Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
메디톡스
노무라 “메디톡스, 대웅·휴젤과 합의로 로열티 수익 3배 증가”
https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01344806635639752&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
노무라증권은 로열티 수익 추정치를 2024년 450억원에서 2024년 870억원, 2025년 1050억원으로 확대했다. 이는 총 1920억원으로 기존 추정치보다 3.3배나 늘어난 수치다. 로열티율은 기존과 동일하게 20%를 적용했다. 이처럼 로열티 수익 추정치를 늘린 이유는 메디톡스가 법적 분쟁 중인 대웅제약, 휴젤과 합의에 도달할 확률이 높다고 판단했기 때문이다. 메디톡스와 휴젤이 진행 중인 미국 국제무역위원회(ITC) 소송은 지난달 산업통상자원부가 국가핵심기술 자료 반출을 승인하면서 속도가 붙고 있다.
노무라 “메디톡스, 대웅·휴젤과 합의로 로열티 수익 3배 증가”
https://www.edaily.co.kr/news/read?newsId=01344806635639752&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
노무라증권은 로열티 수익 추정치를 2024년 450억원에서 2024년 870억원, 2025년 1050억원으로 확대했다. 이는 총 1920억원으로 기존 추정치보다 3.3배나 늘어난 수치다. 로열티율은 기존과 동일하게 20%를 적용했다. 이처럼 로열티 수익 추정치를 늘린 이유는 메디톡스가 법적 분쟁 중인 대웅제약, 휴젤과 합의에 도달할 확률이 높다고 판단했기 때문이다. 메디톡스와 휴젤이 진행 중인 미국 국제무역위원회(ITC) 소송은 지난달 산업통상자원부가 국가핵심기술 자료 반출을 승인하면서 속도가 붙고 있다.
이데일리
노무라 “메디톡스, 대웅·휴젤과 합의 추정…로열티 수익 4배 예상”
노무라증권이 메디톡스(086900)의 목표가를 기존 28만원에서 38만원으로 44.8% 상향했다. 메디톡스가 법적 분쟁 중인 대웅제약(069620), 휴젤(145020)과 합의를 통해 로열티 수익이 4배 이상 증가할 것이라는 판단에서다.노무라증권이 지난 4일 공개한 ...
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Forwarded from 폐쇄 채널
[아프리카TV(067160)/12만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임/엔터 김하정]
★ 밥줄을 건드리면 대탈출이 시작된다
▶️ Twitch의 정책 변화는 공통적으로 Twitch 플랫폼을 통하지 않은 수익 창출을 제한
- 구체적으로는 1) Twitch와 다른 플랫폼의 생방송 동시 송출을 제한했고, 2) 방송 콘텐츠에 자연스럽게 녹아드는 형태가 아니라면 방송 내부에 외부 광고를 매우 제한적으로만 게재할 수 있도록 함
▶️ 서비스를 넘어 수익에 간섭, 2016년 ‘아프리카 엑소더스’와는 정확히 반대
- 당사는 이 사태가 기존의 화질이나 VOD 제한 이상으로 파급력이 강해 국내 Twitch 스트리머가 경쟁 스트리밍 플랫폼으로 대거 이적하는 ‘트위치 엑소더스’가 나타날 수 있다고 판단
▶️ 경쟁 플랫폼에서 유입되는 유저는 단기 실적에 중요한 기부경제선물 (별풍선) 매출보다는 장기적으로 광고 매출에 더 영향을 미칠 전망
▶️ 따라서 핵심은 지나치게 낮은 밸류에이션. 6월 7일 주가 급등에도 불구하고 여전히 동사 2023E PER은 14.1배에 불과
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/HDpJ
★ 밥줄을 건드리면 대탈출이 시작된다
▶️ Twitch의 정책 변화는 공통적으로 Twitch 플랫폼을 통하지 않은 수익 창출을 제한
- 구체적으로는 1) Twitch와 다른 플랫폼의 생방송 동시 송출을 제한했고, 2) 방송 콘텐츠에 자연스럽게 녹아드는 형태가 아니라면 방송 내부에 외부 광고를 매우 제한적으로만 게재할 수 있도록 함
▶️ 서비스를 넘어 수익에 간섭, 2016년 ‘아프리카 엑소더스’와는 정확히 반대
- 당사는 이 사태가 기존의 화질이나 VOD 제한 이상으로 파급력이 강해 국내 Twitch 스트리머가 경쟁 스트리밍 플랫폼으로 대거 이적하는 ‘트위치 엑소더스’가 나타날 수 있다고 판단
