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[유안타증권 반도체/전기전자 이재윤(02-3770-5727)]

■ DB하이텍 (000990) 실적으로만 시총 4조가 보인다
- 자료링크: https://bit.ly/3yknXab

TP 8.2만원에서 8.8만원으로 상향, 반도체 중소형주 Top-Pick의견 유지
- 투자포인트는,
1) 무선이어폰, Wearable, IoT 등과 같은 신규 전방산업의 고성장으로 8인치파운드리공급 부족 장기화,
2) 22년 연간 영업이익5,000억원에 육박할 것, 동사 시가총액은 2.7조원에 불과해 절대 저평가 국면. 즉, 시장에서기대하는 ‘신규라인 증설=Valuation Re-rating’ 을 배제해도 시총 4조원

2Q21 영업이익 876억원으로 상향
- 2분기 매출 상승이 P 상승에 기인, 전 분기 대비 매출 증가분 276억원은 영업이익 증가로 이어질 것
> 3Q21 창사이래 첫 1,000억원대 분기 영업이익 기록할 전망
- 극심한 공급부족에 대응하기 위해 분기별로 4~5K 수준의 Capa증가, 3분기부터 실적에 반영

22년 연간 영업이익 4,975억원으로 상향
- 22년 8인치 판가상승 10~15% 가정
- 3Q21부터 분기별로 증가하는 Capa가 내년에는 연간 실적에 반영될 것
- 감가상각이 올해 1,260억원에서 내년에는 840억원으로 줄어들 것으로 예상된다는 점까지 감안하면 5,000억에육박하는 영업이익 달성이 무난



상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함.
본 내용은 투자 판단의 참고 사항이며, 투자판단의 최종 책임은 본 게시물을 열람하시는 이용자에게 있습니다.
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For 주린이
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