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공표된 증권사 자료와 전자공시, 뉴스를 올려드리는 채널입니다. 기업분석 역시 확정 공시된 재무제표를 기반으로 올려드릴 뿐 추정과 전망은 배제되어 있으며 주식매수매도에 대한 추천이 아닙니다. 투자판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다
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Forwarded from 하나증권 첨단소재 채널 (신홍주)
[하나금투 철강금속 박성봉]POSCO (005490.KS/매수) : 역대급 실적과 중국의 구조적인 변화가 전혀 미반영된 주가

보고서: https://bit.ly/2Zjx8ek

3Q21 별도 영업이익 2.3조원(YoY +784.6%, QoQ +42.9%) 기록
1) 철광석 가격 상승으로 3Q21 원재료 투입단가 6.7만원/톤 상승
2) 탄소강 ASP, 당초 예상을 훨씬 상회한 +19.7만원/톤 기록하면서 큰 폭의 스프레드 확대
(조선용 후판과 냉연도금재가격의 큰 폭 가격 인상)
3) 국내외 철강 전방산업 수요 호조로 전년동기대비 판매량 1.4% 증가한 902만톤 기록
-3Q21 연결 영업이익 3.1조원(YoY +365.7%, QoQ +41.8%)으로 사상최고치 분기 영업이익 기록

4분기 스프레드는 축소되겠지만 그래도 역대급 실적 전망
-3분기까지 공격적으로 가격인상 정책을 고수했던 국내 고로사들, 한동안 가격 유지 정책 전환 예상
(8~9월 철광석가격 급락과 중국산 수입가격 보합)
-POSCO 10월 유통향 열연 및 냉연도금재 가격 동결 발표
-현대차그룹향 차강판 가격 인상과 제품판매 Mix 개선 등을 통해 4분기 탄소강 ASP 1.8만원/톤 상승 예상
-9월부터 급등한 원료탄가격의 영향으로 원재료 투입단가는 6.5만원/톤 상승하여 스프레드 축소 예상
→ POSCO의 4분기 연결 영업이익 2.7조원(YoY +207.0%, QoQ -15.0%) 예상

투자의견 ‘BUY’와 목표주가 500,000원 유지
-역대급 실적 달성으로 올해 예상 ROE 14.1%에 달하는 반면, 최근 주가 조정으로 현재 PER 4배, PBR 0.5배에 불과
-중국 철강산업의 구조적인 변화(탄소배출 저감, 철강 수출 감소)에 투자해야 하는 시점이라 판단

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

**하나금투 소재산업재 텔레그램
링크: https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ
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21.10.25 (월)
내일의 준비는 전자공시생과 함께
- 테마주 중심 단기 트레이딩 시장
- 메타버스 + LNG, LFP, 원전주 강세

업종등락: https://blog.naver.com/jsblfwj/222547997731
주요공시: https://blog.naver.com/jsblfwj/222548154666
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