> 24,500원으로 상향
- 실적 추정치 상향으로 적정주가 24,500원으로 상향. '20년 예상 EPS(1,655원) * 적정PER 14.9배를 적용
- 적정 PER은 2차전지 Cycle 진입 시기인 '17년 평균 수치
- 글로벌 중대형 전지 생산능력은 '20E 724GWh -> '23E 1,299GWh로 Capa-up을 전망
- 중대형 전지 제조설비 Capex에서 화성공정이 36~38% 수준으로 Formation과 Cycler를 공급하는 피앤이솔루션이 2차전지 Capex Cycle 최대 수혜
레포트 보기: https://bit.ly/3cyimm0
EV War (vol.2) - Who's the next Merck/UDC? (https://bit.ly/2YSvkXp)
EV War (vol.1) - Who's the next Samsung? (https://bit.ly/3c5srWX)
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 스몰캡 개별 채널
t.me/quantd
※ 피앤이솔루션: 1Q20 Review: 깨어난 실적
[TP 24,500원/현 주가 13,900원]
▶️ 1Q20 매출액 355억원(+153% YoY), 영업이익 50억원(+1,472% YoY)로 어닝 서프라이즈 달성
- 1Q19 LG화학(폴란드) 수율 문제로 매출 인식 지연에 따른 기저효과와 1Q20 고객사 Formation 장비 검수 완료로 2차전지장비 매출액 321억원(+106% YoY) 기록
▶️ 2020E 매출액 2,024억원(+38% YoY), 영업이익 279억원(+57% YoY)을 전망. 매출액, 영업이익 추정치 각각 5%, 15% 상향
- 2Q20 COVID-19영향으로 실적 정체를 보이나 하반기 COVID-19 영향에서 벗어나 설치 장비의 검수 완료로 매출 인식을 예상
▶️ 투자의견 Buy 유지, 적정주가 22,000원 -> 24,500원으로 상향
- 실적 추정치 상향으로 적정주가 24,500원으로 상향. '20년 예상 EPS(1,655원) * 적정PER 14.9배를 적용
- 적정 PER은 2차전지 Cycle 진입 시기인 '17년 평균 수치
- 글로벌 중대형 전지 생산능력은 '20E 724GWh -> '23E 1,299GWh로 Capa-up을 전망
- 중대형 전지 제조설비 Capex에서 화성공정이 36~38% 수준으로 Formation과 Cycler를 공급하는 피앤이솔루션이 2차전지 Capex Cycle 최대 수혜
레포트 보기: https://bit.ly/3cyimm0
EV War (vol.2) - Who's the next Merck/UDC? (https://bit.ly/2YSvkXp)
EV War (vol.1) - Who's the next Samsung? (https://bit.ly/3c5srWX)
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 스몰캡 개별 채널
t.me/quantd
[5월 12일 실적발표 특징주]
<클래시스>
- 전일 1분기 실적발표, 영업이익 YoY 80% 증가하며 사상 최대 실적 달성!! 컨센서스를 38% 상회하는 어닝 서프라이즈!
- 영업이익률 62.7% 기록 (2019년 제조업 상장사 영업이익률 1위 케어젠 54.7%)
매출은 작년 2분기와 동일하지만 이익률이 44%에서 62%로 급상승. 고마진 소모품 매출 비중 증가
- 최대주주 지분율 85%, 신용잔고 1%
<클래시스>
- 전일 1분기 실적발표, 영업이익 YoY 80% 증가하며 사상 최대 실적 달성!! 컨센서스를 38% 상회하는 어닝 서프라이즈!
