디스프레드와 코인니스가 2024년 국내 가상자산 개인 투자자 트렌드 리포트를 공동 작성하였습니다.

2024년 12월 10일부터 13일까지 진행된 설문조사 결과를 바탕으로 작성되었으며, 총 3,108명의 유효 응답이 반영되었습니다. 설문에는 국내 가상자산 투자자의 연령 분포, 투자 성향, 선호하는 가상자산 등 다양한 항목이 포함되어 있습니다.

본 리포트를 통해 지난 한 해동안 국내 가상자산 투자자들의 성향을 파악하고, 나아가 2025년 가상자산 시장을 바라보는 국내 투자자들의 전망에 대해서도 알아보겠습니다.

🆕 “2024 대한민국 가상자산 개인 투자자 트렌드 리포트” 리포트 보러가기

Bell Curve

What’s Wrong with Crypto Custody & How to Fix It | Live From DAS

3줄 요약

1. 레저(Ledger) CEO가 말하는 중앙화 커스터디의 문제점 - "누구도 실패하기에 너무 큰 존재는 없다"는 교훈

2. 프라이버시가 민주주의와 개인의 자유에 핵심적인 요소이며, 현재 암호화폐 생태계가 이를 간과하고 있다는 지적

3. 제로지식증명(ZK Proof)과 같은 기술이 프라이버시 보호와 규제 준수의 균형을 맞출 수 있는 해결책이 될 수 있음

크립토 커스터디의 역사와 현재

• 2008년 리먼브라더스 사태가 비트코인 탄생의 계기가 됨 - "누구도 실패하기에 너무 큰 존재는 없다"는 교훈

• 초기 비트코인은 P2P 전자 결제 시스템으로 설계되었으나, 실제로는 '디지털 골드'로서의 저장 가치 기능이 주요 사용 사례가 됨

• Coinbase가 Xapo를 인수하며 최대 커스터디 사업자로 성장했으나, 중앙화된 커스터디는 FTX, Celsius 등의 사례처럼 리스크가 존재

• 레저는 기관투자자들을 위해 Ledger Enterprise 솔루션을 제공하며, 셀프 커스터디와 동일한 수준의 보안을 제공하고자 함

프라이버시와 규제의 딜레마

• 현재 암호화폐 거래는 투명하지만 프라이버시 측면에서 취약 - 주소만으로 모든 자산과 거래내역이 노출됨

• KYC 규제는 유럽에서만 연간 1,500억 유로의 비용이 발생하지만, 실제 범죄 예방 효과는 제한적

• Apple의 사례 - 아동 포르노 탐지를 위해 iPhone 백도어를 설치했으나, 이는 해커들의 공격 벡터가 될 수 있는 위험 존재

• 제로지식증명과 같은 기술로 필요한 정보만 선택적으로 공개하는 방식이 대안이 될 수 있음 (예: 성인인증 시 나이만 증명)

미래의 커스터디와 탈중앙화

• 기존 금융 시스템의 복제가 아닌 새로운 패러다임이 필요 - 중앙화된 거래소, 커스터디, 프라임 브로커의 분리보다는 탈중앙화된 시스템 지향

• Multi-signature와 키 샤딩을 통한 분산 커스터디 모델 제안 - 여러 엔티티가 공동으로 관리하는 방식

• 오픈소스 코드와 투명성이 규제의 필요성을 줄일 수 있으며, 혁신은 보통 규제가 없는 환경에서 번성한다는 관점

https://youtu.be/jeQpiX1Pf5E 29분 전 업로드 됨

0xResearch

Live From DAS: Is PumpFun’s Peak Behind Us? | Round Table

3줄 요약

1. DAS(Digital Asset Summit)에서는 전통 금융기관들이 암호화폐에 대해 매우 긍정적인 입장을 보이고 있으며, 특히 BTC, ETH, SOL에 주목

2. Aave가 Horizon 프로젝트와 관련하여 DAO vs Labs 구조적 문제를 겪고 있어 선도적 위치가 흔들릴 수 있다는 우려 제기

3. PumpFun의 미래에 대한 논쟁: 현재 전체 암호화폐 수익의 12%를 차지하고 있으나 지속가능성에 대한 의견이 분분

0:00 Introduction & DAS Vibes

• DAS는 전통적으로 정장을 입은 금융인들이 모이는 컨퍼런스였으나, 실제 대화 내용은 Permissionless 등 리테일 중심 컨퍼런스와 유사
• 이번 DAS는 그 어느 때보다 기관 투자자들의 참여가 두드러짐
• 예상과 달리 'blockchain not crypto' 관점이 아닌, 실제 암호화폐에 대해 매우 긍정적인 태도를 보임

4:02 What Are Institutions Investing In?

• 기관들은 주로 BTC, ETH, SOL에 집중하며 이는 규제 명확성 측면에서 접근
• DeFi 프로토콜들도 실제 수익을 창출하고 있어 기관들의 관심을 받기 시작
• Robinhood 등 전통 금융사들이 자체 암호화폐 서비스를 구축하려는 움직임 포착

8:36 How Do Decentralized Exchanges Compete?

• 규제가 완화되면 Binance 같은 중앙화 거래소들이 영구선물 등을 출시할 경우 DEX들의 경쟁력 우려
• 분산화 거래소들은 이미 확보된 사용자 기반이 있는 중앙화 거래소들과의 경쟁에서 불리
• 2025년까지가 DEX들이 시장 지배력을 확보할 중요한 시기가 될 것

10:22 Is Aave Fumbling Their Lead?

• Aave가 Polygon 소셜 플랫폼 구축에 시간을 투자하면서 Solana 기회를 놓침
• Horizon 프로젝트 관련 새로운 토큰 발행 계획이 DAO에 의해 거부됨
• Labs vs DAO 구조적 문제: Labs가 DAO 예산의 50%를 사용하면서도 새 프로젝트 수익은 공유하지 않는 문제 지적

19:58 Did PumpFun Activity Peak?

• PumpFun은 여전히 전체 암호화폐 수익의 12%를 차지(최고치 15%에서 소폭 하락)
• 미국 도박 시장의 특성과 결합하여 지속적인 성장 가능성 존재
• 새로운 형태의 밈코인 활동으로 진화할 것이라는 전망

31:39 Betting On Two Chains Going Forward

• Arbitrum: 20밀리초 블록타임 구현했으나 처리량 확장 필요
• BNB Chain: 아시아 시장 장악력과 CZ의 체인 집중도 증가로 주목
• Bitcoin과 HyperLiquid의 발전 가능성도 언급됨

https://youtu.be/QcS7EFOjMAE 33분 전 업로드 됨

The Rollup

Are Stablecoins & RWAs Crypto’s Main Use Case? with Chris Yin

3줄 요약

1. 현재 RWA 프로젝트의 99%는 TradFi 기업들이 단순히 체인에 올리는 수준에 그치며, 진정한 크립토 네이티브한 접근이 부족함

2. BlackRock과 같은 거대 기관들의 크립토 진출은 실제로는 자신들의 AUM을 늘리기 위한 전략일 뿐, 크립토 생태계 성장에 도움이 되지 않음

3. 스테이블코인은 현재까지 유일하게 성공한 RWA 사례이며, 상향식(bottom-up) 채택이 진정한 크립토 혁신의 열쇠

00:47 Plume Overview

• Plume은 실물 자산을 체인에 올리는 네트워크와 생태계를 구축
• 크립토 네이티브한 방식으로 실물 자산과 상호작용할 수 있는 인프라 제공
• 스테이블코인의 성공 사례를 따라 더 많은 자본과 사용자를 온체인으로 유입시키는 것이 목표

01:26 Speculation vs Product Market Fit "Real" Products

• 크립토 시장은 투기적 밈코인과 실용적 RWA라는 두 극단으로 나뉨
• BlackRock의 1,400억 달러 규모 T-Bill 펀드 토큰화와 같은 실용적 사례 존재
• 하지만 대부분의 RWA 프로젝트들은 진정한 크립토 혁신이 아닌 단순 토큰화에 그침

