Forwarded from 한화 Tech
[한화투자증권 반도체 김광진]
★ 한화비전(489790/Buy) - 세미텍 가치를 적극 반영할 시기
-link: https://buly.kr/C09TBbs
▶목표주가 8.1만원으로 커버리지 개시
한화비전에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 8.1만원으로 커버리지 개시. SOTP 밸류에이션 방식에 따라 적정 기업가치를 4.1조원(세미텍 가치 1.7조원, 시큐리티 부문 가치 2.4조원)으로 산정. 현 주가는 시큐리티(CCTV)부문 가치만을 설명하는 수준으로 세미텍(반도체 사업) 가치를 거의 반영하고 있지 못한 수준. 올해부터 세미텍 성과가 가시화되는 점을 고려해 해당 가치를 주가에 적극적으로 반영해야할 시기라 판단
▶투자포인트 1: 세미텍 성과 가시화. SK하이닉스 TC본더 벤더 구도 재편 기대
HBM용 TC본더 시장 진입으로 반도체 부문에서의 성과가 가시화되기 시작했으며, SK하이닉스향 벤더 구도도 재편될 것으로 기대. 동사는 지난 3/14 210억원 규모의 공급 공시를 통해 TC본더 시장 진입 공식화. 당사는 SK하이닉스의 증설 계획을 고려할 때 TC본더 예상 신규 구매(개조 제외) 규모가 올해 약 60대, 내년 약 120대 수준일 것으로 예상. 동사의 예상 공급 대수는 올해 45대, 내년 90대 수준에 이르며, M/S 우위(75% 가정)를 점할 것으로 판단. TC본더를 통해 창출될 것으로 예상되는 영업이익 규모는 올해 599억원에서 내년 1,260억원으로 증가 추정하며, 적자 사업부(전공정 장비, 설계)까지 고려한 세미텍 부문의 영업이익은 올해 163억원에서 내년 935억원으로 증가 전망
또한 SK하이닉스향 진입만으로도 충분히 유의미한 성과이나, 고객사 확장 가능성이 열려있다는 점도 긍정적. 고객사 확대와 관련해 별다른 제약 요소가 존재하지 않는 것으로 파악되는 만큼 SK하이닉스 공급 안정화 이후 고객사 확대 추진 기대
▶투자포인트 2: 전공정 ALD 장비는 또다른 성장 포인트
동사는 TC본더와 별개로 전공정 ALD 장비도 개발 중. 삼성전자향 티타늄 계열(Ti, TiN) 증착용으로 개발되고 있으며 국산화 목적. 이미 지난해 초 R&D용 장비가 공급된 것으로 파악되며, 4Q26 경 양산용 데모 장비 공급 기대. '27년부터는 본격적인 매출 기여가 시작될 것으로 기대되며, 삼성전자 디램 최선단공정에 적용될 가능성이 높을 것으로 추정되는 만큼 높은 잠재력을 보유한 사업이라 판단
- 채널 : https://news.1rj.ru/str/hanwhatech
상기 내용은 컴플라이언스 승인을 필함
★ 한화비전(489790/Buy) - 세미텍 가치를 적극 반영할 시기
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▶목표주가 8.1만원으로 커버리지 개시
한화비전에 대해 투자의견 BUY, 목표주가 8.1만원으로 커버리지 개시. SOTP 밸류에이션 방식에 따라 적정 기업가치를 4.1조원(세미텍 가치 1.7조원, 시큐리티 부문 가치 2.4조원)으로 산정. 현 주가는 시큐리티(CCTV)부문 가치만을 설명하는 수준으로 세미텍(반도체 사업) 가치를 거의 반영하고 있지 못한 수준. 올해부터 세미텍 성과가 가시화되는 점을 고려해 해당 가치를 주가에 적극적으로 반영해야할 시기라 판단
▶투자포인트 1: 세미텍 성과 가시화. SK하이닉스 TC본더 벤더 구도 재편 기대
HBM용 TC본더 시장 진입으로 반도체 부문에서의 성과가 가시화되기 시작했으며, SK하이닉스향 벤더 구도도 재편될 것으로 기대. 동사는 지난 3/14 210억원 규모의 공급 공시를 통해 TC본더 시장 진입 공식화. 당사는 SK하이닉스의 증설 계획을 고려할 때 TC본더 예상 신규 구매(개조 제외) 규모가 올해 약 60대, 내년 약 120대 수준일 것으로 예상. 동사의 예상 공급 대수는 올해 45대, 내년 90대 수준에 이르며, M/S 우위(75% 가정)를 점할 것으로 판단. TC본더를 통해 창출될 것으로 예상되는 영업이익 규모는 올해 599억원에서 내년 1,260억원으로 증가 추정하며, 적자 사업부(전공정 장비, 설계)까지 고려한 세미텍 부문의 영업이익은 올해 163억원에서 내년 935억원으로 증가 전망
