Forwarded from [한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 최건]
[한투증권 김창호/최건] 자동차 산업
>> 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/autoteamkorea
▣ 현대차 3Q25 Review: 자세히 볼수록 볼매
- 3Q25 영업이익은 2조 5,373억원(OPM 7.5%)으로 컨센서스를 1.9% 소폭 상회
- 관세를 제외한 영업이익은 약 4조 3,580억원으로 전년 동기 대비 22% 성장한 실적 (관세 영향 2Q25: 8,280억원 → 3Q25: 1조 8,210억원)
- 15% 관세 적용 받으며 한국 완성차들은 관세 이전의 가격 정책 유지할 수 있어 점유율 경쟁에서 유리
- 4분기부터 최초의 3열 SUV 하이브리드인 팰리세이드가 본격 판매되며 점유율 확대 빨라질 것으로 예상
- 기존 투자의견 매수를 유지하며 목표주가는 270,000원에서 305,000원으로 13% 상향
>> 보고서 링크: https://vo.la/qSNZb6r
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▣ 현대차 3Q25 Review: 자세히 볼수록 볼매
- 3Q25 영업이익은 2조 5,373억원(OPM 7.5%)으로 컨센서스를 1.9% 소폭 상회
- 관세를 제외한 영업이익은 약 4조 3,580억원으로 전년 동기 대비 22% 성장한 실적 (관세 영향 2Q25: 8,280억원 → 3Q25: 1조 8,210억원)
- 15% 관세 적용 받으며 한국 완성차들은 관세 이전의 가격 정책 유지할 수 있어 점유율 경쟁에서 유리
- 4분기부터 최초의 3열 SUV 하이브리드인 팰리세이드가 본격 판매되며 점유율 확대 빨라질 것으로 예상
- 기존 투자의견 매수를 유지하며 목표주가는 270,000원에서 305,000원으로 13% 상향
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[한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 최건]
한국투자증권 자동차팀
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Forwarded from KB Research 스몰캡
[KB: 스몰캡] 대한전선 (001440) - 3Q25 Review: 영업이익 컨센서스 부합
▶️김선봉 연구원, 성현동 연구위원
■ 대한전선 3Q25 잠정 실적 발표, 영업이익 컨센서스 부합
- 대한전선은 2025년 3분기 잠정 실적이 매출액 8,550억원 (+6.3% YoY, -6.7% QoQ), 영업이익 295억원 (+8.5% YoY, +3.4% QoQ)을 기록하였다고 공시
- 매출액은 KB증권 추정치와 컨센서스를 소폭 하회하였으며 영업이익은 KB증권 추정치를 6.1% 상회, 컨센서스를 1.2% 하회하였음
■ 초고압케이블 매출액 감소, 종속법인 매출액 증가
- 초고압/해저케이블 매출액은 1,760억원 (-8.7% YoY)으로 전년 동기 대비 감소하였음. 이는 국내 영광낙월 해상풍력 프로젝트의 매출 인식에도 불구하고 유럽 대형 프로젝트 종료에 기인
- 산업전선 (MV/LV) 매출액은 1,121억원 (-21.3% YoY)으로 미주지역이 매출 반등에 성공하였으나 국내 건설 경기 침체로 인해 매출액은 전년 동기 대비 감소하였음
- 소재 및 기타 매출액은 4,402억원 (+5.4% YoY)으로 대한전선 소유의 PALOS호 용선 매출이 반영되었음. 대한전선은 영광낙월 프로젝트 포설을 위해 포설 외주 업체인 (주)해천에 PALOS호를 용선한 바 있음 (계약금액 510억원, 계약기간 24년 7월~25년 10월)
- 종속법인 매출액은 1,116억원 (+208.3% YoY, -14.8% QoQ)으로 전년 동기 대비 큰 폭의 매출 신장을 기록. 이는 미주 및 유럽 판매법인의 시공 매출 증가 및 사우디, 남아공 생산법인의 실적 증가에 기인
■ 북미 수주는 쉬어가는 구간, 아시아 해저케이블에 주목
- 대한전선의 25년 3분기 말 기준 수주잔고는 3조 4,175억원으로 역대 최대치를 기록하였으며 국가별 비중은 아시아 50%, 북미 25%, 유럽 15%, 중동 10% 순
- 25년 3분기 누적 기준 북미 신규 수주는 약 2,000억원으로 전년 동기 대비 감소한 것으로 추정됨. 이는 관세 부과로 인한 주요 고객사들의 발주 지연에 기인한 것으로 판단
- 대한전선은 아시아 해저케이블 역량 확보를 위해 포설선 구입, 해저 1,2공장 건설, 포설 전문 업체 인수를 단행하였으며 신규 포설선 건조도 적극 검토 중. 건조 확정 시 향후 아시아 내 M/S는 31%까지 상승 전망
- 25년 7월 인수한 포설 전문 업체 대한오션웍스 (구 오션씨엔아이)는 안마해상풍력 단지 포설에 투입 예정
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.
