4일 시간외특징주
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4일 52주신고가 및 급등락주
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Forwarded from 하나증권 리서치
[하나금투/화학/윤재성]
효성티앤씨: 컨택트 수요 회복 국면. 하반기 추정치 상향
▶️ 보고서: https://bit.ly/3vWrtGP
▶️ 석유화학 수요에는 언택트와 컨택트가 공존합니다.
최근 하반기 전망 보고서를 통해, 컨택트의 시장 비중이 더 크고 가파른 회복을 보이기에 언택트 수혜가 줄어들어도 전체 석유화학 수요는 매우 견조할 것이라는 점을 언급 드린 바 있습니다.
앞으로 이를 확인할 때마다 업데이트 드리겠습니다.
이러한 제 가정이 스판덱스를 통해 처음으로 확인되는 듯 합니다.
▶️ 중국 스판덱스 재고일수는 4월 중 15일까지 상승했으나, 5월 말 다시 11일로 하락했습니다.
중국 스판덱스 가동률이 상반기 내내 95~96%으로 최.대치였으니, 최근의 재고 감소는 언더아머/나이키 등 의류업체의 가파른 매출액 가이던스 상향에서 짐작되듯 수요 개선 영향이라 판단합니다.
이를 반영해 스판덱스 또한 재차 가격 상승세입니다.
▶️ 특히나 특이한 점은, 원재료 BDO는 3월 초 고점 대비 약 40% 급.락하고 있다는 점입니다.
이는, 석탄가격 하락 및 PBT 수요 감소 등 영향입니다.
▶️ 2Q21 영업이익은 3,190억원(QoQ +29%, YoY 흑전)으로 컨센을 12% 상회할 전망입니다.
또한 스판덱스의 추가 상승 및 원가 급락 효과 본격화 등을 반영해 하반기 영업이익 추정치를 기존 대비 16% 상향한 5,875억원으로 조정합니다.
이는 상반기를 소폭 상회하는 수치이며, 하반기 시장 컨센을 21% 상회하는 수치입니다.
▶️ Yantai 5만톤, Huafon 5만톤, 효성(중국 닝샤) 3.6만톤 등 증설은 2021년 말~22년 상반기 중으로 예정되어 있어 당장 하반기 공급적인 영향을 주기는 어려울 것으로 판단합니다.
▶️ 2021년 추정치 상향에도 불구, TP 120만원을 유지합니다.
가파른 주가 상승 및 Peak Out 우려감 등 심리적 요인을 반영해 매우 보수적으로 Valuation 했습니다.
2021~22년 추정 PER은 5배로, 글로벌 No.2 Huafon의 PER 12~13배 대비 여전히 심각한 저평가입니다.
▶️ 효성티앤씨는 올해 8월 터키 1.5만톤, 내년 초 닝샤 3.6만톤 및 브라질 0.9만톤 증설을 통해 2022년 Capa가 약 20% 증가하기에 백번 양보해 시황 조정 가능성을 반영하더라도 2021년 대비 실적이 큰 폭으로 하락하기 어렵습니다.
** 하나금투 소재산업재
https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
(컴플라이언스 승인 득함)
■ 하나금융투자 텔레그램
http://t.me/HanaResearch
효성티앤씨: 컨택트 수요 회복 국면. 하반기 추정치 상향
▶️ 보고서: https://bit.ly/3vWrtGP
▶️ 석유화학 수요에는 언택트와 컨택트가 공존합니다.
최근 하반기 전망 보고서를 통해, 컨택트의 시장 비중이 더 크고 가파른 회복을 보이기에 언택트 수혜가 줄어들어도 전체 석유화학 수요는 매우 견조할 것이라는 점을 언급 드린 바 있습니다.
앞으로 이를 확인할 때마다 업데이트 드리겠습니다.
이러한 제 가정이 스판덱스를 통해 처음으로 확인되는 듯 합니다.
▶️ 중국 스판덱스 재고일수는 4월 중 15일까지 상승했으나, 5월 말 다시 11일로 하락했습니다.
중국 스판덱스 가동률이 상반기 내내 95~96%으로 최.대치였으니, 최근의 재고 감소는 언더아머/나이키 등 의류업체의 가파른 매출액 가이던스 상향에서 짐작되듯 수요 개선 영향이라 판단합니다.
이를 반영해 스판덱스 또한 재차 가격 상승세입니다.
▶️ 특히나 특이한 점은, 원재료 BDO는 3월 초 고점 대비 약 40% 급.락하고 있다는 점입니다.
