Forwarded from [하나 Global ETF] 박승진 (박승진 하나증권)
» GE Vernova는 데이터센터를 구축 중인 빅테크 기업들이 자사 가스터빈 수요를 빠르게 늘릴 것으로 예상. 현재 전체 터빈 주문의 약 90%는 전통적인 유틸리티 기업이나 독립 발전사 등에서 발생하고 있고, 하이퍼스케일러 비중은 약 10% 수준
» 계획 단계 고객들의 사전 슬롯 예약 기준으로 보면, 하이퍼스케일러 기업 비중이 전체의 약 3분의 1 수준까지 증가하고 있다고 설명
» 전 세계적으로 전력 수요가 급증하는 가운데, 빅테크의 AI 데이터센터 구축에 따른 에너지 소비 증가와 신공장 건설, 경제 전반의 전력 사용 확대 흐름이 맞물리면서 GE Vernova는 그 수혜를 가장 크게 보고 있는 기업 중 하나로 평가
» Strazik은 GE Vernova의 터빈 생산 물량이 2028년까지 대부분 판매 완료되었으며, 현재는 2029년 납품분 주문을 중심으로 받고 있다고 언급. 더불어 변압기의 경우에도 2027년 납품 슬롯의 상당 부분이 이미 매진된 상태
» 계획 단계 고객들의 사전 슬롯 예약 기준으로 보면, 하이퍼스케일러 기업 비중이 전체의 약 3분의 1 수준까지 증가하고 있다고 설명
» 전 세계적으로 전력 수요가 급증하는 가운데, 빅테크의 AI 데이터센터 구축에 따른 에너지 소비 증가와 신공장 건설, 경제 전반의 전력 사용 확대 흐름이 맞물리면서 GE Vernova는 그 수혜를 가장 크게 보고 있는 기업 중 하나로 평가
» Strazik은 GE Vernova의 터빈 생산 물량이 2028년까지 대부분 판매 완료되었으며, 현재는 2029년 납품분 주문을 중심으로 받고 있다고 언급. 더불어 변압기의 경우에도 2027년 납품 슬롯의 상당 부분이 이미 매진된 상태
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Forwarded from [유진]미드스몰캡 허준서
📕 이지바이오(353810.KQ)
📘 곡물가도 낮고, 축산가도 높고, 이안에 3분기 호실적이 있다. 이게 내 결론이다.
📘 보고서: https://vo.la/GwE3iNh
[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo
📘 3Q25 매출액 1,205억원, 영업이익 124억원 예상
- 각각 전년비 13%, 39% 성장을 예상하며 상향한 기존 추정치를 유지
-2분기 호실적으로 영업이익 추정치 기존대비 20% 수준 상향했으나 긍정적인 업황과 고환율의 영향으로 충분히 달성 가능할 것으로 전망
📘 원재료는 싼데 축산가는 비싸니까 농가의 첨가제 수요가 높지 않겠어요?
- 9월 FAO 곡물가 지수 105pt로 2020년 9월 이후 최저점, 5개월 연속 하락세 기록 중
- 3대 곡물가(밀, 대두, 옥수수)가격도 2022년 러우전쟁 여파로 급등 이후 하향 안정화 추세 유지 중
- 축산가(돼지, 소)도 높게 유지중이며 특히 미국 내 소고기 가겨은 역사적인 신고가를 기록 중
- 낮은 곡물가는 농가의 재무적 부담을 낮춰 기능성 첨가제의 구매력을 높이는 요인
📘 이걸 반영하기에 최적의 타이밍
- 업황 호재에도 기대치보다 부진했던 Devemish의 2분기 실적은 미국내 Comodity(아미노산)가격의 하락이 원인(상품판매 부문이라 가격하락국면에서 래깅 고려한 마진 스프레드 축소)
- 3분기 중 노출도 높은 Comoditiy 가격 회복, 가격 상승국면이라 마진 스프레드 확대되며 연말까지 실적에 기여할것으로 전망
- 이외 구조조정 후 흑자전환 한 자회사들의 이익기여도도 확대 국면
📘 수급빼고는 어떤 요인도 부정적이지 않다
- 수급 요인으로 단기 주가 하락 과열, 현재 주가는 2026년 EPS 기준 PER 5배 수준
- 3분기 호실적 전망 및 향후 미국 시장 내 영향력 확대 등 성장성 및 비전 고려했을 때 손익비 좋은 구간이라 판단
- 목표주가 기준 상승여력 76%, 목표주가 1만원과 투자의견 BUY 모두 유지
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
📘 곡물가도 낮고, 축산가도 높고, 이안에 3분기 호실적이 있다. 이게 내 결론이다.
