🎉Поздравляем всех мужчин с праздником!

Желаем счастья✨, здоровья💪, удачи💫 и удовольствия от реализации интересных проектов! Эффективных реструктуризаций, успешных инвестиций и дружественных М&А-сделок.
А если уж и участвовать в корпоративных ⚔️🛡, то только на стороне добра!😉

🔍 Юридическая проверка: корпоративно-правовые аспекты

В рамках комплексной юридической проверки (due diligence, DD) или при экспресс-анализе приобретаемого бизнеса покупателю важно обратить внимание на ключевые зоны риска❗️

1️⃣ Права на акции/доли (титул) – история приобретения/оплаты (забыли оплатить 0, 0001% или компания неправомерно стала АО вместо ПАО), наличие обременений, споров.
2️⃣ История компании и перехода прав на ключевые активы – в зависимости от специфики бизнеса (нередко ошибаются при реорганизации и приватизации).
3️⃣ Отдельно и предельно внимательно – условия соглашений акционеров/участников (нередко их скрывают или раскрывают фрагментарно).
4️⃣ Корпоративная «гигиена» - как внутренняя (порядок созыва и проведения собраний, ведения протоколов и т.п.), так и внешняя – наличие недостоверных сведений и ограничений в ЕГРЮЛ (т.н. «маркеры»).
5️⃣ Риски банкротства и ликвидации.
6️⃣ Порядок согласования сделки продавцом (по закону, по уставу).

☝️Более того, юристу важно погружаться и в финансовую экспертизу, т.к. многие риски можно увидеть именно при комплексном анализе.

🔜 Мы продолжим тему DD в следующих постах.

💡 Долгожданные поправки по D&О-страхованию: новая надежда на принятие

🙋‍♂️ Недавний опрос на нашем канале показал, что поправки по страхованию ответственности топ-менеджеров - одни из самых ожидаемых. Примерно в это же время Минэкономразвития доработало соответствующие законопроекты.
Совпадение? Не думаем! 😉

📝 Ключевые изменения в ГК РФ, ФЗ об АО, ООО:
🔹Общество вправе за свой счет застраховать гражданскую ответственность членов органов управления и иных лиц, имеющих возможность определять его действия
🔹Застрахованное лицо может быть указано конкретно или через способ и условия его определения
🔹Страхованию подлежит риск причинения убытков самому обществу или третьим лицам
🔹Страховщик не вправе отказать в выплате при умышленных действиях менеджера, но вправе предъявить к такому лицу регрессное требование
🔹Действие договора можно распространить на прошлый период
🔹Существенные условия договора одобряются общим собранием акционеров/участников

Сейчас законопроекты проходят общественное обсуждение и антикоррупционную экспертизу.

➡️ В одном из следующих постов мы с коллегами-страховщиками расскажем:
📎 какие именно проблемы есть сейчас на практике с D&O-страховкой;
📎 как сделать страховку более эффективной даже при действующем законодательстве.

#Законопроекты

🔔 18 февраля стартовал конкурс «Лучшие юридические департаменты России – 2021»

Компания Branan Legal традиционно выступает партнером номинации «Эффективное корпоративное управление».
➡️ Про то, как это было в 2020 году, вы можете узнать здесь.

🤗 Приглашаем всех коллег принять участие в конкурсе!

🗓 3 марта в 11:00 мы ждем вас на первой онлайн-встрече экспертов и победителей конкурса.
Встреча будет посвящена двум номинациям:
✅ Эффективное корпоративное управление
✅ Лучшая команда

Члены экспертного совета и организаторы конкурса расскажут о том:
🔹как устроен конкурс
🔹как подготовить сильную заявку
🔹по каким критериям будут оцениваться работы

Представители победителей прошлого года – АО «Федеральная грузовая компания» и ПАО «Вымпелком» поделятся секретами своих побед.

Зарегистрироваться на онлайн-встречу можно по ссылке.

