그러하다...

http://www.chosun.com//economy/money/2023/06/08/NA7Q7VFJWNDV5O6I3UJUVIFZ44/

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[자동차 피크아웃 우려, 가을에해도 늦지 않다: 차익실현의 핑계가 된 이유들]

안녕하세요? 삼성 모빌리티 임은영입니다.

6월 7일에 자동차업종 주가가 급락 했습니다.

실적 피크아웃 우려와 현대차/기아의 미국시장 차량 도난 이슈 지속이 주요 원인입니다.

실적 피크아웃 우려는 지난 3년간 반복되어왔으며, 2분기 실적 발표 시 가이던스 상향으로 사라질 전망입니다.

또한 2024년 실적에 대한 우려는 가을에 해도 늦지 않습니다.  

2024년에는 실적은 견조하게 유지되는 가운데, 현대차/기아의 글로벌시장에 전기차 출시에 따른 성과에 따라 주가가 결정될 전망입니다.

현대차 6월 20일 CEO Investor Day에서는 전기차 Value Chain과 수익성 확보전략이 발표될 것으로 예상됩니다.

차량 도난 증가 이슈는 현대차/기아의 대응이 늦어지면서 비난이 확대되었고, 2022년에는 소비자 집단소송도 진행되었습니다.

그러나 2가지 대응으로 마무리 단계입니다.

소비자와의 합의가 완료된 상황에서, 시 정부의 소송이 추가 리스크로 확대될 가능성은 낮다는 판단입니다.

두 가지 이슈는 차익 실현 핑계를 제공한 것으로 판단되며, 6월 현대차 인베스터 데이를 전후하여 주가는 다시 회복세를 기록할 것으로 예상됩니다.

■ 피크아웃 논란

- 3년째 지속되고 있지만: 2024년까지 글로벌 완성차업체의 평균 영업이익률 8% 유지 전망

- 내연기관차 투자 회수기 진입:
1)감가상각비와 무형자산 상각비 최소화 구간,

  2) 기존 내연기관차 공장의 전기차 전환 투자로, 내연기관차는 공급이 수요보다 더 빠르게 감소
    → 가격 경쟁이 나타나지 않는 이유.

  3) 내연기관차는 중고차 가격이 안정적으로 유지되면서, 신차 가격도 안정적.
  반면, 전기차는 판매 규모가 충분하기 않아서, 중고차 가격 불안정

- 2분기 실적 발표 시(7월 말), 연간 가이던스 상향 예상: 하반기 실적 둔화에 대한 우려 불식 예상

- 2024년, 전기차 M/S가 주가를 좌우할 전망:
  2023년에 현대차/기아의 약점은 IRA로 인한 미국 전기차 M/S 하락.


■ 미국시장 차량 도난 이슈

- 대상 차종: 2011년~2022년에 판매된 900만 대( 현대차 460만 대/ 기아 440만 대)

- 대응 1) 소프트웨어 업데이트와 부품 장착(이모빌라이저): 2015년 이전 판매 차량은 소프트웨어 업데이트가 불가능하여, 부품 장착이 필요하다고 통보하고, 장착 시작.

- 대응 2) 5월에 집단소송 합의: 소비자의 집단소송에 대해 인당 300달러 상당의 부품 교체 또는 현금 지급 합의. 4Q22와 1Q23에 충당금 적립 완료.

- 6월 7일에 이슈가 된, 뉴욕시 등 시 정부와 주 정부의 소송 가능성 있으나, 소비자와의 합의가 완료된 상황에서 추가 리스크 가능성은 낮다는 판단.

(2023/6/8일 공표자료)

지분 16%를 800억원에 매도한게 되네요. 동화일렉트로 전체 밸류가 5천억원으로 거래되었습니다.

5월 26일에 발행주식의 7.4%에 해당하는 전환우선주 400억원을 발행할 때 밸류와 비슷합니다.

동화일렉트로 가치가 5천억원이라면 솔브레인홀딩스가 100% 보유한 전해액 기업의 가치를 2022년 매출액의 PSR로 환산시 8천억원이 나옵니다.