📘 보고서: https://vo.la/GwE3iNh
[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo
📘 3Q25 매출액 1,205억원, 영업이익 124억원 예상
- 각각 전년비 13%, 39% 성장을 예상하며 상향한 기존 추정치를 유지
-2분기 호실적으로 영업이익 추정치 기존대비 20% 수준 상향했으나 긍정적인 업황과 고환율의 영향으로 충분히 달성 가능할 것으로 전망
📘 원재료는 싼데 축산가는 비싸니까 농가의 첨가제 수요가 높지 않겠어요?
- 9월 FAO 곡물가 지수 105pt로 2020년 9월 이후 최저점, 5개월 연속 하락세 기록 중
- 3대 곡물가(밀, 대두, 옥수수)가격도 2022년 러우전쟁 여파로 급등 이후 하향 안정화 추세 유지 중
- 축산가(돼지, 소)도 높게 유지중이며 특히 미국 내 소고기 가겨은 역사적인 신고가를 기록 중
- 낮은 곡물가는 농가의 재무적 부담을 낮춰 기능성 첨가제의 구매력을 높이는 요인
📘 이걸 반영하기에 최적의 타이밍
- 업황 호재에도 기대치보다 부진했던 Devemish의 2분기 실적은 미국내 Comodity(아미노산)가격의 하락이 원인(상품판매 부문이라 가격하락국면에서 래깅 고려한 마진 스프레드 축소)
- 3분기 중 노출도 높은 Comoditiy 가격 회복, 가격 상승국면이라 마진 스프레드 확대되며 연말까지 실적에 기여할것으로 전망
- 이외 구조조정 후 흑자전환 한 자회사들의 이익기여도도 확대 국면
📘 수급빼고는 어떤 요인도 부정적이지 않다
- 수급 요인으로 단기 주가 하락 과열, 현재 주가는 2026년 EPS 기준 PER 5배 수준
- 3분기 호실적 전망 및 향후 미국 시장 내 영향력 확대 등 성장성 및 비전 고려했을 때 손익비 좋은 구간이라 판단
- 목표주가 기준 상승여력 76%, 목표주가 1만원과 투자의견 BUY 모두 유지
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
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Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
GE Vernova 3Q25 실적: 가스터빈 수주 급증·변전 인수로 성장 가속 (MS)
1. 실적 요약
• 매출 100억달러로 Morgan Stanley 및 컨센서스 대비 +9% 상회
• 조정 EBITDA 8.11억달러로 MS 대비 +9%, 컨센서스 대비 +3%
• FCF 7.32억달러로 컨센서스 대비 +13%
• EBITDA 마진 8.1%(컨센서스 8.6% 대비 50bp 하회)
• FY25 가이던스는 유지: 매출 360~370억달러, 마진 8~9%, FCF 30~35억달러
2. 부문별 동향
1) Power
• 가스터빈 신규 수주 12GW(슬롯 예약 12GW 중 7GW가 확정 주문으로 전환)
• 누적 백로그 62GW(연말 70GW 근접 예상)
• 가격 인상·마진 확대 여력 존재
2) Electrification
• 수주액 51억달러(+34% YoY), 사우디 16억달러 동기 응축기 대형 계약 반영
• FY25 매출 성장률 +25% YoY, 마진 14~15%(이전 131~5%)로 상향
• Hyperscaler 고객향 수주 누적 9억달러
3) Wind
• 부진 지속. 4Q 매출 HSD 감소 전망
• FY25 EBITDA 손실 -4억달러 예상(이전 가이던스 -2~4억달러 범위 상단 유지)
3. 주요 이벤트 – Prolec GE 인수
• Xignux로부터 남은 50% 지분 인수(총 53억달러, 기업가치 106억달러)
• 고전압 변압기 중심의 북미 시장 점유율 확대
• 2028년까지 8억달러의 추가 EBITDA 창출 예상(비용 시너지 6~12억달러 포함)
• 인수배수 9.5배로 평가, 전력망·데이터센터 인프라 시장 TAM 확대 대응
• 비경쟁 조항 해소로 북미 변압기 직접 진출 가능
4. 투자 판단
• 3Q 실적 강하지만 주가는 4Q 가이던스 완화·풍력 부진·마진 미스 우려로 일시 하락
• 데이터센터 섹터 약세에 따른 과도한 반응으로 판단
• 중장기 핵심 KPI(가스터빈 수요, 전력망 수주, 가격 추세) 모두 견조
• 향후 12월 9일 Analyst Day에서 2028·2030 장기 목표 업데이트 예정
