Forwarded from market leading stocks
메디톡스, 제테마에 좋은 뉴스네요
https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01512086635547912&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01512086635547912&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
이데일리
제테마, 감염병예방법 통과에 최대 15개사 폐업..."톡신시장 재편 반사이익 상당"
제테마(216080)가 감염병예방법 통과에 최대 수혜 기업으로 부상했다. 감염병예방법이 통과돠면 최대 15개 이상 국내 업체가 톡신 생산 중단될 것으로 전망되는 가운데, 제테마가 톡신 국내 품목허가가 임박했기 때문이다. 제테마 원주 보툴리눔 톡신 전용 공장. (제공=...
👍9❤4
Forwarded from Pluto Research
[Web발신]
[하이/전유진] LG화학(3/28)
<LGES에 버금가는 첨단소재 적정가치>
안녕하세요,
하이투자증권 정유/화학 전유진입니다.
▶LG화학 목표주가 93만원, 매수의견 유지합니다.
▶적정가치는 77조원으로 추정했는데, 첨단소재 부문이 32조원으로 보유지분 및 할인율 감안한 LGES 가치 33조원에 버금가는 수준입니다.
▶1분기 5,828억원(+205%QoQ)으로 컨센서스 6,055 억원을 소폭 하회할 전망입니다. 부문별로 석유화학은 적자규모 축소, 첨단소재는 전 분기 고객사 재고조정으로 감소했던 출하량이 정상화되며 매출과 영업이익 모두 QoQ 대폭 늘어나겠습니다.
▶지난해 메탈가격 상승세 속에서 누렸던 래깅효과가 소멸되며 올해 첨단소재 수익성은 전년대비 하향 안정화가 불가피하겠으나, 양극재 증설효과로 인한 외형성장에 보다 무게를 둘 필요가 있다는 판단입니다.
▶하반기 오창공장 상업생산 시작과 더불어, Ultium 테네시도 가동돼 올해 출하량은 약 +60% 이상 증가 예상됩니다. 24년에는 구미공장 증설효과 순차적 출현, 26년 미국 공장 신규 가동 등에 따라 매년 외형성장은 두드러질 전망입니다.
▶또한 양극재에 집중되어 있던 첨단소재 실적은 23년 하반기 헝가리 분리막 JV 및 CNT #3P 가동으로 다운스트림 포트폴리오가 다변화되는 동시에, KEMCO에 이어 Piedmont 같은 안정적인 리튬 공급처 확보 등 업스트림까지 빠르게 확대되고 있습니다.
▶이제는 양극재 업체가 아니라, 원재료(리사이클링 포함)/분리막/CNT 등 소재 전반의 포트폴리오를 갖춘 업체로 평가하는 것이 타당하다는 의견입니다.
▶링크: https://bit.ly/3noXCaq
자세한 내용은 자료 참고바랍니다.
감사합니다.
[하이/전유진] LG화학(3/28)
<LGES에 버금가는 첨단소재 적정가치>
안녕하세요,
하이투자증권 정유/화학 전유진입니다.
▶LG화학 목표주가 93만원, 매수의견 유지합니다.
▶적정가치는 77조원으로 추정했는데, 첨단소재 부문이 32조원으로 보유지분 및 할인율 감안한 LGES 가치 33조원에 버금가는 수준입니다.
▶1분기 5,828억원(+205%QoQ)으로 컨센서스 6,055 억원을 소폭 하회할 전망입니다. 부문별로 석유화학은 적자규모 축소, 첨단소재는 전 분기 고객사 재고조정으로 감소했던 출하량이 정상화되며 매출과 영업이익 모두 QoQ 대폭 늘어나겠습니다.
▶지난해 메탈가격 상승세 속에서 누렸던 래깅효과가 소멸되며 올해 첨단소재 수익성은 전년대비 하향 안정화가 불가피하겠으나, 양극재 증설효과로 인한 외형성장에 보다 무게를 둘 필요가 있다는 판단입니다.