🤝 По всем вопросам вы можете обращаться к организаторам или к Максиму Бунякину, члену экспертного совета конкурса. Удачи!

🔔 Заочные собрания-2021 и упрощение порядка «переезда» компаний в Россию

📄 Сразу две важные темы в подписанном на днях и вступающем в силу 7 марта законе 17-ФЗ от 24.02.21.

Заочные ГОСА(У)
🔹 Годовые собрания акционеров и участников в 2021 году могут быть проведены в заочной форме.
🔹 Для определения заочной формы собрания должно быть принято решение СД или исполнительного органа (зависит от устава).
❗️ Обращаем внимание, сроки проведения годовых собраний не изменились (по крайней мере, пока).

«Переезд» компаний в Россию (редомициляция)
🔸 Расширен перечень государств/территорий, где должна быть зарегистрирована иностранная компания, желающая «переехать» в Россию и получить статус международной компании.
🔸 Частично урегулированы вопросы сохранения и прекращения статуса международной компании при различных формах реорганизации (к сожалению, ничего не сказано о возможности комбинированной реорганизации, например, при выделении с одновременным присоединением).
🔸 Урегулированы отдельные технические вопросы регистрации международной компании.

#Законопроекты

🔍 Разбор задачи
Может ли АО приобрести собственные акции у любого из своих акционеров?

✅ Относительное большинство проголосовавших ответили верно – может по процедуре, предусмотренной законом, путем предложения всем акционерам приобрести их акции (Вариант 3).
📄 Такая процедура изложена в ст. 72 ФЗ об АО и предусматривает требования к порядку и срокам приобретения, ограничения по количеству приобретаемых акций, а также порядок определения цены.

➡️ То есть просто купить собственные акции у акционера (Вариант 1) само АО не вправе, так как не будет соблюдена процедура, предусмотренная законом. При этом на практике это порой делают через «свои» компании, в таком случае появляются «квазиказначейские» акции).

🤷‍♀️ Нередко на практике смешивают два понятия – приобретение и выкуп собственных акций. Это разные процедуры с разными основаниями и условиями их проведения, поэтому вариант ответа 2 неверный❗️

ℹ️ Подача акционером заявления о выходе из АО (вариант 5), как, например, в ООО, законом не предусмотрена, а аналогия тут не работает.

📎 Наконец, напрямую закрепить в акционерном соглашении обязанность самого АО приобрести собственные акции у любого или конкретного акционера (Вариант 4) также нельзя (не соответствует закону).
☝️При этом на практике можно в соглашении акционеров предусмотреть комплекс обязанностей сторон и процедур, которые приведут к такому результату. Но это уже совсем другая история и тема отдельного поста. 😉

🔜 Напоминаем, что более подробно про практику акционерных соглашений мы с коллегами поговорим уже совсем скоро, 18 марта, на бесплатной онлайн-конференции МГУ по корпоративному праву.

🔍 Branan Legal приглашает в команду!

В связи с расширением корпоративной практики и практики рынков капитала приглашаем бодрых корпоративщиков в нашу команду.

Важные для нас качества и навыки:
✅ опыт in-house и/или консалтинг: не менее 8 лет (старший юрист) и не менее 4 лет (юрист)
✅ участие в проектах реорганизации, эмиссиях, сделках М&A
✅ навыки управления проектами, работы с графиками, подготовки презентаций
✅ хороший уровень английского приветствуется
✅ «горящие» глаза и любовь к корпоративному праву – серьезное конкурентное преимущество!)

Кратко о нас:
💼 Ключевая специализация: корпоративное право, реструктуризация, сделки M&A
📈 Гарантированная возможность профессионального и творческого роста (много сложных, нестандартных проектов)
🔝 Уверенные позиции в международных и российских рейтингах
🏢 Уютный офис в тихом центре (Остоженка)
🤝 Сплоченный, дружный коллектив

💰 Финансовые условия: по результатам собеседования

➡️ Резюме с кратким рассказом о себе можно направлять на info@branan-legal.ru

​​Цветочная реорганизация🌷
🎉Поздравляем прекрасных девушек с праздником!

