<베뉴지 보유자산>
- 투자부동산 장부금액 450억원 (사업보고서 공정가치 1192억원)
- 유형자산 토지/건물 장부금액 1973억원 (서울 및 수도권 소재)
- 국내 상장주식 3분기말 평가기준 1279억원 (대부분 삼성전자로 추정)
- 가평 베뉴지CC 48% (27홀 퍼블릭)
시총 1500억원, 최대주주 51.5%, 자사주 16.6%, 2대주주 9.5%
- 투자부동산 장부금액 450억원 (사업보고서 공정가치 1192억원)
- 유형자산 토지/건물 장부금액 1973억원 (서울 및 수도권 소재)
- 국내 상장주식 3분기말 평가기준 1279억원 (대부분 삼성전자로 추정)
- 가평 베뉴지CC 48% (27홀 퍼블릭)
시총 1500억원, 최대주주 51.5%, 자사주 16.6%, 2대주주 9.5%
👍7❤4🔥1
Forwarded from 유안타 통신/지주 이승웅
[유안타 통신/지주 이승웅]
한화(000880) - 기업가치 제고를 위한 승부수
■ 할인율 축소를 위한 인적분할 결정
■ 존속법인만 봐도 주가 상승 여력 충분
■ 투자의견 BUY 유지, TP 16.5만원 상향
리포트 url: https://tinyurl.com/4rfjtssa
유안타 통신/지주 이승웅
https://news.1rj.ru/str/telco_lee
한화(000880) - 기업가치 제고를 위한 승부수
■ 할인율 축소를 위한 인적분할 결정
■ 존속법인만 봐도 주가 상승 여력 충분
■ 투자의견 BUY 유지, TP 16.5만원 상향
리포트 url: https://tinyurl.com/4rfjtssa
유안타 통신/지주 이승웅
https://news.1rj.ru/str/telco_lee
❤4
Forwarded from [한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 전유나]
▣ "현대차 얼마면 돼? 멀티플 얼마면 되겠냐고!"
- (애널리스트) 웃기지 마. 이제 멀티플로 사겠어. 멀티플로 사면 될 거 아냐! 얼마면 돼? 얼마면 되겠냐고!"
- (현대차) 얼마나...줄 수 있는데요? 중국 완성차 20배, 테슬라 100배 필요해요. 정말 많이 필요해요.
- (애널리스트) 토요타가 11배인데? 레거시 벗어났어?
- (현대차) 아직 로봇에서는 돈 못벌었지만 그래도 잘할거라고 증명했어요
- (애널리스트) 토요타 시장점유율, 재고, 인센티브, 브랜드력 따지면 아직 레거시 최고를 넘는건 무리 아냐?
- (현대차) 거기는 로봇이 없어요. 미래 성장 동력이 없어요
- (애널리스트) 그럼 멀티플 상향은 인정해줄께. 하지만 EPS는 못올리겠어. 토요타 11배는 아직 못넘길 것 같아
안녕하세요, 한투 자동차 김창호입니다.
현대차를 보신다면 모두의 고민이 동일할 것 같습니다. "어디가 기준이지?"
하지만 태석(원빈)처럼 “웃기지 마. 이제 돈으로 사겠어”라는 감정적 접근은 지양해야 합니다.
우리는 밸류에이션을 기준으로 판단하는 현명한 투자자가 되어야 합니다.
로보틱스 너무 훌륭하지만
신규 사업의 실질적 수익 기여는 아직이며(오히려 초반에 완성차는 로봇의 대량 구매자 vs 모비스는 대량 판매자)
자동차 산업의 게임체인저인 자율주행도 아직 뚜렷한 전환점이 확인되지는 않았습니다.
따라서, 토요타의 11배는 레거시 완성차 중 최고 수준의 멀티플로 이론적 상단일 수는 있지만,
현 시점에서 현대차에 바로 적용할 수 있는 수준은 아닙니다.