03:48 TradFi's Take on Crypto

• 대부분의 TradFi 기업들은 크립토를 단순한 데이터베이스로 인식
• Franklin Templeton과 같은 기관들의 접근방식은 웹앱 중심적이며 월렛은 부차적
• 최근에는 Consensus, Galaxy 출신의 크립토 전문가들을 영입하며 변화 시도 중

07:53 BlackRock Crypto Strategy

• BlackRock의 실제 전략은 크립토에서 자금을 빼내 자신들의 AUM을 늘리는 것
• BILD와 같은 제품들은 실제로는 매우 제한된 고객만이 사용
• 대부분의 RWA 토큰화 규모는 과대 선전되어 있으며, 실제 거래량은 미미함

09:54 Stablecoins: The RWA that matters

• 스테이블코인은 유일하게 성공한 RWA 사례
• 브라질은 전 세계에서 두 번째로 큰 스테이블코인 사용 시장
• 라틴아메리카, 아프리카, 동유럽에서 특히 높은 채택률 보임

15:56 RWA Regulatory Challenges

• 대부분의 RWA 상품들은 적격 구매자(QP) 제한으로 인해 접근성 제한
• 규제 우회를 위해 경제적 소유권만 이전하는 방식 사용 가능
• MakerDAO의 sDAI가 이러한 우회적 접근의 좋은 예시

21:52 Tether vs USDC

• Tether가 시장을 지배할 가능성이 높음
• 최근 미국 시장 진출을 위한 인력 채용 및 적극적인 행보
• 아시아 시장에서의 압도적인 점유율이 핵심 강점

25:26 Plume's Longterm Plan

• 실물자산의 크립토 네이티브한 통합에 초점
• 다중체인 전략을 통한 확장성 추구
• Layer Zero와의 Skylink 협력을 통한 수익 스트리밍 구현

https://youtu.be/ENYMDoRTnko 29분 전 업로드 됨

Bell Curve

Institutional Adoption in Crypto: From Narrative to Reality | Roundup

3줄 요약

1. 기관 투자자들의 크립토 진입이 본격화되고 있으며, 스테이블코인 발행사들의 신규 진입이 가속화되고 있다

2. Hyperliquid의 최근 사태는 중앙화/탈중앙화 거래소의 경계가 모호해지는 현상을 보여주며, 리스크 관리의 중요성을 다시 한번 상기시켰다

3. 벤처캐피탈 업계가 전반적으로 어려움을 겪고 있는 가운데, 크립토 분야는 상대적으로 빠른 회수 기간으로 주목받고 있다

2:10 DAS NYC 주요 시사점

• 기관들의 크립토 진입이 "곧 올 것"이라는 서사에서 "이미 와있다"는 서사로 변화
• Fidelity, BlackRock 등 주요 금융기관들이 자산 토큰화와 이더리움 활용 계획을 공개적으로 논의
• 시장 가격이 현재 침체되어 있지만, 기반 기술과 제도적 발전은 매우 긍정적인 방향으로 진행 중

4:25 스테이블코인 & RWA 성장에 대한 노출

• BlackRock의 Robbie는 스테이블코인 성장이 L1 토큰(예: ETH)에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 전망
• Sky와 Athena가 주도하는 토큰화 물결이 시작되었으며, Biddle 자산의 60-70%를 차지
• 유동성이 유동성을 부르는 현상으로 인해 이더리움 생태계가 혜택을 받을 것으로 예상

12:34 기관의 스테이블코인 발표

• USD1, Custodia Bank의 Avit, Wyoming 주, Fidelity 등 다수의 신규 스테이블코인 발행 계획 발표
• 새로운 스테이블코인의 등장이 기존 스테이블코인 생태계에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망
• 소비자 결제 경험에서는 스테이블코인 종류가 추상화되어야 할 필요성 존재

30:11 Hyperliquid 사태

• $6M 규모의 Jelly 토큰 숏포지션이 시작점이 되어 발생한 사태
• 중앙화된 검증인 시스템(16명 중 4명이 팀 멤버)이 2분 만에 가격 조작 판단
• HLP(Hyperliquid Protocol) 규모가 6억에서 2억으로 감소하는 등 영향 발생

52:11 크립토 M&A와 벤처캐피탈 현황

• Kraken의 NinjaTrader 15억 달러 인수는 역대 최대 규모의 크립토 M&A
• 전통 VC의 경우 지난 25년간 3,000개 펀드 중 21개만이 3개 이상의 3x 펀드 달성
• 크립토는 5-7년의 짧은 회수 기간으로 인해 기관투자자들의 관심을 받고 있음

https://youtu.be/LFHi--N7-Vo 30분 전 업로드 됨

Forward Guidance

Why Institutions Are Betting On Tokenization | LIVE Panel From DAS

3줄 요약

1. 토큰화의 첫 성공 사례는 스테이블코인과 국채였으며, MakerDAO가 SuperState를 통해 10억 달러 규모의 국채 토큰화를 진행하는 등 기관 도입이 본격화되고 있음

2. ETF와 토큰화는 유동성 변환이라는 측면에서 유사하며, 커스터디 모델의 혁신이 핵심 차별점이 될 것

3. 두바이 정부가 부동산 권리증 토큰화를 추진하는 등 실물자산의 온체인 이전이 제도권에서 시작되고 있음

00:00 Introduction
• 패널 소개: James Seyffart(Bloomberg), John Patrick Mullin(Mantra), Robert Leshner(SuperState), Jeff Park(Bitwise), Ambre Soubrian(Kao)
• 각 패널리스트들은 ETF, 옵션/파생상품, 자산운용, 데이터 분석 등 각자의 전문 분야 보유

02:38 토큰화의 현재
• 첫 성공 사례는 스테이블코인으로 약 2,000억 달러 규모의 시장 형성
• 두 번째는 국채 토큰화로, SuperState가 MakerDAO와 10억 달러 규모의 국채 토큰화 계약 체결
• 현재는 온체인 자본이 주 사용자이며, 오프체인 자본 유입을 위해서는 KYC/AML 등 규제 준수가 필수

07:47 ETF와 토큰화의 유사성
• ETF는 최초의 유동성 변환 기술로 평가됨
• 기초자산보다 더 높은 유동성 제공 가능
• 커스터디 모델의 혁신이 토큰화의 핵심 차별점이 될 것으로 전망

14:20 토큰화의 기회
• 프라이빗 크레딧 등 기존 금융시스템에서 비효율적인 영역이 주요 기회
• Maple Finance의 비트코인 담보 대출 사례처럼 새로운 형태의 자산 창출 가능
• 기존 헤지펀드 전략의 토큰화도 유망한 영역으로 평가

17:15 데이터 토큰화
• 온체인 세계에서 실행되는 금융 계약의 데이터 중요성 증가
• 스마트 계약 실행을 위한 오프체인 데이터의 온체인 제공이 핵심
• NAV 계산, 옵션 가격 책정 등 복잡한 금융 데이터의 온체인화 필요

20:59 온체인 세계로의 전환
• 두바이 정부가 부동산 권리증 토큰화 추진
• 실물자산의 직접적인 토큰화로 법적 집행력 확보
• 정부/규제기관의 인정이 토큰화 자산의 실효성 확보에 핵심

24:28 규제 전망
• 미국에서 스테이블코인, 시장구조 관련 법안 통과 예상
• 명확한 법제화로 규제 불확실성 감소 전망
• 규제와 산업 간 균형점 도달 기대

26:41 기관 도입의 다음 단계
• 리스크 관리가 가능한 접근 방식 필요
• 비트코인 ETF 옵션 등 구조화 상품 수요 증가
• 기관들은 당분간 비트코인에 집중할 것으로 전망

31:56 유럽 시장
• 2013년부터 암호화폐 ETP 상장
• 미국 대비 소규모이나 혁신적인 상품 출시
• 미국 ETF 승인 이후 AUM은 감소했으나 성장 잠재력 존재

33:10 전통 금융과의 경쟁
• BlackRock, KKR 등 대형 기관들의 진입 환영
• 브랜드 파워를 활용한 협력 모델 선호
• 다양한 상품 제공이 토큰화의 장점

