리플 판결이 의미하는 것

리플이 승소했다! 근데 법적 디테일이 좀 복잡해서 좀 더 쉬운 말로 정리해드리고자 합니다:

1) 현재 많이 보도되고 있는 것처럼, 기관에게 판매한 XRP는 증권, 개인투자자에게 판매한 XRP는 비증권이라는 판단이 내려짐.
2) 위와 같은 결론이 내려진 이유: 전자 집단은 하위 테스트에서 말하는 ‘제3자의 노력에 의한 이윤 추구를 기대’할 수 있는 근거가 있었기 때문.
3) 후자 집단은 위와 같은 기대를 할 수 없었고, 설사 이윤 추구를 기대하고 XRP를 구매했다고 하더라도 “누구에게 구매하는지 알 수 없었기 때문에” 하위 테스트를 통과하지 않는다고 함.
4) 즉, 토큰 자체는 증권이 아니고, 토큰을 판매했을 당시에 했던 약속(투자 계약)이 존재해야만 증권성을 가지게 된다는 논리.
5) 이게 함의하는 것은 토큰에 대한 2차 거래가 증권으로 인정되기 힘들다는 것, 그리고 2차 거래가 모두 증권임을 증명하기 위해선 트랜잭션 하나하나에 모두 하위 테스트를 대입해 점검해야 한다는 것임
6) 그러니까 다른 말로 하자면, 코인베이스에서 거래되는 모든 토큰은 증권 거래가 아니거나, 증권에 대한 분별을 하기 너무 어렵다는 뜻임. (코인베이스 대호재?)

그러나 여기서 우리가 유념해야 할 것은 이건 어디까지나 뉴욕지방법원의 판단이라는 뜻입니다. SEC는 충분히 항소할 수 있습니다. 이 케이스는 미국 대법원까지 올라가게 될 수도 있습니다. 그러나 최근 미국 대법원은 규제기관에 대해 상당히 비판적인 스탠스를 취하고 있기 때문에 여전히 희망은 있습니다.

여기서 또 재밌는 것은 위의 판단을 내린 토레스 판사는 오바마가 임명한 판사라는 것입니다. 현재 민주당의 정치논리는 “크립토 나빠!”인데, 이러한 당 기조에도 불구하고 크립토의 증권성에 관해서는 크립토에 관해 상당히 유리한 판단을 했다는 것입니다. 특히나 SEC의 원죄 이론과 구체화 이론이 전면으로 부정당하는 판단이라는 점에서 아주 통쾌합니다.

이와 관련해서는 크립토의 증권성에 관해 좀 더 심도 있게 알고 싶다면 과거에 제가 작성했던 글을 읽어보는 것도 추천드립니다.

🥷🏿 박주혁 팔로우
😈 디스프레드 리서치

토큰 인센티브는 프로토콜의 성장을 어떻게 촉진하는가? source
- 주요 토큰 인센티브 모델인 1)일회성 에어드랍, 2)지속적인 보상, 3)캠페인 모델을 활용한 6가지 사례 연구 검토

1. Uniswap은 SushiSwap의 '뱀파이어 어택'에 대한 대응책으로 UNI 토큰을 출시. 에어드랍은 거버넌스 참여를 크게 유도하지는 못했지만, 강력한 마케팅 기법으로서 채택을 촉진하는 데에는 효과적

2. LooksRare, X2Y2, SudoSwap 등의 NFT 마켓플레이스는 OpenSea 사용자를 유인하기 위해 토큰을 출시. 그러나 이들은 고유한 상품이 부족하여 상당한 시장 점유율을 확보하는 데 실패

3. Arbitrum은 ARB 토큰을 출시한 후 사용자 활동이 급증. 이 이니셔티브는 단기적인 이점을 가져다줬으나 에어드랍 이후 사용자 대부분이 이탈

4. Blur.io는 유동성을 제공하는 사용자에게 보상을 제공하는 타겟 점진적 릴리스 프로그램을 도입. 이는 일일 활성 사용자 수를 크게 증가시켰지만 장기적인 사용자 유지에는 어려움을 겪음

5. dYdX는 순환적인 인센티브 분배 모델을 사용하여 초기 참여자를 인정하고 지속적인 보상 시스템을 유지. 이로 인해 플랫폼 사용과 토큰 유동성이 증가

6. Optimism의 인센티브 캠페인은 에코시스템 활동을 활성화하고 사용자 온보딩을 목표로 함. 캠페인 이후 활성 사용자가 크게 감소했지만, 참여한 사용자의 리텐션율은 더 높아졌음. 이는 충성도 높은 사용자 베이스의 가능성을 시사

