Forwarded from 유진투자증권 코스닥벤처팀 (윤선 김)
[유진투자증권 Green Industry 한병화 ☎368-6171]
★ 재생에너지 - 핵심법안 통과로 국내 재생에너지 산업 수혜
☞ PPA법, RPS 비율 상한선 확대 시행 확정
☞ 풍력 원스톱샵법도 조만간 확정 예상
☞ 국내 재생에너지업체들 투자매력도 상승
☞ 삼강엠앤티(100090.KQ), 씨에스윈드(112610.KS), 유니슨(018000.KQ), 한화솔루션(009830.KS), OCI(010060.KS), 현대에너지솔루션(322000.KS)
https://bit.ly/39cYTY2
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 재생에너지 - 핵심법안 통과로 국내 재생에너지 산업 수혜
☞ PPA법, RPS 비율 상한선 확대 시행 확정
☞ 풍력 원스톱샵법도 조만간 확정 예상
☞ 국내 재생에너지업체들 투자매력도 상승
☞ 삼강엠앤티(100090.KQ), 씨에스윈드(112610.KS), 유니슨(018000.KQ), 한화솔루션(009830.KS), OCI(010060.KS), 현대에너지솔루션(322000.KS)
https://bit.ly/39cYTY2
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[한화/화학/전우제]
DL(TP 12만원(신규)):
보고서 내용이 길어 요약문자 드립니다. 요약 읽고 자료 보시는게 편하실 것 같아요
<신주발행/공개매수를 감안해도, -66% 할인된 주가>
투자자들의 고민 3가지에 대한 제 생각입니다:
1) 화학사업부의 정확한 이익체력(2021년):
YNCC/폴리미래/DL케미칼:
- 지난 10년간(2010~2019년), DL의 영업이익은 = 매년, 롯데켐 x26%와 정확히 일치
- 올해는 DL 증설(+17%)있어, 롯데켐 x30% 수준일듯
- 추정 2021년 OP 5400억, NP 4000억원
- 두회사 모두 순차입금이 0원으로, 동일한 Value = 롯데켐 10.4조원, DL 2.7조원
2) DL이앤씨 공개매수 & 이를위한 (주)DL의 신규발행 영향
- DL이앤씨 공개매수 가격은 118,085원(Fix)로, 3/24일 주가(122,500원) 보다 높아 일반투자자들은 공개매수에 참여하지 않을 것 (DL은 가격 추후 결정됨)
- 결국 대주주 지분이자, 지주사 요건에 해당되는 20%만 스왑될 것
- 멀티플(PER/PBR) 훼손은 제한적
* 2021년 DL이앤씨 PBR 0.6배, DL PER 0.4배
* 2021년 DL이앤씨 PER 4.0배, DL PER 3.3배
- 다만, SOTP 계산 시, 주식수는 +36% 늘어나는데, 기업가치는는 +9%만 늘어나 Upside 크게 훼손함
3) 적정 Valuation
- (1), (2)가 확실해졌기 때문에, 적정 Valuation 산정 가능
- 6/3일 신주발행 확정으로, 신주발행된(훼손된 Valuation) 기준으로 목표주가 산정
- SOTP(12만원, Upside 46%)
화학(3.1조원) +Cariflex(0.5조원) + 이앤씨(0.5조원) +기타 투자자산(1.1조원) –순차입금(0.0조원) = 5.1조원 x50%(할인)
*사실 할인율을 적용할 이유가 없음 순이익의 76%가 화학사업이며, 자회사(YNCC/PMC)의 배당성향이 100%에 가깝기 때문
- PER 6.5배(15.7만원, Upside 91%)
보고서: bit.ly/3vUA117
DL(TP 12만원(신규)):
보고서 내용이 길어 요약문자 드립니다. 요약 읽고 자료 보시는게 편하실 것 같아요
<신주발행/공개매수를 감안해도, -66% 할인된 주가>
투자자들의 고민 3가지에 대한 제 생각입니다:
1) 화학사업부의 정확한 이익체력(2021년):
YNCC/폴리미래/DL케미칼:
- 지난 10년간(2010~2019년), DL의 영업이익은 = 매년, 롯데켐 x26%와 정확히 일치
- 올해는 DL 증설(+17%)있어, 롯데켐 x30% 수준일듯
- 추정 2021년 OP 5400억, NP 4000억원
- 두회사 모두 순차입금이 0원으로, 동일한 Value = 롯데켐 10.4조원, DL 2.7조원
2) DL이앤씨 공개매수 & 이를위한 (주)DL의 신규발행 영향
- DL이앤씨 공개매수 가격은 118,085원(Fix)로, 3/24일 주가(122,500원) 보다 높아 일반투자자들은 공개매수에 참여하지 않을 것 (DL은 가격 추후 결정됨)
- 결국 대주주 지분이자, 지주사 요건에 해당되는 20%만 스왑될 것
- 멀티플(PER/PBR) 훼손은 제한적
* 2021년 DL이앤씨 PBR 0.6배, DL PER 0.4배
* 2021년 DL이앤씨 PER 4.0배, DL PER 3.3배