▶️보고서 링크: https://bit.ly/4ocZzBb
▶️김선봉 연구원, 성현동 연구위원
■ 대한전선 3Q25 잠정 실적 발표, 영업이익 컨센서스 부합
- 대한전선은 2025년 3분기 잠정 실적이 매출액 8,550억원 (+6.3% YoY, -6.7% QoQ), 영업이익 295억원 (+8.5% YoY, +3.4% QoQ)을 기록하였다고 공시
- 매출액은 KB증권 추정치와 컨센서스를 소폭 하회하였으며 영업이익은 KB증권 추정치를 6.1% 상회, 컨센서스를 1.2% 하회하였음
■ 초고압케이블 매출액 감소, 종속법인 매출액 증가
- 초고압/해저케이블 매출액은 1,760억원 (-8.7% YoY)으로 전년 동기 대비 감소하였음. 이는 국내 영광낙월 해상풍력 프로젝트의 매출 인식에도 불구하고 유럽 대형 프로젝트 종료에 기인
- 산업전선 (MV/LV) 매출액은 1,121억원 (-21.3% YoY)으로 미주지역이 매출 반등에 성공하였으나 국내 건설 경기 침체로 인해 매출액은 전년 동기 대비 감소하였음
- 소재 및 기타 매출액은 4,402억원 (+5.4% YoY)으로 대한전선 소유의 PALOS호 용선 매출이 반영되었음. 대한전선은 영광낙월 프로젝트 포설을 위해 포설 외주 업체인 (주)해천에 PALOS호를 용선한 바 있음 (계약금액 510억원, 계약기간 24년 7월~25년 10월)
- 종속법인 매출액은 1,116억원 (+208.3% YoY, -14.8% QoQ)으로 전년 동기 대비 큰 폭의 매출 신장을 기록. 이는 미주 및 유럽 판매법인의 시공 매출 증가 및 사우디, 남아공 생산법인의 실적 증가에 기인
■ 북미 수주는 쉬어가는 구간, 아시아 해저케이블에 주목
- 대한전선의 25년 3분기 말 기준 수주잔고는 3조 4,175억원으로 역대 최대치를 기록하였으며 국가별 비중은 아시아 50%, 북미 25%, 유럽 15%, 중동 10% 순
- 25년 3분기 누적 기준 북미 신규 수주는 약 2,000억원으로 전년 동기 대비 감소한 것으로 추정됨. 이는 관세 부과로 인한 주요 고객사들의 발주 지연에 기인한 것으로 판단
- 대한전선은 아시아 해저케이블 역량 확보를 위해 포설선 구입, 해저 1,2공장 건설, 포설 전문 업체 인수를 단행하였으며 신규 포설선 건조도 적극 검토 중. 건조 확정 시 향후 아시아 내 M/S는 31%까지 상승 전망
- 25년 7월 인수한 포설 전문 업체 대한오션웍스 (구 오션씨엔아이)는 안마해상풍력 단지 포설에 투입 예정
자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.