✍️토큰 인센티브 전략의 성공 여부는 사용자를 참여하고 유지하는 능력에 달려있음. 고로 가치 제안이 중요한 요소임
- NFT 마켓플레이스 사례에서 볼 수 있듯, 플랫폼이 독특하거나 가치 있는 제안을 제공하지 않으면, 토큰 인센티브 제공만으로는 충분하지 않음
- 단기적인 사용자 활동을 촉진할 수 있지만, 장기적인 사용자 참여 유지는 더 복잡한 도전 과제. 지속적인 보상이나 참여 캠페인을 통해 사용자와의 지속적인 관계를 유지해야 함. ex)아비트럼, 블러
- 다른 형태의 참여와 보상과 결합될 때 충성스러운 사용자 베이스를 구축하는 데 효과적. ex)dYdX, 옵티미즘
- 효과를 극대화하기 위해 점진적 릴리즈, 전략적 할당, 투명성, 게임화, 로열티 보너스, 지속적인 최적화와 같은 전략을 고려해야 함. 특정 플랫폼의 요구와 사용자 선호도에 맞게 조정해 효과를 높일 수 있음

오늘 새벽 미국 금리 인상 예측
7월 27일 3시 변동성 주의

5.25% 에서 5.5%로 인상을 예상하는 곳이 많네요.

[아담 코크란 "BALD 디플로이어 정체는 SBF...99% 확신"]
디크립트에 따르면 베이스(BASE) 기반 밈코인 발드(BALD) 러그풀 의혹이 제기된 가운데 블록체인 투자사 시니암하인벤처스(Cinneamhain Ventures)의 파트너 애널리스트인 아담 코크란(Adam Cochran)이 "현 시점에서 BALD 디플로이어(배포자)의 정체가 샘 뱅크먼프리드(SBF) 또는 FTX 출신 인물일 가능성은 99%"라고 밝혔다. 그는 "트위터를 자세히 살펴보면 BALD 디플로이어와 SBF가 사용하는 문장들이 매우 비슷하다. 또 해당 디플로이어의 온체인 활동이 시작된 것은 SBF가 보석 석방된 날"이라고 강조했다. 코인마켓캡 기준 BALD는 현재 51.63% 내린 0.01017 달러에 거래되고 있다.
https://coinnesslive.page.link/ccegM9kBmbbZ95gu9

코인니스에 활동 보상 '펄'이 출시 됐습니다. 투자 정보도 얻고 보상도 얻어보세요.
앱 업데이트 및 많은 이용 부탁드립니다.

실패한 5가지의 크립토 내러티브 source

1. "블록체인, 비트코인 아님"
- 전통금융 "더러운" BTC 이미지를 탈피하고 기술적인 측면, 즉 블록체인에 집중하려는 시도
- "블록체인, 비트코인 아님"은 크립토에 대한 오해로, 핵심 정신은 탈중앙화, 중개 제거, 오픈 네트워크임
- 이런 프로젝트들은 계속해서 시도되지만, 성공하기 어려움
- JP Morgan, R3, IBM과 같은 회사들이 중앙화된 블록체인을 출시했음

2. 유틸리티 토큰
-2017년 ICO 시대에서 나옴. 특정 앱에서 사용하기 위해 고도로 인플레이션 된 쓸모없는 토큰들
- 많은 토큰들은 99% 하락했고 다신 돌아오지 못할 것
- 치과 의사에게 Dent코인으로 진료비를 지불하게 될 것이라는 망상
- 토큰이 있는 틴더는 좋은 아이디어가 아님
- 물론, ICO는 자금 조달 메커니즘으로서 몇몇 좋은 특성들을 가지고 있었음
- 상당수의 디앱에는 토큰이 필요 없으며, 대부분 스테이블코인으로 대체될 수 있음

3. 증권형 토큰
- 부동산 건물에 대해 법적으로 합법적인 방법으로 토큰을 발행하고. 토큰을 공개로 판매함
- 폴리매스, 티제로 등이 주도하며 Hype을 만들었지만 별 다른 성과를 거두지 못함
-과거엔 시장이 증권형 토큰을 위한 준비가 되어 있지 않았지만, 지금은 어느 정도는 된 상태
- RWA는 기본적으로 증권형 토큰 2.0이며, 기하급수적으로 성장하고 있는 대규모 비즈니스임