이는, 석탄가격 하락 및 PBT 수요 감소 등 영향입니다.
▶️ 2Q21 영업이익은 3,190억원(QoQ +29%, YoY 흑전)으로 컨센을 12% 상회할 전망입니다.
또한 스판덱스의 추가 상승 및 원가 급락 효과 본격화 등을 반영해 하반기 영업이익 추정치를 기존 대비 16% 상향한 5,875억원으로 조정합니다.
이는 상반기를 소폭 상회하는 수치이며, 하반기 시장 컨센을 21% 상회하는 수치입니다.
▶️ Yantai 5만톤, Huafon 5만톤, 효성(중국 닝샤) 3.6만톤 등 증설은 2021년 말~22년 상반기 중으로 예정되어 있어 당장 하반기 공급적인 영향을 주기는 어려울 것으로 판단합니다.
▶️ 2021년 추정치 상향에도 불구, TP 120만원을 유지합니다.
가파른 주가 상승 및 Peak Out 우려감 등 심리적 요인을 반영해 매우 보수적으로 Valuation 했습니다.
2021~22년 추정 PER은 5배로, 글로벌 No.2 Huafon의 PER 12~13배 대비 여전히 심각한 저평가입니다.
▶️ 효성티앤씨는 올해 8월 터키 1.5만톤, 내년 초 닝샤 3.6만톤 및 브라질 0.9만톤 증설을 통해 2022년 Capa가 약 20% 증가하기에 백번 양보해 시황 조정 가능성을 반영하더라도 2021년 대비 실적이 큰 폭으로 하락하기 어렵습니다.
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[단독] 한화, 반도체 장비 사업 추진..반도체 '슈퍼 사이클' 겨냥 https://v.daum.net/v/20210607061005837
다음뉴스
[단독] 한화, 반도체 장비 사업 추진..반도체 '슈퍼 사이클' 겨냥
(서울=뉴스1) 문창석 기자,주성호 기자 = 한화가 국내 대기업 중 처음으로 반도체 장비 사업을 추진한다. 앞으로 반도체 업체들의 역대급 증설이 예정된 가운데, 반도체 장비의 대규모 도입이 불가피한 만큼 미래가 밝다는 평가가 나온다. 7일 업계에 따르면 최근 한화그룹은 반도체 장비 사업에 진출하기 위해 ㈜한화 내에 관련 조직을 갖추고 있다. 이를 위해
[철근대란]③1년새 2배나 뛴 열연·철근價..시멘트도 인상 '초읽기' https://v.daum.net/v/20210607060158728
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[철근대란]③1년새 2배나 뛴 열연·철근價..시멘트도 인상 '초읽기'
국내 한 제강사의 철근 제품. (사진=이데일리DB)[이데일리 김정유 기자] 철강제품 가격이 전 세계적인 인프라 투자 확대와 원료인 철광석 가격 상승 등으로 급등하고 있다. 국내에서도 대표 철강제품인 열연강판과 철근 유통가격이 최근 1년새 2배 이상 오르는 등 가격 인상 추세가 더 가팔라지고 있다. 더불어 또 다른 건설 현장의 주재료인 시멘트 가격도 최근
콜마비앤에이치, 중국 아이니더와 건기식 10종 개발…제조 업무협약 체결
https://www.asiatoday.co.kr/view.php?key=20210607010003418
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콜마비앤에이치, 중국 아이니더와 건기식 10종 개발…제조 업무협약 체결
건강기능식품 제조업자개발생산(ODM) 전문기업 콜마비앤에이치의 중국법인인 강소콜마는 120억원 규모의 건기식 제조 업무협약을 체결했다고 7일 밝혔다. 건기식 기업이 중국 시장에 진출해 국내 기술로 제품 연구 개발과 생산까지 ODM 토털 서비스를 제공한 최초 사례다.콜..
12억 아닌 126억 써내 낙찰..경매 광풍에 황당실수 https://v.daum.net/v/20210607150708253 부동산 주문실수
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12억 아닌 126억 써내 낙찰..경매 광풍에 황당실수
[서울경제] 아파트 값 상승세가 지속되면서 한 푼이라도 싸게 사기 위한 수요가 법원 경매로 몰리고 있다. 법원 경매 아파트 낙찰가율이 역대 최고치를 경신하는 가운데 실수로 숫자 ‘0’을 더 붙여 126억 원을 써낸 사례까지 나왔다. 7일 법원 경매 전문 업체인 지지옥션에 따르면 지난달 법원 경매에서 응찰자가 실수로 숫자 ‘0’을 더 붙여 쓰면서 최고가