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Forwarded from [신한 리서치본부] 혁신성장
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
제이브이엠 (054950) -3Q25 Review: 비수기에도 선방
▶️ 신한생각: 연간 기대치는 충족 가능, 내년 고성장 기대
- 3분기는 비수기로 실적의 중요도 낮음
- MENITH 제품 업그레이드로 인한 판매 부재, 카운트메이트 추가 매출인식 부재 등이 주가에 부정적인 영향
- 내년 정상화 전망
▶️ 3Q25 Review: 비수기 감안 시 선방
- 3Q25 매출액 397억원(+6.2% 이하 YoY), 영업이익 76억원(+3.2%, 영업이익률 19.1%) 발표
- 내수는 올해 가격인상 전 선구매가 상반기 집중되며 하반기는 슬로우. 2026년부터 국내 병원 예산 집행 정상화 기대
- 수출 전분기대비 성장성 둔화
1) 북미 카운트메이트 기납품 물량 절반 가량 소진되어 3분기 추가 오더 부재. 4분기 기대 및 2026년부터 대형 입찰 시장 진출 전망
2) MENITH 커스터마이즈 및 기능 업그레이드로 3분기 판매 부재, 내년 판매 재개. 그러나 MENITH 없이도 유럽 매출 30% 증가한 점은 고무적
▶️ Valuation & Risk: 목표주가 44,000원 유지
- 투자의견 '매수', 목표주가 44,000원 유지
- 올해 10% 이상 매출성장, 20% 이상 영업이익률 준수, 2026년 다방면의 턴어라운드 기대
- 4분기 중 기업가치 제고 계획 공시 예정
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341097
위 내용은 2025년 10월 31일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
제이브이엠 (054950) -3Q25 Review: 비수기에도 선방
▶️ 신한생각: 연간 기대치는 충족 가능, 내년 고성장 기대
- 3분기는 비수기로 실적의 중요도 낮음
- MENITH 제품 업그레이드로 인한 판매 부재, 카운트메이트 추가 매출인식 부재 등이 주가에 부정적인 영향
- 내년 정상화 전망
▶️ 3Q25 Review: 비수기 감안 시 선방
- 3Q25 매출액 397억원(+6.2% 이하 YoY), 영업이익 76억원(+3.2%, 영업이익률 19.1%) 발표
- 내수는 올해 가격인상 전 선구매가 상반기 집중되며 하반기는 슬로우. 2026년부터 국내 병원 예산 집행 정상화 기대
- 수출 전분기대비 성장성 둔화
1) 북미 카운트메이트 기납품 물량 절반 가량 소진되어 3분기 추가 오더 부재. 4분기 기대 및 2026년부터 대형 입찰 시장 진출 전망
2) MENITH 커스터마이즈 및 기능 업그레이드로 3분기 판매 부재, 내년 판매 재개. 그러나 MENITH 없이도 유럽 매출 30% 증가한 점은 고무적
▶️ Valuation & Risk: 목표주가 44,000원 유지
- 투자의견 '매수', 목표주가 44,000원 유지
- 올해 10% 이상 매출성장, 20% 이상 영업이익률 준수, 2026년 다방면의 턴어라운드 기대
- 4분기 중 기업가치 제고 계획 공시 예정
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341097
위 내용은 2025년 10월 31일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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Forwarded from [신한 리서치본부] 제약/바이오
이뮤노반트 인수합병 가능성 외신 보도로 급등 중
Immunovant gains amid takeover speculation
https://seekingalpha.com/news/4511412-immunovant-gains-amid-takeover-speculation
Immunovant Shares Surge Amid Takeover Rumors
https://www.tipranks.com/news/catalyst/immunovant-shares-surge-amid-takeover-rumors
Immunovant gains amid takeover speculation
https://seekingalpha.com/news/4511412-immunovant-gains-amid-takeover-speculation
Immunovant Shares Surge Amid Takeover Rumors
https://www.tipranks.com/news/catalyst/immunovant-shares-surge-amid-takeover-rumors
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Forwarded from [신한 리서치본부] 혁신성장
[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]
제이에스코퍼레이션 (194370) - 3Q25 Review: 호텔이 너무 잘 된다
▶️ 신한생각: OEM 본업 눈높이 조정 완료. 호텔 성업에 집중
- 관세 영향이 본격적으로 시작된 3Q25 OEM 실적은 예상대비 선방
- 호텔은 매분기 영업이익 증가하며 성업
- 동종기업 대비 호텔 프리미엄과 강력한 주주환원으로 저평가 해소 기대
▶️ 3Q25 Review: 매 분기가 성수기인 호텔 실적
- 3Q25 매출액 3,568억원(-1.3% 이하 YoY), 영업이익 411억원(-3.9%, 영업이익률 11.5%) 발표.
- OEM 본업은 고객사 관세 공동 부담 및 고객사의 보수적인 오더 스탠스에 따라 얘견했던 부진했으나 핸드백, 의류 영업이익률은 9~10%대로 선방
- 호텔은 외국인 관광객의 폭증에 힘입어 괄목할 실적 성장세. 법인 고객의 달러 결제로 달러 강세가 실적에 추가적인 훈풍 제공
▶️ Valuation & Risk: 목표주가 14,500원 유지
- 투자의견 '매수', 목표주가 14,500원 유지
-2025년 PER 4배로 업종평균(8.5배) 대비 50% 할인
-자본준비금 110억원 이익잉여금으로 전환공시하며 반기배당 250원, 기말 350원 예상 감액배당 포함하면 연 배당수익률 6%
원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341100
위 내용은 2025년 10월 31일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
제이에스코퍼레이션 (194370) - 3Q25 Review: 호텔이 너무 잘 된다
▶️ 신한생각: OEM 본업 눈높이 조정 완료. 호텔 성업에 집중
- 관세 영향이 본격적으로 시작된 3Q25 OEM 실적은 예상대비 선방
- 호텔은 매분기 영업이익 증가하며 성업
- 동종기업 대비 호텔 프리미엄과 강력한 주주환원으로 저평가 해소 기대
▶️ 3Q25 Review: 매 분기가 성수기인 호텔 실적
- 3Q25 매출액 3,568억원(-1.3% 이하 YoY), 영업이익 411억원(-3.9%, 영업이익률 11.5%) 발표.
