엠로 분기별 수주잔고 추이

풍산 연도별 방산부문 매출

https://naver.me/xhzRG0yU

이 기사에서도 테슬라를 팔았다고 하네요. 주가가 빠져 평가기준 보관금액이 감소한거지 올해 순매수가 가장 큰 종목입니다

https://naver.me/G9rwa7KN

풍산, LS

[네이버뉴스] 최상목 “방한관광 역대 최고… 中 단체관광 한시 비자면제 3분기 중 시행”

https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001062447?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 이수페타시스, 주요 제품 등의 가격변동추이

- 사업보고서 기준, 이수페타시스의 Blended ASP는 전년 대비 23.1% 증가

- 고부가제품군의 매출 비중 확대 지속

https://buly.kr/3u2alIt (Dart)

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

[SK증권 반도체/한동희, 박제민]

MICRON FY2Q25 실적발표

▶️ FY2Q25 실적 (Non-GAAP)
매출액 $8.05B (-8% QoQ): 컨센서스 +2%
GPM 36.7% (-3%p QoQ): 컨센서스 -1.6%p
EPS $1.41 (-21% QoQ): 컨센서스 -1%

B/G) DRAM: high single 감소
NAND: 소폭 상승
ASP) DRAM: mid single 상승
NAND: 10% 후반 하락

▶️ FY2Q25 부문별 실적
DRAM 비중 76% (+3%p QoQ)
NAND 비중 23% (-3%p QoQ)

▶️ FY3Q25 가이던스
매출액 $8.80B (+9% QoQ): 컨센서스 +4%
GPM 35.5% (-1.2%p QoQ): 컨센서스 -1.0%p

▶️ 주요 Outlook
2025년 DRAM 비트 수요 전망 10% 중~후반 (vs 1Q25 전망 10% 중반)
2025년 NAND 비트 수요 전망 10% 초반 (1Q25 10% 중반)
NAND 감산은 단기적으로 NAND 시장 역학 개선에 도움을 줄 수 있음
신규 관세 적용되는 제품이 일부 있으나 규모가 매우 제한적, 영향이 있을 경우 고객에게 전가할 계획

#HBM
HBM 매출은 전 분기 대비 50% 이상 증가하며 분기 매출 10억 달러를 초과
2025Y 기준 HBM TAM 전망 350억 달러 이상으로 상향 조정
FY4Q25까지 HBM 점유율을 전체 DRAM 점유율과 유사한 수준까지 올릴 것

HBM3E 12H 제품 대량 출하 시작, 수율 개선 중
FY2H25에는 12H가 전체 출하량의 대다수 차지할 것 (GB300향)
2분기부터 HBM3E 세번째 고객에게 대량 출하 시작, 추가적인 고객 확보 기대 중

FY2026 HBM 공급에 대한 강력한 수요 확인 중
FY2026부터는 HBM4를 본격 양산할 계획
HBM4의 Trade ratio는 4:1 수준으로 HBM3E대비 더 증가할 전망

#레거시
DRAM과 NAND 전반에 걸친 출하량 증가로 3분기 매출이 또 다시 기록적인 수준 달성 예상
첨단 수요 증가에 따른 trade ratio 경험 중, 최첨단 공정에서 공급 부족 초래 및 commodity 공급 제한
NAND 기업들이 발표한 공급 조정 조치가 NAND 시장의 역학을 개선할 것으로 예상

2025Y 기준 서버 출하량이 중간 한 자릿수 퍼센트 성장할 것으로 예상하며, 전통적인 서버와 AI 서버 모두에서 성장이 나타날 것
서버 시장 내 LP DRAM 리더십 유지할 계획, SOCAMM 폼팩터 전환과 함께 리더십 강화 예정
SOCAMM은 GB300 지원할 수 있도록 개발, 서버 시장에서 LPDRAM 채택 촉진할 것으로 전망

PC 성장률 2H25에 집중될 것으로 전망, AI PC로 인한 Contents 증가 전망
모바일 3Q25부터 출하량 증가 기대, AI 채택으로 Contents 증가 전망


▶️ URL: https://buly.kr/ESy3oRG

* 위 내용은 공개 실적발표 내용으로 별도의 승인절차 없이 제공합니다.
* SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://news.1rj.ru/str/skitteam

HLB 불승인

https://youtu.be/4e3vAkkjrzY

DS투자증권 중공업/미드스몰캡/미국 Analyst 양형모, RA 강태호

[중공업] 한화에어로스페이스 - 머리로는 이해되는데, 마음은 아프네

투자의견 : 중립(하향)
목표주가 : 750,000원(하향)
현재주가 : 722,000원(03/20)
Upside : 3.9%

1. 유럽 방위비 증액도 자국 내 지출이 많을 전망인데
- 동사는 3.6조원 규모의 대규모 유상증자를 발표
- 3월 13일 한화오션 지분 매입으로 1.3조원, 오스탈 인수 자금으로 수천억원, 기존 계획된 Capex 0.4조원, 스마트팩토리 투자 0.3조원 등을 더하면 이미 계획된 지출 만으로도 상당한 현금이 소진되기 때문
- 다만 불확실성 및 잠재적 리스크가 우려
- 현재 유럽 방위비 증액은 사실 상 러시아와의 군비 경쟁(이것도 장기 대비를 위한, 폴란드 제외)이라는 명분 하에 자국 내 재정 지출을 통한 경제 성장을 위함일 가능성이 큼

2. 보여줘야 할 것은 매출 성장률을 넘어서는 수주잔고 성장률인데
- 동사는 지상방산 영업이익률이 25.9%를 기록하면서 영업이익이 무려 222% 증가하며 4분기 서프라이즈 기록
- 향후 실적 Growth 유지에 대한 우려는 1분기 실적을 통해 확인해 봐야 함
- 올해 동사가 넘어야 할 산은 매출 성장률을 넘어서는 수주잔고 성장률인데 이를 유상증자를 통한 M&A로 장기 성장 그림을 보여주는 것은 투자자로 하여금 우려를 낳게 할 것

3. 그럼에도 불구하고
- 중장기적으로는 글로벌 방산, 조선해양 거점 확충을 위한 대규모 M&A 및 글로벌 기업과의 JV를 통해 성장할 전망
- 목표주가는 증자로 인한 희석을 고려하여 75만원으로 하향

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch