Forwarded from 교보 음식료/화장품 권우정
메카실적이 굉장히 좋았는데요 1) D사브랜드, 2)G사브랜드 주문이 굉장히 견조했고, 기존 메카1위 고객사 A사 2분기 대비 매출 안빠지고 견조했습니다.
4분기 톤도 굉장히 좋은 상황인데, D사 4분기도 QoQ 안빠지고 유지 중인 것 같습니다. 나머지 브랜드사 분위기에 따라 조금 변동이 있겠지만, D사 한정으로 보면 아마존 판매량7<8<9월순으로 좋습니다. G사 물량도 4분기 견조한 것 같구요. 내년도 잉글토토와에 신규 고객사들 붙는 물량이 꽤 괜찮은 것같습니다. 잉글 토토와가 현재 분기 300억원 정도 시현 중인데, 내년도는 350억원 정도 봐도 될듯합니다.
⚡️코스메카 3Q25 Re
연결
매출액 1,824억원 (YoY 44%)
영업익 272억원 (YoY 79%)
OPM 11.2%(YoY -3.4%p)
컨센 대비
매출액 21.4%
영업익 35.5%
국내
매출액 1,298억원 (YoY 57%)
영업익 145억원 (YoY 21%)
OPM 11.2%(YoY -3.4%p)
유형별>
기초 71%, 색조 23%, 선 6%
턴키 54%, 논턴키 47%
기초 중심 매출 확대. 아마존 클렌징오일, 틱톡샵 필샷 등 인기
색조는 알앤디 인력 확대 색조 제형 다변화로 매출 yy 20% 성장
선케어는 매출이 yy 99% 급증
미국
매출액 618억원 (YoY 50%)
영업익 132억원 (YoY 225%)
OPM 21.4%(YoY 11.5%p)
유형별>
기초 73%, otc 17%, 색조 7% ,기타 1%
턴키 70% 논턴키 30%
현재 미국 브랜드사들은 보호무역 기조 강화로 물류 및 단가 이슈로 메이드인 usa 선호 확대 중
캐나다, 멕시코, 중국 등 타국 odm 업체 고객사들이 뉴저지로 생산 전환 중
미래 성장 동력 확보를 위해 지난 9월 뉴욕 전시회 참여하고 현지 네트워크 강화
미국 생산기반 확대와 제품 포트폴리오 고도화로 점유율 지속 확대할 방침
잉글 토토와>
매출액 304억원 YoY 16%, 영업익 30억원 YoY 950%
미국 인디 및 k인디 otc 확장이 동시에 기여
RTG 선스크린 신제품 반응 호조. 향후 RTG 선스크린 2 영업 진행 중
잉글 코리아>
매출액 317억원 YoY 100%, 영업익 97억원 YoY 150%
1위 고객사 리오더 물량이 본격화
기초 제품 중심의 고객사 대량 수주 및 영업레버리지 효과 및 자동화 설비 효과
잉글 코리아 97억원에는 코스메카 로열티 비용 10억원 반영되어 있음
중국
매출액 81억원 (YoY -13%)
영업익 -6억원 (YoY 적자지속)
OPM -7.3%(YoY -4.5%p)
유형별>
기초 51% 색조 48%
턴키 60% 논턴키 40%
글로벌 고객사 스킨케어 출고 본격화되면서 영업손실 6억원
중국은 중국 로컬 odm 스킨케어 경쟁심화, 주요 고객사 발주 일정 조정 등 요인 작용
한중 연구소 연구 본격화되면서 기능성 제품 개발 신제품 활발히 진행 중
중국 내수 동남아 동시에 겨냥 목표
QnA
Q. 4분기 및 내년 전망
연결 기준 매출 18% 이상 성장
영익률 13% 이상 전망
26년 구체적인 전망은 내년도 말씀드릴 수 있을 듯
26년도 보수적으로 과거 성장률인 10~15%은 성장 가능할 듯
받은 수주가 충분히 있음. 국내는 기존 대표 고객사 a사였다면, g사 브랜드, d사 브랜드 등 기타 브랜드 물량 커지는 중
물량 뿐만 아니라 기존 고객사 다변화되어있고, 기존에 취약했던 색조, 선 성장성 나오고 있음
미국 법인은 미국 현지 인디브랜드 주문 증가 중
잉글 토토와, 잉글 코리아 인디 매출 늘었음
잉글 토토와는 레거시 브랜드 +인디브랜드사로 다변화되는 중
결론적으로 국내외 인디 브랜드 매출 전반적으로 늘고있음
Q. D사 기여도
기존 TOP 10~20위 브랜드, 올해 3분기 TOP 2로 올라옴. 3분기 한국 법인 매출 9% 차지
1위 A사도 2분기에 이어 3분기도 좋았음
A사 클렌징 오일, D사 필샷 3분기 좋았음. 필샷은 내년에도 좋을 듯
한국법인 분기 매출 1000억원대는 안착할 것으로 전망
현재 메카 국내 1위, 2위, 3위 고객사 비중 26%임
Q. 잉글우드랩) G사 리오더가 2분기부터 좋았는데, 4분기도 지속 가능한지?
G사는 얼타, 아마존에서 상위 브랜드임. 2분기에 이어서 3분기 4분기까지 대량 수주가 이어지는 상황
이러한 수주 분위기는 QoQ 보다는 YoY 기준으로 성장세 이어질 것으로 전망
내년 우려하는데, 여기도 신제품 출시하고 있고, 신제품도 저희랑 논의 중. 이탈하거나 매출 슬로우 하지않을 듯
G사 US인디브랜드임. 미 인디브랜드와 K인디 브랜드들의 미국에서의 마케팅 전략 차이를 보이고 있음
현재 미국 인디 마케팅전략은 상당히 지속가능한 전략 구사중
G사 말고도 기타 내 브랜드도 좀 내년에 매출 볼륨이 커질 것으로 전망.
잉글 코리아도 메이드인 코리아를 선호하는 미국 인디로부터 수주 확장성이 지금 넓어지고 있는 구간
Q. 국내 수익성 하락 이유?
기존은 기초중심이면, 쿠션 립 색조 브랜드로 이어지는 구간임
현재 수익성은 슬로우해질지 언정, 1200억원대 매출 유지되다면 영익률 다시 개선될 가능성 있음
또한, 턴키냐 논턴키 영향이 있음. 향후 매출이 증가하기 때문에 영익률은 개선될 것임
Q. 잉글코리아) G사 매출 비중? 해당 브랜드 유럽 진출 가능성?
잉글 코리아 영익률 30% 달성. G사 비중이 3분기 기준 잉글코리아 매출 80%를 CKWL
이익률 좋았던 이유가 2분기에이어 3분기 상당수 물량 생산
G사도 미국에서 글로벌로 시장 넓히는 중
필리핀 쇼피 판매 중. 유럽 진출 목표로 하는 중
일본, 유럽 미국 중점으로 기타 지역으로 확대하려고 하고 있음.
Q. D사 4분기 및 26년 흐름 긍정적으로 보는 근거?
인디브랜드 성장률이 내년 ~내후년 까지 레거시브랜드 성장률보다 증가할 것
K인디, 미국 인디 마케팅 분위기 봤을때 지속될 듯
내부적으로 G사 필샷 수주 대량으로 꾸준히 오고있는 상황
이런 브랜드가 과거 A사 사례도 있었음
한번 히트치면 3~4년은 가는 것으로 보고있음. 저희가 G사 품목 SKU 50개넘어가는데, 다른 기초제품도 계속 리오더 들어옴
A사 이어 멜락신도 저희 매출 기여도 큰 고객으로 자리잡을 것으로 보고 있음
4분기 톤도 굉장히 좋은 상황인데, D사 4분기도 QoQ 안빠지고 유지 중인 것 같습니다. 나머지 브랜드사 분위기에 따라 조금 변동이 있겠지만, D사 한정으로 보면 아마존 판매량7<8<9월순으로 좋습니다. G사 물량도 4분기 견조한 것 같구요. 내년도 잉글토토와에 신규 고객사들 붙는 물량이 꽤 괜찮은 것같습니다. 잉글 토토와가 현재 분기 300억원 정도 시현 중인데, 내년도는 350억원 정도 봐도 될듯합니다.
⚡️코스메카 3Q25 Re
연결
매출액 1,824억원 (YoY 44%)
영업익 272억원 (YoY 79%)
OPM 11.2%(YoY -3.4%p)
컨센 대비
매출액 21.4%
영업익 35.5%
국내
매출액 1,298억원 (YoY 57%)
영업익 145억원 (YoY 21%)
OPM 11.2%(YoY -3.4%p)
유형별>
기초 71%, 색조 23%, 선 6%
턴키 54%, 논턴키 47%
기초 중심 매출 확대. 아마존 클렌징오일, 틱톡샵 필샷 등 인기
색조는 알앤디 인력 확대 색조 제형 다변화로 매출 yy 20% 성장
선케어는 매출이 yy 99% 급증
미국
매출액 618억원 (YoY 50%)
영업익 132억원 (YoY 225%)
OPM 21.4%(YoY 11.5%p)
유형별>
기초 73%, otc 17%, 색조 7% ,기타 1%
턴키 70% 논턴키 30%
현재 미국 브랜드사들은 보호무역 기조 강화로 물류 및 단가 이슈로 메이드인 usa 선호 확대 중
캐나다, 멕시코, 중국 등 타국 odm 업체 고객사들이 뉴저지로 생산 전환 중
미래 성장 동력 확보를 위해 지난 9월 뉴욕 전시회 참여하고 현지 네트워크 강화
미국 생산기반 확대와 제품 포트폴리오 고도화로 점유율 지속 확대할 방침
잉글 토토와>
매출액 304억원 YoY 16%, 영업익 30억원 YoY 950%
미국 인디 및 k인디 otc 확장이 동시에 기여
RTG 선스크린 신제품 반응 호조. 향후 RTG 선스크린 2 영업 진행 중
잉글 코리아>
매출액 317억원 YoY 100%, 영업익 97억원 YoY 150%
1위 고객사 리오더 물량이 본격화
기초 제품 중심의 고객사 대량 수주 및 영업레버리지 효과 및 자동화 설비 효과
잉글 코리아 97억원에는 코스메카 로열티 비용 10억원 반영되어 있음
중국
매출액 81억원 (YoY -13%)
영업익 -6억원 (YoY 적자지속)
OPM -7.3%(YoY -4.5%p)