1. 실적 요약
• 매출 100억달러로 Morgan Stanley 및 컨센서스 대비 +9% 상회
• 조정 EBITDA 8.11억달러로 MS 대비 +9%, 컨센서스 대비 +3%
• FCF 7.32억달러로 컨센서스 대비 +13%
• EBITDA 마진 8.1%(컨센서스 8.6% 대비 50bp 하회)
• FY25 가이던스는 유지: 매출 360~370억달러, 마진 8~9%, FCF 30~35억달러
2. 부문별 동향
1) Power
• 가스터빈 신규 수주 12GW(슬롯 예약 12GW 중 7GW가 확정 주문으로 전환)
• 누적 백로그 62GW(연말 70GW 근접 예상)
• 가격 인상·마진 확대 여력 존재
2) Electrification
• 수주액 51억달러(+34% YoY), 사우디 16억달러 동기 응축기 대형 계약 반영
• FY25 매출 성장률 +25% YoY, 마진 14~15%(이전 131~5%)로 상향
• Hyperscaler 고객향 수주 누적 9억달러
3) Wind
• 부진 지속. 4Q 매출 HSD 감소 전망
• FY25 EBITDA 손실 -4억달러 예상(이전 가이던스 -2~4억달러 범위 상단 유지)
3. 주요 이벤트 – Prolec GE 인수
• Xignux로부터 남은 50% 지분 인수(총 53억달러, 기업가치 106억달러)
• 고전압 변압기 중심의 북미 시장 점유율 확대
• 2028년까지 8억달러의 추가 EBITDA 창출 예상(비용 시너지 6~12억달러 포함)
• 인수배수 9.5배로 평가, 전력망·데이터센터 인프라 시장 TAM 확대 대응
• 비경쟁 조항 해소로 북미 변압기 직접 진출 가능
4. 투자 판단
• 3Q 실적 강하지만 주가는 4Q 가이던스 완화·풍력 부진·마진 미스 우려로 일시 하락
• 데이터센터 섹터 약세에 따른 과도한 반응으로 판단
• 중장기 핵심 KPI(가스터빈 수요, 전력망 수주, 가격 추세) 모두 견조
• 향후 12월 9일 Analyst Day에서 2028·2030 장기 목표 업데이트 예정
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Forwarded from 상상인 철강/건설 김진범
https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/russia-ukraine-launch-overnight-missile-strikes-after-trump-putin-summit-delay-2025-10-22/
- 러시아는 지상·잠수함·항공기를 동원한 전략핵 전력 훈련을 실시했다고 발표했으며, 핵탄두 탑재 가능한 대륙간탄도미사일(ICBM)도 포함. 이에 대해 미국은 “러시아에 대한 새로운 대규모 제재를 곧 발표할 것”이라며 강하게 비난했고, EU 역시 19차 대러 제재 패키지(러시아산 LNG 수입 금지 포함)를 승인
- 한편 트럼프 대통령과 푸틴 대통령의 정상회담은 무기한 연기되었으며, 트럼프는 “헛된 회담을 원치 않는다”고 밝힘. 같은 날 양국은 밤새 상호 미사일 공격을 감행. 스웨덴은 Gripen 전투기 100대 이상을 우크라이나에 수출할 계획을 발표하며 서방의 군사 지원 확대를 공식화
- 러시아는 지상·잠수함·항공기를 동원한 전략핵 전력 훈련을 실시했다고 발표했으며, 핵탄두 탑재 가능한 대륙간탄도미사일(ICBM)도 포함. 이에 대해 미국은 “러시아에 대한 새로운 대규모 제재를 곧 발표할 것”이라며 강하게 비난했고, EU 역시 19차 대러 제재 패키지(러시아산 LNG 수입 금지 포함)를 승인
- 한편 트럼프 대통령과 푸틴 대통령의 정상회담은 무기한 연기되었으며, 트럼프는 “헛된 회담을 원치 않는다”고 밝힘. 같은 날 양국은 밤새 상호 미사일 공격을 감행. 스웨덴은 Gripen 전투기 100대 이상을 우크라이나에 수출할 계획을 발표하며 서방의 군사 지원 확대를 공식화
Reuters
US sanctions Russian oil companies as Moscow holds nuclear drills
The United States accused the Russians of a lack of commitment toward ending the war in Ukraine, as Moscow conducted a major training exercise involving nuclear arms.