▶하반기 오창공장 상업생산 시작과 더불어, Ultium 테네시도 가동돼 올해 출하량은 약 +60% 이상 증가 예상됩니다. 24년에는 구미공장 증설효과 순차적 출현, 26년 미국 공장 신규 가동 등에 따라 매년 외형성장은 두드러질 전망입니다.
▶또한 양극재에 집중되어 있던 첨단소재 실적은 23년 하반기 헝가리 분리막 JV 및 CNT #3P 가동으로 다운스트림 포트폴리오가 다변화되는 동시에, KEMCO에 이어 Piedmont 같은 안정적인 리튬 공급처 확보 등 업스트림까지 빠르게 확대되고 있습니다.
▶이제는 양극재 업체가 아니라, 원재료(리사이클링 포함)/분리막/CNT 등 소재 전반의 포트폴리오를 갖춘 업체로 평가하는 것이 타당하다는 의견입니다.
▶링크: https://bit.ly/3noXCaq
자세한 내용은 자료 참고바랍니다.
감사합니다.
👍13❤4👏1
Forwarded from 메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호
신학철 LG화학 부회장 “신사업 10조 투자…유럽 양극재 공장 설립 검토"
https://n.news.naver.com/article/215/0001091633?cds=news_my
신학철 LG화학 부회장이 "2025년까지 배터리 소재 등 신사업에 10조 원을 투자하고, CRMA(핵심광물원재료법) 시행에 따라 유럽에 양극재 공장 설립을 검토하고 있다"고 말했다.
LG화학은 한국, 중국, 유럽, 미국 등 4각 생산체제를 바탕으로 글로벌 양극재 생산능력을 2026년 기준 28만 톤 이상으로 확대한다고 밝힌 바 있다.
신학철 부회장은 이날 “배터리 소재, 친환경 소재 중심의 지속할 수 있는 솔루션, 신약 등 3대 신성장동력 중심으로 사업 구조를 재편해 나가겠다”고 밝혔다.
이에 회사는 해당 분야에 향후 2025년까지 10조 원을 투자하고, 2030년 기준으로 매출 30조 원을 달성한다는 방침이다.
https://n.news.naver.com/article/215/0001091633?cds=news_my
신학철 LG화학 부회장이 "2025년까지 배터리 소재 등 신사업에 10조 원을 투자하고, CRMA(핵심광물원재료법) 시행에 따라 유럽에 양극재 공장 설립을 검토하고 있다"고 말했다.
LG화학은 한국, 중국, 유럽, 미국 등 4각 생산체제를 바탕으로 글로벌 양극재 생산능력을 2026년 기준 28만 톤 이상으로 확대한다고 밝힌 바 있다.
신학철 부회장은 이날 “배터리 소재, 친환경 소재 중심의 지속할 수 있는 솔루션, 신약 등 3대 신성장동력 중심으로 사업 구조를 재편해 나가겠다”고 밝혔다.
이에 회사는 해당 분야에 향후 2025년까지 10조 원을 투자하고, 2030년 기준으로 매출 30조 원을 달성한다는 방침이다.