4. TCR
- 토큰 큐레이팅 레지스트리(TCR)는 경제적 인센티브를 사용하여 검열, 미디어 편향, 조작을 줄이기 위해 만들어짐
- Messari, Adchain 등의 프로젝트들이 모두 TCRs를 가지고 있었음
- 일반적인 무관심 때문에 실패했지만, 인센티브는 크립토의 중심에 있음. 해결하고자 하는 문제는 더 악화됨
- 미래엔 보완된 TCR 버전이 작동하는 것을 볼 수 있을지도

5. DeFi 2.0
- DeFi 서머의 단점을 보완하면서 지속 가능한 생태계를 만드는 것이 목표
- 결과적으로 리테일을 파산시키는 높은 APR의 폰지를 만들었음
- 그러나, DeFi 2.0의 영향은 오늘날에도 느낄 수 있음. 이러한 프로젝트들은 원점으로 돌아갔지만 오늘날에는 더욱 지속 가능한 형태로 변모하고 있음
- 현재의 ve 토큰 경제학 & 프로토콜 소유 유동성을 사용 등이 그 증거이며 다음 세대의 DeFi 혁신을 위한 무대를 마련함

👀크립토에서는 실험을 통해 DeFi 2.0, 증권형 토큰, TCR 등 차세대 혁신을 위한 기반을 구축함. 무언가가 당장 작동하지 않는다고 해서 미래에도 그렇진 않음. 아직 준비되지 않았을 뿐, 보완과 시간을 거치면 성과를 낼 것들이 있음. 어떤 내러티브는 시작부터 실패했음. 크립토를 통제 하에 두려고 하는 시도는 성공하기 어려움

DWF Labs 플레이북 source

1. 끔찍하게 떨어진 차트 찾기
2. 주요 CEX Perps가 어딘가에 있는가?
3. 팀에 연락하여 그들의 위기 상황을 파악하기
4. 그들이 정말로 위기 상황이며, 남아 있는 자금이 얼마 없다면, 대량의 토큰을 대폭 할인가로 OTC 구매 제안
5. 존재하지 않는 장부를 통해 가격을 지지하기 시작하고, 미체결 약정의 대부분을 독점하고 코너링
6. 트위터 등 대외적으로는 '전략적 파트너십'이라고 발표
7. 리테일에게 덤핑 - 1단계부터 반복

🏫 9월 13일 4교시 🏫

📝 투자? 소비? 프렌텍의 딜레마 (feat. Multicoin Capital)

1️⃣ 크리에이터 후원 방식
일반적으로 크리에이터를 후원하는 방식은 "소비"에 기초합니다. 스트리머 후원 서비스를 떠올리면 이해하기 쉽습니다. 한 번만 하든 여러 번 하든 나에게 돌아올 금전적 기대 가치는 0 입니다. 하지만 이 기초를 "투자"에 둔다면 어떨까요?

2️⃣ 올바른 유즈 케이스
웹3에서 크리에이터와의 자유로운 소통을 돕는 유용한 유즈 케이스를 떠올려 봅니다. 이용자가 다른 방식으로 이익을 창출할 수 있도록 돕는 트레이더와 인플루언서의 유료 그룹챗 등이 예시가 될 수 있습니다. 이 때 이용자는 일정 구독료를 지불합니다. 하지만 이 모델 역시 확장성에 의구심이 들고 대안도 많다는 생각이 듭니다.

3️⃣ 소비 vs 투자
소비에 대한 금전적 기대가치는 0
반면 투자에 대한 금전적 기대가치는 적어도 x 1 이상일겁니다.
무언가에 "투자"라는 타이틀이 붙으면 누구나 심리적으로 투자 비용 이상을 회수하고자 하는 희망과 기대감을 품습니다.

👨‍🏫 잘못된 기대심리를 만들고 있는 것 아닌가 하는 생각이 듭니다. 리턴이 0 일 것이라는 것을 인지한 상태에서 무언가를 위해 "소비"하는 것과 조금은 수익이 생길 수 있을 것이라는 기대감을 가지고 "투자"한 뒤 투자금이 손실로 전환되는 것을 마주하게 되는 것은 분명 다르기 때문입니다. 재미있는 아이디어지만 지속 가능성에는 의문부호가 붙네요.

👨‍🏫 코선생 X Bitget 🔁

다양한 상품이 걸린 Bitget KCGI 선물 트레이딩 대회가 열린다고 합니다.