Счастья✨, любви❤️, много цветов 💐 и красивых проектов!
А ещё лучше - проектов с цветами!😉

🔔 ESG, КУ и Банк России

В продолжение темы ESG.

🔝Последнее время Банк России активно продвигает тему ESG-ориентированного корпоративного управления: разрабатывает, обсуждает с рынком и выпускает полезные и все более конкретные документы, рекомендации для компаний.

🔍 Какие планы у Банка России по зеленой повестке?
🔍 Что меняется в «нормативке» в связи с выпусками зеленых облигаций (напомним, недавно о масштабных планах по их выпуску заявила Москва)?
🔍 Какая роль корпоративного управления в развитии ESG-практик?

➡️ Читайте об этом в интервью Виктории Степаненко, заместителя директора департамента корпоративных отношений ЦБ РФ.

#ESG

🔈Рубрика "Было дело". Почему стоит ходить на собрания по вопросам реорганизации.

📄Определение Верховного Суда РФ от 16.02.2021 № 307-ЭС21-31 по делу № А56-162822/2018

⚖️ Обстоятельства:
🔹 На ГОСА принято решение о преобразовании АО в ООО.
🔹 Акционер в ГОСА не участвовал , требование о выкупе акций не заявлял, иным образом акции не отчуждал, однако в результате реорганизации участником ООО не стал.
🔹 Позднее новое ООО реорганизовано в форме разделения на четыре юридических лица.

➡️ Позиция Акционера (истца):
Как акционер реорганизованного АО, он имел право на получение доли в уставном капитале преобразованного ООО и, соответственно, созданных в результате реорганизации обществ.

➡️ Позиция Общества (ответчика):
На ГОСА утвержден порядок преобразования Общества: акционеры АО, не принявшие участие в голосовании, не становятся участниками ООО (но при этом по законодательству имеют право на выкуп принадлежащих им акций).

Суды, включая ВС РФ, пришли к выводу об отсутствии оснований для удовлетворения требований, поскольку:
🔹 Истец не выразил согласия стать участником ООО, не предъявил акции к выкупу и не принял мер по оспариванию реорганизации (то есть фактически не проявил должной осмотрительности).
🔹 В отсутствие прав на долю в УК ООО истец не имеет прав на доли в уставном капитале обществ, созданных в результате разделения данного ООО.

Честно говоря, коллеги, нам кажется данная позиция неоднозначной.
Особенно если вспомнить предостережение Банка России в информационном письме от 01.02.2019 № ИН-06-28/11. Суть проста: несогласные или неактивные акционеры имеют право на доли в УК создаваемого в результате реорганизации юридического лица пропорционально количеству принадлежащих им акций реорганизуемого акционерного общества.

Практические рекомендации здесь ровно две:
1️⃣ Акционеру - внимательно следить за обществом и оперативно реагировать на реорганизации
2️⃣ Компании - быть аккуратней с рискованными «схемами».

#Реорганизация

🔍 Разбор задачи про двух равноправных акционеров

☝️🤔 Первое и самое важное: расклад «50/50» - один из самых неудачных, потенциально конфликтных.
Но если договоренности именно такие, то основной инструмент для минимизации рисков конфликтов – это акционерное соглашение (Вариант 2).

🔙 Как мы писали ранее, можно предусмотреть различные механизмы разрешения тупиковых ситуаций, в том числе:
🔹 согласительная комиссия (это позволит сторонам «остыть» и не идти сразу в бой);
🔹 медиация;
🔹 право потребовать купить/продать акции друг у друга и т.п.

✅ В ряде случаев можно не заключать объемное соглашение акционеров, а договориться только по опционам (put, call и др.), что также позволит выйти из конфликта/проекта (Вариант 4).