저희는 더 현실적인 접근으로, 주요 권역 내 Tier-1 및 Tier-2 완성차 업체들(토요타, 혼다 및 GM)의
평균 멀티플인 9.8배를 적용해 현대차의 목표주가를 44만원(기존 36만원)으로 제시합니다.
기아는 현대차 대비 역사적 할인폭을 감안해 7.8배 멀티플을 적용, 목표주가를 18만원(기존 16만원),
현대모비스는 완성차 대비 역사적 1~2배 프리미엄을 감안해 10.8배 멀티플을 적용, 목표주가를 51만원(기존 43만원)으로 제시합니다.
>> 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/autoteamkorea
>> 보고서 링크: https://vo.la/gplnIHn
- (애널리스트) 웃기지 마. 이제 멀티플로 사겠어. 멀티플로 사면 될 거 아냐! 얼마면 돼? 얼마면 되겠냐고!"
- (현대차) 얼마나...줄 수 있는데요? 중국 완성차 20배, 테슬라 100배 필요해요. 정말 많이 필요해요.
- (애널리스트) 토요타가 11배인데? 레거시 벗어났어?
- (현대차) 아직 로봇에서는 돈 못벌었지만 그래도 잘할거라고 증명했어요
- (애널리스트) 토요타 시장점유율, 재고, 인센티브, 브랜드력 따지면 아직 레거시 최고를 넘는건 무리 아냐?
- (현대차) 거기는 로봇이 없어요. 미래 성장 동력이 없어요
- (애널리스트) 그럼 멀티플 상향은 인정해줄께. 하지만 EPS는 못올리겠어. 토요타 11배는 아직 못넘길 것 같아
안녕하세요, 한투 자동차 김창호입니다.
현대차를 보신다면 모두의 고민이 동일할 것 같습니다. "어디가 기준이지?"
하지만 태석(원빈)처럼 “웃기지 마. 이제 돈으로 사겠어”라는 감정적 접근은 지양해야 합니다.
우리는 밸류에이션을 기준으로 판단하는 현명한 투자자가 되어야 합니다.
로보틱스 너무 훌륭하지만
신규 사업의 실질적 수익 기여는 아직이며(오히려 초반에 완성차는 로봇의 대량 구매자 vs 모비스는 대량 판매자)
자동차 산업의 게임체인저인 자율주행도 아직 뚜렷한 전환점이 확인되지는 않았습니다.
따라서, 토요타의 11배는 레거시 완성차 중 최고 수준의 멀티플로 이론적 상단일 수는 있지만,
현 시점에서 현대차에 바로 적용할 수 있는 수준은 아닙니다.
저희는 더 현실적인 접근으로, 주요 권역 내 Tier-1 및 Tier-2 완성차 업체들(토요타, 혼다 및 GM)의
평균 멀티플인 9.8배를 적용해 현대차의 목표주가를 44만원(기존 36만원)으로 제시합니다.
기아는 현대차 대비 역사적 할인폭을 감안해 7.8배 멀티플을 적용, 목표주가를 18만원(기존 16만원),
현대모비스는 완성차 대비 역사적 1~2배 프리미엄을 감안해 10.8배 멀티플을 적용, 목표주가를 51만원(기존 43만원)으로 제시합니다.
