[대신 정유/화학 한상원] 효성티앤씨 2Q19 Review
안녕하세요. 대신증권 한상원 연구원입니다.
효성티앤씨 2분기 Review 보고서 공유드립니다.
영업이익 924억원(+68.8% QoQ)으로 시장 기대치(629억원)를 대폭 상회하였습니다.
당사 추정치(625억원)와 비교해보면 스판덱스에서 약 100억원(원료가 하락+수직 계열화), 나일론/폴리에스터에서 약 200억원(저가 원료 투입+부정적 Lagging 효과 소멸)이 예상보다 잘 나왔습니다.
나일론/폴리에스터의 호실적 지속 가능 여부가 불투명하기는 하지만, PTMG 수직 계열화로 스판덱스의 수익성이 2017년(수요 고성장에 따른 호황기) 수준까지 회복된 점은 긍정적입니다.
효성 3사 중에서 티앤씨만 올해 주가가 부진(YTD 하락)했는데, 관심을 갖기에 충분한 실적과 주가(PER 5.3배)로 판단됩니다.
목표주가를 225,000으로 상향하고, 투자의견 매수를 제시합니다.
자세한 내용은 아래 링크 확인 부탁드립니다. 감사합니다.
한상원 드림
보고서 링크: https://bit.ly/2K7Oukn
안녕하세요. 대신증권 한상원 연구원입니다.
효성티앤씨 2분기 Review 보고서 공유드립니다.
영업이익 924억원(+68.8% QoQ)으로 시장 기대치(629억원)를 대폭 상회하였습니다.
당사 추정치(625억원)와 비교해보면 스판덱스에서 약 100억원(원료가 하락+수직 계열화), 나일론/폴리에스터에서 약 200억원(저가 원료 투입+부정적 Lagging 효과 소멸)이 예상보다 잘 나왔습니다.
나일론/폴리에스터의 호실적 지속 가능 여부가 불투명하기는 하지만, PTMG 수직 계열화로 스판덱스의 수익성이 2017년(수요 고성장에 따른 호황기) 수준까지 회복된 점은 긍정적입니다.
효성 3사 중에서 티앤씨만 올해 주가가 부진(YTD 하락)했는데, 관심을 갖기에 충분한 실적과 주가(PER 5.3배)로 판단됩니다.
목표주가를 225,000으로 상향하고, 투자의견 매수를 제시합니다.
자세한 내용은 아래 링크 확인 부탁드립니다. 감사합니다.
한상원 드림
보고서 링크: https://bit.ly/2K7Oukn
추경 내역 뜯어보니..부품소재 국산화에 2천732억원 풀린다 http://v.media.daum.net/v/20190802215810921
다음뉴스
추경 내역 뜯어보니..부품소재 국산화에 2천732억원 풀린다
(세종=연합뉴스) 김연정 기자 = 국회가 2일 추가경정예산(추경)안을 처리하면서 일본의 대(對)한국 수출규제 대응을 위한 정부의 예산 집행이 가능해졌다. 포항 지진·강원 산불 등 재해 지역 지원과 선제적 경기 하방 리스크 대응을 위한 재정 집행 등에도 속도가 붙을 것으로 보인다. 문재인 정부의 세 번째 추경은 5조8천269억원 규모로 최종 확정됐으며, 여야