36:15 기관 도입과 미래 전망
• 비트코인 중심의 기관 투자 지속
• 알트코인보다 비트코인 옵션 선호
• 토큰화 시장 성숙까지 약 5년 소요 전망

https://youtu.be/lKaqz2Pm_I8 32분 전 업로드 됨

0xResearch

Live From DAS: Tokenizing the World - Institutions Enter the Arena | Carlos & Marc

3줄 요약

1. RWA(Real World Asset) 토큰화는 현재 대부분 Private Credit에 집중되어 있으며, 규제가 가장 큰 걸림돌로 작용 중

2. 기관 투자자들의 진입으로 암호화폐 생태계가 사이퍼펑크에서 메인스트림으로 전환되는 중요한 변곡점에 도달

3. 전통 금융사들의 블록체인 활용이 증가하면서 UX 개선과 함께 Web2 기업들이 crypto의 '점심'을 빼앗아갈 수 있다는 우려 존재

0:00 Introduction
• DAS 2025 컨퍼런스에서 Blockworks Research의 Carlos와 Marc이 참여
• 토큰화와 실물자산의 진화, 기관 투자자 도입에 대한 심층 논의 진행
• 현재 토큰화 시장 규모는 200억 달러 미만으로 아직 초기 단계

3:23 Why Are RWAs Mostly Private Credit?
• Providence(코스모스 기반 블록체인)에서 Figure가 주도하는 주택담보대출이 대부분
• 비유동적 자산의 토큰화가 더 큰 이점 제공 - 주식과 달리 Private Credit은 표준화되지 않은 조건들을 투명하게 추적 가능
• 금(Gold) 등 이미 유동성 높은 상품은 토큰화의 필요성이 낮음 (GLD ETF: 860억 달러 vs 토큰화 금: 10억 달러)

6:11 Getting Exposure to RWAs
• Boxus의 위스키 NFT, 우라늄 토큰화 등 틈새시장에서 혁신적인 사례 등장
• 스위스 Aktionariat처럼 지역 제한적인 private equity 토큰화 시도 존재
• Robinhood 공동창업자도 SpaceX, OpenAI 같은 비상장기업 투자 기회 제공에 관심

9:09 Permissioned Blockchains
• Ondo, Athena 등 기존 플레이어들이 자체 허가형 블록체인 출시 계획
• 기관들의 통제력 확보 욕구와 법적 리스크 사이의 균형 필요
• L2 솔루션을 통한 하이브리드 접근법 - Deutsche Bank의 zkSync 활용 사례

15:46 Crypto's Institutional Transition
• 탈중앙화에서 제도권화로의 전환은 불가피한 과정
• 완전한 무신뢰(trustless) 시스템은 현실적으로 불가능
• 하드웨어, 지갑, 감사 등 모든 단계에서 일정 수준의 신뢰 필요

20:34 DAS Takeaways
• Web2 기업들의 우수한 UX가 crypto 채택의 key driver가 될 수 있음
• 브라질 네오뱅크들의 블록체인 결제 인프라 활용 사례 증가
• 규제 명확성 확보가 토큰화 시장 성장의 핵심

24:41 Getting Exposure to Stablecoin Growth
• Athena의 USDE가 혁신적인 금융공학 사례로 부상
• 중앙화거래소 마진 거래 담보로서의 스테이블코인 활용도 증가
• Money Market을 통한 간접 노출 전략 유효

https://youtu.be/NqDGC5WCNz0 34분 전 업로드 됨

Bankless

The Institutional Crypto Gold Rush

3줄 요약

1. 스테이블코인 시장이 230억 달러를 돌파하며 Fidelity, Wyoming 주정부 등 4개의 새로운 기관이 스테이블코인 시장 진출을 선언했다

2. Hyperliquid가 중앙화된 방식으로 시장 조작 공격에 대응하면서 탈중앙화에 대한 논란이 발생

3. 토네이도 캐시가 OFAC 제재 목록에서 제외되며 스마트 컨트랙트의 합법성이 인정되는 중요한 전환점을 맞이함

0:56 Blockworks DAS Week 회고

• 기관 투자자들의 크립토 시장 진입이 본격화되는 시점
• 크립토 네이티브 진영은 사기가 저하된 반면, 기관들은 매우 높은 관심을 보임
• RWA, 스테이블코인, 규제 프레임워크 등 기관들이 기대하던 요소들이 현실화되는 중

6:45 Saylor의 비트코인 추가 매수

• MicroStrategy가 약 7,000 BTC를 평균 84,000달러에 추가 매수
• 선호주식 발행을 통한 10% 배당 제공으로 자금 조달
• GameStop도 13억 달러 규모의 전환사채를 발행해 비트코인 매수 계획 발표

12:33 스테이블코인 골드러시

• 총 공급량 230억 달러 돌파 (이더리움 58%, 트론 31%)
• 4개의 새로운 스테이블코인 프로젝트 발표:
- Liberty Financial의 USD1
- Custodia Bank의 Avit
- Wyoming 주의 YSWST
- Fidelity의 FYHXX
• 각각 국채, 은행 예금 등 다양한 담보 자산 활용

25:32 BlackRock의 BUIDL 펀드

• 3주 만에 규모가 3배 증가하여 19억 달러 도달
• Solana 생태계로 확장 계획 발표
• 전체 토큰화된 국채 시장이 50억 달러 규모로 성장

44:59 Hyperliquid 사태

• 저유동성 토큰 Jelly에 대한 600만 달러 규모의 숏포지션 공격
• 16개 검증인의 중앙화된 대응으로 공격자 포지션 강제 청산
• 탈중앙화 vs 중앙화 논란 발생

1:03:10 토네이도 캐시 제재 해제

• OFAC SDN 목록에서 제외
• 스마트 컨트랙트의 합법성 인정
• Roman Storm의 법적 문제는 여전히 진행 중

1:05:55 Robinhood 뱅킹

• 4% APY 저축계좌 출시
• FDIC 보험 250만 달러 제공
• 현금 배달 서비스 포함

https://youtu.be/3uiTvpXaJx0 1분 전 업로드 됨

What Bitcoin Did

QE, LIQUIDITY, BONDS & BITCOIN w/ Nik Bhatia

3줄 요약

1. FED의 QT 감소 발표는 은행 시스템의 유동성 위기를 막기 위한 조치이며, 이는 비트코인 가격에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망

2. 비트코인은 리스크 자산으로서 주식과 높은 상관관계를 보이고 있으며, 현재 채권 시장은 인플레이션 우려가 낮다고 판단

3. 기존 신용 기반 금융 시스템과 비트코인은 공존할 것이며, 비트코인은 부동산 등 가치 저장 수단을 대체할 것으로 예상

FED의 QT 감소와 유동성

• FED가 4월부터 QT(양적긴축) 속도를 월 250억 달러에서 50억 달러로 감소한다고 발표
• 이는 은행간 결제를 위한 지급준비금(reserves) 부족 문제를 해결하기 위한 조치
• 특히 분기말, 월말 등 중요한 시점에서 발생하는 repo 시장의 급격한 금리 상승을 방지하기 위함
• 역repo 잔액이 2조 달러에서 거의 0으로 감소했으며, 이는 시스템 내 유동성 감소를 의미

비트코인 전망과 채권 시장

• 현재 채권 시장은 인플레이션 우려가 낮다고 판단(10년물 국채 수익률 4.3% 중 인플레이션 기대는 2.4% 수준)
• 비트코인은 여전히 리스크 자산으로 주식과 높은 상관관계를 보이며, 실현가격이 5-6만 달러 도달시 20만 달러까지 상승 가능
• 미국 정부의 비트코인 보유 가능성은 현재 시장에 반영되지 않은 상태
• 비트코인 가격은 유동성 조건에 크게 영향을 받으며, 현재 경제 확장과 낮은 채권 변동성은 긍정적 신호

