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[한화/화학/전우제]
2Q21 Review (7/30)

LG화학, 한화솔루션, DL

▶ LG화학: 안정된 배터리 실적

- 2Q OP 2.2조원 기록. 일회성 감안, 1.7조원(서프라이즈)
- 3Q OP 1.1조원 (여전히 높은 실적)

BUY, TP 98만원(유지)
- LG에너지솔루션 실적 개선과 차입금 감소는 긍정적이나,
- LGES 상장에 따른 수급 이슈와 SOTP 할인율 확대는 피할 수 없음.
- SOTP 할인율 20% => 40%로 확대하나, 2개월간 peer CATL 시총 167조 => 230조원으로 상승해 TP 유지
- 상장 후 LGES 지분 70~80% 유지할 가능성 높아 할인율 50%까지 확대할 필요는 없어
- 향후 LGES가 100조원 이상의 Value를 받을 수 있다면 LG화학 주가도 추가 상승 가능

▶ 한화솔루션: 중장기 성장성은 확인

- 2Q 2,211억원. 태양광 적자에 컨센 하회
- 3Q 1,430억원 (여전히 높은 실적)

BUY, TP 6.1만원(유지)
- 단기 모멘텀 부진하지만, 장기 성장성은 확인
- 중장기 성장요인(1) 발전의 성장성 +이익률 확인: 기대했던 상반기 3조 수주 확정/확정직전, 2Q OPM 8.5%
- 중장기 성장요인(2) 신규 태양광 기술: N-Type 전환 21녀말부터 진행 예정, 23~24년 페로브스카이트 텐덤 추가도 정상 진행중
- 2021/22년 PER은 9.2~9.7배로 하방 제한적

▶ DL: 더 싸지기도 어렵다

- 2Q NP 4,503억원(일회성 포함)
- 2Q NP 1,257억원(일회성 제거)
- 3Q NP 897억원

BUY, TP 12만원(유지)
- 마진 개선을 기대하기는 어렵지만, 자체적인 증설 및 비-화학 사업 이익체력은 견고
- 상반기에만 4,963억원의 일회성 이익을 인식, 매분기 1,000억원 이상의 순이익을 시현.
- 2021년 상반기 자본총계는 4.3조원에 육박
- 현재 PBR 0.38배, 22~23년 Down-Cycle PER 4.8배로 더 싸지기도 어려움

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가치투자클럽

[동아일보] 단독

4차유행에 응급의료 빨간불…40대 중환자, 병상찾다 숨져
https://www.donga.com/news/Society/article/all/20210730/108253838/1?ref=main

www.donga.com

[단독]응급의료 빨간불… 40대 중환자, 빈 병상 찾다 숨져

신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 4차 유행이 장기화하면서 우려했던 의료체계 과부하가 현실로 나타나고 있다. 서울에서는 코로나19 검사 결과를 기다리던 40대 남성이 갑자기…

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가치투자클럽

https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0005511643?sid=104 주사기공포증 인구비중이 높음

Naver

얼마나 안 맞으려했으면…미국 백신 맞으면 100달러 준다

(서울=뉴스1) 박형기 기자 = 조 바이든 미국 대통령이 코로나19 백신을 접종하면 100달러(11만5000원)의 인센티브를 지급할 것이라고 말했다고 로이터통신이 29일(현지시간) 보도했다. 바이든 대통령은 이날 백

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가치투자클럽

Forwarded from [신영 화학 이지연]

<효성첨단소재 - 타이어코드에 부는 훈풍>

원본링크: https://bit.ly/3ii5c1P

▶ 2Q21 영업이익 1,178억원(QOQ +41%, YOY 흑전) 기록
-1)산업자재 영업이익은 740억원으로 QOQ 44% 증가하며 YOY로 흑자전환함
-교체용타이어 수요 호조로 원가 상승 분이 판가에 전가되며 스프레드 확대됨. 스틸코드 비용절감 효과가 지속되고 있으며 나일론 타이어코드 수익 개선으로 전반적으로 실적 증가
-2)기타부문의 베트남 스판덱스 영업이익은 417억원으로 QOQ 37% 증가하며 시황 호조

▶원가 상승 속 3분기에도 이어지는 스프레드 상승 효과
-상반기 중국을 시작으로 유럽과 미국의 교체용 타이어수요가 크게 증가하였으며, 3분기에는 반도체 수급 쇼티지가 해소되며 신차용 타이어코드 수요 증가 예상
-원가 상승 속에 수요 호조로 타이어코드 이익 개선 효과가 지속될 것으로 기대
-베트남 스판덱스 가격이 최근 10불대로 안정적으로 유지되는 반면 3분기 원료 BDO가격이 20% 이상 하락하며 스프레드 확대가 지속될 것으로 기대

▶높아진 이익 체력 당분간 지속될 전망
-수소경제가 본격화될 경우 운송용에 쓰이는 튜브 트레일러향 탄소섬유 공급량이 크게 늘어날 가능성 높음
-올해 4월 완공한 아라미드 2,500톤 설비의 정상가동이 3분기부터 가능하며, 총 3,750톤의 연간 생산능력으로 향후 추가 증설 가능성 높음
-매수의견 유지하며 목표주가 66만원에서 85만원으로 상향

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오스코텍, AXL저해제 관련 임상 1상 승인 https://v.daum.net/v/20210730081849048

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오스코텍, AXL저해제 관련 임상 1상 승인

[이데일리 김인경 기자] 오스코텍(039200)은 식품의약품안전처로부터 AXL 저해제 SKI-G-801 임상 1상 시험을 승인받았다고 30일 공시했다. 승인일은 7월 29일이며 임상 시험 대상은 약 30~40명의 비소세포폐암, 삼중음성유방암, 신장암, 두경부암 환자들이다. 김인경 (5tool@edaily.co.kr)

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mRNA 백신 드림팀 모인다.. 4년간 74.3억 투입 감염병 대응 https://v.daum.net/v/20210730100008259

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