>> 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/autoteamkorea
>> 보고서 링크: https://vo.la/gplnIHn
Telegram
[한투증권 🚘 자동차 / 김창호 & 전유나]
한국투자증권 자동차팀
❤18👍4
Forwarded from SK증권 조선 한승한
[SK증권 조선 한승한] (shane.han@sks.co.kr/3773-9992)
HD현대마린엔진(A071970) 매수/120,000원
▶️큰 폭의 Q&P 상승효과 기대되는 올해
- 4Q25 Preview: 매출액 1,163억원(+31.3% YoY, +6.5 QoQ), 영업이익 265억원(+189.4% YoY, +30.2% QoQ)으로, 시장예상치(235억원) 상회하는 실적 기록 예상
[엔진]
- 4Q25 엔진 매출 수주연도별 비중은 '23년 30%초반, '24년 60% 후반으로 추정. 동사 올해 엔진 부문 '24년 이후 수주분의 매출 비중이 점진적으로 확대될 예정
- '26년 연간 기준으로 '25년 50%, '24년 40%, '23년 5%로, 고마진 엔진 납품 물량 증가가 빠른 속도로 확대됨과 동시에 OEM 소화 이후 온전한 직계약 물량 반영으로 큰 폭의 Q와 P 상승효과에 따른 실적 개선세 전망
- 현재 수주잔고는 중국향 발주세 이어지며, 3Q27까지 슬랏 소진, 캡티브 예정 물량 고려 시 '27년 슬랏 이미 거의 완판
[부품]
- 터보차저 국산화 생산 본격화 및 경쟁사향 물량 증가를 통한 가동률 상승세 유지
- HD현대마린솔루션(대리점)을 통한 그룹 협업 시너지 발생 지속 중
- 캡티브(베트남, 필리핀, 인도) 선박 캐파 증설 물량 커버를 위해 캐파증설 혹은 오버캐파 가동에 따른 Q 확장 필요하다는 판단
- 두산에너빌리티와 협업 중인 가스터빈 국산화 생산 사업 관련해 동사는 가스터빈 블레이드(1단) 초도 물량 납품이 1Q26에 예정되어 있으며, 생산 안정화 이후 글로벌 가스터빈 수요 증가에 따른 추가 모멘텀까지 기대
- 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 기존 11.5만원에서 12만원으로 상향
▶️보고서 원문: https://buly.kr/E7AIcaf
SK증권 조선 한승한 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/SKSCyclical
SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
HD현대마린엔진(A071970) 매수/120,000원
▶️큰 폭의 Q&P 상승효과 기대되는 올해
- 4Q25 Preview: 매출액 1,163억원(+31.3% YoY, +6.5 QoQ), 영업이익 265억원(+189.4% YoY, +30.2% QoQ)으로, 시장예상치(235억원) 상회하는 실적 기록 예상
[엔진]
- 4Q25 엔진 매출 수주연도별 비중은 '23년 30%초반, '24년 60% 후반으로 추정. 동사 올해 엔진 부문 '24년 이후 수주분의 매출 비중이 점진적으로 확대될 예정
- '26년 연간 기준으로 '25년 50%, '24년 40%, '23년 5%로, 고마진 엔진 납품 물량 증가가 빠른 속도로 확대됨과 동시에 OEM 소화 이후 온전한 직계약 물량 반영으로 큰 폭의 Q와 P 상승효과에 따른 실적 개선세 전망
- 현재 수주잔고는 중국향 발주세 이어지며, 3Q27까지 슬랏 소진, 캡티브 예정 물량 고려 시 '27년 슬랏 이미 거의 완판
[부품]
- 터보차저 국산화 생산 본격화 및 경쟁사향 물량 증가를 통한 가동률 상승세 유지
- HD현대마린솔루션(대리점)을 통한 그룹 협업 시너지 발생 지속 중
- 캡티브(베트남, 필리핀, 인도) 선박 캐파 증설 물량 커버를 위해 캐파증설 혹은 오버캐파 가동에 따른 Q 확장 필요하다는 판단
- 두산에너빌리티와 협업 중인 가스터빈 국산화 생산 사업 관련해 동사는 가스터빈 블레이드(1단) 초도 물량 납품이 1Q26에 예정되어 있으며, 생산 안정화 이후 글로벌 가스터빈 수요 증가에 따른 추가 모멘텀까지 기대
- 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 기존 11.5만원에서 12만원으로 상향
▶️보고서 원문: https://buly.kr/E7AIcaf
SK증권 조선 한승한 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/SKSCyclical
SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
❤5👍4