Forwarded from 현대차증권_리서치센터_채널 (Seoyeong Yoon)
[현대차증권 스몰캡 곽민정]
엘앤씨바이오(290650): NOT RATED
<이제부터가 본게임 시작이야>
■메가카티(MegaCarti) 품목허가 획득의 의미 - 폭발적인 성장 기대
- 동사는 22년 11월 15일 공시를 통해 무릎 연골 관절염 치료제 메가카티(MegaCarti) 품목허가를 식품의약품안전처(MFDS)로부터 획득했다고 밝힘
- 22년 10월, 3개의 주요 학회를 통해 메가카티(MegaCarti)에 대한 임상 결과를 발표하였으며,효과와 안정성을 확보한 것으로 파악됨. 또한 메가카티는 기존 급여/비급여 평가 대신 신의료기술 유예 평가를 통해서 신의료기술로 평가되는 동시에 판매 진행될 예정으로 내년 상반기 내 출시될 것으로 전망됨
■주요이슈 및 실적전망
- 건강보험심사 평가원에 따르면, 2021년 기준 국내 퇴행성관절염 환자 수는 약 399만명에 달함. 전체 환자중 메가카티가 타겟하는 퇴행성관절염 환자는 전체 환자의 64%로 약 255만명임
- 동사가 계획하는 초기 침투 시장은 5만명으로 전체의 약 2% 수준에 불과. 2023년 퇴행성관절염 환자 2만명 타겟으로 시술 가정시 메가카티의 매출액은 400억원으로 예상되며, 높은 영업이익률을 기대해볼 수 있음. 2024년부터는 폭발적인 성장이 가능할 것으로 전망되어 밸류에이션 리레이팅이 필요하다고 판단됨
- 동사의 3Q22 실적은 매출액 128억원 (+6.6% yoy, -1.6% qoq), 영업이익 22억원(-27.5% yoy, +8.7% qoq)으로 당사 추정치를 하회하였음. 주요 원인은 GMRC와 엘앤씨바이오이에스의 선투자에 따른 비용증가와 글로벌 경기 둔화에 따른 GMRC 이익 감소에 기인. 그러나 별도 기준 매출액은 106억원(+14.0% yoy), 영업이익 19억원 (+9.4% yoy) 증가하며 본업에서는 견조한
실적을 유지하고 있음
■주가전망 및 Valuation
- 2022년 실적은 매출액과 영업이익 각각 509억원(+27.0% yoy), 영업이익 98억원(-25.8% yoy)을 기록할 것으로 전망. 영업이익이 전년대비 하락하는 이유는 환율 상승에 따른 제조원가 인상, 연구 개발 비용 증가, 사업 전반의 성장에 대비한 선제적 투자 등에 기인하는 일시적 이유로 판단
- 2023년부터는 메가카티 판매가 본격적으로 일어나는 원년으로 실적의 업사이드는 시간이 지날수록 더 높아질 것
*URL: https://bit.ly/3tztRU6
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
엘앤씨바이오(290650): NOT RATED
<이제부터가 본게임 시작이야>
■메가카티(MegaCarti) 품목허가 획득의 의미 - 폭발적인 성장 기대
- 동사는 22년 11월 15일 공시를 통해 무릎 연골 관절염 치료제 메가카티(MegaCarti) 품목허가를 식품의약품안전처(MFDS)로부터 획득했다고 밝힘
- 22년 10월, 3개의 주요 학회를 통해 메가카티(MegaCarti)에 대한 임상 결과를 발표하였으며,효과와 안정성을 확보한 것으로 파악됨. 또한 메가카티는 기존 급여/비급여 평가 대신 신의료기술 유예 평가를 통해서 신의료기술로 평가되는 동시에 판매 진행될 예정으로 내년 상반기 내 출시될 것으로 전망됨
■주요이슈 및 실적전망
- 건강보험심사 평가원에 따르면, 2021년 기준 국내 퇴행성관절염 환자 수는 약 399만명에 달함. 전체 환자중 메가카티가 타겟하는 퇴행성관절염 환자는 전체 환자의 64%로 약 255만명임
- 동사가 계획하는 초기 침투 시장은 5만명으로 전체의 약 2% 수준에 불과. 2023년 퇴행성관절염 환자 2만명 타겟으로 시술 가정시 메가카티의 매출액은 400억원으로 예상되며, 높은 영업이익률을 기대해볼 수 있음. 2024년부터는 폭발적인 성장이 가능할 것으로 전망되어 밸류에이션 리레이팅이 필요하다고 판단됨
- 동사의 3Q22 실적은 매출액 128억원 (+6.6% yoy, -1.6% qoq), 영업이익 22억원(-27.5% yoy, +8.7% qoq)으로 당사 추정치를 하회하였음. 주요 원인은 GMRC와 엘앤씨바이오이에스의 선투자에 따른 비용증가와 글로벌 경기 둔화에 따른 GMRC 이익 감소에 기인. 그러나 별도 기준 매출액은 106억원(+14.0% yoy), 영업이익 19억원 (+9.4% yoy) 증가하며 본업에서는 견조한
실적을 유지하고 있음
■주가전망 및 Valuation