🙅‍♀️ Вариант 1 не будет работать, т.к. в уставе АО нельзя напрямую закрепить необходимые непропорциональные права на управление компанией (нужно будет еще выпустить акции со специальными правами). Также не получится закрепить в уставе полноценный порядок урегулирования тупиковых ситуаций (например, опционы на акции предусмотреть нельзя), т.е. Вариант 3 не самый эффективный.

➡️ Вариант 6 - избрание двух «независимых» ЕИО (по одному от каждого акционера) может, скорее, усугубить конфликт, поскольку оба ЕИО могут принимать противоречащие решения.

🧑‍⚖️Наконец, Вариант 5, к сожалению, последнее время становится все более актуальным, и равноправные «партнеры» идут до конца (до суда).
📄 Но даже в суде себя более уверенно будет чувствовать тот, кто еще на этапе создания бизнеса подумал про акционерное соглашение.

🔜 Уже совсем скоро, 18 марта, на бесплатной онлайн-конференции МГУ, мы с коллегами обсудим последнюю практику по корпоративному договору.

#КорпоративныйДоговор

🔔 Полезные новеллы по реструктуризации долгов и реорганизации в банкротстве

📄 Новый законопроект о банкротстве вызвал много споров среди экспертов и недавно был отправлен на доработку с учетом позиции Администрации Президента РФ.
Надеемся, что все полезное в законопроекте останется.

В частности, будут детально урегулированы варианты реструктуризации долгов:
🔹 Конвертация долга в капитал (акции/доли) или облигации
🔹 Замещение активов путем создания новых компаний на базе имущества должника
🔹 Реорганизация должника

☝️На наш взгляд, особенно востребованными могут стать механизмы выделения бизнеса, а также «совмещенной» реорганизации - выделения/разделения с одновременным присоединением/слиянием.
💡 «Совмещенная» реорганизация применяется уже сейчас, но в рамках банкротства может стать еще более востребованной.

🔜 Более подробно о ее особенностях и о практике компаний мы расскажем в одном из следующих постов

➡️ С законопроектом можно ознакомиться здесь.

#Реорганизация #Законопроекты

🧐 Контролер за контролирующими лицами финансовых организаций

ℹ️ Федеральным законом от 24.02.2021 № 23-ФЗ (вступит в силу 01.07.2021) на Банк России возложены новые полномочия в отношении финансовых организаций (ФО) в рамках судебных процедур:
📎 ведение перечней лиц, контролирующих указанные ФО;
📎 принятие решений о признании лица контролирующим лицом;
📎 подача в суд заявления о привлечении контролирующих лиц к субсидиарной ответственности;
📎 направление в суд заявления о применении предварительных обеспечительных мер в случае установления отрицательного значения величины собственных средств ФО.

💡Кроме того, расширен круг контролирующих лиц (критерий контроля, определяемого в соответствии с МСФО).

➡️ Рекомендуем:
🔹 отслеживать разъяснения Банка России в отношении форм, порядка и сроков подачи информации о контролирующих лицах;
🔹 финансовым организациям - провести «ревизию» контролирующих лиц, а бенефициарам и иным «влиятельным» лицам - проверить основания для признания контролирующими для последующего направления уведомлений.

#Законопроекты

🔔 Результаты опроса и материалы конференции 18.03.21.

🤝 Коллеги, благодарим всех, кто принял участие в опросе, а также в конференции Юридического факультета МГУ «Корпоративное право: Наука feat. Практика».

📄 Как показал опрос, относительное большинство коллег считают корпоративный договор (КД) эффективным инструментом (вариант 1).

💡При этом многие коллеги признают право партнеров на неуправляемый конфликт (вариант 2). Этот вариант мы образно представили на секции сценой конфликта «чатлане-пацаки» из к/ф «Кин-дза-дза».

