[한화 김동하] 도이치모터스-포인트는 체질 개선에 따른 경상이익 증가세
*투자의견 ‘Buy’와 목표주가 14,000원 유지
- 도이치모터스에 대한 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 14,000원을 유지
- 올해로 분양이익 인식이 마무리되나 ①도이치오토월드(오프라인 플랫폼)와 시너지 효과, ②멀티 브랜드 딜러 전략 강화 등으로 경상이익이 구조적으로 증가하며 Valuation 재평가가 기대되기 때문
*경상이익의 구조적 증가가 가능할 전망
- 올해 사측 실적 목표는 매출액 1.4조원, 영업이익 600억원(당사 추정치 581억원)
- 분양이익 감소로 전년 대비 감익은 불가피. 관전 포인트는 체질 개선에 따른 경상이익(분양이익 제외) 증가이다(17년 13 3억원→20년 450억원)
- 향후에도 도이치오토월드와 시너지 효과, 멀티 브랜드 전략 강화 등으로 경상이익의 구조적 증가가 가능할 전망
ⅰ. 도이치오토월드와 시너지 효과: Capative 채권 확보를 통한 중고차 할부금융 성장(도이치파이낸셜), 연 70억원 임대이익(오토월드), 전시차량 광고 수수료 사업(지카), 오토월드 내 성능검사(PNS) 등 도이치오토월드와 시너지 효과를 통한 계열사들의 성장에 따라 큰 폭의 영업이익이 신규 창출 예상(19년 0원→22년 288억원)
ⅱ. 멀티 브랜드 딜러 전략 강화: 현재 4개 브랜드(BMW, Mini, 포르쉐, 재규어랜드로버)를 운영 중. 향후에도 타 브랜드 인수를 지속 추진할 계획. 물리적 외형 성장뿐 아니라 브랜드별 상이한 신차 사이클로 기존 대비 실적 안정성이 커지기 때문. 동사 계획에 따르면 22년 BMW 그룹 외 브랜드를 통한 영업이익은 90억원을 상회
*이전 대비 높아진 실질 Valuation 매력
- 현재 주가는 20F P/E 5.7x에서 거래. 분양이익 감소에 따른 감익으로 주가 멀티플이 이전 대비 상승
- 그러나 경상이익의 구조적 증가, 주주환원 정책 강화(20년 결산부터 지속적 배당 실시, 배당성향 20% 수준에서 점진적 확대), 판매 네트워크(도이치오토월드) 확대 계획 등을 고려 시 실질 Valuation 매력도는 더욱 커진 것으로 판단
http://bit.ly/2RxYYMB
*투자의견 ‘Buy’와 목표주가 14,000원 유지
- 도이치모터스에 대한 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 14,000원을 유지
- 올해로 분양이익 인식이 마무리되나 ①도이치오토월드(오프라인 플랫폼)와 시너지 효과, ②멀티 브랜드 딜러 전략 강화 등으로 경상이익이 구조적으로 증가하며 Valuation 재평가가 기대되기 때문
*경상이익의 구조적 증가가 가능할 전망
- 올해 사측 실적 목표는 매출액 1.4조원, 영업이익 600억원(당사 추정치 581억원)
- 분양이익 감소로 전년 대비 감익은 불가피. 관전 포인트는 체질 개선에 따른 경상이익(분양이익 제외) 증가이다(17년 13 3억원→20년 450억원)
- 향후에도 도이치오토월드와 시너지 효과, 멀티 브랜드 전략 강화 등으로 경상이익의 구조적 증가가 가능할 전망
ⅰ. 도이치오토월드와 시너지 효과: Capative 채권 확보를 통한 중고차 할부금융 성장(도이치파이낸셜), 연 70억원 임대이익(오토월드), 전시차량 광고 수수료 사업(지카), 오토월드 내 성능검사(PNS) 등 도이치오토월드와 시너지 효과를 통한 계열사들의 성장에 따라 큰 폭의 영업이익이 신규 창출 예상(19년 0원→22년 288억원)
ⅱ. 멀티 브랜드 딜러 전략 강화: 현재 4개 브랜드(BMW, Mini, 포르쉐, 재규어랜드로버)를 운영 중. 향후에도 타 브랜드 인수를 지속 추진할 계획. 물리적 외형 성장뿐 아니라 브랜드별 상이한 신차 사이클로 기존 대비 실적 안정성이 커지기 때문. 동사 계획에 따르면 22년 BMW 그룹 외 브랜드를 통한 영업이익은 90억원을 상회
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21일 시간외특징주
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21일 52주신고가 및 급등락주
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코스피 외국인 투자자 40% 코앞..반도체 종목 집중 https://v.daum.net/v/20200121230153326
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사진=뉴시스 외국인 투자자가 공격적으로 코스피를 사들이고 있다. 외국인의 유가증권시장 시가총액 보유 비중은 약 14년만에 40%를 코 앞에 뒀다. 21일 한국거래소에 따르면 유가증권시장에서 외국인의 보유 주식 가치는 지난 20일 기준 596조7617억원으로 유가증권시장 시총 1524조3841억원의 39.15%로 집계됐다. 2006년 8월1일 39.0
'일신바이오' 52주 신고가 경신, 2019.3Q, 매출액 80억(+146.5%), 영업이익 35억(+433.8%) https://v.daum.net/v/20200122091711496
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[속보] "팰리세이드 땡큐"..현대차 4분기 영업익 148% '껑충' https://v.daum.net/v/20200122142902879
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팰리세이드 약진에 현대자동차가 함박웃음을 지었다. 현대차는 2019년 4분기 매출액 27조8681억원, 영업이익 1조2436억원, 경상이익 1조2111억원, 당기순이익 8512억원의 실적을 달성했다고 22일 공시했다. 전년 동기 대비 매출은 10.5%, 영업이익은 148.2% 늘어났고 순이익은 흑자전환했다. 영업이익률은 4.5%를 나타냈다. 4분기 현대차