유형별>
기초 51% 색조 48%
턴키 60% 논턴키 40%
글로벌 고객사 스킨케어 출고 본격화되면서 영업손실 6억원
중국은 중국 로컬 odm 스킨케어 경쟁심화, 주요 고객사 발주 일정 조정 등 요인 작용
한중 연구소 연구 본격화되면서 기능성 제품 개발 신제품 활발히 진행 중
중국 내수 동남아 동시에 겨냥 목표
QnA
Q. 4분기 및 내년 전망
연결 기준 매출 18% 이상 성장
영익률 13% 이상 전망
26년 구체적인 전망은 내년도 말씀드릴 수 있을 듯
26년도 보수적으로 과거 성장률인 10~15%은 성장 가능할 듯
받은 수주가 충분히 있음. 국내는 기존 대표 고객사 a사였다면, g사 브랜드, d사 브랜드 등 기타 브랜드 물량 커지는 중
물량 뿐만 아니라 기존 고객사 다변화되어있고, 기존에 취약했던 색조, 선 성장성 나오고 있음
미국 법인은 미국 현지 인디브랜드 주문 증가 중
잉글 토토와, 잉글 코리아 인디 매출 늘었음
잉글 토토와는 레거시 브랜드 +인디브랜드사로 다변화되는 중
결론적으로 국내외 인디 브랜드 매출 전반적으로 늘고있음
Q. D사 기여도
기존 TOP 10~20위 브랜드, 올해 3분기 TOP 2로 올라옴. 3분기 한국 법인 매출 9% 차지
1위 A사도 2분기에 이어 3분기도 좋았음
A사 클렌징 오일, D사 필샷 3분기 좋았음. 필샷은 내년에도 좋을 듯
한국법인 분기 매출 1000억원대는 안착할 것으로 전망
현재 메카 국내 1위, 2위, 3위 고객사 비중 26%임
Q. 잉글우드랩) G사 리오더가 2분기부터 좋았는데, 4분기도 지속 가능한지?
G사는 얼타, 아마존에서 상위 브랜드임. 2분기에 이어서 3분기 4분기까지 대량 수주가 이어지는 상황
이러한 수주 분위기는 QoQ 보다는 YoY 기준으로 성장세 이어질 것으로 전망
내년 우려하는데, 여기도 신제품 출시하고 있고, 신제품도 저희랑 논의 중. 이탈하거나 매출 슬로우 하지않을 듯
G사 US인디브랜드임. 미 인디브랜드와 K인디 브랜드들의 미국에서의 마케팅 전략 차이를 보이고 있음
현재 미국 인디 마케팅전략은 상당히 지속가능한 전략 구사중
G사 말고도 기타 내 브랜드도 좀 내년에 매출 볼륨이 커질 것으로 전망.
잉글 코리아도 메이드인 코리아를 선호하는 미국 인디로부터 수주 확장성이 지금 넓어지고 있는 구간
Q. 국내 수익성 하락 이유?
기존은 기초중심이면, 쿠션 립 색조 브랜드로 이어지는 구간임
현재 수익성은 슬로우해질지 언정, 1200억원대 매출 유지되다면 영익률 다시 개선될 가능성 있음
또한, 턴키냐 논턴키 영향이 있음. 향후 매출이 증가하기 때문에 영익률은 개선될 것임
Q. 잉글코리아) G사 매출 비중? 해당 브랜드 유럽 진출 가능성?
잉글 코리아 영익률 30% 달성. G사 비중이 3분기 기준 잉글코리아 매출 80%를 CKWL
이익률 좋았던 이유가 2분기에이어 3분기 상당수 물량 생산
G사도 미국에서 글로벌로 시장 넓히는 중
필리핀 쇼피 판매 중. 유럽 진출 목표로 하는 중
일본, 유럽 미국 중점으로 기타 지역으로 확대하려고 하고 있음.
Q. D사 4분기 및 26년 흐름 긍정적으로 보는 근거?
인디브랜드 성장률이 내년 ~내후년 까지 레거시브랜드 성장률보다 증가할 것
K인디, 미국 인디 마케팅 분위기 봤을때 지속될 듯
내부적으로 G사 필샷 수주 대량으로 꾸준히 오고있는 상황
이런 브랜드가 과거 A사 사례도 있었음
한번 히트치면 3~4년은 가는 것으로 보고있음. 저희가 G사 품목 SKU 50개넘어가는데, 다른 기초제품도 계속 리오더 들어옴
A사 이어 멜락신도 저희 매출 기여도 큰 고객으로 자리잡을 것으로 보고 있음
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Forwarded from [한투증권 이동연] 글로벌 기업(IT S/W)
샌디스크 실적 발표 후 시간외에서 주가 +6% 넘게 상승 중. FY1Q26 실적, FY2Q26 top & bottom line 모두 시장 기대치 상회
👍8❤4
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.11.07 15:56:01
기업명: 한전기술(시가총액: 3조 4,933억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 1,146억(예상치 : 1,101억+/ 4%)
영업익 : 123억(예상치 : 74억/ +66%)
순이익 : 113억(예상치 : 89억+/ 27%)
**최근 실적 추이**
2025.3Q 1,146억/ 123억/ 113억