또한 SK하이닉스향 진입만으로도 충분히 유의미한 성과이나, 고객사 확장 가능성이 열려있다는 점도 긍정적. 고객사 확대와 관련해 별다른 제약 요소가 존재하지 않는 것으로 파악되는 만큼 SK하이닉스 공급 안정화 이후 고객사 확대 추진 기대
▶투자포인트 2: 전공정 ALD 장비는 또다른 성장 포인트
동사는 TC본더와 별개로 전공정 ALD 장비도 개발 중. 삼성전자향 티타늄 계열(Ti, TiN) 증착용으로 개발되고 있으며 국산화 목적. 이미 지난해 초 R&D용 장비가 공급된 것으로 파악되며, 4Q26 경 양산용 데모 장비 공급 기대. '27년부터는 본격적인 매출 기여가 시작될 것으로 기대되며, 삼성전자 디램 최선단공정에 적용될 가능성이 높을 것으로 추정되는 만큼 높은 잠재력을 보유한 사업이라 판단
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https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250321001579
유일로보틱스 최대주주 CB 콜행사.
근데 보유지분 매도시 SK Battery America, Inc.가 매도 동의권 및 우선매수권 보유
유일로보틱스 최대주주 CB 콜행사.
근데 보유지분 매도시 SK Battery America, Inc.가 매도 동의권 및 우선매수권 보유
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https://www.joongang.co.kr/article/25322877
최고 헌법기관에서 하나의 사건을 두고 기각, 각하, 인용 3개로 나뉘어진다는게 법의 영역도 해석의 차이가 크다는걸 느끼게해주네요
최고 헌법기관에서 하나의 사건을 두고 기각, 각하, 인용 3개로 나뉘어진다는게 법의 영역도 해석의 차이가 크다는걸 느끼게해주네요
중앙일보
정계선 홀로 '韓탄핵 인용'…정형식·조한창 각하 "의결정족수 문제" | 중앙일보
정계선 재판관은 인용 의견을 낸 이유로 한 총리가 이른바 '내란 특검'의 후보자 추천을 제때 의뢰하지 않는 것은 특검법·헌법·국가공무원법에 대한 중대한 위반이라고 밝혔다. 기각 의견을 낸 5인과 인용 의견을 낸 정계선 재판관 등 6인은 "피청구인(한 총리)이 비상계엄 선포의 절차적 정당성을 부여하기 위해 국무회의 소집을 건의하는 등 적극적 행위를 했음을 인정할만한 증거나 객관적 자료는 찾을 수 없다"고 말했다. 다만 정형식·조한창 재판관은 "대통령의 권한을…
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.03.24 14:21:13
기업명: 파미셀(시가총액: 6,914억)
보고서명: 신규시설투자등
*투자구분 및 목적
- 신규시설투자 / 울산 제3공장 신설
- AI 첨단산업소재, 의약품 원료물질 등의 대규모 수요에 대응
투자금액 : 300억
자본대비 : 37.31%
투자시작 : 2025-03-24
투자종료 : 2026-09-30
투자기간 : 1.5년
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250324800352
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005690
기업명: 파미셀(시가총액: 6,914억)
보고서명: 신규시설투자등
*투자구분 및 목적
- 신규시설투자 / 울산 제3공장 신설
- AI 첨단산업소재, 의약품 원료물질 등의 대규모 수요에 대응
투자금액 : 300억
자본대비 : 37.31%
투자시작 : 2025-03-24
투자종료 : 2026-09-30
투자기간 : 1.5년
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250324800352
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005690
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가치투자클럽
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250321001579 유일로보틱스 최대주주 CB 콜행사. 근데 보유지분 매도시 SK Battery America, Inc.가 매도 동의권 및 우선매수권 보유
Naver
유일로보틱스 김동헌 대표, CB 콜옵션으로 주식 반값에 취득
로봇자동화 전문기업 유일로보틱스의 김동헌 대표가 전환사채(CB) 콜옵션(매수선택권)을 활용해 주식을 반값에 취득했다. CB로 조달한 자금을 신공장 증설에 투자하며 주가가 상승한 영향인데, 회사의 외형 확대와 지배력
