[하나증권/화학/윤재성] Weekly Monitor: 독일 전력 가격 폭등 불구 Wacker 실적 가이던스 대폭 상향

▶ 보고서: https://bit.ly/3ORvrsK


[총평]
▶ 러 Gazprom의 Nord Stream 1 공급 추가 감축(40%에서 20%)으로 유럽 가스가 1주일 간 20% 폭등했고, 아시아 JKM LNG도 42$로 유가 환산 시 240$을 넘어 갑니다.


▶ 에너지 대란이 해결되지 않으면 글로벌 경기둔화는 피하기 어렵습니다. PO -7%, PP/ECH -6%, LDPE/CPL/MDI -5%, 가성소다/VAM/LLDPE -4% 등 석유화학 가격 하락도 지속되고 있습니다. 큰 그림에서 섹터에 대한 보수적인 스탠스를 제시합니다.


▶ 다만, 독일 전력가격 폭등 속에서도 Wacker는 이번 실적 발표를 통해 실적 가이던스를 대폭 상향했고 주가는 이후 11% 급등하며 화답했습니다. Wacker가 '에너지 자립'과 관련된 업체인 만큼 해당 주제와 연관된 정유/태양광/배터리 등으로 방어적 포지션을 가져가는 전략이 필요합니다.


▶ Top Picks는 KCC, LG화학, S-Oil, 한화솔루션 입니다.


[정유]
▶ 정제마진은 주 초반 8$ 터치하며 러-우 전쟁 이전 수준까지 되돌림. 아시아/유럽의 휘발유 재고가 급증하는 등 수요둔화 조짐이 포착. 다만, 글로벌 정제설비 부족 및 추가적인 마진 둔화 시 가동률 축소 가능성 등을 감안하면 정제마진은 10$ 내외에서 저점을 형성할 것


[Wacker 2Q22 실적]
▶ ① EBITDA 컨센 14% 상회. 매출의 45%인 실리콘(Silicones) 사업 EBITDA가 컨센을 13% 상회했기 때문. 특히, 실리콘 EBITDA 마진율은 전분기 30.3%와 유사한 29.5%를 기록. 참고로, 매출의 25%를 차지하는 폴리실리콘 EBITDA는 컨센 부합


▶ ② 원재료 및 에너지 가격 상승을 감안한 2022년 매출/EBITDA 가이던스 상향으로 자신감 피력. 매출액 10% 상향, EBITDA 50% 상향. 이 중 매출의 절반을 차지하는 실리콘 사업의 매출액/EBITDA 가이던스를 기존 대비 각각 6%/36% 상향. 매출의 25%인 폴리실리콘 사업의 매출액/EBITDA 가이던스는 기존 대비 16%/86% 상향


▶ ③ 실리콘/폴리실리콘 주목


** 하나증권 소재산업재

https://news.1rj.ru/str/joinchat/AAAAAEecImKoJBorcHRPWQ

7월 29일 실적발표 특징주

이녹스첨단소재는 애플 때문에 상저하고의 실적패턴이었는데 올해 상반기는 작년 성수기만큼의 실적이 나왔습니다.

제이에스코퍼레이션

배터리는 '렌탈'로..전기차 구매 비용 3530→1430만 원 https://v.daum.net/v/20220801125701085 자동차 렌탈업체의 수익성이 중고차 가격에서 좌우되듯, 배터리 렌탈은 폐배터리 활용이 중요해지겠네요

제이에스코퍼레이션은 회사 홈페이지 투자정보란에 2016년 상반기 재무제표 올려논게 다네요. 그 흔한 IR 북도 없고요. 투자자에게 정보제공을 안하실거면 상장은 왜 하시는지

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https://n.news.naver.com/article/030/0003034107 ESS 배터리팩은 이랜텍

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