- OEM 본업은 고객사 관세 공동 부담 및 고객사의 보수적인 오더 스탠스에 따라 얘견했던 부진했으나 핸드백, 의류 영업이익률은 9~10%대로 선방
- 호텔은 외국인 관광객의 폭증에 힘입어 괄목할 실적 성장세. 법인 고객의 달러 결제로 달러 강세가 실적에 추가적인 훈풍 제공
▶️ Valuation & Risk: 목표주가 14,500원 유지
- 투자의견 '매수', 목표주가 14,500원 유지
-2025년 PER 4배로 업종평균(8.5배) 대비 50% 할인
-자본준비금 110억원 이익잉여금으로 전환공시하며 반기배당 250원, 기말 350원 예상 감액배당 포함하면 연 배당수익률 6%
원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=341100
위 내용은 2025년 10월 31일 7시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 (텔레그램)
리딩투자증권 리서치센터
[리딩투자증권 유성만] ■ 한솔테크닉스(004710) - 한솔 오리온텍!!! 기업개요 동사는 1966년 8월에 설립, 1988 년 7월에 유가증권시장에 상장하였다. 본업은 파워모듈 부품, 자동차 전장, 휴대폰 및 태블릿 제품, 태양광 모듈, 반도체 장비 등의 생산 및 판매를 영위한다. 제품별 매출비중은 파워보드 및 RX모듈 매출 49%, 스마트폰&태블릿 EMS 매출 28%, 자동차 전장 매출 5%, 태양광 모듈 매출 4%, 반도체 가공 및 세정&코팅…
한솔테크닉스 리포트 내용 : 로봇 제어기(Control Box, Teaching Pendant 등) 제품군을 보유하여, HD현대·두산·STX 등 국내외 조선사 및 협동로봇 1위 플레이어에 안정적으로 납품 중이다. 2024 매출액은 약1천억원과 영업이익 약160억원을 기록했으며, 향후 선박 교체 수요와 산업용 로봇 도입 가속화에 힘입어 장기적인 성장 모멘텀을 확보, 한솔테크닉스의 새로운 성장동력이 될 것이다.
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Forwarded from 주도섹터 스터디
25년 10월장 마감
https://news.1rj.ru/str/trend_study
코스피는 2000년 이후, 01년 01월을 제외하고 가장 많이 올랐습니다.(20% 이상 오른 적은 90년대로 가면 조금 더 있긴하네요) 코스닥은 저쪽 아래에 있어서 순위상으로는 유의미하지는 않지만 섹터 쏠림과 변동이 매우 심했던 것 같습니다.
이렇게 많이 오른 달 이후에는 오른적도, 빠진적도 있고 최근 케이스가 많지 않아 그다지 유의미하지 않아 제외했습니다. 아 그냥 이번 달이 진짜 격한 달이구나 라고 생각하시고, 전자, 닉스와 테크섹터를 제외하면 쉽지 않았던 시장인 것 같습니다.
다음 달도 건강과 원하시는 투자 모두 이루시길 기원합니다.
https://news.1rj.ru/str/trend_study
코스피는 2000년 이후, 01년 01월을 제외하고 가장 많이 올랐습니다.(20% 이상 오른 적은 90년대로 가면 조금 더 있긴하네요) 코스닥은 저쪽 아래에 있어서 순위상으로는 유의미하지는 않지만 섹터 쏠림과 변동이 매우 심했던 것 같습니다.
이렇게 많이 오른 달 이후에는 오른적도, 빠진적도 있고 최근 케이스가 많지 않아 그다지 유의미하지 않아 제외했습니다. 아 그냥 이번 달이 진짜 격한 달이구나 라고 생각하시고, 전자, 닉스와 테크섹터를 제외하면 쉽지 않았던 시장인 것 같습니다.
다음 달도 건강과 원하시는 투자 모두 이루시길 기원합니다.
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