▶️ 경쟁 플랫폼에서 유입되는 유저는 단기 실적에 중요한 기부경제선물 (별풍선) 매출보다는 장기적으로 광고 매출에 더 영향을 미칠 전망
▶️ 따라서 핵심은 지나치게 낮은 밸류에이션. 6월 7일 주가 급등에도 불구하고 여전히 동사 2023E PER은 14.1배에 불과
♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/HDpJ
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Forwarded from SK증권 스몰캡 리서치
[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197
▶️ 엠아이텍(A179290) Not Rated
아쉽지만 향후 더 큰 수익률로 보답할 것
- Boston Scientific의 엠아이텍 인수 최종 결렬, 10% 지분투자로 대체
- 중장기적으로 주가 상방이 열렸기 때문에 오히려 지금이 매수 적기라는 판단
- 최근 주가 급락으로 내년 예상 실적 기준 현재 주가는 PER 12배로 하락한 상황
- 내년 예상 실적은 매출액 1,001억원 (+46%yoy), 영업이익 341억원 (+50%yoy)
▶️ 보고서 원문: https://han.gl/qsdgDZ
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksmallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
▶️ 엠아이텍(A179290) Not Rated
아쉽지만 향후 더 큰 수익률로 보답할 것
- Boston Scientific의 엠아이텍 인수 최종 결렬, 10% 지분투자로 대체
- 중장기적으로 주가 상방이 열렸기 때문에 오히려 지금이 매수 적기라는 판단
- 최근 주가 급락으로 내년 예상 실적 기준 현재 주가는 PER 12배로 하락한 상황
- 내년 예상 실적은 매출액 1,001억원 (+46%yoy), 영업이익 341억원 (+50%yoy)
▶️ 보고서 원문: https://han.gl/qsdgDZ
▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksmallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
※당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
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Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
[5월 중국 굴삭기 판매 시장 예상 상회]
> 내수 예상 부합, 수출 서프라이즈
=========================
* 전체 판매 16,809대 (-18.5% YoY)
vs. 예상 15,500대
• 내수 6,592대 (-45.9% YoY)
vs. 예상 6,500대
• 수출 10,217대 (+21% YoY)
vs. 예상 9,000대
* 1~5월 누적 93,052대 (-23.9% YoY)
• 내수 44,933대 (-43.9% YoY)
• 수출 48,119대 (+13.9% YoY)
2023年5月销售各类挖掘机16809台，同比下降18.5%，其中国内6592台，同比下降45.9%；出口10217台，同比增长21% 2023年1-5月，共销售挖掘机93052台，同比下降23.9%；其中国内44933台，同比下降43.9%；出口48119台，同比增长13.9%。
> 내수 예상 부합, 수출 서프라이즈
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* 전체 판매 16,809대 (-18.5% YoY)
vs. 예상 15,500대
• 내수 6,592대 (-45.9% YoY)
vs. 예상 6,500대
• 수출 10,217대 (+21% YoY)
vs. 예상 9,000대
* 1~5월 누적 93,052대 (-23.9% YoY)
• 내수 44,933대 (-43.9% YoY)
• 수출 48,119대 (+13.9% YoY)
2023年5月销售各类挖掘机16809台，同比下降18.5%，其中国内6592台，同比下降45.9%；出口10217台，同比增长21% 2023年1-5月，共销售挖掘机93052台，同比下降23.9%；其中国内44933台，同比下降43.9%；出口48119台，同比增长13.9%。
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Forwarded from Buff
