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가치투자클럽
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공표된 증권사 자료와 전자공시, 뉴스를 올려드리는 채널입니다. 기업분석 역시 확정 공시된 재무제표를 기반으로 올려드릴 뿐 추정과 전망은 배제되어 있으며 주식매수매도에 대한 추천이 아닙니다. 투자판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다
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기재부는 조세의 합리성, 자본시장의 발전은 원래 관심이 없습니다. 오로지 재정과 세수확보만 중요할 뿐. 이름이 기획재정부니까요.
그러나 우리나라 기재부장관은 경제부총리를 겸합니다.
경제부총리는 개미들이 연말에 주식을 팔아서 아까운 우리기업의 배당이 해외로 흘러나가지는 않는지, 자본시장 성장으로 인한 wealth effect로 경기 활성화 효과와 기업의 자금조달 코스트 감소까지 거시적으로 봐야 하는 자리입니다.
개인 빼고 ALL 매도
신세계I&C(035510)
잠정실적(개별)
[영업이익] 72억원
QoQ(%) -3.0
YoY(%) 129.4
컨센대비(%) 2.5
[PER(연율)] 8.4
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20201022800336
10월 22일 시간외 특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/35567
10월 22일 52주 신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/35563
[녹십자(006280) Issue & Pitch / KTB 제약/바이오 이혜린 ☎️02-2184-2327]

★ Pandemic 위기에 강해지는 사업체력. 목표가와 투자의견 상향

▶️ CEPI와의 COVID19 백신 CMO 협약 체결은 서프라이즈 이슈
- CEPI COVID19 Pandemic 대응 위해 9개 COVID19 백신 후보물질의 연구개발 및 생산 지원 중
- CEPI 백신 후보물질들 상업화 예정인 20.11~22.5월까지 20억 도즈 물량의 백신 생산/유통 계획
- 원료의약품 제조 capa(SK바이오사이언스 등) 및 백신 용기인 유리 바이알 확보는 기완료, 제조공정의 마지막 단계인 Fill and finish capa 확보 위해 녹십자, 스페인 백신 CDMO Biofabri와 협약 맺음
- 녹십자(21.3월~22.5월)와 Biofabri(20.11월~22.5월)는 각각 최소 5억 도즈 물량의 Fill and finish CMO 공정에 참여 계획, CEPI가 지원하는 글로벌 제약사와 확정 계약 체결 필요
- CEPI COVID19 백신 Fill and finish CMO 사업 화순공장이 아닌 오창공장 백신 통합완제관 설비로 전개됨에 따라 추가 설비투자에 소요되는 비용은 蕪
- 공정 기술의 난이도로 볼 때 높은 수익성 보장하기 어려우나, 규모의 경제를 통한 고정비 절감 효과가 기대됨에 따라 높은 영업이익률 기록 전망

▶️ 목표가 30만원으로 상향, 투자의견도 BUY로 상향
- 목표가 상향은 2021년부터 전개될 COVID19 백신 CMO 사업가치 신규 부여에 따른 것. CEPI 협약에서 공개된 단기 공급 물량을 베이스로 산정한 해당 사업가치 1.5조
- 공급 단가와 영업마진율, Target multiple 보수적으로 가정. 향후 글로벌 제약사와의 본계약 체결로
구체적 내용들 공개 시 목표가와 2021년 추정 실적 추가 업데이트 계획
- 앞서 SK바이오사이언스가 Astrazeneca(7월), Novavax(8월)와 COVID19 백신 CMO 계약을 체결하면서 SK케미칼 시가총액이 2조원 내외에서 최고 5조원까지 급등한 점을 상기 필요
- COVID19 백신 CMO 실적을 추정치(매출 1조원, 영업이익 4천억 내외) 반영 시 2021년 예상 PER 8배 내외로 매력적

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 <https://bit.ly/3kt8wWw>
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