Naver
신학철 LG화학 부회장 “신사업 10조 투자…유럽 양극재 공장 설립 검토"
신학철 LG화학 부회장이 "2025년까지 배터리 소재 등 신사업에 10조 원을 투자하고, CRMA(핵심광물원재료법) 시행에 따라 유럽에 양극재 공장 설립을 검토하고 있다"고 말했다. 신학철 LG화학 부회장은 28일
👍7❤1
Forwarded from DS투자증권 리서치
4월의 일타종목_20230329.pdf
4.7 MB
DS투자증권 미드스몰캡팀
Analyst 김수현 / Analyst 안주원 / Analyst 조대형
[스몰캡 월보] 4월의 일타종목 feat. DS투자증권 - 봄과 함께 찾아온 완전한 리오프닝
- 코로나19로 인한 봉쇄가 막을 내릴 조짐을 보이며 각 산업에서도 이에 따른 변화 감지
- 여행을 필두 항공 업계와 화장품 등 생활소비재 기업들의 수혜 전망
- 관광수요 회복으로 중국발 입국자에 대한 면세 등 소비 회복에 따른 화장품과 피부미용기기 업체들의 수혜 예상
- 중국 내 IT세트 수요 회복에 따른 디스플레이 등 전방 기업들의 투자 재개로 낙수효과 예상 기업들 관심 필요
Top Picks
1) 제로투세븐
- 궁중비책 '프리뮨' 중국 내 위생허가 득하며 기존 판매 채널 외 공항/시내 면세점으로 확대 중
- 국내에서도 대형 오프라인 유통채널 기반 판매 되고 있어 관광객 유입 시 수혜 볼 것
- 포장부문도 기존 분유에서 커피 및 성인 영양식 등으로 카테고리 확장 중이며 미국/유럽 등으로의 판매지역 확대
2) 글로벌텍스프리
- 외국인 관광객 1인당 소비액 증가에 따른 매출 gearing 효과 및 비중국인 여행객의 매출 기여 증가
- 조직 슬림화에 따른 비용 효율화로 19년을 넘어서는 수익성 기대
- 프랑스와 싱가포르 사업부가 연간 100억원을 상회하는 매출 구간에 진입
- 투자의견 '매수', 목표주가 4,700원 제시
3) 토비스
- 리오프닝으로 인한 카지노 업황 회복으로 게이밍 디스플레이 양호한 수주 흐름 지속
- 4Q22와 유사한 수주 흐름으로 상저하고의 흐름을 보이는 게이밍 사업부 특성 고려시 고무적인 상황
- 전장 디스플레이도 중국 공장 정상화와 서천 공장의 상반기 내 가동으로 탄력받을 전망
- 투자의견 '매수', 목표주가 17,000원 유지
관심종목
대명에너지 / 파마리서치 / 인텔리안테크 / 에스엔유 / 나래나노텍
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
Analyst 김수현 / Analyst 안주원 / Analyst 조대형
[스몰캡 월보] 4월의 일타종목 feat. DS투자증권 - 봄과 함께 찾아온 완전한 리오프닝
- 코로나19로 인한 봉쇄가 막을 내릴 조짐을 보이며 각 산업에서도 이에 따른 변화 감지
- 여행을 필두 항공 업계와 화장품 등 생활소비재 기업들의 수혜 전망
- 관광수요 회복으로 중국발 입국자에 대한 면세 등 소비 회복에 따른 화장품과 피부미용기기 업체들의 수혜 예상
- 중국 내 IT세트 수요 회복에 따른 디스플레이 등 전방 기업들의 투자 재개로 낙수효과 예상 기업들 관심 필요
Top Picks
1) 제로투세븐
- 궁중비책 '프리뮨' 중국 내 위생허가 득하며 기존 판매 채널 외 공항/시내 면세점으로 확대 중
- 국내에서도 대형 오프라인 유통채널 기반 판매 되고 있어 관광객 유입 시 수혜 볼 것
- 포장부문도 기존 분유에서 커피 및 성인 영양식 등으로 카테고리 확장 중이며 미국/유럽 등으로의 판매지역 확대
2) 글로벌텍스프리
- 외국인 관광객 1인당 소비액 증가에 따른 매출 gearing 효과 및 비중국인 여행객의 매출 기여 증가
- 조직 슬림화에 따른 비용 효율화로 19년을 넘어서는 수익성 기대
- 프랑스와 싱가포르 사업부가 연간 100억원을 상회하는 매출 구간에 진입
- 투자의견 '매수', 목표주가 4,700원 제시
3) 토비스
- 리오프닝으로 인한 카지노 업황 회복으로 게이밍 디스플레이 양호한 수주 흐름 지속
- 4Q22와 유사한 수주 흐름으로 상저하고의 흐름을 보이는 게이밍 사업부 특성 고려시 고무적인 상황
- 전장 디스플레이도 중국 공장 정상화와 서천 공장의 상반기 내 가동으로 탄력받을 전망
- 투자의견 '매수', 목표주가 17,000원 유지
관심종목
대명에너지 / 파마리서치 / 인텔리안테크 / 에스엔유 / 나래나노텍
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
❤16👍11
Forwarded from 유안타증권 반도체 백길현
[유안타 반도체 백길현]
Micron 실적발표 주요 내용 공유드립니다:)
▶️FY2Q23 디바이스별: 전사 매출액 37억불(QoQ -10%, YoY -53%) 기록하며 낮아진 시장 컨센서스에 부합.