AI 수혜주 지도 중 한켠을 담당하는 삼성파운드리 수혜주 상승
ㅁ AI 수혜주 지도 바로가기 => https://news.1rj.ru/str/bufkr/9851
ㅁ 이슈 분석
- 하나마이크론 +7%, SFA반도체 +3%, 두산테스나 +2%
- 두가지 이슈가 결합되고 있는 것으로 생각:
1. 삼성전자, 현대차에 '車 두뇌칩' 첫 공급…185조 시장 노린다
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004853468?sid=101
- '엑시노스 오토'라는 이름의 차량용 AP를 2025년 목표로 공급
- 차량 인포테인먼트 프로세서: 운행 관련 정보 + 고화질 엔터테인먼트 비디오, 게임 처리
- 삼성전자가 현대차에 차량용 AP 공급은 이번이 처음
2. 삼성 파운드리 포럼 개최
- 6/27 미국 캘리포니아 산호세
- 7/4 한국 서울
포럼장서 벌어진 '반도체 기술 전쟁'…삼성·TSMC, 고객사 모집 사활
https://www.fnnews.com/news/202306080629378005
ㅁ AI 수혜주 지도 바로가기 => https://news.1rj.ru/str/bufkr/9851
ㅁ 이슈 분석
- 하나마이크론 +7%, SFA반도체 +3%, 두산테스나 +2%
- 두가지 이슈가 결합되고 있는 것으로 생각:
1. 삼성전자, 현대차에 '車 두뇌칩' 첫 공급…185조 시장 노린다
https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004853468?sid=101
- '엑시노스 오토'라는 이름의 차량용 AP를 2025년 목표로 공급
- 차량 인포테인먼트 프로세서: 운행 관련 정보 + 고화질 엔터테인먼트 비디오, 게임 처리
- 삼성전자가 현대차에 차량용 AP 공급은 이번이 처음
2. 삼성 파운드리 포럼 개최
- 6/27 미국 캘리포니아 산호세
- 7/4 한국 서울
포럼장서 벌어진 '반도체 기술 전쟁'…삼성·TSMC, 고객사 모집 사활
https://www.fnnews.com/news/202306080629378005
Telegram
Buff
AI 수혜주 지도 - 23년 6월 기준
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr
엔비디아 직납 테마
- 대장: SK하이닉스, 이수페타시스
- 장: 가장 직관적이고 심플하지만,
- 단: 1) 엔비디아 실발이후 단기 개급등한 상황이라는게 문제. 2) 아직은 매출비중이 작아 이익 논리로 설명 어려움
DDR5
- 대장: 아비코전자, 티엘비
- 장: 1) 10% 이내 상승폭으로 비교적 주가가 덜오름, 2) DDR5 자체가 별도의 성장 테마이기도…
작성: 버프 텔레그램 https://news.1rj.ru/str/bufkr
엔비디아 직납 테마
- 대장: SK하이닉스, 이수페타시스
- 장: 가장 직관적이고 심플하지만,
- 단: 1) 엔비디아 실발이후 단기 개급등한 상황이라는게 문제. 2) 아직은 매출비중이 작아 이익 논리로 설명 어려움
DDR5
- 대장: 아비코전자, 티엘비
- 장: 1) 10% 이내 상승폭으로 비교적 주가가 덜오름, 2) DDR5 자체가 별도의 성장 테마이기도…
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[가치투자클럽 & 유안타증권 EVENT]
https://m.myasset.com/extern/smart/NF_0000000_M1.cmd?01=MDc=&02=MTA3MDg=&03=MjA5MTIwNjU=&04=MDAwMDAwMDA=&05=R0Q=
해당 URL로 유안타증권 비대면 계좌개설을 해주시면 스타벅스 커피1잔 쿠폰을 보내드립니다. 잔고 10만원 이상만 넣어두시면 참여가능합니다 (단, 기존 제휴계좌는 참여 불가능)
참여 후 https://cafe.naver.com/stockhunters/109287 게시글에 ‘참여완료’ 라는 댓글을 남겨주시면 커피쿠폰 발송을 위해 쪽지를 드리겠습니다.
참여는 6월 18일까지이며 쿠폰은 20일에 일괄발송됩니다 . 감사합니다.
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참여 후 https://cafe.naver.com/stockhunters/109287 게시글에 ‘참여완료’ 라는 댓글을 남겨주시면 커피쿠폰 발송을 위해 쪽지를 드리겠습니다.
참여는 6월 18일까지이며 쿠폰은 20일에 일괄발송됩니다 . 감사합니다.
