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[전일 미국의 중국기업 주가 급락 코멘트]

- 전일 미국에 상장한 중국기업 주가들이 일제히 급락했습니다. 텐센트뮤직 -27%, 바이두 -8%, 니오 -10%, 아이치이 -20% 등 대부분의 주가가 부진했는데요,

- 그 이유는 미국 증권거래소에서 중국기업 상장폐지 관련하여 작업에 착수하기 시작했기 때문입니다.

- 작년 5월 외국기업책임법 통과를 비롯해 관련 제도가 법제화되었지만, 실제 행동으로 옮겨지지는 않았습니다. 단 올해 미중 고위급 회담 이후 본격적으로 시행에 옮기기 시작했다는 점이 투자심리를 크게 위축 시킨 것으로 판단됩니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-24/sec-starts-implementing-law-that-risks-chinese-stock-de-listings

Bloomberg.com

SEC Starts Implementing Law That Risks Chinese Stock Delistings

The threat of Chinese stocks being kicked off U.S. exchanges is gaining traction, with the Securities and Exchange Commission starting to implement a tough law passed at the end of the Trump administration.

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가치투자클럽

Forwarded from 유진투자증권 코스닥벤처팀 (윤선 김)

[유진투자증권 Green Industry 한병화 ☎368-6171]

★ 재생에너지 - 핵심법안 통과로 국내 재생에너지 산업 수혜

☞ PPA법, RPS 비율 상한선 확대 시행 확정

☞ 풍력 원스톱샵법도 조만간 확정 예상

☞ 국내 재생에너지업체들 투자매력도 상승

☞ 삼강엠앤티(100090.KQ), 씨에스윈드(112610.KS), 유니슨(018000.KQ), 한화솔루션(009830.KS), OCI(010060.KS), 현대에너지솔루션(322000.KS)

https://bit.ly/39cYTY2

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

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가치투자클럽

https://v.daum.net/v/20210325082107131

다음뉴스

SNT모티브, 전기차 부품 매출 증가..목표가 신규제시-키움

[이데일리TV 성주원 기자] 키움증권은 25일 SNT모티브(064960)에 대해 친환경차향 매출 증가가 전망된다며 투자의견 ‘BUY(매수)’, 목표주가 7만3000원을 신규로 제시했다. 김민선 키움증권 연구원은 SNT모티브의 투자포인트로 △친환경차 보급 확대에 따른 모터 및 드라이브 유닛 매출 증가 △방산 및 반도체 장비 매출의 견조한 성장에 따른 실적

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가치투자클럽

[한화/화학/전우제]

DL(TP 12만원(신규)):

보고서 내용이 길어 요약문자 드립니다. 요약 읽고 자료 보시는게 편하실 것 같아요

<신주발행/공개매수를 감안해도, -66% 할인된 주가>

투자자들의 고민 3가지에 대한 제 생각입니다:

1) 화학사업부의 정확한 이익체력(2021년):

YNCC/폴리미래/DL케미칼:
- 지난 10년간(2010~2019년), DL의 영업이익은 = 매년, 롯데켐 x26%와 정확히 일치
- 올해는 DL 증설(+17%)있어, 롯데켐 x30% 수준일듯
- 추정 2021년 OP 5400억, NP 4000억원
- 두회사 모두 순차입금이 0원으로, 동일한 Value = 롯데켐 10.4조원, DL 2.7조원

2) DL이앤씨 공개매수 & 이를위한 (주)DL의 신규발행 영향

- DL이앤씨 공개매수 가격은 118,085원(Fix)로, 3/24일 주가(122,500원) 보다 높아 일반투자자들은 공개매수에 참여하지 않을 것 (DL은 가격 추후 결정됨)
- 결국 대주주 지분이자, 지주사 요건에 해당되는 20%만 스왑될 것

- 멀티플(PER/PBR) 훼손은 제한적
* 2021년 DL이앤씨 PBR 0.6배, DL PER 0.4배
* 2021년 DL이앤씨 PER 4.0배, DL PER 3.3배

- 다만, SOTP 계산 시, 주식수는 +36% 늘어나는데, 기업가치는는 +9%만 늘어나 Upside 크게 훼손함

3) 적정 Valuation

- (1), (2)가 확실해졌기 때문에, 적정 Valuation 산정 가능
- 6/3일 신주발행 확정으로, 신주발행된(훼손된 Valuation) 기준으로 목표주가 산정

- SOTP(12만원, Upside 46%)
화학(3.1조원) +Cariflex(0.5조원) + 이앤씨(0.5조원) +기타 투자자산(1.1조원) –순차입금(0.0조원) = 5.1조원 x50%(할인)
*사실 할인율을 적용할 이유가 없음 순이익의 76%가 화학사업이며, 자회사(YNCC/PMC)의 배당성향이 100%에 가깝기 때문

- PER 6.5배(15.7만원, Upside 91%)

보고서: bit.ly/3vUA117

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가치투자클럽

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가치투자클럽

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지배순이익의 90%가 비상장 화화계열사에서 나오는데도 디스카운트를 50%나 주셨네요. 할인 전 NAV가 5.1조원. 현재 시총 1.6조원

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가치투자클럽

한화솔루션, 1분기 영업익 어닝 서프라이즈 전망 -키움 https://v.daum.net/v/20210325074549300

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한화솔루션, 1분기 영업익 어닝 서프라이즈 전망 -키움

[이데일리 조해영 기자] 키움증권은 25일 한화솔루션(009830)에 대해 올해 1분기 영업이익이 어닝 서프라이즈를 기록할 것으로 전망했다. 현재의 업황도 유지될 가능성이 크다고 봤다. 이에 투자의견 ‘매수(buy)’와 목표주가 6만8000원을 모두 유지했다. 한화솔루션의 24일 주가는 4만5000원이다.키움증권은 한화솔루션의 1분기 영업이익이 전 분기