[흥국 자동차/운송 이병근] 06/30(금)

진에어(272450) - 3분기는 더 좋고

■ 2Q23 Preview: 매출액 +113%, 영업이익 흑자전환 YoY

2분기 매출액 2,686억원(+112.5% YoY), 영업이익 327억원(흑전% YoY, OPM 12.2%)을 기록할 전망. 비수기였음에도 불구하고, 5월 황금 연휴 효과로 여행 수요가 견조했고, 유가 하락으로 인해 비용 부담이 크게 완화되면서 2분기 실적은 컨센서스를 크게 상회할 전망.

■ 3분기 당연히 더 좋다

항공사들의 공급 증가로 인해 전분기 대비 운임 하락을 불가피할 것이지만, 견조했던 2분기 여행 수요와 유가 하락은 운임 하락에 따른 수익성 악화를 상쇄해줄 것. 동사는 비수기를 맞이해 운임이 낮은 동남아 노선 비중을 축소하고 운임이 높은 일본 노선 비중을 늘려 대응. 3분기는 여행 성수기인 만큼 1분기보다 강한 여행 수요가 있을 것으로 기대되며, 역대급 엔저에 힘입어 일본 노선을 위주로 여객 수요가 강할 것으로 예상. 항공주 전반적으로 2분기 견조한 실적에 힘입어 3분기 실적에 대한 기대감까지 받을 수 있는 시기라 판단.

1) 견조한 실적과 성수기 진입, 2) 유가 하락 등으로 항공주에 대한 관심은 당분간 지속될 것, 항공주 내 동사를 Top Pick으로 제시. FSC보다는 LCC가 성수기 모멘텀을 더 받을 수 있을 것이라 판단되며, 동사는 타LCC들과 다르게 전환청구가능물량이 없고 순차입금 역시 가장 낮은 수준이기에, EV/EBITDA Multiple Valuation 적용 시 Upside가 가장 높다고 판단.

■ 목표주가 23,000원으로 상향, 항공주 내 Top Pick 제시

투자의견은 Buy를 유지, 실적 추정치 상향으로 목표주가는 23,000원으로 상향. Target EV/EBITDA는 정상적으로 이익을 냈던 2017~2018년 평균값인 4.5배를 적용

보고서 링크: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=22095
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국증권 자동차/운송 이병근 (02-6742-3533)

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진에어, 제주항공 연초대비 마이너스

[한투증권 조철희] 심텍 2Q23 Preview: 방향성 전환

● 2분기 실적 컨센서스 소폭 상회

- 2분기 추정 실적은 매출액 2,420억원 영업적자 190억원. 이는 전분기 실적(매출액 2,039억원, 영업적자 322억원)에서 소폭 개선된 것
- 컨센서스(매출액 2,386억원, 영업적자 229억원)대비로도 양호한 것. 매출액이 전년대비로는 49.3% 줄어들지만, 전분기대비로는 18.7% 늘어난 것으로 추정
- 일반 서버를 제외한 대부분의 세트 재고조정이 마무리 단계에 진입하고 있기 때문임. 이에 따라 심텍의 가동률도 1분기 50%에서 2분기 약 60%로 상승하면서 적자폭이 개선되고 있는 것으로 판단

● 실적 주요 관전 포인트 - 3분기 개선의 힌트를 줄까?

- 1분기말 기준 메모리향 매출액 비중은 90%(비메모리는 SiP 모듈, FC-CSP 등10%)로 높음
- 아직 비메모리 반등의 뚜렷한 시그널이 보이지는 않지만, 메모리 부문에서 고객사들의 감산 영향이 정점을 지나고 있고, 부품 발주가 늘고 있는 것으로 판단
- 특히 1분기대비 2분기부터는 수주 금액이 점진적으로 늘고 있는 것으로 파악
- 3분기 추정 실적은 매출액 3,035억원, 영업이익 50억원으로 영업이익이 흑자전환될 것

● 사 모아갈 시기, DDR5, AI 등 중장기 긍정적 요인들도 지켜보자

- 매수 의견과 목표주가 40,000원(12MF PBR 1.8배)을 유지. 실적 바닥이 확인되고 있어 사 모아갈 시기
- 글로벌 메모리칩 회사들의 DDR5 전환 속도도 당초 예상보다 빨라지고 있고, 빠르게 수요가 증가하고 있는 AI가(AI서버) 직 간접적으로 메모리 수요 전반에 긍정적인 영향을 미칠 전망
- 현재 주가는 2024년 기준 PER 7.4배고, 목표주가 기준으로는 8.7배

리포트: https://bit.ly/3PvJBUu
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

중간배당을 제외해도 우선주 배당률은 9.5%이고 6개월 남았으니 연환산 수익률은 19%

2023.06.30 09:16:35
기업명: 파이버프로(시가총액: 1,689억)
보고서명: 임원ㆍ주요주주특정증권등소유상황보고서

보고자: 오문수 (기술고문)
보고전 지분율: 0.3%
보고후 지분율: 0.2%
변동율: -0.1%

날짜/사유/변동/비고
2022.06.30 / 장내매도(-) / -29,504주 / -

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230630000040
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=368770

상한가는 못참지

제주은행 주가와 신용잔고는 연초 수준으로 회귀

데크플레이트 1Q

https://naver.me/5LobmIsk

▲52주 최고가 대비 현재가가 80% 이상 ▲공매도가 되지 않는 코스피 200 종목 제외 ▲자본금 300억 미만▲ 평균거래대금(1, 3, 6개월) 150억 미만 등

엄마오는중

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오늘 기관 뭐 사나? (잠정수급 기준 시총 대비 순매수 상위) https://naver.me/xkqOHllC

검찰, 위메이드 전격 압수수색

https://www.digitalasset.works/news/articleView.html?idxno=3223