신용 시스템과 비트코인의 공존

• 신용 창출은 은행이 아닌 신용도 있는 차입자로부터 시작되며, 이는 시간을 초월한 거래를 가능하게 함
• 향후 Credit Bitcoin(CBTC)과 같은 신용 기반 비트코인이 등장할 수 있으며, 실제 비트코인과 가격 차이가 발생할 것
• 300-600조 달러 규모의 부동산 자산 중 상당 부분이 가치 저장 수단으로서 비트코인으로 이동할 것으로 예상
• 비트코인 표준(Bitcoin Standard)으로의 완전한 전환은 50년 이상 걸릴 수 있으며, 당분간은 기존 시스템과 공존할 것

https://youtu.be/nQOhXe9XN5k 31분 전 업로드 됨

Unchained

Hyperliquid Saved Itself a $15 Million Loss, but Sparked Criticism

3줄 요약

1. Hyperliquid가 $JELLY 메멤코인 공격으로 1500만 달러 손실 위기에 처했으나, 오라클 가격을 수동 조작하여 손실을 회피

2. Binance와 OKX가 공격 중인 $JELLY 상장을 발표하며 상황을 더욱 악화시켰고, 이는 DEX와 CEX 간의 경쟁 구도를 보여줌

3. 탈중앙화를 표방하는 프로토콜이 자신들의 이익을 위해 규칙을 바꾼 것에 대한 윤리적 논란 발생

0:00 인트로

• Hyperliquid의 자동화된 마켓메이커인 HLP 볼트가 1200-1500만 달러의 손실 위기 상황 발생
• HYPE 토큰 가격 16% 하락
• 게스트로 Ambient Finance의 창립자이자 CEO인 Doug Colkitt 참여

2:59 Hyperliquid 소개

• 영구선물 거래가 가능한 탈중앙화 거래소(Perpetual DEX)
• 실제 코인 보유 없이 롱/숏 포지션을 통한 파생상품 거래 제공
• HLP 볼트를 통해 일반 투자자들도 마켓메이킹 전략에 참여 가능

5:16 웨일의 $JELLY 공격 방식

• 저유동성 메멤코인 $JELLY를 타겟으로 선정
• 현물 시장에서 가격을 0.01달러에서 0.05달러까지 상승시킴
• DEX 특성상 모든 포지션이 온체인에 공개되어 있어 청산가격 확인 가능
• 대규모 롱/숏 포지션을 동시에 보유한 뒤 숏 포지션 청산 유도

9:19 Hyperliquid의 대응

• 시장 수동 상장폐지(delist) 결정
• 오라클 가격을 조작하여 공격 이전 가격인 0.015달러로 강제 청산
• 밸리데이터들의 합의를 통한 긴급 대응

11:59 Binance와 OKX의 개입

• 공격 진행 중 $JELLY 상장 발표
• 상장 소식으로 인한 추가적인 가격 상승 압박 발생
• 경쟁 거래소들의 의도적인 개입 가능성 제기

16:32 Hyperliquid의 규칙 변경과 논란

• 오라클 가격 수동 조작에 대한 중앙화 논란
• The DAO 사태와의 유사점과 차이점 분석
• 프로토콜과 블록체인이 동일한 경우의 특수성

19:25 Hyperliquid의 위선 논란

• 북한 관련 Radiant 해킹 자금에 대해서는 조치하지 않은 것과 대조
• "Losses for thee, but not for me" 비판
• 자체 손실 회피를 위한 선별적 규칙 적용 문제

24:39 더 나은 해결책 제안

• HLP 볼트가 최후의 보루 역할을 하지 않도록 시스템 개선
• 청산 시 자동 디레버리징 메커니즘 도입 필요
• 명확한 리스크 컨트롤 규칙 설정의 중요성

28:35 향후 영향

• DEX와 CEX 간의 경쟁 구도 심화 전망
• 리스크 관리 개선 필요성 부각
• 크로스 익스체인지 협력에 대한 부정적 영향 예상

31:20 유동성 시장 정비

• 저유동성 자산 상장 기준 재검토 필요
• 리스크 관리를 위한 상장 자산 수 조정
• 장기적인 시장 안정성 확보 방안 모색

32:46 크립토 뉴스 요약

• Fidelity의 스테이블코인 출시 준비
• Kraken의 10억 달러 규모 자금 조달 계획
• Trump Media의 Crypto.com 파트너십
• Ripple vs SEC 소송 종결

https://youtu.be/WRKq7TY14RI 29분 전 업로드 됨

Empire

ChatGPT's Breakout Moment, Binance vs Hyperliquid & The Exchange Wars | Weekly Roundup

3줄 요약

1. ChatGPT-4의 혁신적인 이미지 생성 기능이 기업의 생산성을 10배 향상시킬 것으로 전망

2. 2025년은 크립토 업계 M&A의 해가 될 것이며, E-Toro의 45억 달러 IPO를 시작으로 Circle, Kraken 등이 상장 준비 중

3. 와이오밍 주정부가 첫 정부 발행 스테이블코인을 출시하며, 2025년 Stable Act 법안으로 스테이블코인 규제 프레임워크 확립 예정

00:00 Introduction

• 최근 DAS NY 컨퍼런스에서 기관투자자들의 크립토 관심도가 크립토 네이티브들보다 더 높아짐
• BBH 서베이 결과 71%의 투자자들이 향후 12개월 내 크립토 ETF 투자 계획
• 기관들의 크립토 시장 진입이 본격화되는 시점

05:34 The GPT-4o Impact

• ChatGPT의 새로운 이미지 생성 기능이 혁신적인 사용자 경험 제공
• 디자인, 콘텐츠 제작 등 생산성이 10배 이상 향상될 것으로 예상
• 아이디어의 가치가 실행력보다 중요해질 것이라는 의견에 대해 여전히 실행력이 핵심이라고 반박

16:10 AI's Impact On Building A Business

• AI 도구의 보편화로 비즈니스 진입장벽이 낮아짐
• SaaS, 클라우드, 노코드에 이어 AI가 창업을 더욱 용이하게 만듦
• attention capture가 더욱 중요해질 것으로 전망

24:12 M&A Is Back For Crypto

• E-Toro가 45억 달러 규모로 재상장 시도
• Kraken이 1.5억 달러에 Ninja Trader 인수, 역대 최대 크립토 M&A
• Circle IPO, Kraken IPO 등 2025년 주요 상장 예정

32:30 Hyperliquidated: The Hyperliquid Fallout

• Jelly 토큰 관련 Hyperliquid 거래소 공격 사건 발생
• Binance의 의도적인 상장으로 인한 시장 조작 의혹
• 탈중앙화 거래소의 중앙화된 의사결정 문제 제기

42:14 Why Is Everyone Launching Stablecoins?

• 와이오밍 주정부가 첫 정부 발행 스테이블코인 출시
• Fidelity, AVIT, World Liberty 등 다수의 스테이블코인 출시
• 2025년 Stable Act 법안으로 수익형 스테이블코인 금지 예정

48:33 The STABLE Act Draft

• 현금과 93일 이내 만기 국채로만 담보 가능
• 알고리즘 스테이블코인 2년간 금지
• 은행, 신용조합만 스테이블코인 발행 가능

https://youtu.be/KNrBilpnWM4 25분 전 업로드 됨

Steady Lads Podcast

Exchange Wars and the L.A. Vape Cabal w/ Threadguy

3줄 요약

1. LA Vape Cabal의 멤버 Threadguy가 Libra/Argentina 사태 이후 스트리밍을 중단하고 트레이딩에 집중하게 된 과정과 크립토 시장의 도덕적 딜레마를 논의

2. 크립토 트레이딩에서 엣지를 찾는 방법과 HFT, 스팟 트레이딩, 온체인 분석 등 다양한 트레이딩 전략에 대한 인사이트 공유

3. Hyperliquid/JELLY 사태를 통해 본 DEX와 CEX의 갈등, 그리고 DeFi 프로토콜의 중앙화 문제 심층 분석

00:00 Coming Up on Steady Lads...

• 이번 에피소드는 LA Vape Cabal의 유명 트레이더 Threadguy를 게스트로 초대
• 2월 이후 처음으로 공개 출연하여 자신의 배경과 트레이딩 인사이트 공유
• Hyperliquid/JELLY 사태와 크립토 시장의 현재 상황에 대해 논의

01:25 The Market This Week & Ghibli Coin

• 비트코인 87K 레벨에서 거래, GameStop의 비트코인 매입 가능성 발표
• Sui 생태계의 Walrus 토큰 론칭, 20억 달러 밸류에이션으로 시작
• Ghibli 밈코인의 폭발적 성장, 유명 테크 인플루언서들의 참여로 주목

03:48 What Is The LA Vape Cabal?

