가치투자클럽
<2022년에 최대 실적을 달성한 자동화 관련 종목> 1) 솔루엠 : 전자가격표시기(ESL) 글로벌 2위 (점유율 24%) 1위 프랑스의 SES이마고택(점유율 36%, 시총 2.5조원) 2022년 매출은 솔루엠이 이마고택의 2배이나 시총은 절반 수준. 최근 2년간 이마고택 주가상승 170%, 솔루엠 0% 2) 아이디스 : 무인점포, 무인주차장, 수술실 수요 증가 AI CCTV 시장 확대. 일본 편의점 시장 진출 (파나소닉/히타치 사업철수), 중국산…
로봇/챗봇 기업들이 대부분 적자임에도 인플레이션 시대에 인건비 증가에 대한 대응책으로 부각되면서 시세가 크게 났습니다. 동일한 자동화 관점에서 본다면 이미 실적과 밸류가 역대급으로 나오고 있는 기업들이 부각될 수 있다고 봅니다
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Forwarded from 키움증권 리서치센터
[키움 미디어/엔터/레저 이남수]
★ 디어유 (376300) : 모멘텀이 반영되기 시작했다
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR9977
2023년 구독수 개선 추세에 의거해 분기별 최대 실적 갱신 페이스를 전망한다.
특히 일본 JV 기여가 시작되는 하반기의 이익 모멘텀은 더욱 두드러질 것이다.
팬과 맺은 소통의 장은 아티스트와 팬 모두 락인되어 양쪽 모두 끊기 힘들다.
이에 구독 유지율 90% 레벨은 적극적으로 방어될 것이다. 공급과 수요의 Q(아티스트, 구독수)가
동시에 늘어나 규모의 경제가 더해질 시점이다.
▶ 1Q23 영업이익 59억원(yoy +83.9%) 컨센 부합
- 1Q23 매출액 179억, 영업이익 59억으로 컨센서스 부합 전망
- 1Q 평균 구독수 레벨, 200만(yoy +58%, qoq +25%) 상회 예상
▶ K-POP 흥행 결과의 최종 도착지
- 2023년 월드투어 회차 및 회차별 모객 인원 동시 증가, 팬덤과의 접점 극적 개선 전망
- 버블 국가별 점유율, 중국 36%, 한국 22%, 일본 14%
- 중국 콘서트 재개 시 팬덤 확대 기반, 확실한 실적 개선 포인트
▶ 2023년 꽉 찬 모멘텀에 분기별 최대 실적 갱신 페이스
- 상반기 유니버스 아티스트 및 중국 안드로이드 효과
- 하반기 일본 JV bubble for Japan으로 연내 꽉찬 모멘텀
- 해외 IP 입점은 일본이 '시작', 추가적인 글로벌 확장도 발생할 것이라는 판단
★ 인크로스(216050) : 티딜 성장에 주목하자
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR9978
1분기에는 퍼포먼스 광고는 견조하지만, 광고 비수기와 브랜드 광고
부진 영향은 피할 수 없을 전망이다. 다만, 티딜의 분기 취급고가 첫 500억원대
문을 열어 분기 실적 리커버리는 물론 2023년에는 전년 대비 두 배 이상 실적 기여를 예상한다.
상저하고의 실적 패턴을 추정하고, AI 관련한 추가적인 비즈니스 모델 도입은
실적 상단을 높이는 효과를 발휘할 것으로 판단한다.