2025.2Q 1,023억/ -44억/ 3억
2025.1Q 964억/ 12억/ 659억
2024.4Q 1,926억/ 268억/ 264억
2024.3Q 1,059억/ 57억/ 67억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107800515
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=052690
기업명: 한전기술(시가총액: 3조 4,933억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 1,146억(예상치 : 1,101억+/ 4%)
영업익 : 123억(예상치 : 74억/ +66%)
순이익 : 113억(예상치 : 89억+/ 27%)
**최근 실적 추이**
2025.3Q 1,146억/ 123억/ 113억
2025.2Q 1,023억/ -44억/ 3억
2025.1Q 964억/ 12억/ 659억
2024.4Q 1,926억/ 268억/ 264억
2024.3Q 1,059억/ 57억/ 67억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251107800515
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=052690
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Forwarded from 탐방왕
LIG넥스원 맥쿼리
작성: 탐방왕(https://news.1rj.ru/str/tambangwang)
당사는 LIG넥스원의 주가가 3분기 실적 발표 이후 하루 만에 16% 급락한 것을 시장의 오해로 인한 과도한 조정으로 해석하며, 이번 조정을 매수 기회로 제시함. 회사의 3분기 영업이익률이 8.5%로 겉보기에는 평범하지만, 기초 체력은 매우 탄탄하다고 평가함. 국내 사업에서는 약 150억 원 규모의 충당금 설정을 제외하면 8.2% 수준의 영업이익률을 유지했고, 해외 부문에서는 자회사 고스트 로보틱스의 약 140억 원 손실을 제외하면 영업이익률이 28%를 넘었다고 밝힘. 이는 핵심 사업부의 실질 수익성이 시장이 인식하는 수준보다 훨씬 높다는 근거로 제시됨.
특히 LIG넥스원의 수주잔고가 사상 최대인 23조4천억 원에 달하며, 양뿐만 아니라 질적인 측면에서도 우수하다고 강조함. 단기적으로 10억 달러 이상 규모의 신규 수주가 보이지 않는다는 점이 시장 우려로 작용했지만, 국내외 방산 프로젝트 수주가 꾸준히 이어지고 있어 중장기 성장 기반은 견고하다고 평가함.
회사가 제시한 2025년 연간 영업이익률 가이던스(8%)가 지나치게 보수적이라고 지적함. 실제로 1분기부터 3분기까지 12.5%, 8.2%, 8.5%의 영업이익률을 달성한 상황에서, 4분기에 4% 수준까지 떨어질 가능성은 낮다고 판단함. R&D 비용 증가, 고스트 로보틱스 손실, 국내 충당금 반영 등 보수적인 요소를 감안하더라도 4분기 영업이익은 1090억 원, 영업이익률은 8.3% 수준이 현실적이라고 분석함. 따라서 경영진의 낮은 가이던스는 시장 혼선을 야기했으나, 실제 펀더멘털은 훨씬 견조하다고 강조함.
당사는 이번 하락을 한화에어로스페이스의 2024년 1분기 사례와 유사하다고 판단함. 당시 한화에어로스페이스도 단기 실적 부진으로 주가가 9% 급락했지만, 3개월 만에 완전 회복하며 이전 고점을 돌파한 바 있음. LIG넥스원 역시 실적 모멘텀과 수익성 개선, 수출 확대가 이어질 것으로 보며, 현재의 주가 조정을 매수 기회로 판단함. 중장기적으로는 수출 기반 성장과 높은 영업이익률이 결합된 구조적 성장을 기대하며, 본질적 펀더멘털에는 변함이 없음
작성: 탐방왕(https://news.1rj.ru/str/tambangwang)
당사는 LIG넥스원의 주가가 3분기 실적 발표 이후 하루 만에 16% 급락한 것을 시장의 오해로 인한 과도한 조정으로 해석하며, 이번 조정을 매수 기회로 제시함. 회사의 3분기 영업이익률이 8.5%로 겉보기에는 평범하지만, 기초 체력은 매우 탄탄하다고 평가함. 국내 사업에서는 약 150억 원 규모의 충당금 설정을 제외하면 8.2% 수준의 영업이익률을 유지했고, 해외 부문에서는 자회사 고스트 로보틱스의 약 140억 원 손실을 제외하면 영업이익률이 28%를 넘었다고 밝힘. 이는 핵심 사업부의 실질 수익성이 시장이 인식하는 수준보다 훨씬 높다는 근거로 제시됨.