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23.06.08 (목) 오후
[가치투자클럽 장중 수급탐구]
▶️ 오늘 기관 뭐 사나? (2시 30분 기준)
https://naver.me/GxRHaF8z
[POST-IPO]
▶️ 보호예수 해제로 인한 물량 출회를 매수기회로 삼는 전략
https://naver.me/5rMW68TI
[가치투자클럽 장중 수급탐구]
▶️ 오늘 기관 뭐 사나? (2시 30분 기준)
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[POST-IPO]
▶️ 보호예수 해제로 인한 물량 출회를 매수기회로 삼는 전략
https://naver.me/5rMW68TI
Naver
5월 31일 장 중 수급탐구 (2시 30분 기준)
<5월 30일 수급> 제우스 : 기관 순매수 규모 역대 2위!! 넥스틴 : 기관 순매수 규모 역대 13위!! 외국인 순매수 규모 역대 4위!! 제우스는 사모펀드 중심으로 5개 기관이 동시에 매수하였습니다. 넥스틴은 지난달 편입종목으로 오늘 신고가를 경신하였습니다. 둘
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Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
식약처 뜬거보단 낫지....
[단독] 국세청 조사4국, 메디톡스 전격 세무조사 착수
https://www.newsclaim.co.kr/news/articleView.html?idxno=3018876
[단독] 국세청 조사4국, 메디톡스 전격 세무조사 착수
https://www.newsclaim.co.kr/news/articleView.html?idxno=3018876
www.newsclaim.co.kr
[단독] 국세청 조사4국, 메디톡스 전격 세무조사 착수 - 뉴스클레임
[뉴스클레임]글로벌 바이오제약기업 메디톡스(대표 정현호)가 국세청 세무조사를 받고 있는 것으로 확인됐다.8일 세무당국에 따르면 서울지방국세청(이하 서울청)은 메디톡스에 대해 전격 세무조사에 착수했다. ...
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Forwarded from [삼성 Mobility 임은영]
[자동차 피크아웃 우려, 가을에해도 늦지 않다: 차익실현의 핑계가 된 이유들]
안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.
6월 7일에 자동차업종 주가가 급락 했습니다.
실적 피크아웃 우려와 현대차/기아의 미국시장 차량 도난 이슈 지속이 주요 원인입니다.
실적 피크아웃 우려는 지난 3년간 반복되어왔으며, 2분기 실적 발표 시 가이던스 상향으로 사라질 전망입니다.
또한 2024년 실적에 대한 우려는 가을에 해도 늦지 않습니다.
2024년에는 실적은 견조하게 유지되는 가운데, 현대차/기아의 글로벌시장에 전기차 출시에 따른 성과에 따라 주가가 결정될 전망입니다.
현대차 6월 20일 CEO Investor Day에서는 전기차 Value Chain과 수익성 확보전략이 발표될 것으로 예상됩니다.
차량 도난 증가 이슈는 현대차/기아의 대응이 늦어지면서 비난이 확대되었고, 2022년에는 소비자 집단소송도 진행되었습니다.
그러나 2가지 대응으로 마무리 단계입니다.
소비자와의 합의가 완료된 상황에서, 시 정부의 소송이 추가 리스크로 확대될 가능성은 낮다는 판단입니다.
두 가지 이슈는 차익 실현 핑계를 제공한 것으로 판단되며, 6월 현대차 인베스터 데이를 전후하여 주가는 다시 회복세를 기록할 것으로 예상됩니다.
■ 피크아웃 논란
- 3년째 지속되고 있지만: 2024년까지 글로벌 완성차업체의 평균 영업이익률 8% 유지 전망
- 내연기관차 투자 회수기 진입:
1)감가상각비와 무형자산 상각비 최소화 구간,
2) 기존 내연기관차 공장의 전기차 전환 투자로, 내연기관차는 공급이 수요보다 더 빠르게 감소
→ 가격 경쟁이 나타나지 않는 이유.
3) 내연기관차는 중고차 가격이 안정적으로 유지되면서, 신차 가격도 안정적.
반면, 전기차는 판매 규모가 충분하기 않아서, 중고차 가격 불안정
- 2분기 실적 발표 시(7월 말), 연간 가이던스 상향 예상: 하반기 실적 둔화에 대한 우려 불식 예상
- 2024년, 전기차 M/S가 주가를 좌우할 전망:
2023년에 현대차/기아의 약점은 IRA로 인한 미국 전기차 M/S 하락.