• LA 기반의 트레이더/컨텐츠 크리에이터 그룹
• 2023년 10월부터 AI 코인 트레이딩으로 큰 성공을 거둠
• 주로 Solana 생태계에서 활동, Truth Terminal, Goat 등 주요 프로젝트 참여

12:25 Why Did Threadguy Stop Streaming?

• Argentina/Libra 사태 이후 커뮤니티의 부정적 반응으로 스트리밍 중단
• 컨텐츠 제작과 트레이딩 사이의 균형 잡기 어려움 토로
• 뷰수와 스폰서십에 의존하는 컨텐츠 비즈니스 모델의 한계 지적

20:41 The Blurry Ethical Lines In Crypto

• 규제된 금융시장과 카지노의 중간 지대로서의 크립토 시장 특성
• Trump, Melania 토큰 등 '컬렉터블' 정의의 모호성
• 인사이더 정보와 시장 조작의 경계가 불분명한 현실

31:47 Feelings On The Crypto Space Now

• AI 코인과 밈코인의 새로운 불마켓 가능성 논의
• 전통 금융 대비 크립토의 장점과 혁신성 강조
• 규제 없는 환경에서의 기회와 위험 공존

56:00 How Do You Acquire Edge?

• 온체인 분석, 펀더멘털 리서치, 기술적 분석의 조합
• 시장의 리스크/리워드 밸런스 포인트 찾기
• 포지션 사이징과 리스크 관리의 중요성

59:10 The Hyperliquid/JELLY Situation

• JELLY 토큰 50% 숏 포지션 청산 사태
• Hyperliquid의 거래 롤백 결정과 중앙화 논란
• Binance, OKX 등 중앙화 거래소들의 반발과 업계 갈등

1:16:25 Pasta of the Week

• ETH 홀더들의 현재 상황을 풍자하는 밈
• Adam Cochran의 캠핑 브이로그 전환 사례
• Ghibli AI 아트의 폭발적 인기와 아이러니

https://youtu.be/Q8Gpn_raGA0 31분 전 업로드 됨

The Rollup

Ram Kumar on AGI, Specialized Intelligence, and Agent Infrastructure

3줄 요약

1. 크립토 AI 버블이 꺼진 후, 특화된 AI 에이전트와 인프라 구축이 진정한 혁신의 시작점이 될 것

2. OpenLedger는 DeFi 특화 AI 모델을 구축하여 일반 AI의 한계를 극복하고자 함

3. AI 에이전트는 인간처럼 서로 상호작용하며 자율적으로 업무를 수행하는 방향으로 발전할 것

00:00 Cultural Differences in Tech Conferences

• 서구권과 동아시아 컨퍼런스의 뚜렷한 문화적 차이 존재
- 서구(East Denver): 기술 연구, 장기 파트너십 중심
- 동아시아(홍콩): 제품 출시, 소비자 경험, 리테일 중심

03:04 The Evolution of Crypto x AI

• ChatGPT 열풍 이후 크립토계의 AI 에이전트 붐 발생
- Truth Terminal, Fartcoin, Eliza 등 15,000개 이상의 AI 토큰 출시
- 대부분 OpenAI 모델 기반의 단순 래퍼(wrapper) 수준
• 투기적 거품이 꺼진 후 실용적 유틸리티에 집중하는 단계로 진입

06:09 Infrastructure of AI Agents

• AI 인프라의 3대 핵심 요소
- 컴퓨팅 파워
- 알고리즘(모델)
- 데이터
• 프레임워크는 노코드 플랫폼으로 에이전트 구축 지원
• 현재 Web3 인프라는 고도화된 AI 에이전트 지원에 한계

09:03 Specialization and Personalization of AI Agents

• 일반 AI에서 특화 AI로의 진화 필요성
- 거래, 헬스케어, 스마트 컨트랙트 등 분야별 특화 모델 개발
• 개인화 단계
- 시스템 프롬프트 → RAG → 파인튜닝 순으로 발전
- 데이터 수집이 핵심 과제

11:48 Future of Agent Interactions

• AI 에이전트간 자율적 상호작용 전망
- 일정 조율, 업무 위임 등 인간의 개입 없이 처리
• 테슬라 자율주행처럼 단계적 발전 예상
- 2024년 내 실현 가능성 제시

15:11 Building Smarter Agents

• OpenLedger의 특화 모델 개발 접근법
- 데이터 기여자 보상 시스템
- 귀속성(Attribution) 레이어로 모델 설명력 확보
- 데이터 오염 추적 가능

20:04 Ram on OpenLedger's Future

• 현재 테스트넷 운영 중
- 100만 이상의 데이터 기여자 확보
- 모델 레이어 오픈 예정
• 프레임워크가 아닌 인프라 제공자로서 포지셔닝
• 메인넷 출시 준비 중

https://youtu.be/EnmtQWQcvsE 53분 전 업로드 됨

Unchained

Exchange War Erupts: Hyperliquid vs. Binance & OKX - The Chopping Block

3줄 요약

1. Hyperliquid가 JELLYJELLY 토큰 관련 사태에서 HLP 투자자들을 보호하기 위해 오라클 가격을 조작하여 논란이 됨

2. Binance와 OKX가 JELLYJELLY 퍼프를 상장하며 Hyperliquid를 공격하는 듯한 행보를 보임

3. 중앙화 거래소와 탈중앙화 거래소 간의 전쟁이 본격화되는 분기점이 될 것으로 전망

00:00 Intro

• Hyperliquid는 현재 거래량 기준 1위 DEX로 공정 분배 에어드랍으로 주목받음
• 최근 JELLYJELLY 토큰 관련 대규모 공격이 발생하며 위기를 맞음

01:29 Hyperliquid Drama Unfolds

• 트레이더가 JELLYJELLY의 시가총액 50%에 해당하는 8백만 달러 규모의 숏 포지션을 열고 자체적으로 청산을 유도
• HLP(Hyperliquid의 크라우드펀딩 마켓메이커)가 청산된 포지션을 인수했으나 처분이 어려운 상황에 직면
• Hyperliquid 검증인들이 JELLYJELLY 상장폐지와 함께 실제 가격보다 낮은 오라클 가격으로 포지션을 강제 청산

10:49 Debating the Bailout Decision

• HLP 투자자들을 보호한다는 명목으로 오라클 가격을 조작한 것은 심각한 실수라는 의견이 지배적
• 특히 HLP가 손실이 아닌 이익을 보도록 한 것은 다른 시장 참여자들에게 부당한 손실을 전가한 것

18:28 OKX & Binance Join

• Binance와 OKX가 JELLYJELLY 퍼프 상장을 발표하며 Hyperliquid 공격에 가담
• 퍼프 상장이 현물 상장보다 빠르게 이뤄질 수 있어 전략적 선택으로 해석됨

23:05 An FTX Moment?

• 일부에서 CZ의 FTX 공격과 유사하다는 평가가 있으나, 최근 Bybit 해킹 사태에서는 오히려 Binance가 도움을 준 것과 대조적
• Hyperliquid가 HLP에 대한 암묵적인 보증을 제공한다는 것이 드러나며 신뢰도 하락

31:45 Future of 23andMe & SEI

• SEI 프로토콜이 파산한 23andMe 인수 검토 발표
• 유전자 데이터의 프라이버시 보호와 수익화를 블록체인으로 해결하겠다는 계획에 대한 회의적 시각 지배적

44:20 Stablecoin Legislation: Genius Act vs. Stable Act

• Genius Act는 산업 친화적이며 은행/비은행 스테이블코인 발행 허용
• Stable Act는 연준 감독 하의 은행만 발행 가능하도록 제한적

51:45 Are Stablecoins the Trojan Horse?