- 영업이익률 62.7% 기록 (2019년 제조업 상장사 영업이익률 1위 케어젠 54.7%)
매출은 작년 2분기와 동일하지만 이익률이 44%에서 62%로 급상승. 고마진 소모품 매출 비중 증가
- 최대주주 지분율 85%, 신용잔고 1%
한화솔루션, 실적 추정치 상향 조정..목표가↑-KB https://v.daum.net/v/20200513081914182
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한화솔루션, 실적 추정치 상향 조정..목표가↑-KB
[이데일리 전재욱 기자] KB증권은 13일 한화솔루션(009830)의 실적 추정치를 올려잡으면서 목표주가를 전보다 28.7% 올린 1만8400원으로 제시했다. 투자의견도 매수다. 백영찬 KB증권 연구원은 보고서에서 한화솔루션 올해와 내년 영업이익 추정치를 4108억원과 5240억원으로 각각 제시했다. 종전 추정치와 비교해 올해는 18%, 내년은 8.4%
클래시스, 코로나19에도 1Q 영업익 '어닝 서프라이즈'-미래 https://v.daum.net/v/20200513082059210
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클래시스, 코로나19에도 1Q 영업익 '어닝 서프라이즈'-미래
[이데일리 이광수 기자] 미래에셋대우는 클래시스(214150)가 신종 코로나 바이러스 감염증(코로나19)에도 1분기 깜짝 실적(어닝 서프라이즈)를 기록했다고 설명했다. 투자의견과 목표가는 제시하지 않았다. 김충현 미래에셋대우 연구원은 13일 “클래시스의 1분기 매출액이 214억원으로 전년 동기 대비 32.3% 늘면서 시장 기대치를 크게 웃돌았다”며 “장
한화솔루션, 올 하반기 태양광 실적 개선 주목 -대신증권 https://v.daum.net/v/20200513075942716
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한화솔루션, 올 하반기 태양광 실적 개선 주목 -대신증권
[파이낸셜뉴스] 대신증권은 13일 태양광 및 케미컬 부문의 실적 개선세가 이어지고 있는 한화솔루션에 대한 목표주가를 전날보다 19% 오른 2만1500원으로 제시했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 한상원 연구원은 이날 "한화솔루션의 태양광 및 케미칼 부문의 2020~2021년 실적 추정치가 상향됐다"며 이 같이 밝혔다. 한 연구원은 "일시적 이익 둔
[특징주] 엔지켐생명과학, 코로나19 치료제 임상2상 승인에 '52주 신고가' https://v.daum.net/v/20200513091209815
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[특징주] 엔지켐생명과학, 코로나19 치료제 임상2상 승인에 '52주 신고가'
[한국경제TV 박승원 기자]엔지켐생명과학이 식품의약품안전처의 코로나19 치료제 임상2상 시험계획(IND) 승인 소식에 52주 신고가를 경신했다. 13일 오전 9시6분 현재 엔지켐생명과학은 전 거래일보다 9,300원(11.94%) 오른 8만7,200원에 거래되고 있다. 이날 엔지켐생명과학은 개발중인 신약 후보물질 'EC-18(PLAG)'이 식품의약품안전처로부
[교보증권 Economist 임동민]
*COVID-19, 끝날 때까지 끝난 게 아님*
1. COVID-19 현황 : 미국, 영국 증가세 지속. 브라질, 러시아, 인도 등에서 확산 전세계 COVID-19 확진자 417.8 만명, 사망자 28.6만명으로 증가. 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인 등에서는 확진자 증가세가 둔화되고 있지만 미국, 영국의 확 진자 증가세는 유지되고 있으며, 브라질, 러시아, 인도, 남아공 등 신흥국에서 확진자 증가세가 확대. 전세계에서 가장 성공적인 방역성과를 보인 국가로 평 가 받는 한국도 돌발변수로 확진자 증가세가 재개될 우려
2. COVID-19 전망 : 향후 12 개월 동안 세 차례 정도의 전염병 재확산 우려 미국의 컨설팅 회사인 올리버 와이만은 발표된 웨비나 자료 < COVID-19 AND IMPACT ON THE US FINANCIAL SYSTEM- Cyber Resilience and Return to Workplace>에서 COVID-19 전염 상황이 초기 아웃브레이크 상황을 거쳐 향후 12 개월 동안 언제든 재발할 위험이 있음을 발표. 향후 12 개월 동안 대체로 3 회 가량의 전염병 재확산이 나타날 것으로 예상. 중국, 한국에 이어 유럽, 미국에서 경제봉쇄 일부 해제가 진행될 수 있으나 언제든 재봉쇄될 수 있음. 글로벌 경기침체는 1 분기에 시작해, 2 분기 최악을 지나 하반기 점진적 회복 시 도 예상. 그러나 전염병 상황에 따라 침체는 강화되고 회복은 지연될 수 있음