🤷‍♀️ Кроме того, более 20% участников опроса пока не видят пользы и не считают КД эффективным инструментом.

🔍 Более подробный разбор вариантов ответа, практики компаний и судебной практики мы с коллегами сделали на секции по корпоративному договору. В ближайшее время мы поделимся с вами ссылкой на запись конференции и/или детальные слайды.

😉 А пока предлагаем для затравки несколько серьезных и несерьезных слайдов, а также видео.

✊Всем КУ (корпоративное управление)!

​​🔍 Разбираем график закрытой подписки

🔏 Коллеги, на картинке график закрытой подписки, в котором допущено несколько ошибок.
➡️ Предлагаем вам найти их, отметить для себя, а завтра мы наглядно их покажем и разберем.

​​🔍 Разбор ошибок в графике закрытой подписки

🚫 Мы спрятали для вас 7 ошибок, итак:

🔶 Первый этап эмиссии ценных бумаг – принятие решения о размещении, а не утверждение решения о доп.выпуске ценных бумаг. 1️⃣

🔶 Кроме того, уже более года в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» при дополнительном выпуске утверждается и регистрируется не Решение о доп.выпуске, а Документ, содержащий условия размещения. 2️⃣

🔶 Подача Решения о доп.выпуске в регистрирующий орган (опять же – должен подаваться Документ, содержащий условия размещения 3️⃣) на графике – 01.06.21, а это тоже ошибка 4️⃣, так как подача должна быть не позднее 3 месяцев с даты утверждения Документа, содержащего условия размещения.

🔶 Начало размещения на графике раньше, чем регистрация выпуска – это тоже ошибка 5️⃣, причем критическая.

🔶 Срок регистрации выпуска также указан с ошибкой – всего 14 дней, тогда как по закону – 15 рабочих дней. 6️⃣

🔶 И, наконец, срок регистрации отчета на графике – всего 10 дней, тогда как по закону – 10 рабочих дней. 7️⃣

Надеемся, вы всё нашли и хорошо размялись 😉

📂 Презентация по судебной практике по корп.договору и ссылка на конференцию МГУ по корп.праву.

🎁 Коллеги, делимся с вами презентацией спикера секции по корпоративному договору, нашего коллеги Вадима Бородкина (компания Orchards). Вадим рассказал о защите сторон корпоративного договора в арбитражном процессе.

🔗 Ниже ссылка на запись конференции «Корпоративное право: Наука feat. Практика» на youtube-канале Юридического факультета МГУ.
➡️ Секция по корп.договору начинается здесь👌😉

#КорпоративныйДоговор #БрананЛигалМероприятия

💼 D&O страхование: «болевые точки» договора страхования ответственности

🔙 Ранее мы писали о новых законопроектах в отношении страхования ответственности топ-менеджеров. Поправки еще активно обсуждаются. Но даже при действующем законодательстве и неопределенности правовой квалификации такого продукта, D&O-страховку можно постараться структурировать максимально эффективно.

🖋 Делимся практикой и рекомендациями наших коллег-страховых партнеров по подготовке договора.
✅ Покрытия
Включите в договор перечень всех лиц, на которых может распространяться субсидиарная ответственность в процессе или по результатам их деятельности.
✅ Защита
Определите список компаний (юридических консультантов), в которые можно обращаться без предварительного согласования со страховщиком.
✅ Убытки
Закрепите, что убытки компании - это любые финансовые потери, расходы, возникающие в процессе действий/ бездействий застрахованных лиц, в том числе расходы на защиту интересов компании.
✅ Расчет и возврат страховой премии
Пропишите условия возврата страховой премии при досрочном расторжении договора, сроки возврата, размер возможного удержания страховщиком понесенных им расходов.
✅ Период ожидания
Согласуйте максимально продолжительный период обнаружения страхового случая по окончании срока действия договора страхования, в том числе для бывших директоров.