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Forwarded from DS투자증권 리서치
글로벌텍스프리_기업분석_250325.pdf
958.8 KB
DS투자증권 미드스몰캡/지주회사/비상장 Analyst 김수현, 연구원 강태호
[미드스몰캡] 글로벌텍스프리 - 봄 성수기 진입과 하반기 중국 모멘텀
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 6,500원(유지)
현재주가 : 4,900원(03/24)
Upside : 32.7%
1. 봄 성수기 진입 등 1분기부터 높은 성장 전망
- 24년 연결 매출액 1,297억원 (+38.9% YoY), 영업이익 218억원 (+47% YoY, OPM 16.8%)로 우리 추정치에 부합
- 텍스리펀드 사업 부문 별도 매출액은 1,000억원을 돌파하면서 전년 대비 50%의 성장을 기록
- 전체 매출에서 25% 넘게 차지하는 올리브영의 외국인향 매출은 25년 2월 누적 80~100% YoY 성장을 기록한 것으로 추정
- 전체 매출에서 20%를 차지하는 피부과와 성형외과의 외국인 소비액은 25년 2월 누적 각각 +104.8% YoY, +17.9% 성장
2. 연중 계단식 상승 전망 → 3분기부터 중국 단체 관광객 비자 면제
- 정부는 오는 3분기 중국인 단체 관광객에 대한 한시 비자 면제를 추진
- 비자 면제가 적용되면 최소 연간 690만명 이상 방한이 기대
- 중국인 피부미용/성형의 환급 비중이 높은 동사의 실적도 중국인 비자면제 시 큰 폭의 신장이 기대
3. 25F 연결 매출 1,630억원 (+30.7% YoY), 영업이익 303억원 전망
- 25년 연결 매출 1,630억원 (+30.7% YoY), 영업이익 303억원 (+39.1% YoY, OPM 18.6%)로 전망
- 이 중 텍스 리펀드 사업부문은 매출액 1,416억원 (+30.5% YoY), 영업이익 326억원 (+41.8% YoY, OPM 30%)로 전망
- 그 외 26년부터 시작되는 일본의 외국인 관광객 소비세 면세제도 변경이 해외 시장 성장 측면에서 큰 모멘텀이 될 전망
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
[미드스몰캡] 글로벌텍스프리 - 봄 성수기 진입과 하반기 중국 모멘텀
투자의견 : 매수(유지)
목표주가 : 6,500원(유지)
현재주가 : 4,900원(03/24)
Upside : 32.7%
1. 봄 성수기 진입 등 1분기부터 높은 성장 전망
- 24년 연결 매출액 1,297억원 (+38.9% YoY), 영업이익 218억원 (+47% YoY, OPM 16.8%)로 우리 추정치에 부합
- 텍스리펀드 사업 부문 별도 매출액은 1,000억원을 돌파하면서 전년 대비 50%의 성장을 기록
- 전체 매출에서 25% 넘게 차지하는 올리브영의 외국인향 매출은 25년 2월 누적 80~100% YoY 성장을 기록한 것으로 추정
- 전체 매출에서 20%를 차지하는 피부과와 성형외과의 외국인 소비액은 25년 2월 누적 각각 +104.8% YoY, +17.9% 성장
2. 연중 계단식 상승 전망 → 3분기부터 중국 단체 관광객 비자 면제
- 정부는 오는 3분기 중국인 단체 관광객에 대한 한시 비자 면제를 추진
- 비자 면제가 적용되면 최소 연간 690만명 이상 방한이 기대
- 중국인 피부미용/성형의 환급 비중이 높은 동사의 실적도 중국인 비자면제 시 큰 폭의 신장이 기대
3. 25F 연결 매출 1,630억원 (+30.7% YoY), 영업이익 303억원 전망
- 25년 연결 매출 1,630억원 (+30.7% YoY), 영업이익 303억원 (+39.1% YoY, OPM 18.6%)로 전망
- 이 중 텍스 리펀드 사업부문은 매출액 1,416억원 (+30.5% YoY), 영업이익 326억원 (+41.8% YoY, OPM 30%)로 전망
- 그 외 26년부터 시작되는 일본의 외국인 관광객 소비세 면세제도 변경이 해외 시장 성장 측면에서 큰 모멘텀이 될 전망
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DSInvResearch
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