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23.06.08 (목)
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[이번주 증시는 말이야] 작은 주식이 매울 것
▶ 하나 주식시황 한재혁(T.3771-3112)
▶ https://bit.ly/42vaQ48
▶ 하나증권 투자전략팀 텔레그램: https://news.1rj.ru/str/HANAStrategy

- 국내 증시는 지난주 대형주의 랠리를 이어받은 중형주의 약진으로 KOSPI +1.62%, KOSDAQ +1.43% 상승 마감
- 미국의 디폴트 이슈가 주말 사이 부채한도 상향 법안에 대통령이 서명함으로써 종결되었고, 연준 위원들의 기준금리 인상을 한 템포 쉬어야 한다는 발언들에 금리 동결 기대감까지 일어나며 전반적으로 위험자산 선호 심리가 부각
- 다만 결론적으로는 상승이지만 최근 2~3 영업일 지수는 그동안의 추세에 부응하지 못하고 주춤하는 모습을 시현
- 급등한 대형주의 매물출회 이후 순환매의 성격으로 중형주들이 키 맞추기에 들어간 것으로 판단
- 금주 KOSPI의 수급은 지난주와는 반대의 상황이 시현
- 외국인은 자금 유출 전환하였으며 기관은 자금 유입으로 전환
- 외국인은 대형주의 최근 랠리에 대한 차익 실현, 중소형주에 대한 매수를 보였고 기관은 지난주 매도하였던 금액만큼 대형주에서 다시 매수에 나서는 모습
- 차주 증시는 연준의 채권 발행으로 인한 유동성 축소 우려에 CPI, FOMC 경계감까지 더해져 변동성 확대 및 순환매 장세를 보일 것으로 판단
- 연준 위원들의 블랙아웃 기간 돌입 직전 6월 FOMC에서 금리 인상을 한 차례 쉬어갈 것을 암시하는 발언에 시장에서는 금리 동결에 대한 기대감이 떠오르기도 했음
- 하지만 예상치를 상회하는 경제지표들과 최근 호주, 캐나다의 금리 인상에 차주 금리 결정에 대한 전망이 흔들리는 모습
- Fed Watch에 따르면 금리 동결 확률은 5월 중순 99%에서 5월 말 33%, 현재 65%. 어느 한 쪽으로의 명확한 방향성이 없기에 CPI와 FOMC 직전까지 불확실성이 시장과 함께할 전망
- 빅테크 주도의 랠리가 AI라는 신시장 기대감과 금리 동결 전망에 대한 안도감으로 진행되었던 바 최근 주가 급등에 따른 차익실현 매물 출회, 금리 인상 우려로 인한 AI 시장 밸류에이션 디스카운트 상승 우려는 대형주에서 중, 소형주로의 순환매를 야기할 것
- 순환매의 대상은 최근 한 달의 시장을 보았을 때 소형주가 가능성이 높다고 판단
- 기간 동안 코스피 수익률은 대형주, 중형주, 소형주 순으로 상승
- 하지만 이익추정치는 순서대로 +5.45%, +4.56%, +21.28%, 소형주가 압도적인 모습
- 금주 중형주의 퍼포먼스가 좋았지만 더 좋은 선택지는 소형주로의 순환매라는 판단

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

23.06.09 (금) 아침
『업데이트 콘텐츠』

[범송공자의 모닝브리프]
▶️ 테슬라 10일 연속 상승
https://naver.me/xfR2k94R

[최임화 앵커의 일발장전]
▶️ 푸드플레이션 주목할 필요, 엔터 종목 일발장전
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[네오위즈(095660)/6.9만원(유지)/BUY(유지) - 다올투자증권 인터넷/게임/엔터 김하정]

★ 데모 버전을 그냥 공개해 버리는 자신감

▶ 기대작 ‘P의 거짓’ 출시 일자 9월 19일로 확정. 미미한 출시 시기 조정에 주목하지 말자

▶ 출시 후 셀온 우려를 덜어내는 개발사의 자신감
- 6월 9일 쇼케이스 이후에는 기존에 소수의 테스터만 플레이할 수 있던 데모 버전을 일반 게이머에게 공개. 게임성과 최적화 등 완성도에 대한 자신감의 표현

▶ 게임 업종 Top-picks 중 하나로 지속 추천
- 6월부터 시작되는 신작 출시 성과를 반영한 2024E PER은 여전히 9배에 불과. 신작 출시 후 셀온에 대한 우려가 해소되면 오히려 저평가 매력이 부각될 수 있다고 판단
- 다음 모멘텀은 한국 시간 6월 12일 오전 2시로 예정된 2023 Xbox Games Showcase. 이 행사에서 ‘P의 거짓’은 ‘스타필드’와 함께 Xbox의 최고 기대작 중 하나로 소개되며 기대감을 높일 예정

♣️ 보고서 및 컴플라이언 노티스 ☞ http://bitly.ws/HLbI

두산 부채비율

외국인 1일, 1주, 1개월 시총 대비 순매수 상위

'넥스틴' 52주 신고가 경신, 1Q23 review: 피크아웃 우려는 아직 이르다 - 현대차증권, BUY

http://spot.rassiro.com/rd/20230609/1000929