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Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
한화에어로, 호주 공장 가동⋯ K9 연 ‘200문’ 시대 연다
https://www.viva100.com/article/20251022501043
한화에어로, 해외생산 시대 개막
호주-유럽-미국 잇는다
6.27조 ‘해외 거점 베팅’
올 3분기 실적도 ‘탄탄’ 전망
한화에어로스페이스가 이달 호주에서 K9 자주포 생산에 나서면서 ‘K-방산’의 새로운 이정표를 세웠다. 세계 자주포 시장 점유율 50%를 차지하고 있는 K9 자주포가 ‘해외 현지화 단계’에 올라서는 등 대대적인 물량 공세를 예고했다.
22일 방산업계에 따르면 화에어로스페이스가 호주 빅토리아주 질롱에 설립한 생산 공장(H-ACE)이 최근 본격적인 가동에 돌입했다. H-ACE는 한국 방산업체 최초의 해외 생산기지로, 호주형 K9 자주포(AS9)를 시작으로 탄약운반장갑차(AS10), 미래형 궤도장갑차 레드백 등을 순차적으로 생산한다. 한화에어로스페이스는 “호주 공장은 처음부터 해외 생산 수출 시스템으로 추진됐다”고 강조했다.
https://www.viva100.com/article/20251022501043
브릿지경제
한화에어로, 호주 공장 가동⋯ K9 연 ‘200문’ 시대 연다
한화에어로스페이스가 이달 호주에서 K9 자주포 생산에 나서면서 ‘K-방산’의 새로운 이정표를 세웠다. 세계 자주포 시장 점유율 50%를 차지하고 있는 K9 자주포가 ‘해외 현지화 단계’에 올라서는 등 대대적인 물량 공세를 예고했다. 22일 방산업계에 따르면 화에어로스페
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Forwarded from @아무자료 아무노래(2026년, 계급사회 가속화 3.0)
K방산, 250조 EU 무기 공동구매 프로그램 참여길 열리나.. 루마니아 "韓기업 참여 논의"
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=93265
https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=93265
The Guru
K방산, 250조 EU 무기 공동구매 프로그램 참여길 열리나.. 루마니아 "韓기업 참여 논의"
[더구루=홍성환 기자] 국내 방위산업 기업이, 250조원 규모의 유럽연합(EU) 무기 공동구매 프로그램에 참여할 가능성이 제기된다. 실제 성사되면 K방산의 유럽 진출이 대폭 확대될 전망이다. 23일 루마니아 경제부에 따르면 서울 국제 항공우주 및 방위산업 전시회(ADEX) 참석 차 방한한 라두 디넬 미루처 루마니아 경제부 장관은 지난 20일 안규백 국방부
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Forwarded from 한화 기계/우주/방산/조선 배성조
K방산, 250조 EU 무기 공동구매 프로그램 참여길 열리나.. 루마니아 "韓기업 참여 논의"
▶韓 기업, EU 세이프 프로그램 참여 조건 논의
https://vo.la/oiAhGI4
▶韓 기업, EU 세이프 프로그램 참여 조건 논의
https://vo.la/oiAhGI4
theguru.co.kr
[더구루] K방산, 250조 EU 무기 공동구매 프로그램 참여길 열리나.. 루마니아 "韓기업 참여 논의"
[더구루=홍성환 기자] 국내 방위산업 기업이, 250조원 규모의 유럽연합(EU) 무기 공동구매 프로그램에 참여할 가능성이 제기된다. 실제 성사되면 K방산의 유럽 진출이 대폭 확대될 전망이다. 23일 루마니아 경제부에 따르면 서울 국제 항공우주 및 방위산업 전시회(ADEX) 참석 차 방한한 라두 디넬 미루처 루마니아 경제부 장관은 지난 20일 안규백 국방부
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Forwarded from TNBfolio
케어젠, 中 이시진제약과 5천억 규모 독점 공급 계약 체결
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 케어젠은 이시진제약과 펩타이드 건강기능식품 3종에 대해 5년간 약 5,570억 원 규모 독점 계약을 체결했다.
- 공급 제품은 체중조절·근육강화·혈당개선 기능을 갖춘 코글루타이드, 마이오키, 프로지스테롤이다.
- 이시진은 중국 온·오프라인 유통망을 통해 제품을 2025년 12월부터 판매할 예정이다.
- 정식 등록 전 2026~2027년에는 약 820억 원 규모의 크로스보더 판매도 추진된다.
- 케어젠은 이번 계약을 통해 중국 시장 진입을 본격화하고 글로벌 공급망 확대에 나설 계획이다.
https://www.mdtoday.co.kr/news/view/1065584531773389
(by https://news.1rj.ru/str/TNBfolio)
- 케어젠은 이시진제약과 펩타이드 건강기능식품 3종에 대해 5년간 약 5,570억 원 규모 독점 계약을 체결했다.