• 스테이블코인이 Narrow Bank 개념을 우회적으로 도입하는 수단이 될 수 있다는 분석
• 상업은행들의 이익을 위해 수익률 제공 금지 등 제한적 규제가 예상됨

https://youtu.be/ZIPGKZ3uOAs 29분 전 업로드 됨

0xResearch

Live From DAS: Do VCs Still Matter? | Haseeb Qureshi & Mike Dudas

3줄 요약

1. VC는 여전히 중요하며, Echo나 Legion 같은 크라우드 펀딩 플랫폼조차 VC의 검증을 거친 프로젝트들이 대부분

2. 페어런치와 밈코인의 부상으로 VC의 역할이 축소된 것처럼 보이지만, 장기적 관점의 투자와 전문성은 여전히 필수적

3. VC 업계의 가장 큰 문제는 실패를 인정하지 않고 과대 포장하는 문화이며, 이는 커뮤니티의 신뢰를 잃게 만드는 주요 원인

0:00 Introduction

• Haseeb Qureshi와 Mike Dudas가 크립토 업계에서 VC의 역할과 중요성에 대해 토론
• Echo, 밈코인, 페어런치 등 최근 트렌드로 인해 VC의 필요성이 도전받고 있는 상황 논의

1:10 Why VCs Don't Matter

• 최근 3가지 반VC 트렌드 부상: Echo 같은 크라우드세일 플랫폼, 밈코인, Jupiter/Hyperliquid 같은 페어런치 프로젝트
• VC 투자 프로젝트들의 가격 하락으로 인한 부정적 인식 형성
• 하지만 2024년 초 밈코인 하락과 VC 코인 반등으로 인식 변화 중

3:27 Counter Arguments

• Echo의 최근 세일즈 중 대부분이 VC 백드 프로젝트(예: Mega E)
• Legion, Coinlist 등 크라우드펀딩 플랫폼 자체도 VC 투자 받음
• Hyperliquid, Jupiter 같은 페어런치도 사실상 창업자들의 거액 자기자본 투자로 가능했던 특수 케이스

13:34 What is a Valid Criticism of Good VCs?

• VC들이 실패를 인정하지 않고 과대 포장하는 문화(예: P2E, NFT, Terra, FTX 등)
• 탈중앙화를 강조하면서도 실제로는 중앙화된 의사결정 구조 유지
• 불필요한 L1 프로젝트들에 대한 과잉 투자 문제

16:52 Is There Too Much Crypto Infrastructure?

• 현재 블록체인 인프라는 여전히 부족한 상태(Solana 트래픽 문제 등)
• L2 토큰들의 가치 하락은 전반적인 시장 상황의 반영
• 인프라 투자의 필요성은 여전하나, 투자의 질적 개선 필요

26:01 Thoughts on Memecoins

• 밈코인은 금융 니힐리즘을 조장하는 부정적 측면 존재
• Pump Fun과 같은 게이밍+투기 결합 모델의 성공 가능성
• 향후 밈코인은 creator economy와 결합하여 진화할 것으로 전망

https://youtu.be/zXjEQk7m8zg 31분 전 업로드 됨

Bankless

Vlad Tenev Wants to Tokenize SpaceX & OpenAI on Robinhood

3줄 요약

1. 로빈후드 CEO는 SpaceX, OpenAI 등 주요 비상장 기업들의 토큰화를 통해 일반 투자자들에게 투자 기회를 제공하려는 비전 제시

2. 로빈후드는 새로운 SEC 행정부 하에서 규제 명확성을 확보하며, 예측 시장과 AI 기반 금융 서비스 등 혁신적인 제품군 출시

3. 로빈후드는 전통 금융과 암호화폐의 융합을 주도하며, 특히 프라이빗 마켓의 토큰화를 통해 새로운 투자 패러다임 구축 목표

0:00 Intro

• 로빈후드의 CEO 블라드 테네프가 세 번째로 뱅클리스 팟캐스트에 출연
• 로빈후드의 암호화폐 관련 사업 확장과 새로운 제품군 출시 논의
• SEC의 규제 환경 변화와 로빈후드의 대응 전략 소개

5:54 New Administration

• 새로운 SEC 행정부의 '규제를 통한 집행' 중단으로 규제 불확실성 해소
• 밈코인과 스테이킹에 대한 규제 명확성 확보
• 스테이블코인 법안과 시장구조 법안을 통한 추가적인 규제 프레임워크 구축 기대

12:19 Tokenization

• 비암호화폐 자산의 블록체인 상 표현을 통한 자유로운 거래 가능성 논의
• 스테이블코인을 통한 미국 달러의 글로벌 지배력 강화
• 증권 토큰화를 통한 미국 기업의 글로벌 시장 지배력 확대 가능성

16:18 Tokenized SpaceX

• SpaceX, OpenAI 등 주요 비상장 기업의 지분 토큰화 가능성 논의
• 프라이빗 마켓의 유동성 문제 해결을 위한 토큰화 솔루션 제시
• 글로벌 투자자들의 미국 비상장 기업 투자 접근성 향상 방안

18:12 An IPO Alternative

• IPO 비용 증가로 인한 상장 기업 수 감소 트렌드 분석
• 토큰화를 통한 IPO 대안 제시
• 초기 단계 기업과 후기 단계 기업에 대한 차별화된 토큰화 전략

23:39 Prediction Markets

• 예측 시장을 통한 '진실 기계' 구축 비전
• 선거 등 주요 이벤트에서 예측 시장의 효율성 입증
• 칼시(Kalshi)와의 파트너십을 통한 예측 시장 서비스 제공

35:58 Robinhood Banking

• 현금 배달 서비스 등 혁신적인 디지털 뱅킹 서비스 소개
• 최대 $250로 제한된 자산관리 수수료 모델 도입
• 프리미엄 뱅킹 서비스의 대중화 전략

38:27 Robinhood Cortex

• AI 기반의 실시간 시장 데이터 분석 및 투자 조언 제공
• 옵션 거래를 위한 AI 기반 트레이드 빌더 기능
• 실시간 데이터와 AI의 결합을 통한 환각 현상 방지

44:08 Robinhood Strategies

• 개별 주식 포트폴리오 관리 서비스 제공
• 전통적인 자산관리 수수료 모델의 혁신
• 암호화폐 자산으로의 확장 가능성 논의

52:10 Crypto Listings

• 새로운 암호화폐 자산 추가 계획
• 로빈후드 월렛과 메인 앱의 통합 가능성
• 품질 관리와 고객 보호를 위한 상장 기준

54:37 Why Distinct Apps

• 다중 앱 전략의 이유와 장점
• 통합 KYC와 자금 이동의 용이성 확보
• 사용자 경험 최적화를 위한 앱 분리 전략

56:32 How Bankless is Robinhood

• 전통 금융과 암호화폐의 융합 전략
• 은행 차터 없는 금융 서비스 제공 방식
• 규제와 혁신의 균형 추구

https://youtu.be/tmDm95rDE6Y 1분 전 업로드 됨

What Bitcoin Did

GAMESTOP, MICROSTRATEGY & THE FINANCIALIZATION OF BITCOIN w/ Peter Dunworth

3줄 요약

1. 비트코인은 메인스트리트에 피해를 주지 않으면서 월스트리트가 투기할 수 있는 완벽한 자산이며, 향후 10년 내 시가총액 100조 달러 도달 가능

2. 게임스탑의 13억 달러 전환사채 발행과 비트코인 투자는 S&P500 좀비기업들의 새로운 생존 전략이 될 수 있음

3. 호주의 부동산 광기와 은행의 비트코인 거래 제한은 기존 금융시스템의 한계를 보여주며, 비트코인이 해결책이 될 수 있음

00:00:52 비트코인 가치평가

• 글로벌 통화 공급량 100조 달러 기준, 5% 할인율 적용시 비트코인 시가총액 100조 달러 도달 가능
• 현재 가격에서 50배 상승을 의미하며, 10년 이내 달성 가능
• 비트코인의 금융화(financialization)를 통해 공급은 제한되고 수요는 증가하는 구조
• 한계가격(margin price)에 의해 결정되는 시가총액 특성상 실제 자금 유입 없이도 큰 폭의 가치 상승 가능

00:09:04 주택시장

• 호주 시드니 중간 주택가격 160만 달러, 중간 소득 10만 달러로 16배 차이
• 베이비부머 세대가 부동산 자산의 80% 보유, 다음 세대는 구매 여력 부족
• 정부 수입의 상당 부분이 부동산 관련 세금에 의존
• 호주 증시의 50-60%가 부동산 관련 기업으로 구성

