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이번주는 #지씨지놈 이라는 기업의 리포트를 발간했습니다.

꼭 읽어보시길 추천!

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한양증권 제약/바이오 Analyst 오병용

[지씨지놈] 한국의 ‘GRAIL’

투자의견: N.R
목표주가 : -
현재주가(01/30): 8,230원
Upside : -

미국에서는 조기암 선별검사 시장이 개화하고 있다
미국에서 조기 암 선별검사(Screening, 무증상 일반인 암검사) 시장이 이미 개화하고 있다. 미국 ‘GRAIL’社의 혈액채취 한 번으로 최대 50개 암을 조기진단 하는(MCED) 검사 ‘Galleri’의 시행 건수는 출시 4년 만에 누적 80만건을 넘어섰고, 작년도 매출액은 $148M(2,000억원)에 달했다. GRAIL의 주가는 작년에만 4배이상 상승하여 현재 시가총액은 한화로 5.5조원에 달한다. 미국 ‘가던트헬스’社의 혈액으로 하는 대장암 선별검사 ‘Shield’의 검사 건수도 출시 이후 급격하게 증가하고 있다. Shield의 ‘25년 3분기 매출액은 $24M(340억원)에 달했다. 최근 ‘Shield’는 불편한 대장내시경이나 분변검사를 대체할 강력한 대안으로 주목받고 있다.

다중암 조기진단(MCED)은 폭발적인 성장이 예상된다
‘Galleri’와 같은 다중암 조기진단(MCED, Multi-Cancer Early Detection)은 증상이 있는 환자뿐 아니라, 일반인을 대상으로 췌장암 등 발견이 어려운 암의 조기진단이 가능하게 한다. 대장암은 대장내시경, 위암은 위내시경 등의 진단법이 있지만, 이외 수많은 암은 조기 진단할 표준적인 방법이 없다. 타겟 시장이 매우 크기 때문에, MCED가 향후 조기 암 검진의 골든스탠다드가 되고 건강보험에 지정된다면 폭발적인 성장을 기대할 수 있다. 따라서 ‘GRAIL’은 14만명 대상 대규모 임상시험 ‘NHS-Galleri’ 연구와, 2.5만명 대상 ‘PATHFINDER2’연구를 통해 암 조기진단이 실제 인구집단의 사망률을 줄인다는 것을 입증하려 하고 있다. 두 건의 연구결과는 올해 중순 발표된다. 한국의 삼성전자와 삼성물산도 작년 10월 ‘GRAIL’에 $110M(1,500억원)을 투자하여 지분 4%를 확보하기도 했다.

다중암 조기진단(MCED) 한국 대표 기업 지씨지놈
지씨지놈의 핵심 사업은 ‘Galleri’ 검사와 매우 유사한 MCED검사 ‘아이캔서치’ 검사다. 한 번의 혈액 채취로 10개의 암을 조기 진단한다. 한국에서는 독보적 1위이며, 검사 건수도 ‘24년 900건에서 ‘25년 5,100건으로 크게 늘어나고 있다. 병원 거래처도 급격하게 늘어나고 있으며, 작년에는 삼성그룹 임직원 건강검진 프로그램에 도입되기도 했다. 뿐만 아니라 미국 관계사(랩텍)를 통해 췌장암 선별검사 서비스를 미국에 런칭할 계획이다. 올해 FDA BDD(Breakthrough Devices Program)를 신청하고 내년에 FDA 승인을 받는 것을 목표로 하고 있다. 게다가 IPO공모자금으로 미국내 진단기업을 M&A할 계획이다. 글로벌 다중암 조기진단(MCED) 시장이 구조적 성장 국면 진입과 함께 지씨지놈의 기업가치도 커질 것으로 전망한다. 지씨지놈의 시가총액은 1,946억원(P/B 2.4배) 수준에 불과하며, 유사 유전자 진단기업인 지노믹트리(5,816억원, P/B 4.6배), 쓰리빌리언(4,869억원, P/B 9.8배), 아이엠비디엑스(1,288억원, P/B 5.3배)등과 비교해 저렴하다고 판단한다.

자료 바로가기: http://bit.ly/3LMg9u5
한양증권 제약/바이오 채널: https://news.1rj.ru/str/bdragon0808

*컴플라이언스 승인을 득함

한양증권 제약/바이오 오병용

바이오는 한양

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