- 2022년 실적은 매출액과 영업이익 각각 509억원(+27.0% yoy), 영업이익 98억원(-25.8% yoy)을 기록할 것으로 전망. 영업이익이 전년대비 하락하는 이유는 환율 상승에 따른 제조원가 인상, 연구 개발 비용 증가, 사업 전반의 성장에 대비한 선제적 투자 등에 기인하는 일시적 이유로 판단
- 2023년부터는 메가카티 판매가 본격적으로 일어나는 원년으로 실적의 업사이드는 시간이 지날수록 더 높아질 것
*URL: https://bit.ly/3tztRU6
** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Forwarded from 하나 미래산업팀(스몰캡)
* 하나증권 미래산업팀(스몰캡)
★ 엘앤씨바이오(290650.KQ): 무릎 연골계의 메가급 호재! ★
원문링크: https://bit.ly/3O5mqgZ
1. 3Q22 본업 성장 이상 無
- 엘앤씨바이오의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 128억원(YoY +7.1%)과 22억원(YoY -32.0%)을 시현
- 별도 기준 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 13.4%, 9.4% 상승하며 다시 한번 본업의 견고한 성장세를 증명
- 연결 영업이익률은 자회사 부진으로 인해 일시적으로 하락한 것으로 판단
- 자회사 GMRC(화장품 및 건강기능식품 임상시험)와 엘앤씨바이오이에스(의약품 유통)에 선제적 투자를 단행하여 비용이 상승했으나, 두 회사의 매출이 따라오지 못하며 이익률이 훼손
- 이는 투자와 매출 발생 간의 일시적인 격차로 인한 결과로, 사업이 정상궤도에 오르면 빠른 시일 내에 이익률이 회복될 것으로 예상
- 영업외비용은 GMRC의 엘앤씨바이오 보유 지분평가에 따른 비현금성 손실로, 기업 펀더멘탈에 영향을 끼치지 않음
- 본업의 견조한 성장과 더불어 메가카티, 중국 사업 등 풍부한 성장 모멘텀을 보유하여 기업가치의 상승이 계속될 전망
2. 메가카티 식약처 품목허가 승인!
- 메가카티는 동종 연골 기반의 조직보충재를 연골 결손 부위에 주입하는 방식으로, 기존 치료술 대비 연골 수복 및 연골 재생 효과가 뛰어나 상용화 이후 연골손상 환자들의 치료에 큰 도움이 될 것으로 기대되며, 2020년에는 정부국책과제에도 선정되어 총 7.5억원을 지원받은 제품
- 건강보험심사평가원 요양급여/비급여 평가를 거친 후 내년 상반기 내에 상용화될 예정
- 엘앤씨바이오는 메가카티 판매를 위해 저명 학술지에 논문 게재 및 영업조직 확대를 진행 중
- 국내 퇴행성 관절염 타깃 환자(K&L Grade 2~3) 247만명을 대상으로 초기 침투 5만명 가정 시 매출액 1,000억원 달성이 가능
- 이는 엘앤씨바이오의 현재 연간 매출액 2배 규모로, 동사의 기업가치 상승이 기대되는 이유
3. 2022년 매출액 521억원, 영업이익 132억원 전망
- 2022년 매출액과 영업이익은 각각 521억원(YoY +14.1%), 132억원(YoY Flat)으로 전망
- 올해 연말에는 중국 공장 완공과 함께 중국 사업계획이 구체화되고, 2023년부터 메가카티 판매가 본격화되며 실적의 퀀텀 점프가 예상
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
★ 엘앤씨바이오(290650.KQ): 무릎 연골계의 메가급 호재! ★
원문링크: https://bit.ly/3O5mqgZ
1. 3Q22 본업 성장 이상 無
- 엘앤씨바이오의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 128억원(YoY +7.1%)과 22억원(YoY -32.0%)을 시현
- 별도 기준 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 13.4%, 9.4% 상승하며 다시 한번 본업의 견고한 성장세를 증명
- 연결 영업이익률은 자회사 부진으로 인해 일시적으로 하락한 것으로 판단
- 자회사 GMRC(화장품 및 건강기능식품 임상시험)와 엘앤씨바이오이에스(의약품 유통)에 선제적 투자를 단행하여 비용이 상승했으나, 두 회사의 매출이 따라오지 못하며 이익률이 훼손
- 이는 투자와 매출 발생 간의 일시적인 격차로 인한 결과로, 사업이 정상궤도에 오르면 빠른 시일 내에 이익률이 회복될 것으로 예상
- 영업외비용은 GMRC의 엘앤씨바이오 보유 지분평가에 따른 비현금성 손실로, 기업 펀더멘탈에 영향을 끼치지 않음
- 본업의 견조한 성장과 더불어 메가카티, 중국 사업 등 풍부한 성장 모멘텀을 보유하여 기업가치의 상승이 계속될 전망
2. 메가카티 식약처 품목허가 승인!
