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[KTB] 라진성의 건설인사이드 - 2021.6.4(금)

▶️ Analyst’s Comment

1. 현대건설 이집트 원전 수주 가시화

- 러시아 기업 Fensma가 이집트 El-Debaa 원자력 발전소(NPP) 프로젝트의 첫 두 원자로 기초 굴착과 4개 원자로 방수 공사 상세설계를 위한 수의계약자로 선정. 이 계약에는 전체 발전소에 대한 임시 유틸리티 시스템을 구현하는 작업도 포함
- 지난 3월, 한수원, 한전기술, 현대건설, 두산중공업 등의 한국 기업들은 4,800MW 규모의 엘-데바 NPP 프로젝트를 진행할 이집트 업체 Petrojet의 직원들을 훈련시키기로 합의
- 이 교육 프로그램은 5개사 모두에게 이익이 될 것이며, El-Debaa NPP에 대한 EPC 계약을 수행할 Rosatom의 자회사 Atomstroyexport(ASE)와 협력 할 수 있는 입지를 강화하게 될 것

- 이집트 원전은 러시아 하청으로 진행되는 프로젝트. 러시아가 수의계약자로 선정되었기 때문에, 빠르면 4분기 내 팀코리아 하청 수주가 가능할 전망입니다. 팀코리아 수주 규모는 약 16억불로 예상되며, 상당부분이 시공 계약분일 것으로 추정됩니다. 이집트 원전 팀코리아 EPC 멤버는 '현대건설' 입니다.

2. 사우디, UAE와 원자력 협력 시작

- 사우디아라비아와 UAE가 원자력 규제 산업에서 첫 번째 양자 협력 이니셔티브를 타결했다고 밝힘
- UAE의 연방 원자력 규제 당국(FANR)과 사우디아라비아의 원자력 및 방사능 규제위원회 (NRRC) 간의 협력은 2019년 핵에너지 평화적 이용에 관한 합의에 따른 것. 한 달 동안 지속된 양자 이니셔티브에는 원자력 안전, 핵 안보, 핵 비확산 및 비상 대비에 대한 워크숍이 포함. 워크숍 참가자들은 방사선 측정 분야에서 협력하기 위한 GCC 워킹그룹 개최 등의 법적, 규제적 프레임워크 권고안을 작성. 역량 강화 프로그램에 대한 워크숍을 개최하고 FANR의 비상 운영 센터 방문을 준비하고 다른 규제 영역에서의 추가 협력을 위한 공동위원회를 구성할 것을 권고. 양측은 협력 진전사항에 대한 후속 조치를 위해 통합 계획을 개발하기로 합의
- MEED는 지난 12월 양국이 원자력 관련 정보와 개발을 공유하기 위해 긴급 실무 그룹을 구성했다고 보도. 이 프레임워크에는 핵 비상사태 시 정보 공유가 포함
- 리야드는 3각 전략을 통해 원자력을 개발할 계획. 원자력 용량의 대부분은 기존의 대규모 핵 시설을 통해 개발될 것이며, 그 중 첫 번째는 2원자로 2.8GW 발전소가 될 것

- 사우디는 또한 한국과 협력하여 일련의 소규모 시스템 통합 모듈형 첨단 원자로 기술(Smart) 원자력 발전소를 통해 원자력을 개발할 계획
- 사우디아라비아 원자력 프로그램의 세 번째 축은 발전소에 연료를 공급하기위한 우라늄 자원 채굴을 포함
-사우디의 광업 부문 개발은 2016년 4월에 출범한 사우디 비전 2030의 핵심 목표

- 최근 상업운전에 성공한 UAE 바카라 원전은 한국전력이 기술설계를 비롯한 사업 전반을 총괄하고, 두산중공업이 원전 제작을, 현대건설·삼성물산이 시공을, 한국수력원자력이 운영지원을 담당 했습니다. UAE와 사우디가 원자력 협력을 시작했다는 점은 국내 원전 밸류체인에 긍정적인 시그널이라고 판단됩니다. 본문에 나와있는 것처럼 사우디는 한국과 SMR 개발에 협력할 계획입니다. 다만, 최근 한미 정상회담에서 원전 수출 대상국을 IAEA 추가 의정서 가입국(사우디는 미가입국) 만으로 제한키로 했기 때문에 향후 전개과정을 지켜볼 필요가 있습니다.

3. 유연탄 가격 급등, 시멘트값 상승압력으로 작용

- 시멘트 재고부족에 이어 제조원가 30%에 육박하는 원재료인 유연탄 가격이 급등세를 보이고 있어 시멘트 가격 상승압력으로 작용
- 국제 유연탄 가격은 지난달 28일 기준으로 t당 87.3달러(CFR 동북아 기준)로 지난해 9월 51.9달러와 비교해 8개월만에 68%가량 급등. 올해에만 24% 급등한 수치. 지난해 평균가격에 비해 43.2% 상승. 특히 지난해 11월 t당 54달러에서 가파른 상승세
- 중국 경제가 팬데믹에서 빠른 회복세를 보이고 있어 유연탄 수요 급증이 이어질 것으로 예상
- 유연탄 가격 고공행진에 직격탄을 맞는 곳은 시멘트 업계. 유연탄은 시멘트 연료용으로 사용돼 시멘트 제조원가의 3분의 1가량 차지

- 시멘트의 재고 부족에 따른 수급문제도 가격인상요인
- 지난 5월 초 기준 시멘트 생산공장과 유통기지 재고량을 66만t으로 집계. 적정 재고량(126만t)의 절반 수준
- 최근 하루 시멘트 출하량 약 20만t을 감안하면 사흘정도의 재고 물량
- 철도 등 시멘트 운송 수단도 부족해 수급불안 심화

- 연내 시멘트 가격 인상은 가능할 것으로 예상됩니다. 기본적으로 시멘트 회사들은 작년 레미콘사에 단가인상 요청 공문을 발송했고, 올해 1분기 시멘트 판매가격을 보면, 아세아시멘트와 성신양회가 의미있게 판매 가격이 인상되었습니다. 시차가 있을 뿐 전반적인 시멘트 가격 인상이 이뤄질 전망입니다.

- 유연탄 가격이 상승하게 되면 제조원가 상승으로 시멘트 가격 인상요인으로 작용하지만, 실적에 비용 상승으로도 영향을 미치게 됩니다. 다만, 쌍용C&E의 경우 올해까지 유연탄 옵션 정산 조건이 톤당 60$에 설정돼 있습니다. 매달 정산하는 구조로 올해까지는 유연탄 가격이 60$ 이상으로 상승하더라도 원가상승 방어 요인으로 작용할 전망입니다.

▶️ 보고서 원문 및 Compliance Notice:

▶️ KTB 건설/부동산 라진성 채널
https://news.1rj.ru/str/jsinside

[문의: KTB 라진성 / 02-2184-2338]
감사합니다.

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