[키움 디스플레이 / 김소원]

▶ Universal Display (OLED US) 3Q20 실적 리뷰: 수요 가시성 확대

1) 3Q20 매출액 $117.1M(+102%QoQ, +20%YoY) 영업이익 $48.4M(흑자전환 QoQ, +19%YoY) 기록, 컨센서스 크게 상회

   7월부터 고객사 발주가 회복하기 시작했으며 이후에도 출하량 확대 지속

2) 2020년 매출액 가이던스 $385M ~ $400M(-5 ~ -1% YoY)로, 컨센서스($375M) 상회

   (4Q20 매출액 가이던스는 $97.7M ~ $112.7M(-17 ~ -4%QoQ))

   고객사의 재고 소진이 지속되고 있으며, 연간 가이던스 도달에 어려움이 없을 것(comfortable)으로 강조했으며, 3Q20에 이어 4Q20도 출하량 강세가 지속될 전망

   2021년 말 기준 OLED Capacity는 2019년 말 대비 50% 증가할 것으로 전망

   또한 OLED TV 패널 생산 확대에 따라 향후 OLED TV 가격이 지속 하락하며 시장 성장이 이어질 것으로 기대

3) 2개 분기 만에 매출액 가이던스를 제시했으며, 이는 OLED 소재의 수요 가시성이 확대됐음을 암시

   특히 미국 정부의 Huawei 제재는 Oppo, Vivo를 포함한 OEM 업체들의 점유율 확대를 위한 공격적인 출하량 확대로 이어지며 4Q20 매출액 가이던스 (-17 ~ -4%QoQ)를 상회할 가능성 또한 상존

   최근 주가 조정기를 활용한 OLED 소재 업체들의 비중확대 전략이 유효하다고 판단됨  

▶ 리포트: http://bit.ly/3oBTrEm

[키움 디스플레이 / 김소원]
*컴플라이언스 컴필

종근당, 3Q 영업익 485억..전년比 139.5%↑ https://v.daum.net/v/20201030145721727

"실거래 신고제 도입 이래 최고가" 청담동 PH129 분양권 95억원에 팔렸다[부동산360] https://v.daum.net/v/20201031070235563

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[국민일보] “정부는 왜 동학개미만 잡나? 우리가 세금 내는 기계인가?
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