[한투증권 이도연] 삼양패키징. 증설의 긍정적 효과
경기 민감 종목에 관심이 몰리며 삼양패키징은 상대적으로 소외되는 모습을 보였습니다. 그러나 예상을 뛰어 넘는 4분기 실적과 작년에 이어 올해도 개선될 실적을 감안하면 소외되고 저평가될 이유는 없습니다.
- 4분기 영업이익 73억원으로 기존대비 78%로 상향
- 음료시장의 계절적 비수기에도 불구하고 온화한 기온과 타이트한 수급으로 아셉틱 음료 수요 강세
- 신규 설비를 포함 모든 아셉틱 설비가 10월 정기보수를 실시하지 않고 100% 가동됨
- 11월과 12월 아셉틱 정기보수를 실시했으나, 수요 강세로 상대적으로 높은 가동률을 유지한 것으로 추정됨
- 2019년 영업이익이 16% 개선된 것에 이어 2020년도 21% 개선될 전망
- 신규 아셉틱 4호기가 3Q19부터 수율이 개선되기 시작하며 이익에 기여. 정기보수 기간도 작년대비 축소되기 때문
- 아셉틱 음료 성장에 발맞춰 꾸준하게 실적 개선 지속. 소외되고 저평가될 이유는 없음. 매수의견 유지
리포트 링크: https://bit.ly/2GbZjit
★ 위 내용은 컴플라이언스 담당자의 결재가 완료된 것입니다.
경기 민감 종목에 관심이 몰리며 삼양패키징은 상대적으로 소외되는 모습을 보였습니다. 그러나 예상을 뛰어 넘는 4분기 실적과 작년에 이어 올해도 개선될 실적을 감안하면 소외되고 저평가될 이유는 없습니다.
- 4분기 영업이익 73억원으로 기존대비 78%로 상향
- 음료시장의 계절적 비수기에도 불구하고 온화한 기온과 타이트한 수급으로 아셉틱 음료 수요 강세
- 신규 설비를 포함 모든 아셉틱 설비가 10월 정기보수를 실시하지 않고 100% 가동됨
- 11월과 12월 아셉틱 정기보수를 실시했으나, 수요 강세로 상대적으로 높은 가동률을 유지한 것으로 추정됨
- 2019년 영업이익이 16% 개선된 것에 이어 2020년도 21% 개선될 전망
- 신규 아셉틱 4호기가 3Q19부터 수율이 개선되기 시작하며 이익에 기여. 정기보수 기간도 작년대비 축소되기 때문
- 아셉틱 음료 성장에 발맞춰 꾸준하게 실적 개선 지속. 소외되고 저평가될 이유는 없음. 매수의견 유지
리포트 링크: https://bit.ly/2GbZjit
★ 위 내용은 컴플라이언스 담당자의 결재가 완료된 것입니다.
[한화 김동하] 도이치모터스-포인트는 체질 개선에 따른 경상이익 증가세
*투자의견 ‘Buy’와 목표주가 14,000원 유지
- 도이치모터스에 대한 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 14,000원을 유지
- 올해로 분양이익 인식이 마무리되나 ①도이치오토월드(오프라인 플랫폼)와 시너지 효과, ②멀티 브랜드 딜러 전략 강화 등으로 경상이익이 구조적으로 증가하며 Valuation 재평가가 기대되기 때문
*경상이익의 구조적 증가가 가능할 전망
- 올해 사측 실적 목표는 매출액 1.4조원, 영업이익 600억원(당사 추정치 581억원)
- 분양이익 감소로 전년 대비 감익은 불가피. 관전 포인트는 체질 개선에 따른 경상이익(분양이익 제외) 증가이다(17년 13 3억원→20년 450억원)
- 향후에도 도이치오토월드와 시너지 효과, 멀티 브랜드 전략 강화 등으로 경상이익의 구조적 증가가 가능할 전망
ⅰ. 도이치오토월드와 시너지 효과: Capative 채권 확보를 통한 중고차 할부금융 성장(도이치파이낸셜), 연 70억원 임대이익(오토월드), 전시차량 광고 수수료 사업(지카), 오토월드 내 성능검사(PNS) 등 도이치오토월드와 시너지 효과를 통한 계열사들의 성장에 따라 큰 폭의 영업이익이 신규 창출 예상(19년 0원→22년 288억원)
ⅱ. 멀티 브랜드 딜러 전략 강화: 현재 4개 브랜드(BMW, Mini, 포르쉐, 재규어랜드로버)를 운영 중. 향후에도 타 브랜드 인수를 지속 추진할 계획. 물리적 외형 성장뿐 아니라 브랜드별 상이한 신차 사이클로 기존 대비 실적 안정성이 커지기 때문. 동사 계획에 따르면 22년 BMW 그룹 외 브랜드를 통한 영업이익은 90억원을 상회
*이전 대비 높아진 실질 Valuation 매력
- 현재 주가는 20F P/E 5.7x에서 거래. 분양이익 감소에 따른 감익으로 주가 멀티플이 이전 대비 상승
- 그러나 경상이익의 구조적 증가, 주주환원 정책 강화(20년 결산부터 지속적 배당 실시, 배당성향 20% 수준에서 점진적 확대), 판매 네트워크(도이치오토월드) 확대 계획 등을 고려 시 실질 Valuation 매력도는 더욱 커진 것으로 판단
http://bit.ly/2RxYYMB
*투자의견 ‘Buy’와 목표주가 14,000원 유지