- DRAM 27억불: Bit Shipment 10% 중반대 증가, ASP 20% 감소.
- NAND 9억불: Bit Shipment 한자리% 중후반대 감소, ASP 20% 중반대 감소.
*재고평가손실 금액을 제외하고 보면 FY2Q23 DIO가 Peak 일 것으로 전망.
▶️ FY2Q23 전방시장별: Mobile 중심의 QoQ 개선, Server 실적 바닥으로 예상. 전반적으로 고객사 재고는 정상화 진행중.
- Compute/Networking 14억불 QoQ -21%, YoY -60%
- Mobile 9억불 QoQ +44%, YoY -50%
- Storage 9억불 QoQ -14%, YoY -32%
- Embedded 5억불 QoQ -25%, YoY -57%
▶️ FY3Q23(차기분기) Preview
- 매출액 가이던스는 35~39달러로 시장 컨센서스(38억불)에 부합하는 수준으로 제시.
- GPM 가이던스는 -18~24% 수준으로 금번 분기에 이어 전사 적자 기록이 불가피할 것.
- EPS 가이던스는 -$1.65 ~ -$1.51로 시장 컨센서스($0.92) 하회.
▶️ CY2023 수급 가이던스
- DRAM: 시장 수요 B/G +5%(CAGR 10% 중반)
- NAND: 시장 수요 B/G +10% 초반(CAGR 20%대)
- 중국 리오프닝은 CY2023 수요에 긍정적일 것으로 기대.
- "CY2023 공급 B/G < 수요 B/G" 전망하며, 이는 메모리반도체 공급업체들의 재고해소에 기여할 것. 추가적인 공급 축소는 시장 수급 개선을 앞당길 것.
▶️ 메모리반도체 공급 축소 전략에 적극적
- FY2023 Capex를 추가로 감소시켜, 전사 기준 Capex 가이던스는 기존 70~75억불에서 70억불(YoY -40%)로 하향 조정. 장비투자는 YoY 50% 이상 감소시킬 것.
- 동사는 금번 컨퍼런스콜에서 Wafer Cut 25%(기존 20% 수준)로 추가 하향 조정. 또한, 메모리반도체 시장 내 점유율 경쟁을 시도하지 않을 것임을 밝힘.
Micron 실적발표 주요 내용 공유드립니다:)
▶️FY2Q23 디바이스별: 전사 매출액 37억불(QoQ -10%, YoY -53%) 기록하며 낮아진 시장 컨센서스에 부합.
- DRAM 27억불: Bit Shipment 10% 중반대 증가, ASP 20% 감소.
- NAND 9억불: Bit Shipment 한자리% 중후반대 감소, ASP 20% 중반대 감소.
*재고평가손실 금액을 제외하고 보면 FY2Q23 DIO가 Peak 일 것으로 전망.
▶️ FY2Q23 전방시장별: Mobile 중심의 QoQ 개선, Server 실적 바닥으로 예상. 전반적으로 고객사 재고는 정상화 진행중.
- Compute/Networking 14억불 QoQ -21%, YoY -60%
- Mobile 9억불 QoQ +44%, YoY -50%
- Storage 9억불 QoQ -14%, YoY -32%
- Embedded 5억불 QoQ -25%, YoY -57%
▶️ FY3Q23(차기분기) Preview
- 매출액 가이던스는 35~39달러로 시장 컨센서스(38억불)에 부합하는 수준으로 제시.
- GPM 가이던스는 -18~24% 수준으로 금번 분기에 이어 전사 적자 기록이 불가피할 것.
- EPS 가이던스는 -$1.65 ~ -$1.51로 시장 컨센서스($0.92) 하회.