- 다만, SOTP 계산 시, 주식수는 +36% 늘어나는데, 기업가치는는 +9%만 늘어나 Upside 크게 훼손함
3) 적정 Valuation
- (1), (2)가 확실해졌기 때문에, 적정 Valuation 산정 가능
- 6/3일 신주발행 확정으로, 신주발행된(훼손된 Valuation) 기준으로 목표주가 산정
- SOTP(12만원, Upside 46%)
화학(3.1조원) +Cariflex(0.5조원) + 이앤씨(0.5조원) +기타 투자자산(1.1조원) –순차입금(0.0조원) = 5.1조원 x50%(할인)
*사실 할인율을 적용할 이유가 없음 순이익의 76%가 화학사업이며, 자회사(YNCC/PMC)의 배당성향이 100%에 가깝기 때문
- PER 6.5배(15.7만원, Upside 91%)
보고서: bit.ly/3vUA117
가치투자클럽
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지배순이익의 90%가 비상장 화화계열사에서 나오는데도 디스카운트를 50%나 주셨네요. 할인 전 NAV가 5.1조원. 현재 시총 1.6조원
한화솔루션, 1분기 영업익 어닝 서프라이즈 전망 -키움 https://v.daum.net/v/20210325074549300
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한화솔루션, 1분기 영업익 어닝 서프라이즈 전망 -키움
[이데일리 조해영 기자] 키움증권은 25일 한화솔루션(009830)에 대해 올해 1분기 영업이익이 어닝 서프라이즈를 기록할 것으로 전망했다. 현재의 업황도 유지될 가능성이 크다고 봤다. 이에 투자의견 ‘매수(buy)’와 목표주가 6만8000원을 모두 유지했다. 한화솔루션의 24일 주가는 4만5000원이다.키움증권은 한화솔루션의 1분기 영업이익이 전 분기
(코스닥)루트로닉 - 사업보고서제출기한연장신고서 (2020.12)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20210323001174
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20210323001174
안현호 KAI 사장 "올해가 KF-X 성공의 중대한 분기점" https://v.daum.net/v/20210325103343215
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(서울=뉴스1) 김민석 기자 = "KF-X 전투기가 올해 4월 시제기 출고행사(Roll-out)를 앞두고 있는데 올해가 KF-X 개발 성공의 중대한 분기점이라는 각오로 철저히 준비해 나가겠습니다." 안현호 한국항공우주산업(KAI) 사장은 25일 경남 사천 본사 내 에비에이션센터에서 열린 주주총회에서 "코로나 위기 속에서도 새로운 기회를 찾아내 올해가 '
(코스닥)큐렉소 - 기타경영사항(자율공시) (유럽 의료기기인증(CE) 획득)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20210325900099
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20210325900099
[단독] 녹십자 혈장치료제, 경북대병원 등 치료목적 사용 42건 https://v.daum.net/v/20210325145404822
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[단독] 녹십자 혈장치료제, 경북대병원 등 치료목적 사용 42건
[한국경제TV 문형민 기자] GC녹십자의 코로나19 혈장치료제가 지난 24일에도 치료를 목적으로 코로나19 환자에게 투약된 것으로 알려졌다. 또 국내 유행중인 모든 변이 바이러스에 중화효능을 보였다. 한국경제TV 취재 결과 GC녹십자의 혈장치료제는 임상시험 목적이 아닌 치료를 목적으로 지난 24일 경북대학교 병원에서 코로나19 환자에게 투약됐다. 이에 따라
5G 영토 늘리는 삼성전자..인도에 통신장비 공장 건설 https://v.daum.net/v/20210325150549519
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SK그룹이 신성장동력으로 꼽은 바이오 투자에 공격적으로 나서고 있다. 특히 신약 개발을 위한 파이프라인 및 플랫폼 투자에 적극적이다. 업계에선 SK의 활발한 투자가 국내 바이오 산업의 경쟁력 강화, 신약 파이프라인 고도화 등에 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대하고 있다. 25일 관련업계에 따르면 SK그룹은 바이오 투자 역량을 강화하기 위해 올해 조직 이름