■ 미국시장 차량 도난 이슈
- 대상 차종: 2011년~2022년에 판매된 900만 대( 현대차 460만 대/ 기아 440만 대)
- 대응 1) 소프트웨어 업데이트와 부품 장착(이모빌라이저): 2015년 이전 판매 차량은 소프트웨어 업데이트가 불가능하여, 부품 장착이 필요하다고 통보하고, 장착 시작.
- 대응 2) 5월에 집단소송 합의: 소비자의 집단소송에 대해 인당 300달러 상당의 부품 교체 또는 현금 지급 합의. 4Q22와 1Q23에 충당금 적립 완료.
- 6월 7일에 이슈가 된, 뉴욕시 등 시 정부와 주 정부의 소송 가능성 있으나, 소비자와의 합의가 완료된 상황에서 추가 리스크 가능성은 낮다는 판단.
(2023/6/8일 공표자료)
안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.
6월 7일에 자동차업종 주가가 급락 했습니다.
실적 피크아웃 우려와 현대차/기아의 미국시장 차량 도난 이슈 지속이 주요 원인입니다.
실적 피크아웃 우려는 지난 3년간 반복되어왔으며, 2분기 실적 발표 시 가이던스 상향으로 사라질 전망입니다.
또한 2024년 실적에 대한 우려는 가을에 해도 늦지 않습니다.
2024년에는 실적은 견조하게 유지되는 가운데, 현대차/기아의 글로벌시장에 전기차 출시에 따른 성과에 따라 주가가 결정될 전망입니다.
현대차 6월 20일 CEO Investor Day에서는 전기차 Value Chain과 수익성 확보전략이 발표될 것으로 예상됩니다.
차량 도난 증가 이슈는 현대차/기아의 대응이 늦어지면서 비난이 확대되었고, 2022년에는 소비자 집단소송도 진행되었습니다.
그러나 2가지 대응으로 마무리 단계입니다.
소비자와의 합의가 완료된 상황에서, 시 정부의 소송이 추가 리스크로 확대될 가능성은 낮다는 판단입니다.
두 가지 이슈는 차익 실현 핑계를 제공한 것으로 판단되며, 6월 현대차 인베스터 데이를 전후하여 주가는 다시 회복세를 기록할 것으로 예상됩니다.
■ 피크아웃 논란
- 3년째 지속되고 있지만: 2024년까지 글로벌 완성차업체의 평균 영업이익률 8% 유지 전망
- 내연기관차 투자 회수기 진입:
1)감가상각비와 무형자산 상각비 최소화 구간,
2) 기존 내연기관차 공장의 전기차 전환 투자로, 내연기관차는 공급이 수요보다 더 빠르게 감소
→ 가격 경쟁이 나타나지 않는 이유.
3) 내연기관차는 중고차 가격이 안정적으로 유지되면서, 신차 가격도 안정적.
반면, 전기차는 판매 규모가 충분하기 않아서, 중고차 가격 불안정
- 2분기 실적 발표 시(7월 말), 연간 가이던스 상향 예상: 하반기 실적 둔화에 대한 우려 불식 예상
- 2024년, 전기차 M/S가 주가를 좌우할 전망:
2023년에 현대차/기아의 약점은 IRA로 인한 미국 전기차 M/S 하락.
■ 미국시장 차량 도난 이슈
- 대상 차종: 2011년~2022년에 판매된 900만 대( 현대차 460만 대/ 기아 440만 대)
- 대응 1) 소프트웨어 업데이트와 부품 장착(이모빌라이저): 2015년 이전 판매 차량은 소프트웨어 업데이트가 불가능하여, 부품 장착이 필요하다고 통보하고, 장착 시작.
- 대응 2) 5월에 집단소송 합의: 소비자의 집단소송에 대해 인당 300달러 상당의 부품 교체 또는 현금 지급 합의. 4Q22와 1Q23에 충당금 적립 완료.
- 6월 7일에 이슈가 된, 뉴욕시 등 시 정부와 주 정부의 소송 가능성 있으나, 소비자와의 합의가 완료된 상황에서 추가 리스크 가능성은 낮다는 판단.
(2023/6/8일 공표자료)
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가치투자클럽
지분 16%를 800억원에 매도한게 되네요. 동화일렉트로 전체 밸류가 5천억원으로 거래되었습니다.
5월 26일에 발행주식의 7.4%에 해당하는 전환우선주 400억원을 발행할 때 밸류와 비슷합니다.
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