▶️ CY2023 수급 가이던스
- DRAM: 시장 수요 B/G +5%(CAGR 10% 중반)
- NAND: 시장 수요 B/G +10% 초반(CAGR 20%대)
- 중국 리오프닝은 CY2023 수요에 긍정적일 것으로 기대.
- "CY2023 공급 B/G < 수요 B/G" 전망하며, 이는 메모리반도체 공급업체들의 재고해소에 기여할 것. 추가적인 공급 축소는 시장 수급 개선을 앞당길 것.
▶️ 메모리반도체 공급 축소 전략에 적극적
- FY2023 Capex를 추가로 감소시켜, 전사 기준 Capex 가이던스는 기존 70~75억불에서 70억불(YoY -40%)로 하향 조정. 장비투자는 YoY 50% 이상 감소시킬 것.
- 동사는 금번 컨퍼런스콜에서 Wafer Cut 25%(기존 20% 수준)로 추가 하향 조정. 또한, 메모리반도체 시장 내 점유율 경쟁을 시도하지 않을 것임을 밝힘.
👍6❤2
Forwarded from KB/화학/배터리 전우제
[KB/석유화학/배터리/전우제]
롯데케미칼: 시간과 정도의 문제
▶ BUY(유지), TP 20->22만원(상향)
- 2022년 적자 후 2023년 하반기 흑자전환 가까워졌기 때문
▶ 외형성장
- 22.9. 롯정밀 연결, 23.4. 일진머 연결
- 일진머 연결로 배터리 4재 소재 관련 사업 진출, 시너지 기대
*참고 사항: (사명변경: 일진머티리얼즈 => 롯데에너지머티리얼즈)
▶ 시황 회복 시작. 시간과 정도의 문제
- 기존 사업 흑자전환 4Q23 예상.
- 연결 기준 흑자전환 3Q23 예상. 롯정밀(12개월)/일진머(9개월) 연간 OP +2898억원 영향
- (부정) 여전히 BEP 하회, 1Q23 증설, 중국향 수출 반토막
- (긍정) 최근 마진 급등. 마진 추가 상승으로 BEP 조기 도달시 Trading 매력 상승
■ 보고서: https://bit.ly/3nquBeC
롯데케미칼: 시간과 정도의 문제
▶ BUY(유지), TP 20->22만원(상향)
- 2022년 적자 후 2023년 하반기 흑자전환 가까워졌기 때문
▶ 외형성장
- 22.9. 롯정밀 연결, 23.4. 일진머 연결
- 일진머 연결로 배터리 4재 소재 관련 사업 진출, 시너지 기대
*참고 사항: (사명변경: 일진머티리얼즈 => 롯데에너지머티리얼즈)
▶ 시황 회복 시작. 시간과 정도의 문제
- 기존 사업 흑자전환 4Q23 예상.
- 연결 기준 흑자전환 3Q23 예상. 롯정밀(12개월)/일진머(9개월) 연간 OP +2898억원 영향
- (부정) 여전히 BEP 하회, 1Q23 증설, 중국향 수출 반토막
- (긍정) 최근 마진 급등. 마진 추가 상승으로 BEP 조기 도달시 Trading 매력 상승
■ 보고서: https://bit.ly/3nquBeC
👍4❤1
Forwarded from [신한 리서치본부] IT(반도체/전기전자/디스플레이) (영민 고)
[신한투자증권
반도체/장비
고영민, 신현재]
반도체/장비
- 추가 감산의 추억
▶️ 결론
- 추가 감산은 과거에도 긍정적 효과 확인
- 특히 이번 Cycle에서는 고객사의 심리 변곡점 형성 측면에서 유의미할 것으로 전망(가격 반등 기반)
- 향후 삼성전자의 감산 동참 가능성 존재
→ 그러나 동참 여부와 상관없이 반도체의 반등은 매크로 대비 빠르고 강하게 확인될 것으로 기대
▶️ 이번 Cycle 추가 감산의 효과
1) 공급 축소 → 상대수요 개선
- 업황 반등 가속화 요인으로 작용
- 15~16/18~19 Cycle에서도 확인
(재고자산 회전율, 현물가 측면)
2) 고객사 심리 변곡점 형성 = 가격 반등