▶ 1Q23 영업이익 26억원(yoy +47.1%) 컨센 하회
- 1Q23 실적 매출액 117억, 영업이익 26억으로 컨센서스 하회 전망
- 검색광고 수주 확대, 티딜 취급고 증가는 충분한 2023년 성장 모멘텀
- 고마진 티딜 취급고, yoy 2배 성장 기대
▶ 티딜에서 보여준 AI의 상용화 역량의 확장성
- 티딜 모델 상용화 및 어플리케이션 심화 역량 기반, 네이버 클라우드와 업무 협약 체결
- 네이버 LLM인 하이퍼클로바X와 동사 프롬프트 튜닝 접목 서비스 개발 기대, 장기적 성장성 주도할 것으로 전망
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 28,500원으로 상향
- 2023년 매출액 681억(yoy +27.7%), 영업이익 292억(yoy +48.4%, OPM 42.9%) 예상
- 미디어렙, 퍼포먼스 강세 속 브랜드 광고 동반 2분기 반등 전망
- 검색광고, 디지털광고와 통합 수주로 하반기 추가 개선 기대
- 티딜, 매크로 불안에 따른 광고 리스크 커버할 것으로 판단
★ 디어유 (376300) : 모멘텀이 반영되기 시작했다
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR9977
2023년 구독수 개선 추세에 의거해 분기별 최대 실적 갱신 페이스를 전망한다.
특히 일본 JV 기여가 시작되는 하반기의 이익 모멘텀은 더욱 두드러질 것이다.
팬과 맺은 소통의 장은 아티스트와 팬 모두 락인되어 양쪽 모두 끊기 힘들다.
이에 구독 유지율 90% 레벨은 적극적으로 방어될 것이다. 공급과 수요의 Q(아티스트, 구독수)가
동시에 늘어나 규모의 경제가 더해질 시점이다.
▶ 1Q23 영업이익 59억원(yoy +83.9%) 컨센 부합
- 1Q23 매출액 179억, 영업이익 59억으로 컨센서스 부합 전망
- 1Q 평균 구독수 레벨, 200만(yoy +58%, qoq +25%) 상회 예상
▶ K-POP 흥행 결과의 최종 도착지
- 2023년 월드투어 회차 및 회차별 모객 인원 동시 증가, 팬덤과의 접점 극적 개선 전망
- 버블 국가별 점유율, 중국 36%, 한국 22%, 일본 14%
- 중국 콘서트 재개 시 팬덤 확대 기반, 확실한 실적 개선 포인트
▶ 2023년 꽉 찬 모멘텀에 분기별 최대 실적 갱신 페이스
- 상반기 유니버스 아티스트 및 중국 안드로이드 효과
- 하반기 일본 JV bubble for Japan으로 연내 꽉찬 모멘텀
- 해외 IP 입점은 일본이 '시작', 추가적인 글로벌 확장도 발생할 것이라는 판단
★ 인크로스(216050) : 티딜 성장에 주목하자
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR9978
1분기에는 퍼포먼스 광고는 견조하지만, 광고 비수기와 브랜드 광고
부진 영향은 피할 수 없을 전망이다. 다만, 티딜의 분기 취급고가 첫 500억원대
문을 열어 분기 실적 리커버리는 물론 2023년에는 전년 대비 두 배 이상 실적 기여를 예상한다.
상저하고의 실적 패턴을 추정하고, AI 관련한 추가적인 비즈니스 모델 도입은
실적 상단을 높이는 효과를 발휘할 것으로 판단한다.
▶ 1Q23 영업이익 26억원(yoy +47.1%) 컨센 하회
- 1Q23 실적 매출액 117억, 영업이익 26억으로 컨센서스 하회 전망
- 검색광고 수주 확대, 티딜 취급고 증가는 충분한 2023년 성장 모멘텀
- 고마진 티딜 취급고, yoy 2배 성장 기대
▶ 티딜에서 보여준 AI의 상용화 역량의 확장성
- 티딜 모델 상용화 및 어플리케이션 심화 역량 기반, 네이버 클라우드와 업무 협약 체결
- 네이버 LLM인 하이퍼클로바X와 동사 프롬프트 튜닝 접목 서비스 개발 기대, 장기적 성장성 주도할 것으로 전망
▶ 투자의견 BUY, 목표주가 28,500원으로 상향
- 2023년 매출액 681억(yoy +27.7%), 영업이익 292억(yoy +48.4%, OPM 42.9%) 예상
- 미디어렙, 퍼포먼스 강세 속 브랜드 광고 동반 2분기 반등 전망
- 검색광고, 디지털광고와 통합 수주로 하반기 추가 개선 기대
- 티딜, 매크로 불안에 따른 광고 리스크 커버할 것으로 판단
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