- 도이치모터스에 대한 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 14,000원을 유지
- 올해로 분양이익 인식이 마무리되나 ①도이치오토월드(오프라인 플랫폼)와 시너지 효과, ②멀티 브랜드 딜러 전략 강화 등으로 경상이익이 구조적으로 증가하며 Valuation 재평가가 기대되기 때문
*경상이익의 구조적 증가가 가능할 전망
- 올해 사측 실적 목표는 매출액 1.4조원, 영업이익 600억원(당사 추정치 581억원)
- 분양이익 감소로 전년 대비 감익은 불가피. 관전 포인트는 체질 개선에 따른 경상이익(분양이익 제외) 증가이다(17년 13 3억원→20년 450억원)
- 향후에도 도이치오토월드와 시너지 효과, 멀티 브랜드 전략 강화 등으로 경상이익의 구조적 증가가 가능할 전망
ⅰ. 도이치오토월드와 시너지 효과: Capative 채권 확보를 통한 중고차 할부금융 성장(도이치파이낸셜), 연 70억원 임대이익(오토월드), 전시차량 광고 수수료 사업(지카), 오토월드 내 성능검사(PNS) 등 도이치오토월드와 시너지 효과를 통한 계열사들의 성장에 따라 큰 폭의 영업이익이 신규 창출 예상(19년 0원→22년 288억원)
ⅱ. 멀티 브랜드 딜러 전략 강화: 현재 4개 브랜드(BMW, Mini, 포르쉐, 재규어랜드로버)를 운영 중. 향후에도 타 브랜드 인수를 지속 추진할 계획. 물리적 외형 성장뿐 아니라 브랜드별 상이한 신차 사이클로 기존 대비 실적 안정성이 커지기 때문. 동사 계획에 따르면 22년 BMW 그룹 외 브랜드를 통한 영업이익은 90억원을 상회
*이전 대비 높아진 실질 Valuation 매력
- 현재 주가는 20F P/E 5.7x에서 거래. 분양이익 감소에 따른 감익으로 주가 멀티플이 이전 대비 상승
- 그러나 경상이익의 구조적 증가, 주주환원 정책 강화(20년 결산부터 지속적 배당 실시, 배당성향 20% 수준에서 점진적 확대), 판매 네트워크(도이치오토월드) 확대 계획 등을 고려 시 실질 Valuation 매력도는 더욱 커진 것으로 판단
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21일 시간외특징주
https://cafe.naver.com/stockhunters/22324
21일 52주신고가 및 급등락주
https://cafe.naver.com/stockhunters/22318
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코스피 외국인 투자자 40% 코앞..반도체 종목 집중 https://v.daum.net/v/20200121230153326
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코스피 외국인 투자자 40% 코앞..반도체 종목 집중
사진=뉴시스 외국인 투자자가 공격적으로 코스피를 사들이고 있다. 외국인의 유가증권시장 시가총액 보유 비중은 약 14년만에 40%를 코 앞에 뒀다. 21일 한국거래소에 따르면 유가증권시장에서 외국인의 보유 주식 가치는 지난 20일 기준 596조7617억원으로 유가증권시장 시총 1524조3841억원의 39.15%로 집계됐다. 2006년 8월1일 39.0
'일신바이오' 52주 신고가 경신, 2019.3Q, 매출액 80억(+146.5%), 영업이익 35억(+433.8%) https://v.daum.net/v/20200122091711496
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◆ 최근 분기 실적- 2019.3Q, 매출액 80억(+146.5%), 영업이익 35억(+433.8%)일신바이오의 2019년 3사분기 매출액은 80억으로 전년동기 대비 146.46% 상승했고, 영업이익은 35억으로 전년동기 대비 433.8% 증가했다. 이 기업은 이번 분기를 포함해서 최근 4분기 연속 영업이익, 당기순이익 흑자를 기록하고 있다.이번 분기의 매
[속보] "팰리세이드 땡큐"..현대차 4분기 영업익 148% '껑충' https://v.daum.net/v/20200122142902879
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[속보] "팰리세이드 땡큐"..현대차 4분기 영업익 148% '껑충'
팰리세이드 약진에 현대자동차가 함박웃음을 지었다. 현대차는 2019년 4분기 매출액 27조8681억원, 영업이익 1조2436억원, 경상이익 1조2111억원, 당기순이익 8512억원의 실적을 달성했다고 22일 공시했다. 전년 동기 대비 매출은 10.5%, 영업이익은 148.2% 늘어났고 순이익은 흑자전환했다. 영업이익률은 4.5%를 나타냈다. 4분기 현대차