특히 LIG넥스원의 수주잔고가 사상 최대인 23조4천억 원에 달하며, 양뿐만 아니라 질적인 측면에서도 우수하다고 강조함. 단기적으로 10억 달러 이상 규모의 신규 수주가 보이지 않는다는 점이 시장 우려로 작용했지만, 국내외 방산 프로젝트 수주가 꾸준히 이어지고 있어 중장기 성장 기반은 견고하다고 평가함.
회사가 제시한 2025년 연간 영업이익률 가이던스(8%)가 지나치게 보수적이라고 지적함. 실제로 1분기부터 3분기까지 12.5%, 8.2%, 8.5%의 영업이익률을 달성한 상황에서, 4분기에 4% 수준까지 떨어질 가능성은 낮다고 판단함. R&D 비용 증가, 고스트 로보틱스 손실, 국내 충당금 반영 등 보수적인 요소를 감안하더라도 4분기 영업이익은 1090억 원, 영업이익률은 8.3% 수준이 현실적이라고 분석함. 따라서 경영진의 낮은 가이던스는 시장 혼선을 야기했으나, 실제 펀더멘털은 훨씬 견조하다고 강조함.
당사는 이번 하락을 한화에어로스페이스의 2024년 1분기 사례와 유사하다고 판단함. 당시 한화에어로스페이스도 단기 실적 부진으로 주가가 9% 급락했지만, 3개월 만에 완전 회복하며 이전 고점을 돌파한 바 있음. LIG넥스원 역시 실적 모멘텀과 수익성 개선, 수출 확대가 이어질 것으로 보며, 현재의 주가 조정을 매수 기회로 판단함. 중장기적으로는 수출 기반 성장과 높은 영업이익률이 결합된 구조적 성장을 기대하며, 본질적 펀더멘털에는 변함이 없음
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Forwarded from 루팡
SanDisk 2025년 9월 분기
매출:
전분기 대비 21% 증가, 전년 동기 대비 23% 증가하여 23억 달러 기록
2025년 12월 분기(QDec) 매출 가이던스는 26억 달러
시장 전망:
2026년에는 데이터센터(DC) 부문이 스마트폰을 제치고 NAND의 최대 수요처가 될 것으로 전망
수요 전망 상향:
2026년 달력연도 기준 데이터센터용 엑사바이트(exabyte) 성장률 전망치를
기존 20%대 중반(mid-20%)에서 40%대 중반(mid-40%)으로 상향 조정
공급 상황:
수요가 공급을 초과하는 추세이며, NAND 시장은 2026년 이후까지 공급 제약 상태가 지속될 것으로 판단됨
매출:
전분기 대비 21% 증가, 전년 동기 대비 23% 증가하여 23억 달러 기록
2025년 12월 분기(QDec) 매출 가이던스는 26억 달러
시장 전망:
2026년에는 데이터센터(DC) 부문이 스마트폰을 제치고 NAND의 최대 수요처가 될 것으로 전망
수요 전망 상향:
2026년 달력연도 기준 데이터센터용 엑사바이트(exabyte) 성장률 전망치를
기존 20%대 중반(mid-20%)에서 40%대 중반(mid-40%)으로 상향 조정
공급 상황:
수요가 공급을 초과하는 추세이며, NAND 시장은 2026년 이후까지 공급 제약 상태가 지속될 것으로 판단됨
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