- 공급 제품은 체중조절·근육강화·혈당개선 기능을 갖춘 코글루타이드, 마이오키, 프로지스테롤이다.
- 이시진은 중국 온·오프라인 유통망을 통해 제품을 2025년 12월부터 판매할 예정이다.
- 정식 등록 전 2026~2027년에는 약 820억 원 규모의 크로스보더 판매도 추진된다.
- 케어젠은 이번 계약을 통해 중국 시장 진입을 본격화하고 글로벌 공급망 확대에 나설 계획이다.
https://www.mdtoday.co.kr/news/view/1065584531773389
메디컬투데이
케어젠, 中 이시진제약과 5천억 규모 독점 공급 계약 체결
펩타이드 건강기능식품 중국 시장 본격 진출… 5년간 5,570억 원 규모 파트너십
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Forwarded from NH투자증권 리서치
[NH/이승영] 두산[두산(TP 930,0
[Web발신]
[NH/이승영] 두산
[두산(TP 930,000원 상향, Buy 유지)] 자체사업, 자회사 동반 호조
■ 주가 상승에도 밸류에이션 메리트 여전
- 두산에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 930,000원으로 상향(기존 805,000원). 두산에너빌리티, 두산로보틱스 등 자회사 주가 상승으로 인한 NAV 확대 반영한 영향이며 목표 NAV 대비 할인율은 35%로 유지. 현재 주가는 NAV 대비 45% 할인된 수준
- 최근 주가 상승에도 밸류에이션 메리트 여전. 지주사 영업가치를 할인 없이 온전히 반영할 경우 현 시가총액 기준 자회사 지분가치 할인율은 82%에 달함
-한편, 연내 자사주 소각 의무화 법안 통과 기대감으로 동사가 보유한 자사주 17.9%(보통주 기준) 부각 예상. 동사는 자사주 약 6%를 3년간 소각할 계획
■ 3Q25 Preview: 자체사업 실적 소폭 감소 예상
- 3분기 전자BG 매출액은 4,589억원(+83.9% y-y, -3.6% q-q), 영업이익은 1,321억원(+344.8% y-y, -3.0% q-q)으로 전망. N사 제품 전환 과정에서의 CCL 수요 부진 추정
- 2026년부터 A사향 ASIC 매출 본격적으로 발생할 것으로 기대. 2027년에는 증설 효과 반영되며 실적 성장 지속될 전망. 네트워크 보드용 CCL 생산능력은 현재 대비 약 50% 확대될 예정
▶ 보고서 링크: https://m.nhqv.com/c/2gdf9
[NH투자/이승영, 02-2229-6908]
위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.
무료수신거부 080-990-6200
[Web발신]
[NH/이승영] 두산
[두산(TP 930,000원 상향, Buy 유지)] 자체사업, 자회사 동반 호조
■ 주가 상승에도 밸류에이션 메리트 여전
- 두산에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 930,000원으로 상향(기존 805,000원). 두산에너빌리티, 두산로보틱스 등 자회사 주가 상승으로 인한 NAV 확대 반영한 영향이며 목표 NAV 대비 할인율은 35%로 유지. 현재 주가는 NAV 대비 45% 할인된 수준
- 최근 주가 상승에도 밸류에이션 메리트 여전. 지주사 영업가치를 할인 없이 온전히 반영할 경우 현 시가총액 기준 자회사 지분가치 할인율은 82%에 달함
-한편, 연내 자사주 소각 의무화 법안 통과 기대감으로 동사가 보유한 자사주 17.9%(보통주 기준) 부각 예상. 동사는 자사주 약 6%를 3년간 소각할 계획
■ 3Q25 Preview: 자체사업 실적 소폭 감소 예상
- 3분기 전자BG 매출액은 4,589억원(+83.9% y-y, -3.6% q-q), 영업이익은 1,321억원(+344.8% y-y, -3.0% q-q)으로 전망. N사 제품 전환 과정에서의 CCL 수요 부진 추정
- 2026년부터 A사향 ASIC 매출 본격적으로 발생할 것으로 기대. 2027년에는 증설 효과 반영되며 실적 성장 지속될 전망. 네트워크 보드용 CCL 생산능력은 현재 대비 약 50% 확대될 예정
▶ 보고서 링크: https://m.nhqv.com/c/2gdf9
[NH투자/이승영, 02-2229-6908]
위 내용은 당사 컴플라이언스 결재를 받아 발송되었으며, 당사의 동의 없이 복제, 배포, 전송, 변형, 대여할 수 없습니다.
무료수신거부 080-990-6200
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