- 이벤트 기간: 9월 10일 - 9월 30일

💸 이벤트 혜택 💸
1️⃣대회 신청 즉시 에어드랍 획득 가능
-10 USDT 증정금/10 XRP

2️⃣팀장을 위한 다양한 혜택
-팀장은 활성 팀원 수에 따라 ETH를 인센티브로 지급 받음
- 팀장 인센티브 = 활성팀원 / 전체팀원 * 10 ETH
-팀 구성을 성공한 팀장은 1000 USDT 추가 획득 가능
-TOP 3 팀은 MacBook Pro/iPhone Pro/PS5 등 리워드 획득 가능

✅이벤트 공지 : 링크
✅KCGI 신청 링크 : 링크
✅비트겟 가입하기 : 링크(레퍼럴 있습니다)

※ 팀이벤트 참여 상금풀은 2,000,000 usdt 입니다
※ 서프라이즈 이벤트는 맥북Pro, 아이폰Pro, PS5 ( 또는 usdt 로 받을수 있습니다)

👨‍🏫 참여자가 그리 많지 않다고 합니다. 트레이딩 좋아하시는 분들은 상품 노려보시는 것도 좋을 것 같아요.

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👨‍🏫 코선생 X Bitget 🔁

신규 유저 이벤트 : 1 ETH 획득 기회!

⏰ 이벤트 기간: 9월 12일 19:00 - 9월 20일 00:59(한국 시간)

✅ 이벤트 내용
1. 당첨률 100%
2. 최대 3개 미스테리 박스 획득 가능
3. 신규 유저만 참가 가능
4. 상금 : 200 BGB, 100USDT, 1ETH, 치킨쿠폰, 100GAL, 1000NVIR

※ 이벤트 공지:https://www.bitget.com/en-GB/events/activities/b05387bbf277588d858bb80f739d1bb0?color=purple

비트겟 가입하기 : 링크(레퍼럴 있습니다)

👨‍🏫 최소 치킨이면 해볼만 한 것 같습니다 ㅎㅎ

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패러다임, 바이낸스 랩스, a16z가 1티어 VC로 분류되는 이유 source

1️⃣ 바이낸스 랩스
- 총 78개의 프로젝트에 투자했으며 Aptos, Biconomy, Moonbeam 등 9개가 토큰 에어드롭을 진행(15%)
- Biconomy에서 가장 큰 에어드롭이 진행

2️⃣ 패러다임
- 69개의 프로젝트에 투자했으며 이 중 dYdX, Blur, Optimism 및 다른 5개의 프로젝트가 토큰 에어드롭을 진행(12%)
- dYdX에서 가장 큰 에어드롭이 진행

3️⃣ a16z
- 150개의 프로젝트에 투자했으며 Aptos, Biconomy, Moonbeam 등 9개의 프로젝트가 토큰 에어드롭을 진행(6%)
- dYdX에서 가장 큰 에어드롭이 진행

4️⃣ 코인베이스 벤처스
- Aptos, Biconomy, Moonbeam 등 218개의 프로젝트에 투자했으며, 이 중 15개의 프로젝트가 에어드롭을 진행(7%)
- Biconomy에서 가장 큰 에어드롭이 진행

- 특히 바이낸스 랩스, 패러다임, 멀티코인 캐피탈은 프로젝트에 투자할 때 꼼꼼한 선택 과정으로 정평이 나있음. 이런 신중한 접근 방식은 상대적으로 적은 수의 투자로 이어지지만 에어드랍을 수행하는 프로젝트의 비율은 더 높아짐
- 반면에 a16z와 코인베이스 벤처스와 같은 펀드는 다양한 프로젝트에 투자하여 에어드롭이 있는 프로젝트의 백분율이 낮음

내가 제출한 FTX Claim이 제대로 제출됐나 확인하기!

1. https://restructuring.ra.kroll.com/FTX/Home-ClaimInfo 접속

2. 검색창 옆에 Advanced 클릭

3. Confirmation ID칸에 Claim 제출시 받은 메일에 적힌 AAAA-BB-CCCCC-DDDDDDDDD중 마지막 D에 해당하는 숫자 입력

4. 검색시 본인이 제출한 Claim이 뜸

5. Claim Value가 0이라 흠칫 하겠지만 들어가보면 들고있던 코인의 개수만큼 표기돼있음

다들 꼭 돌려받자구!!