- 메모리 가격은 심리적 요인에 의해 결정
- 고객사 내 재고 정상화 근접 및 절대가격 충분한 낙폭 기확인 중
→ 추가 감산, 고객사 내 추가 가격 하락 가능성 제한적일 것이라는 심리 형성에 긍정적
▶️ 삼성전자 & SK하이닉스의 추가 감산 동참 가능성 판단
- 소극적 감산의 영향: 점유율 및 경쟁력 격차 확대 vs 상대적 재고 증가 가속화
- 이번 Cycle의 재고는 다음 Up-Cycle에서 정상화될 것으로 예상
(현재의 과잉 재고의 영향은 다음 Cycle에서 더욱 부각될 전망)
→ 경쟁사 대비 과도한 재고 수준 발생할 경우, 다음 Up-Cycle에서의 이익 극대화 효과 약화
→ 적정 수준에 대한 고민 필연적 삼성전자의 동참 가능성 존재, SK하이닉스 역시 공급 조절 지속 가능성
▶️ 감산 효과로 더욱 공고해질 주가 저점 우상향
- 반도체 변곡점 3Q23 전망 유지
→ 매크로 변곡점 4Q23 대비 빠르고 강한 반등
- 추가 감산 여부와 무관한 전망
- 이번 Cycle 저점은 지난 23년 1월 초
- 최선호주 삼성전자, 차선호주 SK하이닉스
- 하반기 변곡점 근접할수록 장비 업종에 대한 관심도↑
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=313916
위 내용은 2023년 3월 29일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG
반도체/장비
고영민, 신현재]
반도체/장비
- 추가 감산의 추억
▶️ 결론
- 추가 감산은 과거에도 긍정적 효과 확인
- 특히 이번 Cycle에서는 고객사의 심리 변곡점 형성 측면에서 유의미할 것으로 전망(가격 반등 기반)
- 향후 삼성전자의 감산 동참 가능성 존재
→ 그러나 동참 여부와 상관없이 반도체의 반등은 매크로 대비 빠르고 강하게 확인될 것으로 기대
▶️ 이번 Cycle 추가 감산의 효과
1) 공급 축소 → 상대수요 개선
- 업황 반등 가속화 요인으로 작용
- 15~16/18~19 Cycle에서도 확인
(재고자산 회전율, 현물가 측면)
2) 고객사 심리 변곡점 형성 = 가격 반등
- 메모리 가격은 심리적 요인에 의해 결정
- 고객사 내 재고 정상화 근접 및 절대가격 충분한 낙폭 기확인 중
→ 추가 감산, 고객사 내 추가 가격 하락 가능성 제한적일 것이라는 심리 형성에 긍정적
▶️ 삼성전자 & SK하이닉스의 추가 감산 동참 가능성 판단
- 소극적 감산의 영향: 점유율 및 경쟁력 격차 확대 vs 상대적 재고 증가 가속화
- 이번 Cycle의 재고는 다음 Up-Cycle에서 정상화될 것으로 예상
(현재의 과잉 재고의 영향은 다음 Cycle에서 더욱 부각될 전망)
→ 경쟁사 대비 과도한 재고 수준 발생할 경우, 다음 Up-Cycle에서의 이익 극대화 효과 약화
→ 적정 수준에 대한 고민 필연적 삼성전자의 동참 가능성 존재, SK하이닉스 역시 공급 조절 지속 가능성
▶️ 감산 효과로 더욱 공고해질 주가 저점 우상향
- 반도체 변곡점 3Q23 전망 유지
→ 매크로 변곡점 4Q23 대비 빠르고 강한 반등
- 추가 감산 여부와 무관한 전망
- 이번 Cycle 저점은 지난 23년 1월 초
- 최선호주 삼성전자, 차선호주 SK하이닉스
- 하반기 변곡점 근접할수록 장비 업종에 대한 관심도↑
▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=313916
위 내용은 2023년 3월 29일 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG
👍15❤8