보고서링크 : http://bitly.kr/eEBsJoUnS
*COVID-19, 끝날 때까지 끝난 게 아님*
1. COVID-19 현황 : 미국, 영국 증가세 지속. 브라질, 러시아, 인도 등에서 확산 전세계 COVID-19 확진자 417.8 만명, 사망자 28.6만명으로 증가. 독일, 프랑스, 이탈리아, 스페인 등에서는 확진자 증가세가 둔화되고 있지만 미국, 영국의 확 진자 증가세는 유지되고 있으며, 브라질, 러시아, 인도, 남아공 등 신흥국에서 확진자 증가세가 확대. 전세계에서 가장 성공적인 방역성과를 보인 국가로 평 가 받는 한국도 돌발변수로 확진자 증가세가 재개될 우려
2. COVID-19 전망 : 향후 12 개월 동안 세 차례 정도의 전염병 재확산 우려 미국의 컨설팅 회사인 올리버 와이만은 발표된 웨비나 자료 < COVID-19 AND IMPACT ON THE US FINANCIAL SYSTEM- Cyber Resilience and Return to Workplace>에서 COVID-19 전염 상황이 초기 아웃브레이크 상황을 거쳐 향후 12 개월 동안 언제든 재발할 위험이 있음을 발표. 향후 12 개월 동안 대체로 3 회 가량의 전염병 재확산이 나타날 것으로 예상. 중국, 한국에 이어 유럽, 미국에서 경제봉쇄 일부 해제가 진행될 수 있으나 언제든 재봉쇄될 수 있음. 글로벌 경기침체는 1 분기에 시작해, 2 분기 최악을 지나 하반기 점진적 회복 시 도 예상. 그러나 전염병 상황에 따라 침체는 강화되고 회복은 지연될 수 있음
보고서링크 : http://bitly.kr/eEBsJoUnS
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[200513_covid-19]임동민_555_모닝브리프_시장.pdf
https://news.joins.com/article/23774671 아이폰12프로 모델 2종에는 지문인식 잠금장치가 들어갈 가능성이 크다
중앙일보
애플의 저가 공습? 첫 5G폰인 '아이폰12' 79만원부터 판다
가격을 649달러부터 책정할 것으로 알려졌다.
삼천당제약, 아일리아 바이오시밀러 임상 3상 계획 승인 https://v.daum.net/v/20200513162724508
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삼천당제약, 아일리아 바이오시밀러 임상 3상 계획 승인
[아시아경제 박형수 기자] 삼천당제약은 미국 식품의약국(FDA)으로부터 아일리아 바이오시밀러(SCD411)에 대해 임상 3상 시험계획을 승인받았다고 13일 공시했다. 회사 측은 신생혈관 연령 관련 황반변성 시험대상자에서 SCD411과 아일리아간 유효성, 안전성, 내약성, 약동학, 면역원성을 비교하는 임상 시험이라고 설명했다. 박형수 기자 Parkhs@asi
[단독] 증권거래세 단계적인하·양도소득세 대상 대폭 확대 https://v.daum.net/v/20200513185213965
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[단독] 증권거래세 단계적인하·양도소득세 대상 대폭 확대
[앵커] 주식을 거래할 때 증권거래세라는 게 붙죠. 그동안 금융투자업계는 이 거래세를 폐지해달라고 요구해 왔는데, 정부가 결국 폐지 대신 단계적 인하 방침을 정했습니다. 이와 동시에 '대주주'의 기준을 낮춰서 양도세를 더 걷기로 방침을 정했습니다. 관련 내용은 다음 달에 발표되는 하반기 경제정책 방향에서 공개키로 했습니다. 박연신 기자의 단독 보도입니다.
대한항공, 1조원 유상증자 결정..최대 2조2000억원 확보 https://v.daum.net/v/20200513184507785
다음 뉴스
대한항공, 1조원 유상증자 결정..최대 2조2000억원 확보
[앵커] 대한항공이 오늘(13일) 이사회를 열고 유상증자를 진행하기로 했습니다. 윤성훈 기자, 유증 규모는 얼마로 정해졌나요? [기자] 대한항공은 오늘 오전 이사회를 열고 1조원 규모의 유상증자 추진을 의결했습니다. 대한항공이 조 단위 유상증자를 결정한 것은 처음인데요. 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 형태로 진행되며 신주 상장예정일은 오는 7월 2
Forwarded from 하나증권 첨단소재 채널
[하나금투/화학/윤재성] (하반기 전망) 석유화학/정유: 저유가와 20년 만에 부각될 원가 경쟁력
▶ 보고서: https://bit.ly/3dFPAzJ
▶ 하반기 전망 보고서입니다. 기존에 제시한 의견과 큰 차이는 없습니다. 정유보다 석유화학을 선호하며, Top Picks로 금호석유, 한화솔루션, 롯데케미칼, 효성화학, 효성티앤씨, SKC를 제시합니다.
