대덕전자-네오티스 분기별 영업이익 비교

네오티스는 PCB 기판 가공 최종 공정에 사용되는 극소형 초정밀 엔드밀 공구를 심텍, 삼성전기, 대덕전자에 공급. 소모품이라 PCB 업체 가동율과 실적이 비례함

[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

제이브이엠 (054950) - 로보틱스株로 본다면 너무나도 싸다

▶️ 신한생각: 가장 저평가된 자동화·로보틱스 수혜주
- 로봇(직교 로봇, 로봇팔)을 활용한 처방전 인식, 조제, 포장 및 재고 자동화 프로세스 관련 천 여 개 특허 보유
- 선진국 중심의 자동화 수요 증가에 21~25F 영업이익 CAGR 35%로 예상되어 구조적 증익 기대에도 시가총액은 여전히 저평가 되어있음

▶️ Corporate Day 후기: 북미, 유럽 성장세 중장기적으로 이어질 듯
- 상반기 북미(카운트메이트), 유럽(메니스) 매출액 각가 32.7%, 43.5% YoY 증가
1) 북미; 카운트메이트 2분기 추가 수주 및 빠를 시 연말 추가 수주 예상, 약국 통폐합 및 대형화 추세로 자동화 수요 지속
2) 유럽; 프랑스 지역의 정상화와 병원으로의 영업 확장
- 3분기는 계절적 비수기이나 내수, 수출 모두 YoY 성장 가능
1) 내수; 10% 가격 인상 반영 및 의정갈등 기저 존재
2) 수출; 메니스 전년대비 50% 매출 성장 전망, 프랑스 유통망 변경 효과
- 4분기는 예산 소진하는 계절적 성수기; 내년은 LTC(장기 요양) 시장의 공장형 약국 위탁 수요가 본격 증가하여 전 제품군 수혜 예상

▶️ Valuation & Risk: 로보틱스 Peer 대비 너무나도 싸다
- 투자의견 '매수' 유지, 목표 PER 15배로 상향하여 목표 주가 44,000으로 15.8% 상향조정
- 자동화 수혜와 로보틱스株 관점에서 본다면 현저한 저평가
- CAGR 35%의 구조적 증익은 선진국 중심의 무인화, 인력 효율화 수요에 기인

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=340265
위 내용은 2025년 9월 26일 7시 34분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

★ [키움 허혜민] ★ 나이벡, 학회 발표, 파트너사 공개, 추가 기술 이전 기대

[키움 제약/바이오 / 허혜민]

◆ 애널리스트 코멘트
기술 이전 성과에도 불구하고, 동사의 시가총액은 기술 이전 직전 2,600억 원 대비 소폭 상승한 2,900억 원대에 그쳤음.

당사와 양 일간(23~24일) NDR을 통해서 시장 소통을 본격화하면서, 전일 주가는 +10% 상승 마감.

파트너사의 공개와 4분기 학회를 통해 비만과 BBB 투과 셔틀 발표 및 추가 기술 이전 모멘텀을 남겨두고 있음. 성과가 확인될 때마다 계단식 우상향 예상.


키움 제약/바이오 소식통 → https://news.1rj.ru/str/huhpharm



★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11593

* 컴플라이언스 검필

* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.

기판 밸류체인 2Q

아이티켐 매출구성은 원료의약품 7, OLED 소재 3.
원료의약품은 올리고뉴클레오타이드의 중간체를 제조하며 제약본부장인 유기원 박사는 에스티팜 연구소장 출신.
비상장 때 에스티팜과 글로벌 최대 OLED 기업 UDC에게 지분투자 받음

https://youtube.com/shorts/vX23tKKE3kI?si=qSwXzc4e0h8GQI8H

꼭 헤이즐넛으로 해야함

달러인덱스는 안정적인데 원달러만 오르는 이유

3대1이면 두나무 주주들이 퍽이나 찬성하겠다..

https://naver.me/5Qi0TrNw

[동아일보] 속보 초유의 국가전상망 화재...위기단계 ‘경계→심각’ 격상
https://www.donga.com/news/Society/article/all/20250927/132476080/1

캡슐

http://www.sedaily.com/NewsView/2GY2TF3822?OutLink=telegram

[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업
>> 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/autoteamkorea

3Q25 Preview: 3분기가 실적 저점


▣ 완성차: 관세 비용 확대와 기말환율 약세 영향

- 완성차들의 3Q25 영업이익은 관세 비용 확대와 기말환율 약세에 따른 판매보증비 확대로 기대치를 하회할 전망

- 3분기 현대차 영업이익은 2조 4,220억원으로 컨센서스를 -10.7%, 기아 영업이익은 2조 2,510억원으로 컨센서스를 -7.9% 하회할 것으로 예상


▣ 부품 및 타이어: USMCA 충족률에 따른 실적 차별화

- 부품사들과 타이어사들의 실적 역시 전반적으로 컨센서스를 하회할 것으로 예상.

- 부품 관세는 자동차보다 1개월 늦은 5월 3일에 발효됨에 따라, 사실상 3분기가 관세 비용이 본격적으로 반영되는 첫 번째 분기

- 하지만 높은 USMCA 충족률로 관세 부담이 크지 않은 HL만도 실적은 유일하게 전년 대비 큰 폭의 증가가 예상


▣ 완성차 선호, Top-pick은 팰리세이드 신차 기대되는 현대차

- 25% 관세 장기화 우려로 완성차 업종 수익률은 하락세

- 하지만 관세 적용 이후, 현대차와 기아의 미국 시장점유율은 전년 동기 및 전분기 대비 모두 성장(대중 브랜드 중 유일)하며 차별화된 경쟁력이 더욱 분명해지고 있는 시기

- 관세보다 한 차원 높아진 브랜드력과 상품성에 주목해야 하는 시기

보고서 링크: https://alie.kr/Awg1pKp

40만원 임박