00:16:54 비트코인으로의 자금 유입

• 기존 자산(부동산, 주식)의 금융화는 사회적 부작용 초래
• 비트코인은 사회적 영향 없이 투기가 가능한 유일한 자산
• 정부가 비트코인 대출에 주택담보대출과 같은 보호장치 도입 가능
• 비트코인의 금융화는 시스템 내부에서 변화를 이끌어낼 수 있는 전략

00:23:08 리테일 투자자 부재

• 현재 사이클에서 개인투자자들의 참여가 저조
• ETF와 마이크로스트래티지 같은 간접투자 수단 선호
• 단위가격이 높아 심리적 진입장벽 존재
• 밈코인에 대한 투기 선호 현상

00:25:10 게임스탑과 마이크로스트래티지

• 게임스탑의 13억 달러 전환사채 발행은 새로운 생존 전략
• 마이크로스트래티지와 달리 기존 사업모델의 한계로 장기 성과는 제한적
• S&P500의 20%가 좀비기업으로, 유사한 전략 채택 가능성
• 0% 금리로 자금조달이 가능한 독특한 현상

00:45:19 파생상품의 위험

• 비트코인 파생상품은 변동성을 수익으로 전환
• 세금 측면에서 비효율적(자본이득 vs 소득)
• 마이크로스트래티지 대비 성과 저조 가능성
• 커버드콜 전략의 한계

00:50:37 월스트리트와 비트코인

• 월스트리트는 메인스트리트에 영향 없는 투기자산 필요
• 비트코인이 이상적인 투기 대상
• 규제 리스크 감소 효과
• 전통 금융시스템 내부에서의 변화 가능성

00:59:45 마이크로스트래티지 이후

• S&P500 하위 20% 기업들이 유사 전략 채택 가능성
• 최근 5년간 S&P500 기업들의 자사주 매입 4조 달러
• 비트코인이 자사주 매입보다 효율적인 대안
• 메타(페이스북) 등 대형 기업의 참여 가능성

01:01:00 비트코인 어드바이저

• 베이비부머 세대의 부동산에서 비트코인으로의 자산 이동 관찰
• 협력적 커스터디 시스템으로 보안 강화
• 무료 IP 제공으로 셀프커스터디 장려
• Anchorwatch와의 협력 가능성 검토

https://youtu.be/_bSprc0IAow 21분 전 업로드 됨

Delphi Digital

Ben Fielding: Gensyn’s Fueling an AI-Native Internet, Open vs. Closed Source AI and RL Swarm

3줄 요약

1. Gensyn은 AI 인프라를 분산화하여 전 세계의 컴퓨팅 자원을 활용하는 혁신적인 접근 방식을 제시하며, 중앙화된 데이터센터의 한계를 극복하고자 함

2. RL Swarm을 통해 P2P 강화학습을 구현하여 모델들이 서로 소통하고 발전할 수 있는 새로운 패러다임을 제시

3. 중앙화된 AI 기업들의 편향된 모델과 달리, 개인화된 AI 모델을 통해 진정한 의미의 다양성과 자유로운 아이디어 교환을 실현하고자 함

00:00 Introduction to Gensyn Network

• Gensyn은 5년 전부터 AI 인프라의 저수준(low-level) 기술 개발에 집중
• 특정 모델이나 트렌드에 종속되지 않는 범용적인 인프라 구축이 목표
• 행렬 곱셈(Matrix multiplication)과 같은 기본 연산에 초점을 맞춤

01:29 Building AI-Agnostic Infrastructure

• 특정 모델이나 하드웨어에 종속되지 않는 인프라 구축
• ASIC 칩 개발 회사들의 실패 사례를 교훈 삼아 유연한 접근 방식 채택
• 기본 연산 레벨에서의 호환성과 확장성 확보

05:00 Vertical vs Horizontal Scaling in AI

• 수직적 확장의 한계점 도달: 비용 대비 성능 향상의 효율성 감소
• 수평적 확장으로의 전환 필요성: 분산 시스템을 통한 100배 이상의 확장성
• 연합학습(Federated Learning)의 기술을 재활용한 새로운 확장 방식

10:50 Limitations of Centralized Data Centers

• 전력 공급, 냉각, 지리적 제약 등 물리적 한계
• 데이터센터 위치 선정을 둘러싼 대형 기업들 간의 경쟁
• 분산화된 인프라를 통한 효율적인 자원 활용 방안 제시

17:42 Gensyn's Core Components and Vision

• 실행(Execution): 모든 디바이스에서 일관된 ML 연산 실행
• 통신(Communication): P2P 기반의 표준화된 데이터 교환
• 검증(Verification): 신뢰할 수 있는 연산 결과 보장

20:45 The Internet as Parameter Space

• 인터넷의 기본 데이터 타입이 파라미터로 변화하는 비전
• 데이터베이스 저장 방식에서 모델 파라미터 기반 저장으로 전환
• 모든 데이터 접근에 ML 연산이 필요한 새로운 패러다임

[계속...]

https://youtu.be/euaM1tK2e7I 38분 전 업로드 됨

The Rollup

Can Solana Replace NASDAQ? With Max Resnick and Logan Jastremski

3줄 요약

1. 솔라나는 나스닥을 대체하는 것이 목표이며, 이더리움과 경쟁하는 것이 아님. 글로벌 데이터 동기화와 빛의 속도로 정보를 전달하는 것이 핵심 가치

2. 중앙화된 거래소보다 더 좋은 가격과 스프레드를 제공하기 위해서는 전 세계적으로 분산화된 시스템이 필요하며, 솔라나는 이를 위한 최적의 아키텍처를 제공

3. L2/롤업 솔루션은 중앙화된 시퀀서 문제로 인해 진정한 탈중앙화를 이룰 수 없으며, 고성능 L1이 미래

01:23 Max & Logan의 크립토 배경

• Logan은 테슬라 수퍼차징 네트워크 백엔드 담당 출신으로, DeFi 여름 이후 고성능 체인에 관심
• 프릭션리스 캐피탈 설립, FTX 붕괴 이후 11-12달러에서 솔라나 지지
• Max는 이더리움 커뮤니티에서 활동하다가 확장성 문제로 솔라나로 전향
• 현재 Anza에서 솔라나 메인 클라이언트 개발 중

06:34 솔라나 vs 이더리움

• 이더리움은 13 TPS 수준이나 솔라나는 현재보다 1000배 더 확장 가능
• 롤업 로드맵보다 L1 확장이 더 효과적이라고 판단
• 하드웨어, 대역폭, 합의 프로토콜 등 모든 면에서 지속적인 발전 가능성 존재

08:45 솔라나 테제

• 글로벌 금융 시스템을 온체인으로 구현하는 것이 목표
• 단일 체인으로 전 세계 거래소들을 통합하여 네트워크 효과 극대화
• 현재 나스닥 거래량의 10-20% 수준까지 도달했으며, 평균적으로 나스닥 거래량 초과가 목표

21:00 탈중앙화의 가치

• 게임용 PC 수준의 하드웨어로도 노드 운영 가능
• L2의 중앙화된 시퀀서는 장기적으로 가치 추출 문제 발생
• 진정한 탈중앙화는 블록 생성과 시퀀싱의 탈중앙화 필요

30:23 글로벌 데이터 동기화

• 전 세계적으로 동일한 정보 접근성 제공이 핵심
• 현재 HFT 업체들이 마이크로웨이브 타워, 전용 광케이블 등 구축
• 솔라나는 이러한 정보 전달을 블록체인 상에서 구현

33:01 나스닥 대체

• 나스닥은 30년된 시스템으로 규제로 인해 혁신 어려움
• 멀티레이어를 통해 시장 메이커 보호하며 더 좋은 가격 제공 가능
• 글로벌 24/7 거래와 즉시 정산 제공