▶ 석유화학/정유업체 간 주가 차별화는 적어도 연말까지 지속될 전망
- 누적된 공급과잉의 강도에 근거한 마진 및 재고의 방향성 차이뿐 아니라, 재무구조의 건전성 및 상대적 Valuation 차이 때문
- 향후 공급과잉 해소의 속도는 석유화학이 정유보다 빠를 것이며, 따라서 저원가 효과는 석유화학에 더욱 크게 나타날 것
▶ [정유] 중국 중심의 공급과잉 지속 전망
- 이동제한 조치에 따른 수요 회복의 지연 가능성 및 사상 최대치를 갱신한 중국의 Teapot 가동률 및 순수출이 공급과잉의 원흉으로 지속 작용할 것
- 고도화 설비의 수익성 악화 또한 실적 개선 제한 요인
▶ [석유화학] 저유가와 20년 만에 부각될 원가 경쟁력
- 저유가와 천연가스 가격의 급등 가능성을 감안하면 NCC의 경쟁력이 북미 ECC 대비 우월해졌으며, 이로 인한 실적 개선은 Valuation 상향으로 귀결될 것
- 수요는 팬데믹 대응을 위한 석유화학 제품 사용 증가 및 중국의 전방 산업 정상화 및 가동률 상승, 재고 감소 등에 따라 완만한 상승세가 연출될 것
- 패키징 수요의 급증, 의료용 장갑의 폭발적인 수요, 유럽의 마스크 착용 의무화에 따른 마스크 원재료 수요 증가, 손세정제 및 기타 의료기기 관련 수요 증가의 수혜가 가능한 업체가 유리
▶ 보고서: https://bit.ly/3dFPAzJ
▶ 하반기 전망 보고서입니다. 기존에 제시한 의견과 큰 차이는 없습니다. 정유보다 석유화학을 선호하며, Top Picks로 금호석유, 한화솔루션, 롯데케미칼, 효성화학, 효성티앤씨, SKC를 제시합니다.
▶ 석유화학/정유업체 간 주가 차별화는 적어도 연말까지 지속될 전망
- 누적된 공급과잉의 강도에 근거한 마진 및 재고의 방향성 차이뿐 아니라, 재무구조의 건전성 및 상대적 Valuation 차이 때문
- 향후 공급과잉 해소의 속도는 석유화학이 정유보다 빠를 것이며, 따라서 저원가 효과는 석유화학에 더욱 크게 나타날 것
▶ [정유] 중국 중심의 공급과잉 지속 전망
- 이동제한 조치에 따른 수요 회복의 지연 가능성 및 사상 최대치를 갱신한 중국의 Teapot 가동률 및 순수출이 공급과잉의 원흉으로 지속 작용할 것
- 고도화 설비의 수익성 악화 또한 실적 개선 제한 요인
▶ [석유화학] 저유가와 20년 만에 부각될 원가 경쟁력
- 저유가와 천연가스 가격의 급등 가능성을 감안하면 NCC의 경쟁력이 북미 ECC 대비 우월해졌으며, 이로 인한 실적 개선은 Valuation 상향으로 귀결될 것
- 수요는 팬데믹 대응을 위한 석유화학 제품 사용 증가 및 중국의 전방 산업 정상화 및 가동률 상승, 재고 감소 등에 따라 완만한 상승세가 연출될 것
- 패키징 수요의 급증, 의료용 장갑의 폭발적인 수요, 유럽의 마스크 착용 의무화에 따른 마스크 원재료 수요 증가, 손세정제 및 기타 의료기기 관련 수요 증가의 수혜가 가능한 업체가 유리
5월 13일 시간외 특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/26597
5월 13일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/26590
https://cafe.naver.com/stockhunters/26597
5월 13일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/26590