- 메가카티는 동종 연골 기반의 조직보충재를 연골 결손 부위에 주입하는 방식으로, 기존 치료술 대비 연골 수복 및 연골 재생 효과가 뛰어나 상용화 이후 연골손상 환자들의 치료에 큰 도움이 될 것으로 기대되며, 2020년에는 정부국책과제에도 선정되어 총 7.5억원을 지원받은 제품
- 건강보험심사평가원 요양급여/비급여 평가를 거친 후 내년 상반기 내에 상용화될 예정
- 엘앤씨바이오는 메가카티 판매를 위해 저명 학술지에 논문 게재 및 영업조직 확대를 진행 중
- 국내 퇴행성 관절염 타깃 환자(K&L Grade 2~3) 247만명을 대상으로 초기 침투 5만명 가정 시 매출액 1,000억원 달성이 가능
- 이는 엘앤씨바이오의 현재 연간 매출액 2배 규모로, 동사의 기업가치 상승이 기대되는 이유
3. 2022년 매출액 521억원, 영업이익 132억원 전망
- 2022년 매출액과 영업이익은 각각 521억원(YoY +14.1%), 132억원(YoY Flat)으로 전망
- 올해 연말에는 중국 공장 완공과 함께 중국 사업계획이 구체화되고, 2023년부터 메가카티 판매가 본격화되며 실적의 퀀텀 점프가 예상
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://news.1rj.ru/str/hanasmallcap
하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음
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Tesla의 공동 창업자인 JB Straubel이 설립한 회사인 Redwood Materials는 Panasonic의 새로운 Kansas 공장에서 배터리 셀 생산을 위한 하이니켈 양극재를 공급할 것이라고 발표했습니다.
https://electrek.co/2022/11/15/panasonic-secures-high-nickel-cathode-deal-tesla-co-founder-redwood/ 엘앤에프와 합작사 설립
https://electrek.co/2022/11/15/panasonic-secures-high-nickel-cathode-deal-tesla-co-founder-redwood/ 엘앤에프와 합작사 설립
Electrek
Panasonic secures massive high-nickel cathode deal with Tesla co-founder's Redwood
Redwood announced that it will supply high-nickel cathode material for battery cell production in Panasonic’s new Kansas plant.
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가치투자클럽
Photo
세아제강지주의 연결영업이익에는 세아제강의 영업이익이 포함됩니다. 근데 이 두 회사의 영업이익 격차가 벌어지고 있습니다. 지주가 보유한 해외 비상장 법인의 실적 성장이 더 크다는 의미입니다. 세아제강지주의 연결 영업이익에서 세아제강이 차지하는 비중은 작년 3분기 80%에서 올해 3분기 28%로 감소하였습니다
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https://v.daum.net/v/20221116135954388 16일 한국거래소에 따르면 지난달 14일부터 전날까지 개인 투자자들은 ‘KODEX 200선물인버스2X’를 6,440억원 순매수했다. 이들은 같은 기간 코스피지수 상승을 두 배로 추종하는 ‘KODEX 레버리지’는 5,290억원 팔아치웠다. 두 종목의 거래대금은 각각 13조4,740억원, 9조6,530억원으로 나란히 ETF 거래대금 1·2위를 기록했다. 두 종목의 거래대금 합은 같은 기간 삼성전자 거래대금인 22조927억원을 넘는 수준이다.
언론사 뷰
증시 비관론에 곱버스 6000억 베팅한 개미들…코스피 반등에 ‘눈물’
최근 한 달간 국내 증시가 비관론을 뚫고 반등했지만, 일부 개인 투자자들은 지수가 더 하락할 것이라는 데 베팅해 큰 손실을 본 것으로 나타났다. 지난달 코스피지수가 2년 2개월여만에 2200선을 내주자 ‘곱버스’ 상장지수펀드(ETF)를 대거 사들인 탓이다. 인버스(inverse·역방향) ETF는 기초 지수를 반대로 추종하고, ‘곱버스’ ETF는 기초 지수의
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가치투자클럽
와이지-원은 3분기에 영업이익 253역원으로 역대 최대 실적을 달성하였는데 기존 기록이 2017년 3분기에 180억원이었습니다. 회사는 2019년부터 연결 영업이익이 별도 영업이익보다 항상 작았습니다. 중국 법인의 적자가 문제였는데 이번 분기에 턴어라운드 하였습니다
2020년에 빅배스 성격의 적자가 크게 있었느데 공교롭게 그 해에 자녀 3명에게 지분 10%를 증여하였습니다
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내일은 수능으로 시장이 1시간씩 순연됩니다. 고등학교 3년 내내 마스크를 쓰고 공부를 해야했던 학생들입니다. 수험생 자녀를 두신 구독자분들 꼭 좋은 결과 있으시길 바랍니다
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