38:37 더 나은 시스템 구축

• 중앙화된 거래소의 정보 비대칭성 문제 해결
• 콜로케이션 없이도 공정한 거래 환경 제공
• 글로벌 IPO 시장 개방 가능성

45:53 나스닥 정보 변동성

• 글로벌 이벤트로 인한 급격한 가격 변동 대응 필요
• 시장 메이커 보호를 통한 스프레드 축소
• 실시간 정보 반영 시스템 구축

53:41 솔라나 다음 단계

• 현재 50M CU에서 연말까지 100M CU로 확장 계획
• 인플레이션 감소 제안은 61.5% 찬성으로 부결
• 세금 효율성을 위한 발행량 조정 필요성 인정

https://youtu.be/NjBixAhp7Cw 52분 전 업로드 됨

Empire

Why Stablecoins Are Crypto's Biggest Opportunity | Charlie Noyes & Bam Azizi

3줄 요약

1. 메시(Mesh)는 크립토 결제 인프라를 API로 통합하여 스테이블코인 결제의 UX를 혁신하고 있으며, 파라다임으로부터 8,200만 달러 투자 유치

2. 피델리티를 시작으로 주요 금융기관들의 스테이블코인 발행이 예상되며, 테더와 USDC의 양강 구도에서 다자간 경쟁 구도로 변화 전망

3. 2025년까지 스테이블코인은 국경간 결제와 기관간 정산에서 주류로 자리잡을 것이며, 리테일 결제보다는 B2B 영역이 선도할 것

00:00 Introduction

• 찰리 노이스(파라다임 GP)와 밤 아지지(메시 창업자)가 출연
• 메시는 최근 8,200만 달러 시리즈 B 투자 유치
• 스테이블코인 결제 인프라를 구축하는 회사로 리볼루트, 메타마스크, 코인베이스 등이 주요 고객

06:47 The Mesh Origin Story

• 밤 아지지는 이전에 No Password라는 인증 솔루션 회사를 창업하여 상장사에 매각
• 메시는 처음에 B2C 포트폴리오 관리 앱으로 시작했으나 수익화의 어려움으로 B2B로 피봇
• 300개 이상의 체인, 월렛, 거래소 통합 API를 구축하여 결제 인프라로 발전

15:17 How To Unlock Crypto Payments

• 현재 크립토 결제는 QR코드 스캔, 주소 복사, 가스비 지불 등 UX가 복잡
• 메시는 이를 신용카드 결제처럼 원클릭으로 단순화하는 것이 목표
• 스테이블코인간 자동 환전과 정산을 통해 사용자 경험 개선

19:39 The Stablecoin Thesis

• 스테이블코인은 현재 비자/마스터카드 결제량을 7% 상회
• 테더가 강력한 네트워크 효과로 시장 지배력 유지할 것으로 전망
• 규제 완화시 은행과 핀테크의 스테이블코인 도입 가속화 예상

26:57 What's Next For Stablecoins?

• 페이팔의 PYUSD, 리플의 RPUSD 등 결제 특화 스테이블코인 부상
• 국가별, 용도별로 다양한 스테이블코인 출현 예상
• 사용자 관점에서는 스테이블코인 종류가 추상화되어 보이지 않을 것

31:55 Will Tether Continue To Dominate?

• 테더의 글로벌 유통망과 현금 입출금 네트워크는 경쟁자가 구축하기 어려움
• 바이낸스의 BUSD도 도전했으나 규제로 실패
• 미국 내 규제 준수 거래에서는 USDC가 강세 유지할 것

44:50 Crypto's Multichain Future

• 이더리움, 솔라나 등 각 생태계의 개발자들이 계속 발전시켜 나갈 것
• 장기적으로는 통합될 수 있으나 당분간은 멀티체인 환경 지속
• 최종 사용자에게는 체인 선택이 추상화되어 보이지 않을 것

47:23 Stablecoin Adoption In 2025

• B2B 정산과 국경간 송금에서 먼저 도입될 것
• 넷플릭스, 아마존 등 글로벌 기업들의 스테이블코인 도입 예상
• 하이퍼인플레이션 국가에서 스테이블코인이 실생활 통화로 사용될 것

49:16 Crypto's Biggest Opportunity In 2025

• 실물자산의 토큰화와 DeFi 인프라 결합이 새로운 기회
• Web2 개발자들의 Web3 진입이 용이해지며 생태계 확장
• 스테이블코인과 결제 인프라가 가장 큰 성장 기회로 부상

https://youtu.be/OlRYT0tKu6U 1시간 전 업로드 됨

Bell Curve

How Zora is Redefining the Creator Economy | Jacob Horne

3줄 요약

1. Zora는 NFT에서 시작해 콘텐츠 토큰화의 새로운 패러다임을 제시하며, 유니스왑 V3/V4를 활용한 혁신적인 마켓 구조를 구축했다.

2. 기존 광고 중심의 인터넷 수익화 모델을 탈피하여, 콘텐츠 자체의 가치를 시장에서 발견하고 거래할 수 있는 새로운 생태계를 만들고 있다.

3. 크리에이터가 쉽게 자신의 콘텐츠를 토큰화하고 수익을 얻을 수 있는 인프라를 구축하여, 웹3 소셜 미디어의 새로운 지평을 열고 있다.

0:00 Introduction

• Zora의 CEO Jacob Horne이 회사의 5년 여정과 비전을 공유
• 콘텐츠의 근본적 가치와 암호화폐를 통한 오픈 마켓에서의 가치 발견이 핵심 아이디어

1:04 Zora's History

• 2019년 Coinbase 재직 중 Unisox 프로젝트에서 영감을 받아 시작
• St. Fame이라는 스트릿웨어 브랜드를 통해 물리적 상품 토큰화 시도
• NFT 시장으로 전환하며 콘텐츠/미디어/아트 토큰화에 집중
• 5년간 마켓 모델을 지속적으로 발전시켜 현재는 코인 기반 모델 채택

5:13 Fractionalizing Assets

• NFT 시장의 다양한 아이디어들이 현재 밈코인으로 발전
• Rally Road처럼 실물자산 토큰화에서 시작해 예술품 거래까지 확장
• Blur 등 마켓플레이스를 통해 "사진이 있는 알트코인" 개념 확립

11:07 The Royalty Debate

• 초기 NFT의 로열티 시스템이 거래소 레벨에서만 강제되는 한계
• 유니스왑 기반의 새로운 모델에서는 LP fee를 통해 자연스러운 수익 분배
• 크리에이터가 초기 LP 포지션을 소유하며 지속적인 수익 창출 가능

15:27 Capital Formation Around NFTs & Attention Markets

• 주의력 시장(Attention Market)을 예측 시장으로 재해석
• 콘텐츠의 바이럴 가능성과 시장가치를 연결
• 투기적 수요와 컬렉터의 지원이 혼합된 새로운 시장 형성

22:58 Categories of Coins

• 크리에이터 코인과 단기 밈코인으로 구분
• Trump 코인처럼 특정 인물과 연관된 장기 크리에이터 코인
• Harambe 코인같은 viral trend 기반의 단기 밈코인

29:47 Creator Monetization

• 기존 광고/구독 모델을 넘어선 새로운 수익화 방식
• 정보의 자유로운 전파와 가치 창출의 균형 달성
• 크리에이터에게 자동화된 수익 분배 시스템 제공

36:17 What Does Zora Look Like Today?

• 인스타그램과 유사한 UX의 모바일 앱
• 좋아요/댓글 대신 시가총액과 거래량 표시
• 이메일 가입만으로 즉시 콘텐츠 토큰화 가능

44:41 Why Build on Top of Uniswap?

• Uniswap V3의 기존 인프라와 통합 용이성
• 단일 사이드 LP 제공 가능성
• DEX 스크리너 등 기존 도구들과의 호환성

48:29 Future Features

• Doppler와 협력하여 저가 마켓캡 지원
• Uniswap V4 훅스를 통한 LP 수수료 관리 개선
• 크리에이터 친화적인 자동화된 유동성 관리

52:45 A New Class of Market Makers

• ML 엔지니어들의 피드 알고리즘을 활용한 새로운 마켓메이커
• 콘텐츠 바이럴 예측을 통한 거래 전략
• 분산화된 피드 제공자들의 경쟁 생태계

56:30 NFTs Are Not Dead

• NFT를 넘어 콘텐츠 토큰화로 발전
• 프리미엄 디지털 아트 시장은 지속 성장
• 더 큰 기회는 일반 콘텐츠의 토큰화에 존재

https://youtu.be/MM7DcPcoAJw 30분 전 업로드 됨