🎰갬블 내러티브 리더 ‘롤빗(RLB)’ ATH 경신 source

1. 롤빗은 현재 연간 5.3억 달러의 수익을 내고 있음
- 롤빗의 시가총액(FDV)은 7.2억 달러로, 이는 연간수익(ARR)의 약 1.36배에 불과.
- 참고로 이더리움은 연간수익 대비 107배의 시가총액을 가짐
- 따라서 현재 롤빗의 시가총액은 펀더멘탈 대비 저평가됨

2. 크립토 갬블 시장의 연간 수익 규모는 100억 달러
- 크립토 갬블 활동이 매년 50~100%씩 증가함에 따라 2027년에는 500억 달러로 성장할 것으로 예상
- Stake는 작년에 45억 달러의 연매출을 기록한 시장 선두주자. 만약 롤빗이 겜블링 시장에서 50%의 점유율을 확보하고 스테이크의 점유율을 추월하게 된다면?
- 연간 매출은 현재 시장 규모 기준 50억 달러, 미래 시장 규모 기준 250억 달러에 도달

3. 이를 바탕으로 밸류에이션 하면, 2027년 RLB은 최고 20.6달러에 도달
- RLB의 경우, 디플레이션 자산으로 비즈니스 수요 잠재력이 높기 때문에 호황기에는 가격이 상승 가능
- 다만 이 모든 분석은 롤빗이 2027년까지 시장 리더로 성장한다는 가정 하의 것. 현재 크립토 갬블 비즈니스는 매우 높은 리스크를 갖고 있음

✍️지난 리얼일드 메타 시즌의 GMX를 보는 느낌. 벌어들이는 돈에 비해 RLB 토큰가격 저평가됐다는 소리가 꾸준히 나왔는데, 결국 ATH를 찍어버리는 모습. 다만, 앞선 유사 케이스인 GMX의 경우, 현재 고점대비 -50%를 기록 중

🏫 11월 2일 4교시 🏫

📝 레이어2(Layer 2)는 죽었다?

1️⃣ 레이어1들의 답답한 처리 속도, 이더리움 가스비 전쟁은 레이어2 전쟁을 촉발했습니다. 탈중앙성을 유지한 상태에서 특정 분야의 처리 속도만 높인다는 명목으로 수많은 레이어2 프로젝트들이 쏟아져 나왔습니다.

2️⃣ 하지만 레이어2가 정말 레이어1의 확장성 문제 해결을 위한 솔루션으로 작동하고 있는지는 생각해볼 문제입니다. 현재 대부분의 레이어2는 다른 체인, 노드, 보안 모델, 토큰, 생태계를 갖고 있는 별개의 생태계로 자리 잡고 있습니다.

3️⃣ 레이어1의 확장성을 위한 척, 페깅과 브릿지 메커니즘을 이용해 정체성을 유지하는 시늉만 하고 있습니다. 유저들 입장에서는 복잡하게 브릿지를 거치기보다 해당 체인에 올라와 있는 토큰을 직접 구매해 사용하거나 해당 체인을 지원하는 거래소에서 필요한 토큰을 구매해 전송하는 쪽이 훨씬 편리합니다.

👨‍🏫 모든 레이어2가 쓸모없다는 것은 아닙니다. 최초의 의도된 취지와 방향성을 살려 레이어1을 보조하고자 노력하는 프로젝트도 있습니다. 하지만 레이어1 확장성 문제가 개선될수록 대부분의 체인은 대안으로 살아남기 어려울 것입니다. Scale L1 or die

숨도 못 쉴 정도로 불리쉬하다는 난센 CEO source

1. 이제 모든 일은 끝났습니다. 강제 판매자는 사라졌습니다. 사기꾼들은 감옥에 갇혔습니다.

2. ETF가 몇 달 안에 출시됩니다. 이번에는 진짜로 기관들이 들어옵니다.

3. 핀테크가 뛰어들고 있습니다. PayPal이 스테이블코인을 발행하는 것이 신호탄입니다. 다른 핀테크들도 비슷한 움직임을 보일 것입니다. 몇몇 은행들이 2024년에 스테이블코인을 출시할 것입니다.

4. 소셜과 베팅에 ‘실제’로 참여할 수 있는 새로운 제품들이 나오고 있습니다.

5. NFT 거래량은 한 달 전에 바닥을 치고 이후 상승세를 보이고 있습니다.

6. 지난 2년간 개발 중이었던 수많은 웹3.0 게임들이 출시되기 시작했습니다. 정말 놀라운 게임 하나만 있으면 됩니다.

7. 기술 발전으로 대중의 참여가 쉬워졌습니다. L2 및 기타 체인에서 가스 비용이 낮습니다. 계정 추상화는 시드 구문으로 뭔가를 해야 하는 번거로움을 없앱니다.

8. 이제 디파이 공간은 LST와 RWA로 구동됩니다. 수익은 더 이상 폰지에 의존하지 않아도 됩니다.

9. 세일러의 미실현 수익이 10억 달러 증가했습니다. 이것이 바로 기업 포모의 모습입니다.

10. 연준은 아직 피벗조차 하지 않았습니다.

11. 비트코인 반감기

아직도 낙관적이지 않습니까? 촉매제가 너무 많아서 다 기억할 수도 없습니다.